股权投资类项目评审的主要内容.doc

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1、股权投资类项目评审的主要内容一项目必要性评估（一）宏观分析 分析项目是否符合国家的、区域的产业政策和行业规划；是否符合政府及上级部门确定的投资方针和指定的重点投资领域；判断项目是否具有先进性和发展前景。（二）市场分析 1分析市场预测分析是否正确，项目建设规模是否经济合理，选定的产品方案所确定的品种、规格、性能、用途、质量标准和规模构成是否符合国内外产品的发展趋势，产品有无竞争力； 2分析原材料及辅助材料的供应、协作配套、交通运输等其他生产条件的落实情况，分析其价格及未来市场前景。特别是新材料的供应要重点分析其保证程度； 3分析销售计划中的销售网络、销售渠道、营销策略、售后服务及贴近消费者的程度

2、； 4 根据市场需要、产品的竞争能力、投入物和其他生产条件的落实情况及营销能力，分析项目的总规模和分期规模是否经济合理。二 项目技术分析（一）工艺、技术、设备 分析项目采用的工艺、技术、设备是否符合国家和专业部门的政策，是否先进、可靠、经济合理；是否对可供选择的多个方案进行了优化比选；采用的国内科研成果是否经过工业试验和技术鉴定，引进国外工艺、技术、设备是否符合国家、省的有关规定，是否成熟，有无盲目重复引进现象；引进的专利技术是否有效或不属于专利；技术作价是否合理；衡量技术先进水平的指标是否先进，应用参数是否合理。（二）厂址、线路方案 分析厂址、线路方案有无多方案比选，所定方案是否合理，是否符

3、合经济发展规划、城市规划、土地管理、环境保护和文物保护的规定。（三）建筑工程的方案和标准 建筑工程有无不同德方案比选，分析选定的方案是否经济合理；论证工程地质、水文、气象、地震等自然条件对工程的影响和采取的治理措施；建筑工程采用的技术标准是否符合国家和省的有关规定，是否贯穿了节约的方针。（四）环境保护 分析项目污染源的排放是否符合国家环境保护标准，采取和治理方案是否可靠；分析厂区内部布局是否合理，有气体污染项目是否充分考虑风向与厂内布局关系。三项目经济评价 项目经济评估的内容包括：投资估算评估；资金筹措方案及分年用款计划的评估；成本、销售收入及有关税费的评估；财务分析的评估；不确定性分析评估（

4、注：风险分析含于不确定分析之中）；经济评估的综合结论及建议。 通过评估判别是否对影响项目效益的主要因素进行了多方案比较并选择了最佳经济方案；提供的数据资料是否准确可靠且符合国家有关规定；对各项指标的计算是否科学合理；对项目的建设、生产和经营的分析是否考虑了各类风险因素；对于存在的问题是否客观地进行了反应并提出有效地解决措施。其深度参照计划出版社出版的建设项目经济评价方法与参数第二版和中国国际工程咨询公司编著的投资项目经济咨询评估指南执行。四项目投资方评估 对没有组建项目法人的项目，应着重对各投资方进行评估，对各投资方评估内容侧重于：投资意向、投资范围、行业背景、管理能力、资金实力、担保能力、投

5、资计划、已投资项目的概况等。对投资方的评估通常是比较主观的，要引入竞争机制。五项目法人评估 对由已组建项目法人运作的项目，除对该项目法人各投资方进行评估外，应对该项目法人进行评估，评估内容侧重于以下几方面：（一） 企业资信评估：包括企业综合经济技术实力的评价及信用评价。主要是对企业资信等级，企业领导的个人品质及可信任度、项目资金落实情况及贷款担保情况的综合评估。（二） 企业战略：企业战略的制定是否以市场为导向，战略目标是否明确，战略的实施是否有利于提高企业的核心竞争力。（三） 企业组织：企业组织机构的设立是否适应市场经济需求，是否“职能明确、协调统一、精简高效”，制度是否“简洁、实用、有效”。

6、（四） 企业管理：1 企业的经营机制是否得到切实转换，是否实现了产权结构多元化，企业法人治理结构是否得到落实；2 企业的选人、用人机制是否灵活，是否实施了有效地激励机制，是否能吸引并留住人才，人员管理是否实现了竞争上岗、动态考核、末位淘汰；3 企业是否具有创新能力，包括管理创新和技术创新。企业产品是否具有“生产一代、储备一代、研制一代”的持续创新能力；4 企业是否具有竞争优势，包括质量、服务、高附加值产品的差别优势。企业经营策略是否有效，经营是否贴近市场和顾客，是否建立起企业与用户的互动关系：5 企业领导是否具有企业家精神，是否具有事业心和创造性，能否做到脚踏实地、勇于开拓、勤奋工作、诚实自信

7、、自我约束和善于与人相处。（五） 企业文化：企业文化的目的层次是否具有远大的理想和抱负，是否具有“开放性、包容性”的团队理念和“超越自我、挑战未来”的个体理念。 六法律评估 是否符合国家政策法规、国家相关法规的限制性条款、国家现行政策的优惠条款及优惠条件、可能面临的政策与法律变化风险。法人治理结构建立健全。股东会、董事会、监事会与党委会、职代会及工会的体制是否理顺。附件2：债权投资类项目评审的主要内容一、 产业分析 包括企业所属产业发展的前景及稳定性；产业政策；产业政策；产业内竞争程度；产业的国际竞争力；产业景气性等。二、 基础素质分析 包括企业股东背景、股权结构、企业自身信誉状况、人员状况、

8、技术装备水平、研究开发能力、生产能力；经济地理及政策环境等。三、 经营管理分析经营分析包括企业的经营目标与方针；多元化经营及经济规模；营销网络与手段；市场占有率、客户的分布及对主要客户的依赖性；供应商的分布，对主要供应商的依赖程度；销售收入的构成，连续性及趋势，销售收入的地域分布，营业外收入所占比重；经营历史及发展速度；在建项目及计划投资项目的资金来源情况、工程进度、效益预测；未来发展规划及经营预测。管理分析包括企业的管理体制、管理制度和管理水平；企业的发展战略和方向；企业的发展计划和政策的可行性；管理层对企业优势和劣势的看法等。四、 财务分析包括企业的会计政策（包括合并报表、收入确认、存货评

9、值、折旧、摊销等）；财务政策（包括财务目标、举债策略、收购计划等）；盈利能力（包括销售盈利能力、资本盈利能力、权益回报能力、盈利能力变化趋势等）；现金流量（包括现金流的变化、现金流与总债务的关系、未来扩张对现金流的需求等）；资产及债务构成（包括资产质量、债务结构、负债比率、资本化比率等）；债务偿还能力（包括利息支付能力，短期债务偿还能力，长期债务偿还能力等）。五、 外部支持及债权保护分析包括来自政府的直接或间接支持；来自政策上的支持；来自股东的支持；其他特别支持条款及债权保护措施。六、 公司信用分析公司对外借款情况、公司借款归还情况；公司在各银行信用评级情况。七、 公司资产状态分析公司资产对外

10、抵押情况、公司资产被法院查封情况、公司对外担保情况。八、 公司涉诉情况分析公司可能面临的诉讼情况，对外涉诉情况、财诉情况。附件3 项目后评价主要内容一、 项目建设过程评价建设项目一般分为四个阶段：前期决策阶段、项目建设准备阶段、项目建设实施阶段、项目生产阴影等。（一） 项目前期决策阶段的总结与评价1、 对建设项目可行性研究的评价。对建设项目可行性研究报告的后评价重点是：建设项目的目的和目标是否明确、合理；是否进行了多方案比较，选择了正确的方案；建设项目的效果和效益是否可能为实现；建设项目是否可能产生预期的作用和影响。总结评价的内容包括：市场和需求预测、建设内容和规模、工艺技术和装备、原材料等的

11、配置、建设项目的配套设施、建设项目的投资估算和融资方案、建设项目财务分析和国民经济评价等。2、 对建设项目评估的评价。对建设项目评估的评价重点是：评估报告中关于建设项目目标的分析与评价；关于效益指标的分析与评价；关于建设项目风险分析和评价等。3、 对建设项目决策的评价。对建设项目决策的后评价包括：建设项目决策程序、决策方法的分析与评价，以及投资决策内容的分析与评价三部分内容。（二） 对项目建设准备阶段的评价1、 对工程勘察设计的评价主要包括：（1） 对工程勘察设计单位的选定方式和程序、能力和资信情况以及效果分析评价；（2） 对工程勘测工作质量进行评价，结合工程实际，分析工程测绘和勘测深度及资料

12、对工程设计和建设的满足程度和影响；（3） 对方程设计方案的评价，包括设计指导思想、方案比选、设计参数、设计变更等情况及原因分析；（4） 对工程设计水平的评价，应包括：总体技术水平、主要设计技术指标的先进性实用性、新技术装备的采用、设计工作质量和设计服务质量等。2、 对建设项目融资方案的评价。融资方案的评价应分析项目资金结构、融资方式。资金来源的选择、融资担保和融资风险管理等内容。评价的重点是根据项目决策阶段所确定的融资方案，对照实际实现的融资方案，找出差别和问题，分析利弊。特别要注意评价融资成本的变化和债务融资对项目发展的影响。还应关注与债务融资相关的各种重大承诺对建设项目的影响。3、 对招标

13、投标工作的评价。对招标投标工作的评价，应该包括多招投标公开性、公平性和合法性、合规性以及招标效果的评价；对招标文件的质量和水平、合同文本的完善程度的分析和评价；同时要分析该项目的采购招投标是否有更加经济合理的方法4、 .开工准备的评价。建设项目开工准备的评价是建设项目后评价的一部分，特别是在项目开工前，当建设内容、厂址、引进技术方案、融资条件等发生变化时，应分析这些变化对建设项目目标、效益、风险可能产生的影响。开工准备工作的评价有：建设项目法人的组建；土地征购及拆迁安置工作；按照批准的总图组织“四通一平”；施工组织设计；工程进度计划和资金使用计划的编制。报批开工报告等。（三） 项目实施阶段的评

14、价1、 合同执行情况的分析和评价。合同包括勘察设计、设备物资采购、工程施工、工程监理和咨询服务合同等；2、 工程实施及管理评价。主要是对工程的质量、进度和造价等三大控制目标实现程度的分析与评价。（四） 项目生产运营阶段的评价项目生产运营情况，是指建设项目竣工验收投入运营后得到评价时点建设项目生产、运行、销售和盈利情况。主要评价指标有：生产能力及变化、市场状况、财务状况、财务效益和经济效益预测等。二、 建设项目效果效益的分析与评价建设项目效果和效益的分析与评价时建设项目后评价的基本内容，一般有五个方面：技术、经济、环境、社会和管理。（一） 建设项目的技术效果评价 技术效果后评价时对建设项目采用的

15、工艺技术与装备水平的分析和评价，主要关注技术先进性、适用性、经济性、安全性。（二） 建设项目经济效益评价1、 财务效益评价。财务效益后评价主要进行建设项目的盈利性分析、清偿能力分析和外汇平衡分析。应注意评价时所采用的数据不能简单地使用评价时的实际数，应将评价时的实际数中包含的物价指数扣除，使用评价与前评估中各项评价指标都有可比性；2、 经济效益评价。经济效益后评价主要内容，主要是通过编制全投资与国内投资经济效益和费用流量表、外汇流量表、国内资源流量表等，计算国民经济盈利性指标：全国和国内投资经济内部收益率和经济净现值、经济换汇成本、经济节汇成本等指标。（三） 建设项目的环境效益评价环境效益评价，是指对照建设项目前评估时批准的环境影响报告书，重新审查建设项目环境影响的实际结果。实施环境影响评价应遵照国家环保法的规定，根据国家和地方环境质量标准和污染排放标准以及相关部门的环保规定。在审核已实施的环评报告和评价环境影响现状的同时，要对未来进行预测。环境影响后评价一般包括五部门内容：建设项目的污染控制，区域的环境质量，自然资源的利用，区域的生态平衡和环境管理能力。（四） 建设项目社会效益评价社会效益评价的内容，主要是项目建设