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1、一、证券概述1证券的定义证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有权益。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券的票面要素：持有人；标的物；标的物的价值；权利。2有价证券的分类狭义的有价证券指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。币证券是指证券本身能使持券人或第三者取得货币索取权的书面凭证。资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定的收入请求权。它包括股票、债券及其衍生品种
2、如基金证券、期货合约等。人们通常把狭义的有价证券一一资本证券直接称为有价证券乃至证券。（1）按证券发行主体的不同，证券可分为公司证券、金融证券、政府证券。公司证券是指公司、企业等经济法人为筹集投资资金或与筹集投资资金直接相关的行为而发行的证券。主要包括股票、公司债券、优先认股权证和认股证书等。金融证券是指银行、保险公司、信用社、投资公司等金融机构为筹集经营资金而发行的证券。主要包括金融机构股票、金融债券、定期存款单、可转让大额存款单和其他储蓄证券等。政府证券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的证券。主要包括国库券和公债券两大类。（2）按证券是否在证券交易所挂牌上市交易，证
3、券可分为上市证券和非上市证券。上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，获得在交易所内公开买卖资格的证券。非上市证券也称非挂牌证券、场外证券，是指未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券。（3）按证券募集方式分类，证券可分为公募证券和私募证券。公募证券是指向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，其审批较严格并采取公示制度。私募证券，是指向事先确定的少数投资者发行以募集资金的证券，其审查条件相对较松，投资者也较少，不采取公示制度。（4）按证券所代表的权利性质分类，有价证券可分为股票、债券和其他证券三大类。股票和债券是证券市场两个最基本和主要的品种。3有价证券的
4、特征（1）产权性。有价证券的产权性是指它记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。（2）收益性。收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的回报。（3）流动性。证券的流动性又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要，灵活地转让证券以换取现金。（4）风险性。证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。基金常识 基金的定义基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场
5、上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。 我们现在说的基金通常指证券投资基金。证券投资基金证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银
6、行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类： 根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。证券投资基金在美国称为“共同基金”，英国和我国香港特别行政区称为“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。证券投资基金是一种利益共享、风险共担的投资于证券的集合投资理财方式，即通过发行基金单位，集中投资者
7、的资金，由基金托管人托管（一般是信誉卓著的银行），由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资。基金投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。我国基金暂时都是契约型基金，是一种信托投资方式。基金常识基金的监管1基金监管机构中国证监会是我国基金市场的监管主体，其依法对基金市场参与者的行为进行监督管理，在设计个别监管事项上，如基金托管资格核准及托管业务监管商业银行设立基金公司的审批及监管等，则由中国证监会联合其他有关金融监管部门实施联合监管。2基金自律组织1.中国证券业协会是具有独立法人地位的由经营证券业务的金融机构资源组成的行业性自律组织。它的设立是
8、为了加强证券业之间的联系协调合作和自我管理，以利于证券市场的健康发展。2.证券交易所作为自律管理的法人，依法对基金上市及相关信息披露等活动进行管理，对基金在交易所的投资交易实行监控。基金的募集、交易与登记1基金的认购在基金募集期内购买基金份额的行为。目前，我国可以办理开放式基金认购业务的机构主要包括商业银行证券公司证券投资咨询机构专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他具备基金代销业务资格的机构。2基金的申购投资者在开放式基金募集期结束后，申请购买基金份额的行为。在基金募集期内认购基金份额，一般会享受到一定的费率优惠。除此以外，基金申购与基金认购没有本质区别。3开放式基金的赎回基金份额持有人要
9、求基金管理人购回其所持有的开放式基金份额的行为。开放式基金的基金合同生效后，可有一段短暂的封闭期，可以在基金合同和招募说明书规定的期限内只接收申购，不办理赎回，但该期限最长不得超过3个刖。封闭期结束后，开放式基金将进入日常申购赎回期。基金管理人应当在每个工作日办理基金份额的申购赎回业务。4开放式基金份额的转换投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换为同一基金管理人管理的另一基金份额的一种业务模式。基金的起源证券投资基金起源于19世纪的英国，1868年英国成立“海外及殖民地政府信托”，在泰晤士报刊登招募说明书，公开向社会公众发售认股凭证，是最早的证券投资基金。该基金类似于
10、股票，不能退股，也不能兑现，认购者的权益仅限于分红和派息。早期的基金管理没有进入专业的管理人，而是投资者通过签订契约，推举代表管理和运用基金资产。1873年，苏格兰人罗伯特弗莱明设立“苏格兰美国投资信托”，专门办理新大陆的铁路投资，聘请专业的管理人进行管理，投资信托才成为一种专门的盈利业务。初创阶段的基金多为契约型投资信托，投资对象多为债券。1879年，英国股份有限公司公布，投资基金脱离原来的契约形态，发展成为股份有限公司的形式。到1890年，英国有信托投资基金100多家，以公债为主要投资对象，在类型上多是封闭式基金。基金的发展基金销售基础知识第一章 证券市场基础知识有价证券分类广义：商品/货
11、币/资本狭义：资本 按发行主体：政府/政府机构/公司 按是否在证交所挂牌上市：上市/非上市 按募集方式：公募/私募 按所代表的权利性质：股票/债券/其它 有价证券特性：期限性收益性流动性风险性 证券市场的特征：1价值直接交换2财产权利直接交换3风险直接交换证券市场的基本功能：1筹资投资2资本定价3资本配置 证券市场的分类按顺序：发行/交易 按品种：股票/债券/基金/衍生品 按交易场所：有形/无形 股票的性质：有价/要式/证权/资本/综合权利 股票的特征：永久性参与性收益性流动性风险性 股票的分类：一般分类 按股东享有权利不同：普通/优先 按是否记载股东姓名：记名/不记名 我国分类 按投资主体分
12、：国家/法人/社会公众/外资 按流通是否受限：非流通/流通 股票的价格：理论价格/市场价格公式：理论价格=预期股息/必要收益率 例：投资者预计某上市公司自一年后开始分发红利，红利为4元/股，必要收益率为8%，则该股票的理论价格=4/8%=50元 股票的价值：票面价值/账面价值/清算价值/内在价值 债券的票面要素：票面价值/到期期限/票面利率/发行者名称 债券的特征：偿还性/安全性/流动性/收益性 债券的分类：按发行主体：政府/金融/公司按计息方式：单利/复利 按付息方式：零息/附息/息票累积/浮动利率 按债券形态：实物/凭证式/记帐式 我国债券的分类：国债普通国债：凭证式/记帐式/储蓄国债 特
13、殊国债：定向/特别/专项 金融债：央行票据/政策性银行金融债券/商业银行债券（次级债/混合资本债）/证券公司债券/保险公司债券/财务公司债券 企业债 股票与债券异同点： 同：有价证券/筹措资金的手段/收益率互相影响 异：权利不同/目的不同/期限不同/收益不同/风险性不同 金融衍生工具的特征：跨期性/杠杆性/联动性/不确定性或高风险性 金融衍生工具的一般分类：金融远期合约/金融期货/金融期权/金融互换/结构化金融衍生工具 我国主要金融衍生工具：权证/可转换公司债券/分离交易的可转换公司债券/股指期货/资产证券化 金融衍生工具的基本功能：套期保值/价格发现/投机/套利 第二章证券投资基金概述证券投
14、资基金特点 1集合理财、专业管理 2组合投资、分散风险 3利益共享、风险共担 4严格监管、信息透明 5独立托管、保障安全 证券投资基金分类 1根据法律形式不同：契约型、公司型 2根据份额是否固定：封闭式、开放式 3根据投资目标不同：成长型、收入型、平衡型 4根据投资对象不同：股票型、混合型、债权型、货币型 5根据投资理念不同：主动型、被动（指数）型 6根据募集方式不同：公募、私募证券投资基金常识:受托资产管理业务 受托资产管理业务是指基金管理公司作为受托投资管理人根据有关法律、法规和投资委托人的投资意愿，与委托人签订受托投资管理合同，把委托人委托的资产在证券市场上从事股票、债券等有价证券的组合投资，以实现委托资产收益最大化的行为。 随着机构投资者
