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1、第三章 金融市场3.1 金融市场的功能与结构3.1.1 金融市场的功能1. 金融市场概念金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的综合。它包括如下三层含义：（1） 它是金融资产进行交易的有形和无形的“场所”；（2） 它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系；（3） 它包含了金融资产的交易机制，其中最主要的是价格机制。2. 金融市场的特点（1） 市场商品的特殊性（2） 市场交易价格的一致性（3） 市场交易价格的集中性（4） 交易主体角色的可变性3. 金融市场的主要功能（1） 微观经济功能 集聚功能 财富功能 避险功能 交易功能（8） 宏观经济功能 资源配置功能 调节功能
2、反映功能3. 金融市场的构成要素（1） 金融市场的主题 企业 政府及政府机构 中央银行 金融机构 居民个人（2） 金融市场的客体（3） 金融市场的中介 交易中介 服务中心3.1.2 金融市场分类1. 按照金融交易是否存在固定场所划分有形市场和无形市场2. 按照金融工具发行和流通特征划分按照金融工具发行和流通特征，金融市场划分为发行市场、二级市场（流通市场）、第三市场和第四市场。第三市场是指证券在交易所上市，在场外市场通过交易所会员的经纪人公司进行交易的市场。第四市场是大众交易者利用电脑网络直接进行市场的交易。3. 按照交易标的物划分（1） 货币市场（2） 资本市场（3） 金融衍生品市场（4）
3、外汇市场（5） 保险市场（6） 黄金及其他投资品市场3.2 货币市场1. 货币市场的特征(1) 低风险、低收益(2) 期限短、流动性高(3) 交易量大2. 货币市场的组成（1） 同业拆借市场（2） 商业票据市场（3） 银行承兑汇票市场银行承兑汇票特点： 安全性高、信用度好 灵活性好（4） 回购市场（5） 短期政府债券市场（6） 大额可转让定期存单市场3.3 资本市场3.3.1 股票市场1. 股票市场概述（1） 股票的定义（2） 股票的分类2. 股票市场的交易机制（1） 股票的发行与交易（2） 股票价格指数3.3.2 债券市场1. 债券市场概述（1） 债券的定义（2） 债券的特征（3） 债券的分
4、类（4） 债券市场的功能2. 债券市场交易机制（1） 债券的发行（2） 债券价格的确定3.3.3 证券投资基金市场1. 证券投资基金市场概述（1） 证券投资基金的定义（2） 证券投资基金的特点 规模经营 分散投资 专业化管理 费用低（3） 证券投资基金分类开放式基金和封闭式基金公司型基金和契约型基金的区别： 法律依据不同 是具有法人资格的股份有限公司 投资者的地位不同 融资渠道不同 资金运营不同成长型基金与收益型基金的区别： 投资目的不同 投资工具不同 资产分布不同 派息情况不同2. 证券投资基金的交易机制（1） 证券投资基金的基本当事人：即基金投资人、基金管理人和基金托管人。（2） 证券投资
5、基金交易3.4 金融衍生品市场3.4.1 金融衍生品市场概述1. 金融衍生工具的种类按照基础工具的种类划分，金融衍生工具可以分为股权衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具。按照交易市场划分，金融衍生工具可分为场内交易工具和场外交易工具。按照交易方式划分，金融衍生工具可以分为远期、期货、期权和互换。2. 金融衍生工具的特征 可复制性 杠杆特征3. 金融衍生品市场的功能（1） 转移风险（2） 价格发现（3） 提高交易效率（4） 优化资源配置3.4.2 金融衍生品市场1. 金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。缺点：非标准化合约；柜台交易；没有履约保
6、证。2. 金融期货金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。期货合约的特点：标准化合约；履行大部分通过对冲方式；合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保；合约的价格有最小变动单位和浮动限额。期货交易的主要制度：保证金制度；每日结算制度；持仓限额制度；大户报告制度；强行平仓制度。3. 金融期权金融期权实际上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。（1） 金融期权的要素 基础资产 期权的买方 期权的卖方 执行价格 到期日 期权费（2） 金融期权的分类金融期权可分为
7、看涨期权和看跌期权。按行权日期不同，可分为欧式期权和美式期权。按基础资产的性质划分，可分为现货期权和期货期权。（3） 金融期权的交易策略 买进看涨期权 买进看跌期权 卖出看跌期权4. 金融互换金融互换是通过银行进行的场外交易。互换市场存在一定的交易成本和信用风险。首先，为了达成交易，互换合约的一方必须找到愿意与之交易的另一方。如果一方对期货或现金流等有特殊要求，常常很难找到交易对手。其次，由于互换是两个对手之间的合约，如果没有双方的同意，互换合约是不能单方面更改和终止的。最后，对于期货和在场内交易的期权而言，交易所对交易双方都提供了履约保证，而互换市场则没有人提供这种保证。因此，互换双方都必须
8、关注对方的信用。金融互换包括利率互换和货币互换两种类型。3.5 外汇市场3.5.1 外汇市场的概述1. 外汇市场概念外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的，通过中介机构或电讯系统联结的，以各种货币为买卖对象的交易市场。2. 外汇市场特点：空间统一性和时间连续性。3. 外汇市场功能（1） 充当国际金融活动的枢纽（2） 形成外汇价格体系（3） 调剂外汇余缺，调整外汇供求（4） 实现不同地区间的支付结算（5） 运用操作技术规避外汇风险3.5.2 外汇市场的交易机制（1） 商业银行与客户之间的外汇交易（2） 商业银行同业之间的外汇交易（3） 商业银行与中央银行之间的外汇交易3.6
9、 保险市场3.6.1 保险市场概述1. 保险的概念保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故及相应的财产损失承担赔偿保险金责任。2. 保险的相关要素（1） 保险合同（2） 投保人（3） 保险人（4） 保险费（5） 保险标的（6） 被保险人（7） 受益人（8） 保险赔偿3. 保险产品的功能（1） 转移风险，分担损失（2） 补偿损失（3） 融通资金3.6.2 保险市场的主要产品分类 1. 按照保险的经营性质划分（1） 社会保险（2） 商业保险2. 按照保险标的划分（1） 人身保险（2） 财产保险（3） 投资型保险产品投资型保险产品的最大特点就是将保险的基本保
10、障功能和资金增值的功能结合起来。3. 按照承保方式划分，保险可以分为直接保险和再保险。3.7 黄金及其他投资市场3.7.1 黄金市场1. 黄金及其特性（1） 黄金的特性（2） 金条的重量与成分2. 黄金市场（1） 黄金市场的主要参与者（2） 国际主要黄金市场3. 影响黄金价格变动的因素（1） 供求关系及均衡价格（2） 通货膨胀（3） 利率（4） 汇率3.7.2 房地产市场 1. 房地产及其特性：固定性、有限性、差异性和保值增值性。2. 房地产的投资方式（1） 房地产购买（2） 房地产租赁（3） 房地产信托3. 房地产投资的特点（1） 增值升值效应（2） 财务杠杆效应（3） 变现性相对较差（4）
11、 政策风险4. 房地产价格的构成及影响因素影响房地产价格的因素很多：行政因素；社会因素；经济因素；自然因素。5. 房地产投资在个人理财中的应用房地产投资面临较大的政策风险。3.7.3 收藏品市场1. 艺术品2. 古玩古玩的特点：交易成本高、流动性低；投资古玩要有鉴别能力；价值一般较高，投资人要具有相当的经济实力。3.纪念币和邮票3.8 金融市场的发展3.8.1 世界金融市场的发展1. 全球资本流动日益自由化，金融市场价格联动性增强2. 全球金融市场监管标准与规则逐步趋同3. 全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一 4. 全球衍生品市场快速发展3.8.2 中国金融市场的发展1. 金融市场
12、体系基本形成：我国已经形成了一个交易场所多层次、交易品种机制多元化的金融市场体系。2. 金融市场功能不断深化（1） 金融市场的宽度不断增大，金融产品与工具逐渐丰富。（2） 金融市场的厚度逐渐增加（3） 金融市场主体参与程度不断提高，参与形式更为多元化。3. 金融市场基本制度建立日益完善首先是金融市场法律制度逐步建立与完善其次是金融市场监管体系逐渐形成另外，金融市场基础建设也取得较大成果4. 金融市场对外开放程度不断提高第4章 银行理财产品4.1 理财产品市场发展2002年，第一个银行理财产品问世，标志着银行个人理财此业务达到了新的水平。2004年开始，各家银行陆续推出了自己的理财产品。2005
13、年年初，出现了国内首个人民币结构性理财产品。2005年12月，银监会允许获得衍生品业务许可证的银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品。4.2 当前市场主要的银行理财产品介绍4.4.1 货币性理财产品1、货币性理财产品定义货币性理财产品是投资于货币市场的银行理财产品。它主要投资于信用级别较高、流动性较好的金融工具。2、货币性理财这纳聘的特点投资期短，资金赎回灵活，本金、收益安全性高等主要特点。3、货币性理财产品的风险信用风险低，流动性风险小。4、货币性理财产品举例A银行“理财计划”产品投向 产品的申购和赎回 产品收益4.2.2 债券型理财产品1、债券型理财产品的定义是以国债、金融债和中央银行票据为
14、主要投资对象的银行理财产品。2、债券型理财产品的特点和目标客户端特点是产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定3、债券型理财产品投资方向主要投向银行间债券市场、国债市场和企业债券市场。4、债券型理财产品的收益及风险特征投资风险较低，收益也不高。购买证券型理财产品面临的最大风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险。4.2.3 贷款类银行信托理财产品1、信托的基本概念（1） 信托的定义资金信托业务是指投资人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按投资人的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的业务行为。（2） 信托的特点信托是以信任为
15、基础的财产管理制度信托财产权利与利益主体相分离信托经营方式灵活、适应性强信托财产具有独立性信托管理具有连续性受托人不承担无过失的损失风险信托利益分配、损益计算遵循实绩原则信托具有融通资金的职能（3） 信托的种类任意信托和法定信托 法人信托和个人信托资金信托、动产信托、不动产信托、其他财产信托等。2、贷款类银行信托理财产品投资模式贷款类银行信托理财产品通常是银行将募集来的客户资金投资于信托投资公司的信托计划，信托计划到期后由信托投资公司根据信托投资情况支付本金和收益。3、贷款类银行信托理财产品的风险（1） 信用风险贷款的信用风险完全由购买理财产品的投资者承担。银行业与信托业也将面临系统性的而生与风险。（2） 收
