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1、东北财经大学本科毕业论文也谈现金流量表的财务分析作 者 赵赛男 院 系 会计学院 专 业 会计学 年 级 99级 学 号 9956196 指导教师 梁爽副教授 答辩日期 2003.6.15 成 绩 90 内 容 摘 要“现金流量”这个概念逐渐深入人心，其重要性也日益受人重视。为了进一步了解如何使用现金流量表，特选此题以作研究。本文探讨的是如何利用现金流量表对企业的财务状况进行分析。随着我国经济改革的深化和现代企业制度的建立，资本市场逐步成长起来。因此，无论是企业的所有者，还是投资者都越来越关心企业的财务状况。财务管理在企业中的地位越来越高,除资产负债表和利润表的分析之外，现金流量表的分析为使用
2、者提供了另一个评价角度。而且企业资产的内在价值就是其未来现金流量的现值,现金流量表能够提供企业当期现金的流入、流出及结余情况,所以利用现金流量表来分析企业财务状况,分析其收益质量，分析企业的财务弹性及流动性,可以正确评价企业当前及未来的偿债能力与支付能力,可以正确评价企业当期取得的利润的质量,为科学决策提供充分、有效的依据。笔者在本文中利用伊利集团的年度报表，结合结构分析和比率分析的方法，按照一般使用者的习惯对上述几方面进行归纳，论述现金流量表在企业财务状况分析中的重要作用。同时指出其中存在的不足，并提出几点个人的建议和看法。本文共包括以下三个部分：第一部分，阐述现金流量的重要作用；第二部分，
3、阐述关于现金流量表的财务分析；第三部分，分析现有分析的不足并提出个人的一些看法；第四部分，总结并陈述对现金流量财务分析的方法的展望。笔者在分析中强调重视盈利质量的概念，这是分析的重点。还有就是要注意辨别非经常项目和经常经济事项对现金流量产生的影响。关键词：现金流量财务状况经营活动现金流量 盈利质量ABSTRACTWe live in the 21st century, which is an information time and a new period for the developing economic. Along with the reform, which is more an
4、d more deeply, and the established contemporary company system, the capital market has been found step by step. So they paid more attention to the enterprises financial statement, whether the owner or the investor. The financial management is becoming more important. Besides the analysis of the bala
5、nce sheet and the income statement, the analysis of the cash flow statement (CFS for short) provides a different view. And the core value of the firms assets is the present value of cash flow. Cash flow statement can make us know the cash flow in, cash flow out and the net cash of the enterprise. We
6、 can use it to correctly view the firms payment strength for the present and for future, view the earning quality, and view the financial elasticity and the current ability. We can get ample and valid evidence for correct decision. The author states the analysis methods in structure and in ratio and
7、 makes the example of Yili Company. In the thesis the writer sum up the aspects in the order of operation, earning, payment and development. That is also according to our custom. The point of analysis is earning quality.The thesis can be divided in to three sections.First is to state the importance
8、of the cash flow.Second is to introduce the approach to analyze CFS.Third is to point out the defect and give some pieces of suggest.At last, the writer summarized the thesis.Key words: cash flow financial statement earning quality CFO目 录ABSTRACT2Key words: cash flow financial statement earning qual
9、ity CFO2前言1一、现金流量表的重要作用1（一）现金流量表1（二）现金流量表的重要作用1二、关于现金流量表的财务分析2（一）现金流量表的结构分析2（二）现金流量表的比率分析5三、现实的不足与几点建议8（一）不足之处8（二）分析建议9四、结论10 也谈现金流量表的财务分析 前言我们身处21世纪一个经济与技术飞速发展的全新时代，每时每刻，新的观念、新的发明和新的发现不断地改变着我们身边的世界。企业也面临着市场的多变，在变化的市场中人们对企业的财务状况更是普遍关注。而具有独特作用的现金流量在企业中日益显现其重要性。现金流量表正是提供给人们另外的一个角度去评价企业。回想1997年发生的亚洲金融危
10、机，给人们以深刻的启示，众多专家认为金融危机的源头在企业。亚洲国家企业负债率“高高在上”，泡沫经济导致资金流动性极差，企业偿债能力低下，银行不良资产过多，最终导致金融危机。但是透过金融危机，我们也能看到那些自由资本殷实，负债率相对较低，尤其是现金流量状况良好、现金充足的企业，由于囊中充实，不仅没有被危机击倒，反而得到投资人、债权人的关注而迅速发展。在金融风险日益加剧的今天，企业现金及现金流量的重要性更为显著。“现金至上”湖南中天华会计师事务所课题组，“企业预算应当以现金流量为中心”，财务与会计研究，2003年第2期。名副其实。如果及早重视现金流量的问题，也许就不会造成这么严重的损失。笔者发现人
11、们对现金流量的分析了解得还不够多，所以在文中以伊利集团为例，结合常用的结构分析法和比率分析法，在定量和定性两方面进行阐述，归纳总结各指标。谈及笔者认为的不足之处，提出建议。一、现金流量表的重要作用（一）现金流量表现金流量表（Cash Flow Statement, 简写为CFS）是反映企业一定会计期间内现金流入和支出情况的会计报表。随着我国社会和经济发展，为适应企业经营管理的需要，我国从1998年起编制现金流量表，以取代传统的财务状况表。这一变革标志着我国的会计制度进一步向国际惯例接轨。（二）现金流量表的重要作用由现金流量表的历史由来可见其重要性，下面将具体介绍一下现金流量的重要作用。让我们先
12、来明确一下现金流量表的目的。从现金流量表的历史中我们可以知道现金流量表能够提供资产负债表和损益表所不能提供的信息。确实是这样的，现金流量表作为另外两张主表的补充，同时把两张表联系一起。现金流量表的编制目的是为会计报表的使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，反映企业一定期间内经营活动、投资活动、筹资活动的变动情况及对企业现金流量的影响，以便报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量，做出投资、筹资决策。明确了现金流量表的目的，再来看它的作用。1.现金及现金流量与企业的生存、发展、壮大息息相关无论在前言中提及的1997的亚洲经济危机，还是
13、追溯至1975年美国的W.T.Grant公司破产案（该公司产前一年净利润1000万美元），都可见现金流量在企业运营中至关重要。透过上述案例，笔者认为在决策分析时，现金流量比利润更重要。因为资产负债表和利润表都以权责发生制为编制基础，而现金流量表以收付实现制为基础。上述的案例告诉人们有了高额净利润但现金严重短缺的企业就缺乏偿债能力，这是很危险的。2.现金流量可以客观反映企业的经营绩效首先，该表可以反映企业的资产营运状况。比如，对企业资产流动性的反映，现金的增减变动与企业的资产流动性存在必然联系。同时，由于现金流量表中关于“现金”的定义很明确，这样就增强了指标的可比性。其次，可以反映企业的偿债和支
14、付能力。众所周知，如上所述企业会计核算的计价基础是权责发生制，这对于正确计量一定期间内企业的资产、负债、收入、成本和费用有重要意义，但是它却为企业提供了费用调节，人为操纵利润的可能。如果利润被调节，它就不能客观反映企业的偿债和支付能力了。但是，现金流量是客观的，它能真正反映企业现时的偿债、支付能力，提供决策有用的信息。现金流量表的编制基础是收付实现制，这一点正好作为权责发生制下另两张主要报表的必要补充。所以，一般对企业进行偿债能力的分析时，首选的指标应该是与现金流量有关的。再次，现金流量表可以反映企业的发展状况。这一点我们可以根据企业的经营、投资和筹资活动产生的现金流量做出判断。现金流量充足的
15、企业才具备发展的坚强基石。最后，现金流量表还可以反映与现金收付无关的，但对企业的经营有重大影响的投资和筹资活动。现金流量表的补充资料就有这种作用。3.分析的几个主要方面明确了现金流量表的目的和作用之后，再来看一下有关本表的相关指标分析。对现金流量表进行财务分析，是评价企业上述有关状况或判断企业某项经营活动的可行性时必要的程序。分析主要针对该表提供的财务信息，分为以下几个主要方面:（1）分析企业的营运状况；（2）分析企业的盈利质量；（3）分析企业的偿债能力，财务弹性； （4）分析企业的筹资和支付能力，未来发展能力；并且可以综合利用上述内容分析企业的经营、投资、筹资活动对企业经营绩效和财务状况的影响。在这里笔者想特别提一下，我国资本市场不断发展，目前上市公司定期披露报告，其财务状况尤其值得注意。而且上市公司的筹资行为和投资行为逐渐向多元化发展，无论对上市公司的内部管理当局，还是对外部投资者来说，现金流量
