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1、世界著名经济学家评点世界经济摩根斯坦利全球首席经济师罗奇摩根斯坦利全球首席经济师罗奇预测中国经济半年后加速本报记者丁刚上月初，摩根斯坦利的中文网站上贴出了其全球首席经济师史蒂芬罗奇今年的第15篇有关中国经济的分析报告。罗奇作为一个清醒的观察者，对中国崛起对全球经济的影响给予了更多的关注。在给记者的电子邮件中，罗奇详述了他对中国经济走势的预期他认为，明年中国面临的一个重要问题是经济增速有可能放慢，这主要是由两方面的问题引起的。首先是信贷供应过剩。中国国内银行未清还借贷在今年11月前的12个月里迅速增长了21%，而从1997年到2002年，未清还借贷年均增幅只有11.9%。在上海和其他一些沿海城市
2、出现了房地产过热的现象。其次是通胀速度加快，通货膨胀率今年11月达3%，是7年来的最高点。罗奇说，由于中国政府已经根据经济运行状况采取了正确措施，因此有可能避免硬着陆。中国人民银行采取了收缩银根的政策，把银行准备金要求从6%提高至7%。自9月以来，银行贷款已经明显减少。这些措施可能会导致中国国内生产总值的增速在明年年中放慢到7%。但明年下半年，随着贷款泡沫的减少和对通货膨胀的控制，中国经济将会恢复较快的增长速度。罗奇认为，中国面临的通货膨胀的风险并不很大。中国的制造业价格仍处于紧缩中，最近出现的通货膨胀主要是因为粮食、医疗、公用事业、教育和房租等出现了涨价的迹象，再加上贷款的泡沫。一旦中国经济
3、顺利“降温”，中央银行就可能重新恢复中性的货币政策。中国需要改善经济增长的平衡和质量罗奇对中国经济未来的发展重点提出两点看法。他认为，中国首先需要集中精力改善经济增长的平衡，改变以对美国出口为中心的结构，转向更加多元化的外部和内部市场。2003年，中国进口增加有力拉动了日本、韩国等国家的经济。中国国内的私人消费也出现了反弹，尤其是对汽车和房屋的需求。其次是提高增长质量。罗奇强调了中国的国企改革和重组对推动经济持续快速发展的重要性。他说，中国仍然需要做出更大的努力，以建立一个不断繁荣，并有自我持续发展能力的经济体。中国不需要调整现有汇率政策，但需要更主动地采取措施以化解不满罗奇在中国考验一文中说
4、，西方舆论在评论中国经济前景时可以从一个极端走到另一个极端庆幸其蓬勃发展，但转眼间又担心它会崩溃。美联储主席格林斯潘最近曾强调，维护货币机制可能导致国内流动资金过剩，增加经济下滑的风险。他的看法只是应和了西方国家要求人民币升值的论调。罗奇说：“中国正按着自己的方法解决增长过剩的问题，而不是用西方国家政客视为妥当的方法。对中国新领导层而言，这是重大的考验，但我认为他们能处理好并取得高度成功。”罗奇强调，他不认为中国需要调整现在的汇率政策，因为问题实际上并不是中国造成的，许多国家都有责任，比如美国的巨额预算赤字和私人储蓄不足，日本和欧洲缺少富有意义的改革。如果世界经济在明年年中放缓，而中国经济仍高
5、速发展，国际上对中国的压力可能会增加，人民币的币值毫无疑问地会继续成为焦点。在世界经济尚未完全走出困境的大气候中，中国处于领头羊的地位，需要更主动地采取措施来化解这种不满。中国继续信守加入世贸时的承诺，加快开放市场，就会给全球发出重要的信号：中国对改革是认真的，愿意为继续向着更加开放的市场经济前进而承担风险。从长远看，这将使全球的紧张心态逐步舒缓，把解决问题的方式变成一个“双赢”的结果。日本瑞穗银行综合研究所首席经济学家认为日本经济不宜太乐观本报驻日本特约记者李智日本第一大银行瑞穗银行综合研究所首席经济学家中岛厚志是日本著名的经济学家，近期他接受采访，畅谈了对2003年日本经济的看法及对200
6、4年日本经济的预测。海外需求促使GDP持续增长今年以来日本对美、中和东亚国家的出口保持高速增长，拉动GDP保持增速。综合日本24家经济机构的预测，2003年日本实际GDP增长率为2.6%。首先，外需仍是拉动日本经济复苏的主要动力，对中国的出口成为提升整体出口增幅的核心动力。第二，IT产品和原材料行业出口强劲，生产增加。今年世界主要国家经济持续增长，又恰逢企业电脑等办公设备和生产设备更新换代的高峰期，设备投资增加。2003年日本IT产品的出货量增幅占工矿业综合增长的70。今年IT产品还有力带动了下游及相关产品的出口。第三，原材料行业及出口型制造业大企业收益增加。出口增加刺激原材料价格反弹，日本原
7、材料生产企业及制造业大企业加大裁员力度，加强经营管理，收益普遍提高。第四，企业设备投资增幅显著。经济低迷期间日本企业的设备投资被过度压抑，生产设备老化，使得企业今年更新设备投资大幅增加。随着企业生产及收益增加，2003年下半年起，企业更新设备投资及新增设备投资升温，2004年仍将保持强劲增势。日经济整体发展不平衡有观点认为，2003年是日本经济的转折点，日本经济将从此进入新一轮增长周期。但是，全面分析日本经济就可以发现，2003年日本经济整体发展不平衡，两极分化日益加重。2003年日本经济增长可以概括为“四好四不好”，即“外需好内需不好，制造业好非制造企业不好，大企业好中小企业不好，东京好首都
8、圈外的地方不好”。日本经济未从根本上摆脱通缩和低迷。金属制品、石油煤炭、塑料制品、纸张纸浆、建筑业、批发零售等依靠个人消费和政府支出的制造业和非制造业产业的恢复大大落后于出口依存度高的制造业。企业裁员的压力仍较大，影响了投资、就业和个人消费。就业形势和收入下滑趋势也未见好转。目前日本完全失业率下跌得益于劳动力人口下降、就业人口没有增加。企业新增招聘的多为临时工，长期雇佣需求仍低迷。同时，企业加大裁员力度，职工对未来的不安感加剧，占日本GDP60的个人消费仍未见起色。2003年小泉政府大幅削减公共投资，修改养老金制度，提高香烟税，加重了企业和个人负担，物价持续走低。据日本银行发表的12月份全国企
9、业短期经济观测调查显示，制造业大企业对经济前景普遍持谨慎乐观态度。经济复苏的基础尚不牢固2004年是日本经济能否保持中长期成长的关键的一年。明年美国和中国经济能否继续保持高速增长、日元汇率及股市稳定与否是决定2004年日本经济能否继续保持增长的重要因素。因此，此次日本经济复苏的基础尚不牢固。预计2004年美国经济将继续复苏，中国经济将保持8.5%的高增长，亚洲经济也将保持缓慢成长。中国及东亚地区的经济发展对日本经济复苏的重要性将日益增强。纽约州长首席经济顾问说美国经济进一步复苏本报驻美国特约记者周晓俊又到岁末年终盘点经济的时候，圣诞节的前一天，记者走访了美国纽约州州长的首席经济顾问史蒂芬坎根博
10、士（以下简称坎）。记者：您怎么评价美国2003年的整体经济？坎：我看可以用“出乎意料”来形容。第三季度竟有8.2%的强劲复苏，比起前两季的1.4%和3.3%，这是20年来的最好成绩。记者：能简单介绍一下为什么会有三季度8.2%的高成长吗？坎：首要原因当推减税；其次是低利政策的刺激，目前的利率已削减到1958年以来的最低水平；第三是生产力的提高。记者：与两年前相比，2003年经济最大的变化是什么？坎：2003年的变化是多方面的，如企业利润增长、制造业开始反弹、就业市场正在改善、企业开始补充库存等，但我认为今年最大的变化是“信心的恢复”。消费和投资信心的恢复会带来强大的推动力。接下去2004年中进
11、一步复苏已经是定局，只是强度大小而已。记者：人们很关心就业市场的情况，9月份全美失业率仍有6.1%，您认为短期内情况会好转吗？坎：实际上就业市场的情况已经出现好转。纽约市的失业率从8月份的8.8%下降到11月的7.7%。到11月底，全美首次申领失业救济的人数为2001年1月以来的最低纪录，这显示了就业市场复苏的迹象。预计四季度全美失业率会降至6%以下，明年降幅会加大，基本维持在5%5.5%之间。记者：那么您对明年经济有何预测？坎：预计实际消费支出将增长约4.5%，汽车等耐用消费品销售会明显好转，房屋销售也会继续看好，至少在上半年是这样。实际企业设备投资增长可望达8%。全年经济增长将保持在4%4
12、.5%的水平。记者：美国经济复苏会对世界经济产生哪些影响？坎：据我了解，英国和澳大利亚政府已经开始调升利率。所以，无论是美国国内还是国外的因素，都会促使联储考虑调高利率。这种利率调涨预期会对经济复苏有一定影响，当然也肯定会影响到其它国家的利率政策。记者：随着经济复苏，美国肯定会进口更多的商品和服务，这会对世界贸易产生什么影响？坎：美国经济复苏会促使进口增加。同时，2004年美元走弱的因素依然存在，还有再下跌5%10%的可能，这会进一步增强美国出口产品的竞争力，出口也会增加，因此明年美国对外贸易会进一步扩大。但美国的逆差仍会继续扩大。预计2004年美国国际收支经常性项目的赤字会继续增长，但增长速度会明显放慢，弱势美元政策还会继续。环球时报2003年12月31日第十八版中岛厚志美国纽约州长首席经济顾问坎根
