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1、2011年4季度全国水泥行业信贷风险预警报告风险因素主要风险点风险级别外部环境风险经济缓慢下行A-产业链风险上游价格波动略向上，下游需求增长慢B企业竞争风险水泥生产线审批全面放开A-环保风险属高耗能行业，行业淘汰任务大B信贷风险未通过环评、受政策影响大的企业B风险综合评价中等风险B目 录第一章 2011年4季度全国水泥行业运行环境分析1第一节 水泥行业外部环境分析1一、宏观经济运行与行业发展1二、货币政策与行业发展2三、产业政策与行业发展3四、行业重大事件及影响分析5第二节 外部环境综合评价及风险预警8第二章 2011年4季度水泥行业运行分析9第一节 水泥行业供需分析9一、行业供给9二、行业需
2、求11三、行业价格12四、行业进出口情况分析13第二节 行业经营情况分析14一、行业规模分析14二、行业经营效益分析14第三节 行业财务指标分析15一、营运能力15二、盈利能力15三、偿债能力15四、发展能力16第四节 行业运行综合评价及风险预警16一、行业运行综合评价16二、行业信贷机会及风险提示17第三章 2011年4季度水泥行业产业链分析18第一节 水泥行业产业链18第二节 上下游行业运行及对本行业的影响18一、上游行业运行对本行业的影响18二、下游行业运行对本行业的影响19第三节 产业链风险综合评价20第四章 2011年4季度水泥行业区域竞争分析22第一节 区域竞争力综合分析22第二节
3、 区域对比分析23一、区域行业规模效益对比分析23二、水泥行业运行动态分析25第五章 2011年4季度水泥行业企业竞争分析27第一节 不同规模企业竞争力分析27第二节 不同所有制企业竞争力分析28第三节 全国重点水泥企业比较分析29一、全国水泥行业部分重点企业效益情况分析29二、全国重点水泥企业（市场集中度）产量、销量前十名30三、重点企业竞争力分析30四、全国水泥行业重点企业动态分析32第四节 基于竞争下的银行风险与机会分析33第六章 2011年4季度水泥行业贷款情况分析34第一节 水泥行业信贷资金占用情况34一、水泥行业总体信贷资金占用情况分析34二、水泥行业区域贷款资金占用情况对比34第
4、二节 水泥行业贷款需求分析35第三节 水泥行业客户贷款结构分析35一、不同规模企业贷款结构分析35二、不同所有制企业贷款结构分析36第四节 水泥行业贷款总体分析36一、贷款分布总结36二、贷款风险揭示37第七章 2012年1季度水泥行业信贷建议39第一节 总体信贷原则39第二节 细分信贷建议39一、区域信贷建议39二、客户信贷建议39第八章 2012年1季度水泥行业展望与风险预警41第一节 2012年1季度水泥行业展望41第二节 行业风险预警42一、外部环境风险42二、产业链风险42三、企业竞争风险42四、环保风险42五、信贷风险43第三节 行业风险评级43表 录表12011年央行货币政策调控
5、一览3表2全国水泥行业外部环境及风险预警评级体系8表32011年1-12月全国水泥行业工业总产值情况9表42010年-2011年12月全国水泥产量及增速情况9表52011年1-12月全国各省份水泥产量及增速情况10表62011年1-12月全国水泥产量、熟料产量和销售量占全国总量比重11表72011年1-12月水泥进口情况13表82011年1-12月我国水泥出口情况13表92011年1-12月全国水泥行业规模指标14表102011年1-12月全国水泥行业经营效益情况15表112011年1-12月全国水泥行业营运能力15表122011年1-12月全国水泥行业盈利能力15表132011年1-12月全
6、国水泥行业偿债能力16表142011年1-12月全国水泥行业发展能力16表15水泥行业运行综合评价体系17表16水泥行业上游行业风险评价体系20表17水泥行业下游行业风险评价体系21表182011年4季度我国水泥行业竞争力综合排名22表192011年1-12月我国水泥行业区域分布情况23表202011年1-12月全国水泥行业重点地区企业平均规模及效益情况24表212011年1-12月全国水泥行业不同规模企业规模对比情况27表222011年1-12月全国水泥行业不同规模企业经营效益情况28表232011年1-12月全国水泥行业不同所有制企业市场份额对比情况28表242011年1-12月全国水泥行
7、业不同所有制企业规模对比情况29表252011年1-12月全国水泥行业不同所有制企业经营效益对比情况29表262010年全国水泥行业部分重点企业效益情况29表272011年1-12月全国重点水泥企业（市场集中度）情况30表28冀东水泥SWOT分析表31表29亚泰集团SWOT分析表32表302011年1-12月全国水泥行业利息支出及贷款占用资金情况34表312011年1-12月中国各省市水泥行业利息支出对比情况34表322011年1-12月全国水泥行业资金占用情况35表332011年1-12月全国水泥行业不同规模企业利息支出情况36表342011年1-12月全国水泥行业不同所有制企业贷款结构状况
8、36表352011年1-12月全国水泥行业企业亏损及负债情况37表362011年4季度全国水泥行业贷款风险评价模型37表372012年1季度中国水泥行业风险评级43表38世经未来行业风险级别划分标准43图 录图12011年1-12月全国水泥行业工业销售产值及增速情况12图22010年以来全国水泥均价走势12图3水泥行业产业链结构图18图42011年1-12月全国水泥行业不同规模企业市场份额对比情况27第一章 2011年4季度全国水泥行业运行环境分析第一节 水泥行业外部环境分析一、宏观经济运行与行业发展水泥是国民经济建设的重要基础原材料，国内外尚无一种材料可以替代它的地位。水泥行业作为国民经济的
9、重要基础产业，已经成为国民经济社会发展水平和综合实力的重要标志。同时，水泥行业又是典型的资源型、高能耗型产业，水泥市场又具有很强的区域性。（一）4季度国内生产总值较3季度下滑0.2个百分点初步测算，全年国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%。分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，四季度增长8.9%。分产业看，第一产业增加值47712亿元，比上年增长4.5%；第二产业增加值220592亿元，增长10.6%；第三产业增加值203260亿元，增长8.9%。从环比看，四季度国内生产总值增长2.0%。（二）工业生产平稳较快增长，固定资产投资保
10、持较快增长2011年全年全国规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长13.9%。分轻重工业看，重工业增加值比上年增长14.3%，轻工业增长13.0%。分地区看，东部地区增加值比上年增长11.7%，中部地区增长18.2%，西部地区增长16.8%。2011年全年固定资产投资（不含农户）301933亿元，比上年名义增长23.8%（扣除价格因素实际增长16.1%）。分产业看，第一产业投资6792亿元，比上年增长25.0%；第二产业投资132263亿元，增长27.3%；第三产业投资162877亿元，增长21.1%。在第二产业投资中，工业投资129011亿元，比上年增长26.9%；分地区看，东部地区投资
11、比上年增长21.3%，中部地区增长28.8%，西部地区增长29.2%。（三）房地产开发呈回落态势，商品房销售增速回落2011年全年全国房地产开发投资61740亿元，比上年名义增长27.9%（扣除价格因素实际增长20.0%），增速比前三季度回落4.1个百分点，比上年回落5.3个百分点；其中住宅投资增长30.2%，分别回落5.0和2.6个百分点。房屋新开工面积190083万平方米，比上年增长16.2%，增速比前三季度回落7.5个百分点，比上年回落24.4个百分点；其中住宅新开工面积增长12.9%，分别回落8.4和25.8个百分点。全国商品房销售面积109946万平方米，增长4.9%，增速比前三季度
12、回落8.0个百分点，比上年回落5.7个百分点；其中住宅销售面积增长3.9%，分别回落8.2和4.4个百分点。全国商品房销售额59119亿元，增长12.1%，增速比前三季度回落11.1个百分点，比上年回落6.8个百分点；其中住宅销售额增长10.2%，分别回落11.0和4.6个百分点。（四）全社会用电量同比增长11.7个百分点2011年全社会用电量累计达46928亿千瓦时，同比增长11.7%。在2011年全社会用电量中，第一产业1015亿千瓦时，第二产业35185亿千瓦时，第三产业5082亿千瓦时，城乡居民生活用电5646亿千瓦时。2010年，我国全社会用电量为4.19万亿千瓦时，与当年增速14.
13、56%相比，2011年全社会用电量增速下滑明显，达到近3个百分点。2011年4季度，国内生产总值与3季度相比略有下滑，工业生产平稳增长，房地产开发呈回落态势，全社会用电量同比增幅较去年同期下滑，反映了我国水泥等建材行业当前相对不景气，同时也反映了2011年我国节能减排取得了一定的成就。就水泥行业来说，一方面固定资产投资的较快增长对建材的需求形成了一定的支撑，另一方面，房地产投资回落也未建材行业的发展带来一定的不确定性，总之机遇和风险共相存在。二、货币政策与行业发展中国人民银行2011年11月30日宣布，从12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行近3年来首次下调
14、存款准备金率。央行上次下调存款准备金率时间为2008年12月25日。自2010年以来，央行12次提高存款准备金率。其中，2011年共有6次上调存款准备金率。在央行此次下调存款准备金率后，大型银行存款准备金率降为21%。以10月末金融机构人民币存款余额79.21万亿元简单推算，本次下调存款准备金率可释放近4000亿元资金。下调存款准备金率释放出重要的政策信号，央行“预调微调”操作空间打开。目前中国内地准备金率指标偏高，准备金率的下调是技术性下调。以过去10年的平均货币指标看，中国货币环境正常化其实才刚刚开始。在2011年经济增速趋缓的背景下，2012年货币政策必须坚持稳健。稳健货币政策主要是为确保实体经济保持8%-9%的合理增速。货币政策的“预调微调”并不意味着简单的放松银根，也不意味着总量放松，而是指在金融市场融资效率不高、调控机制效果不理想的情况下，运用信贷措施来辅助实现总量稳健的政策，比如说加大对小微企业的贷款支持力度，比如说减税等。微调是基于宏观审慎管理的原则，关键是要用好动态的差别存款准备金率，不要把微调局限在存款准备金率是不是要下调，利率是不是要动这样一种思考中。其实对于中央银行来说，根据每个银行的流动性调整差别存款准备金率，一个银行一个调整系数，与此同时，公开
