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1、第三章 银行贷款公司客户的资金需求与供给,第一节 企业资金构成 第二节 企业资金的需求与供给 第三节不同企业的经营和资金周转的特点 第四节 企业的贷款需求种类,第一节 企业资金的构成 一、筹集类资金 二、运用类资金 三、分配类资金,一、筹集类资金 是企业根据生产经营活动对资金的需要，通过一定的渠道，采用适当的方式所获得的资金。按其取得的来源，分为自有资金和借入资金。 1、自有资本金 所谓自有资金，是指企业为进行生产经营活动所经常持有，可以自行支配使用并毋须偿还的那部分资金。是与借入资金对称的。 各个企业由于生产资料所有制形式和财务管理体制的不同，取得自有资金的渠道也不一样。,国有企业的自有资金
2、构成： （1）一部分来自国家财政拨款，以及固定资产的无偿调入等； （2）一部分来自企业内部积累，即按国家规定，从成本和税后留利中提存的各项专用基金； （3）此外，还来自定额负债，即企业根据有关制度和结算程序的规定，对应付和预收的款项中能够经常使用的一部分资金。 例如，应交税金,应交利润，预提费用,以及某些生产周期长、按完工程度预收的货款中能够经常支配使用的部分。定额负债在财务处理上视同企业自有流动资金参加周转。,股份制企业的自有资金的构成： 一是吸收直接投资，包括吸收国家投资、法人投资、个人投资； 二是发行股票，包括普通股、优先股。 三是企业内部积累形成的公积金、公益金及其他各项专用基金。 四
3、是未分配利润等,2、负债类资金 是企业借入资金的总称，借入资金按借款的期限分为中长期借入资金、短期借入资金两种。 中长期借入资金，1-5年中期，5年以上长期 短期借入资金，是指在一年以内的债务,1）短期借入资金的方式有： 民间借贷 商业信用：赊销、赊销的方式。 向金融机构借款 发行短期融资券融资 央行于2005年5月24日发布并实施短期融资券管理办法。允许企业在社会上直接融资，从而更方便地获得短期流动资金。 出售应收账款 服务性租赁融资 内部挖潜融资：如建立企业内部银行等。,2）中长期借入资金的方式有： 发行股票 发行公司债券、发行可转让公司债券 中长期贷款 融资性租赁融资 项目融资：企业设计
4、包装项目方案以项目吸引资金。主要用于大型基础性项目，如公路、铁路、桥梁、机场、油田、矿山等。 设立财务公司等,借入资金的特征： 要付出资金成本 借入资金的营业利润率大于借款利率时，借入资金能增加自有资金的利润率。 合理安排资金的借入量并安排资金的偿还，可提高资金的使用效率。,二、运用类资金 是企业对筹措类资金的使用，包括对外投资，如股权投资、债券投资等，也包括企业内部运营过程中的资金使用，如存货、生产、销售等。 1、流动资产：指可以在一年内或跨年度的一个营业周期内变现或运用的资产。 流动资产的特点为：占用形态的易变性、占用数量的波动性、循环周转与生产周期的一致性。 2、固定资产：房屋、建筑物、
5、机器、机械设备、运输工具等。 3、应收账款 4、对外股权投资、债券投资,三、分配类资金：对利润进行分配 企业的利润总额=营业利润+营业外利润+ 投资净收益 利润的分配顺序： 上交税金 净利润 提起公积金、公益金 剩余的分配给投资者或留存追加投资。 企业营业税率5%，企业所得税率25%。,第二节 企业资金需求与供给,一、企业资金的需求 （一）销售增长导致资金需求 1、季节性销售增长导致的资金需求 在销售的高峰期，应收帐款和存货的增长速度往往要大于应付帐款和应计费用增加，超出的部分需要通过融资来弥补。这部分融资称作运营资本投资。 通过分析我们要获得以下信息： 1）该企业是否具有季节性销售模式，是否
6、有季节性借款需求？ 2）评估运营资本投资需要的时间和数量 3）确定合适的季节性贷款结构及偿还时间表,2、长期销售增长导致的资金需求 1）销售是否长期增长、是否持续、是否足够高，大约为10%左右。 2）确定若干年可持续销售增长率，如实际增长率高于可持续增长率，则会产生贷款需求。,超市在冬季，应季商品主要有以下几类： 电器类，主要包括空调、电暖气、热水袋、浴霸等； 服装类，主要包括羽绒服、防寒服、鞋帽、手套等； 日用类，主要包括床上用品、洗涤用品、化妆品等； 生活类，主要包括米面油、新鲜蔬菜、应季和反季节水果以及一些有特色的食品等。,（二）生产经营周期变化导致资金需求（教材89页） 生产经营周期减
7、慢会使存货及应手账款的变现时间延长。会增加对资金的占用量。 （三）资产变化引起的资金需求 1、固定资产的重置和扩张 2、资产效率下降 应收帐款转帐天数增加（应收帐款销售收入） 存货周转天数 3、长期投资（常见的是收购子公司的股份或者对其它公司的相似投资）,（四）负债和分红变化引起的资金需求 1、商业信用的减少和改变 2、债务重组 3、红利的变化,（五）理财型融资需求 有些企业的资金足以保证企业的正常经营，但是仍需要有比较多的资金实现降低成本、增加收益的目的，希望借助于银行的信贷资金来理财。 1、批量采购：在企业经营中，日常购买原材料的资金是足够的，但这局限于零星购买，如果能够一次性大量进货，可
8、以享受到比零星购买更多的折扣，使企业的成本降低，最终增加收益。 还有些大型企业或连锁企业为了降低采购成本而实施“集团采购”，即集中采购的口径、批次，将分散零星的购买汇集成大额采购以降低成本。,2、买断销售：更有一些大型商业企业为了锁定市场，会争取“买断”销售，即以一个较低的“特惠价”，一次性买断某种商品的独家经营权，或者买断某种产品在某一区域的独家经销权，这在许多行业都存在，如买断某一款汽车、家用电器、手机、酒类等。买断经营要求企业具备一次性支付大笔资金的能力。 3、现款采购或预付货款：有时采购的结算方式不同也会影响企业成本，例如赊购商品时的采购价格较高，现款现货则有价格优惠，如能预付货款采购
9、，价格就会更加优惠。 上述种种商业行为，诸如批量采购、买断销售、现款采购、预付货款等，均属于超常规的资金需要，但有利于企业降低成本，这就是理财型信贷需求。,（六）供应链融资需求 现代企业注重专业化经营，通常会把非主业经营或者低附加值的产品分离出去。 上游供应商的资金不足就使生产企业原材料供应得不到保障。在一个产业链上存在着系统性的资金需求。要想使整个产业链更通畅、更有效率的运营，就不能只局限于考虑单个企业，而要从整个产业链出发，跨企业配置资金，这就是供应链融资需求类型。 核心企业就形成了一个由产、供、销构成的产业链，在这一链条上单个企业资金是否充裕对整个产业链来说并不具有决定意义。,（七）其它
10、因素引起的资金需求 1、利润率下降 2、非预期性支出,二、企业资金的供给,（一）内源性融资 内源融资是指企业通过自身经营活动获得资金，并将其满足企业投资、经营等融资需求。 资金来源主要是企业留存的收益(包括各种形式的公积金和益金、未分配利润等)、折旧基金、更新改造基金、新产品开发基金、累计未付的工资和应付帐款等。 内源性融资能力的大小取决于企业的利润水平、资产规模等因素。 内源融资具有以下特点： 自主性，企业在使用时具有较大的自主性； 有限性，受企业自身积累能力的影响，融资规模受到很大限制； 低成本性，不需直接向外支付相关的融资成本和费用，但有机会成本； 低风险性，不会出现支付危机导致的财务风
11、险。,（二）外源性融资 1、股权融资 2、债券融资 3、银行贷款融资 4、商业信用融资 5、融资租赁融资 外源性融资还可细分为直接融资和间接融资。 与内源融资相比，外源融资具有高效性的优点和有偿性、高风险性及不稳定性等缺点。,中小民营企业融资渠道现状与特征 （广东省04年对491假样本调查）,1、内源融资是主要融资渠道 包括资本金、留存利润、企业内部（股东、职工）集资。491家内部融资占融资总额42.8 2、 银行信贷是债务融资的主要来源。占债务融资的54.2 3、商业信用仅次于银行信贷的债务融资渠道。28.7 4、民间融资比重较低，但融资规模不小占融资总额的0.94%，占债务总额的1.4。,
12、为什么中小企业内源融资占比大一些？ （中小企业自身融资实力的挑战 ） 我国中小企业良莠不齐，相当一部分中小企业市场竞争力弱，不能向银行提供准确完整的财务资料，信用观念差，抗风险能力弱，还不能完全满足银行的贷款条件要求。 （1）中小企业信用观念差。在我国社会整体信用环境缺乏的情况下，中小企业的信用就更加难以保障。由于我国中小企业大多制度不健全、经营管理不规范、经营不够稳健、风险意识不足等原因造成我国中小企业信用观念差，信用等级低。 我国中小企业60以上信用等级都在3B或3B以下，而银行放宽对象80集中在3A和2A类企业。信用不足直接制约中小企业的外部融资。,（2）中小企业大多规模小，内部管理不规
13、范，内部治理结构不完善，缺乏核心竞争力。在产业分工中，中小企业大多从事附加值较低的加工业，技术含量较低，企业规模较小，设备工艺落后，环保不达标，产品技术含量低，市场竞争力弱。 部分中小企业内部管理不规范，企业经营管理混乱，经济效益低下，不能向银行提供准确完整的财务资料，银行无法掌握企业真实的生产经营和资金运用状况，从而难以开展信贷业务。 （3）中小企业人才缺乏，难以自行确定合理的融资方式和融资金额。,第三节 不同类型企业的经营和资金周转特点,一、制造业 1、制造业的含义：是指通过增加原材料的价值而生产出商品的厂商。 （制造业是指对制造资源（物料、能源、设备、工具、资金、技术、信息和人力等），按
14、照市场要求，通过制造过程，转化为可供人们使用和利用的工业品与生活消费品的行业，包括扣除采掘业、公用业后的所有30个行业。） 2、制造业的收益周期,制造业主要分类 01 农副食品加工业 02 食品制造业 03 饮料制造业 04 烟草制品业 05 纺织业 06 纺织服装、鞋、帽制造业 07 皮革、毛皮、羽毛(绒)及其制品业 08 木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业 09 家具制造业 10 造纸及纸制品业 11 印刷业和记录媒介的复制 12 文教体育用品制造业 13 石油加工、炼焦及核燃料加工业 14 化学原料及化学制品制造业 15 医药制造业,16 化学纤维制造业 17 橡胶制品业 汽车制造 18
15、 塑料制品业 19 非金属矿物制品业 20 黑色金属冶炼及压延加工业 21 有色金属冶炼及压延加工业 22 金属制品业 23 通用设备制造业 24 专用设备制造业 25 交通运输设备制造业 26 电气机械及器材制造业 27 通信设备、计算机及其他电子设备制造业 28 仪器仪表及文化、办公用机械制造业 29 工艺品及其他制造业 30 废弃资源和废旧材料回收加工业,3、把原材料转化成可 以出售成品,2、制造业收益周期图,3、制造商申请贷款主要用途： 购买原材料 为加工和生产等工作提供资金 支撑应收账款的空缺 改善和维修厂房 购买设备,4、可能导致制造业完成其收益周期的风险 产品无法卖出 使用的原材
16、料价格上涨、质量不佳 劳动力的成本与充足性 应收账款的收取 生产过程的效率,5、制造业资金周转的特点 存货、应收账款、固定资产占比较大。每一项约占总资产的2040。,二、批发业 1、批发业的含义： 批发业不生产任何产品，它大量购进成品，并以高于买入的价格售出这些产品，从中获得利润。 2、批发商的收益周期,一位批发商的收益周期,3、批发商申请贷款的资金用途 购买成品 弥补应收账款的空缺 购买设备 为营业场所扩建或购买新的营业场所提供资金,4、贷款给批发商可能存在的风险 产品的质量 在市场上经营产品的能力 应收账款的收取 应付账款,5、批发商资金周转的特点： 应收账款多 存货多 应付账款多 固定资产低 毛利低，大多数批发商 的毛利占销售净额的815。,三、零售商,1、什么是零售业？目前比较主流的零售业定义分为两种： 一种是营销学角度的定义：认为零售业是任何一个处于从事由生产者到消费者
