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1、财 务 分 析题 目 格力电器公司财务分析目录1 公司概况31.1 公司主要子公司情况32. 会计报表分析52.1 格力电器资产负债表分析52.1.1 水平分析52.1.2 垂直分析1022 格力电器利润表分析172.2.1.利润增减变动水平分析评价 202.2.2利润结构变动垂直分析222.2.3营业利润水平分析222.2.4营业利润分析222.2.5营业毛利分析222.3 格力电器现金流量表分析 232.3.1.现金流量表一般分析232.3.2现金流量表水平分析232.3.3.现金流量表垂直分析272.3.4.现金流量表主要项目分析302.3.5.汇率变动对现金的影响分析312.3.6.现
2、金活动现金流量与利润关系分析313格力电器公司财务比率分析343.1 偿债能力分析343.1.1 短期偿债能力分析343.1.2 长期偿债能力分析363.2 营运能力分析273.3 盈利能力分析393.4 发展能力分析414格力电器公司综合财务分析435. 总结451公司概况该公司的前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，89年12月成立,注册资金1200万元。1898年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监字（1996)321号文批准于深圳证券交易所上市上，公司领取4400
3、001008614号企业法人营业执照股票简称：格力电器股票代码：000651。截至2003年6月30日公司的实收股本和注册资本均为人民币53,694万元。经中国证券监督管理委员会发行审核委员会2007年第149次会议审核通过，并获中国证券监督管理委员会证监发行字2007406号文核准，2007年12月10日，公司公开发行股票2,952万股，发行价格每股人民币39.16元，募集资金总额人民币1,156,003,200.00元，扣除发行费用后，实际募集资金净额1,135,063,152.00元。增发股份已于2007年12月21日在深圳证券交易所上市交易。 公司的经营业务包括制造和销售家用空调器、商
4、用空调器、电风扇、清洁卫生器、音响设备、扩音系统配套设备、模具、塑料制品。其中，主营业务：生产销售空调器、自营空调器出口业务及其相关零配件的进出口业务；兼营业务：音响设备制造、扩音系统配套设备。近年来，随着家用空调器行业的竞争加剧，其他生产厂商纷纷扩大业务实行多元化经营，格力电器坚持专业化精品战略，多年来雄居国内空调行业的龙头地位，市场占有率列国内第一。从金额上来说，空调器的生产销售占到了公司主营业务的几乎100%。1.1 公司所处行业分析1.利润同比增长，市场表现不突出 以整体法计算，2009年中期家电行业主营收入出现了一定程度的下滑，但是利润出现了同比的增长，特别是净利润同比增速达17.5
5、8%。从单季度收入、利润同比增速来看，家电上市公司的业绩好转现象也比较明显。整体看来2009年前期家电板块走势强于大市，从区间涨幅来看与其他行业相比，家电行业涨幅位于中游，表现并不突出2.行业运行状况好转由于国内刺激消费政策效果的显现，国内家电行业产销情况以及库存消化情况良好，有效的缓解了因为出口下降给家电行业带来的压力，整个家电行业的运行状况好转。3.家电下乡销售加速7月以来家电下乡销售金额和销售数量呈加速上涨趋势，我们可以看到1-8月累计销售金额326.41亿元，7、8月份累计销售达164.12亿元。虽然由于季节性原因冰箱、空调的销售8月出现了下滑，随着彩电、洗衣机等销售旺季的到来，家电下
6、乡销售金额下降的趋势能够应该能够得到扭转。4.出口复苏预期加强随着经济形势的逐步好转，同比增速开始出现缓步好转，出口复苏的预期显现。但是由于经济的复苏具有反复性，我们对于出口复苏要持续观察，从而进一步确定出口复苏的升势是否确立。5.政策推动继续扩大消费今年以来家电下乡、家电以旧换新、节能政策等等各种刺激政策的推出有力缓解了由于金融危机给家电带来的需求下降，但是并没有推动家电行业回归正常的增长轨道。在后期的刺激消费的领域中，家电消费的增长空间依然较大，我们可以关注后续政策对于家电消费的推动，以及带来的投资机会。格力电器财务分析的实践意义格力电器作为中国电器的龙头老大，其一言一行都是众人所关注的，
7、在金融危机的影响下，公司面临出口下降、内销不旺的经营环境，虽然形势严竣，但我们希望通过以上措施实现转危为机，力争2009年实现销售收入、净利润继续增长。希望通过此次财务分析，能找出公司存在的问题，与发展好的地方，能够更好的扬长补短。笔者主要采用比较分析、比率分析、趋势分析方法，通过对公司2003年至2008年财务数据进行系统地分析，找出财务管理中存在的问题，针对发现的问题，提出改进公司财务管理的建议，对于公司管理者具有参考价值。2.会计报表分析2.1 格力电器资产负债表分析资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。通过对资产负债表的分析，可以得到以下信息：一是企业拥有或控制的经济资
8、源及其分布情况；二是企业资金来源和构成情况；三是企业财务实力和偿债能力；四是企业的未来财务趋势；五是企业的融通资金和使用资金的能力。另外，将资产负债表分析与利润表分析相结合，可以了解企业的获利能力和营运能力。2.1.1 水平分析通过对企业各项资产、负债、所有者权益的对比分析，揭示企业筹资与投资过程的差异，从而分析与揭示企业生产经营活动、营业管理水平、会计政策及会计变更对筹资与投资的影响。表2-1 期末年初2008/2007年资产负债水平分析表资产负债水平分析表编制单位：珠海格力电器股份有限公司（元）项目期末余额年初余额变动情况流动资产：变动额变动（%）对总资产的影响（%）货币资金3,666,2
9、98,569.354,130,978,834.98-464,680,265.63 -11.25%-1.82%结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据13,277,429,017.107,410,326,930.585,867,102,086.52 79.17%22.97%应收账款565,501,518.20894,573,479.89-329,071,961.69 -36.79%-1.29%预付款项896,768,965.021,187,782,832.80-291,013,867.78 -24.50%-1.14%应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息17,328,954.8317,3
10、28,954.83 0.07%应收股利其他应收款63,807,929.38159,818,397.61-96,010,468.23 -60.07%-0.38%买入返售金融资产0.00%存货4,789,875,829.247,226,312,413.43-2,436,436,584.19 -33.72%-9.54%一年内到期的非流动资产其他流动资产63,672.4163,672.41 流动资产合计23,277,074,455.5321,009,792,889.292,267,281,566.24 10.79%8.87%非流动资产：发放贷款及垫款1,450,197,560.46305,500,00
11、0.001,144,697,560.46 374.70%4.48%可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资1,049,727.74991,647.6758,080.07 5.86%0.00%投资性房地产80,029,044.616,262,350.0073,766,694.61 1177.94%0.29%固定资产4,303,784,000.412,705,680,441.501,598,103,558.91 59.06%6.26%在建工程268,399,739.31540,571,641.63-272,171,902.32 -50.35%-1.07%工程物资固定资产清理1,184,
12、823.56270,060.83914,762.73 338.72%0.00%生产性生物资产油气资产无形资产449,565,898.60437,576,712.5111,989,186.09 2.74%0.05%开发支出商誉长期待摊费用8,681,509.568,697,190.99-15,681.43 -0.18%0.00%递延所得税资产959,995,009.97532,612,449.96427,382,560.01 80.24%1.67%其他非流动资产非流动资产合计7,522,887,314.224,538,162,495.092,984,724,819.13 65.77%11.68%资产总计30,799,961,769.7525,547,955,384.385,252,006,385.37 20.56%20.56%从投资或资产角度进行分析格力电器公司总资产本期增加5,252,006,38
