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1、 反比与正比 市场中投资者的操作方式各有不同，长线、中线、短线、外加摇号。哪种方法好，市场有争论，俺小人家认为具体情况要具体分析。但有一点不用分析，那就是短线操作次数与收益成反比关系。据俺调研，中小投资者操作越频繁，收益越低，如果认真执行“T1”操作，天天短炒，那不输才怪呢？有人跟俺说他短线水平特高，其实不过是几次“T1”操作获了利，真能短炒天天赚的大师可能还没生出来，咱按下这不表。在操作上，俺永远提倡认清大势波段操作，有行情就做，没行情就呆着，调一部分资金去“摇啊摇”。有人讲，他摇了一年一只股也没中，其实这里存在一种正比关系，即你摇的次数越多，中的可能性越大，尤其是在弱市中，宁可进行“希望不
2、大”的正比摇号操作，也别进行“希望很大”的反比短线炒作。轻重缓急要把握好，行情明显好转，资金可进入二级市场搏杀，行情向淡，短线少玩。 短线炒作，一般都是刚入市的新股民所追求的最高目标，一夜暴富（由于涨停板限制，可称一夜暴10）的心理谁都有，可天下哪有那么好的事。当新股民变成老股民，他们的标志之一便是了解了短炒暴富的不切实际，这也是很多乡亲用钱买来的教训。短线炒作的反比效应，投资者一定要牢记，每当一些庄股画出美妙的上升通道，便有人手痒，以实际行动介入并最终发现进入的是“上套通道”。尤其在弱市的时候，美妙的“W底”、“圆弧底”画出来之后，总有人想进去短炒一把就走，结果是“庄”比你更“短”。图形不好
3、，你咋进呀！你不进，庄的筹码卖给谁呀？道理其实就这么简单，别总用自己的血汗钱做短炒反比实验了，要知道，并不是每个人一入市就被套，曾经的获利化为乌有，短炒是一大因素。（作者：关景峰四川金融投资报） 新股次新股的投资思路 新股次新股板块历来为广大投资者所重视，到现在也是如此。之所以这样， 大致有以下几点原因：一是由于新股次新股的筹码收集较易。7月1日是大盘进入 调整的起始日，凡是此后上市的新股如果有大资金介入，都属于新庄建庄的性质， 资金成份比较健全，后援资金也较充实。二是新股在上市之前刚刚经过基本面的 全面体检，在上市后的一二年内一般经营业绩较好，资本公积金和未分配利润 较多，新股东可以和老股东
4、共享上市前的利润积累。特别是在目前年底来临之际， 年报的高送配题材历来是重点集中在新股次新股上。三是新股次新股上档套牢的 筹码较少，无老庄出货的后顾之忧。经过充分换手与调整的次新股只要主力有足 够的底气，上涨行情就能够持续下去。 尽管如此，广大中小投资者在投资新股次新股时一定要注意策略和方法，才 能战胜庄家获得收益。在股票的选择上，投资者一是要选择行业前景广阔及成长 性较好的股票。在当前还要注意我国加入世贸组织对行业的影响。在年报期间， 对没有把握的次新股宁可先放一下，待考察后再做决定。二是要选择股本适中的 新股次新股。这是因为股本小的股票庄家控盘所需要的资金量较小，具有较强的 股本扩张能力，
5、更有利于庄家的炒作。在目前市场资金面较紧的情况下，中小盘 股自然容易受到投资者的青睐。三是选择有题材的新股次新股。所谓的题材包括 的范围很广，像有独特的行业面背景，如环保行业的新股就大受投资者欢迎，又 如入关受益题材、高校概念等等。 在投资时机上，投资者应有耐心。新股刚上市时一般高开低走的占绝大多数， 新股次新股的炒作都要经过筹码收集和洗盘的过程，需要较长的时间。因此一般 在新股上市后三四个月后介入为宜。具体到个股，一是看首日换手率。如果首日 换手率超过80，则有可能是庄家的短线炒作行为，投资者要慎防风险，耐心观 望，待底部出现后方可介入；如果首日换手率在6080之间，则下跌的空间不 大，低位
6、缩量时可介入；如果首日换手率在60以下，则在股价下跌后总的换手 率达到200方可介入。二是看成交量。一般而言，一只新股上市，成交量会随 着时间的推移逐渐萎缩，当该股日成交量萎缩到流通A股的0.3左右时，可以试 探性地建仓，一旦放量上攻则可以加仓。三是看K线图。当新股上市后在日K线图 上走出二次探底成功的情况时，应果断介入，在三次探底时，更是加码的良机。 总之，考虑到上述三点，加上结合大盘所处的位置，则可以大大降低操作风险， 获得投资收益的可能性大大增加。（李怀军/海融） 新股的买入与持有 许多人喜欢买刚上市的新股，认为新股质地普遍比老股好，值得长线投资。 因此，一些由于资金单薄而无力在一级市场
7、申购新股的投资者，一旦他所看中的 新股上市，便迫不及待地买入，以为这是捡着金元宝了。 果真如此吗？据一位专做一级市场的人士统计，1998年全年上市的新股，有 7080高开低走，只有2030的小盘科技股或新概念股低开高走。这是 由于，做一级市场的基本上都是一些精于此道的超级大户和“专业户”。他们大 都不想长期持有所申购到的新股，而想尽快出手，以最大限度地提高资金在一级 市场申购新股的周转率。在一般情况下，上市公司的业绩，决定它在股票市场的 价格。而且，由于某些上市公司与一些大机构往往相互串通，上市公司的经营状 况对它们来说了如指掌。因此，二级市场的股价较之于年报披露的时间，往往会 提前作出反应。
8、当投资者在读完年报之后，认定它是绩优股而决定买入时，业绩 浪其实已近尾声。投资者在年报后的买入价，实际上是处在它的相对高价区。因 此，买入之日，很可能就是挨套之时。 谁如果买入这种次新股并打算长线持有的话，还有可能面临更大的风险。这 是由于，我国现在的上市公司，相当普遍地存在“王老五过年，一年不如一年” 的问题：上市第一年盈利，第二年保本，第三年亏损。有的甚至更糟。这里不妨 举几个例子。如1997年上市的海南芒果，上市当年每股收益0.49元，1998年每股 收益0.09元，1999年中报每股亏损0.33元；中福实业1996年上市时每股收益0.27 元，1997年虽然保持了原有盈利水平，但到19
9、98年出现巨额亏损，每股亏损达 0.82元；臭名远扬的红光实业于1997年6月上市，当年就每股亏损0.997元，1998 年亏损更是高达每股1.442元，1999年中报继续亏损。 举这么一大堆例子，无非是想说明，我国这种上市时花团锦簇，上市后逐步 暴露的上市公司不在少数。在它们业绩每况愈下的同时是二级市场股票价格的步 步走低。因此，如果对上市公司不是非常了解，如果没有十分把握，在选择了适 当的介入时机买了它的股票，有了一波行情之后，不如见好就收，移情别处。当 然，这是在当前情况下，就那些金玉其外、败絮其中的新股次新股而言。至于具 体到哪一只股票，属于哪一种类型，就需要进行具体分析了。而且，随着
10、我国股 票发行制度的改革，宏观经济的向好，上市公司的质量应该有新的提高。到那时， 在二级市场，如何介入新股、次新股，就要依当时的情况，另当别论了。 （何晓晴/时光资讯网） 调整市中应掌握的技巧 市场里有固定的原则，例如“涨久必跌，跌久必涨”、“不在大 涨之后买入，不在大跌之后卖出”等，始终是市场中不变真理。但市 场瞬息万变，一些操作上的技巧则必须随行就市。强势有强势的操作 技巧，弱市也有弱市的操作技巧，而且绝不可混用。比如强势提倡追 涨，强者恒强，而弱市追涨更似追套。股市很实际，更讲究因地制宜 。目前行情并不是强势，但从目前指数及个股活跃情况看，单纯说是 弱市也似不妥，取得一种区域平衡的市场应
11、该说是调整市，调整市也 有调整市的操作技巧，具体总结如下： 首先，投资者应明确，调整市更多的体现是弱市特征，其中一个 明显标志即均线系统的空头排列。5日、10日、30日均线往往成为市 场反弹时的难以逾越的压力。这样，看“线”操作是调整市中一个重 要的操作技巧。一般股指连续两周以上在五日均线下运行，技术指标 超卖时介入风险小；而一旦股指反弹至30日均线或高过30日均线，可 以以反弹终结态度看待市场。要注意看“线”操作时也要观察量的变 化，如果股指攻击30日均线时成交量数倍放出并持续有量，市场呈强 时间会长一些，此时不急于派发。其次，在调整市中应有一个持股周 期，不可操作太频繁，一般情况下持股一周
12、应有个了结。然后耐心等 待。切忌获小利后便打算“长期持股”，盲目贪大，这样最易“坐电 梯”，对一些放量急升个股则要密切关注其走向，成交急骤萎缩可作 获利了结，调整市中操作最忌“恋战”。再次，调整市中持股要“有 的放矢”，先要尽量规避市值过大的个股，调整市及弱市中缺乏的是 资金，而缺乏资金的市场大市值股是受空方冲击的首选品种，不介入 大市值股也就是避险。近日两市反弹时冲锋在先的往往是小盘股，而 领跌的以大盘股居多已证明了这一点。在择股上要以超跌股、题材股 为主，超跌反弹是市场规律也是个股走向规律。而题材则是盘中做多 机构制造局部行情的动力，调整市中题材不能太多而导致“分兵”， 单一题材往往会因众
13、星捧月而致炒作成功率高。在择股上无论超跌股 还是题材股，一定要看其“出身”，系出“小盘”，才是首选。以上 便是调整市中投资者应掌握的技巧，当然一些“技巧”也可以上升到 “原则”高度，这也要靠投资者在实践中不断总结运用最后定论。（关景峰/证券时报） 新股循环炒作定理 我个人认为，A股市场投机性强，长期持有风险难测。另外，违 规事件也出了不少。于是我采用了短线狙击法，冒短线风险的代价来 化解系统风险。短线我最多亏10，超过就止损。下面是一些我所采 用的技巧，供大家参考。 新股循环炒作定理。新股的上市定位往往有这样一种循环：从低 开高走，到平开高走，高开高走，再到高开低走，平开低走，低开低 走，周而复始。掌握这种规律，再结合新股的质地、题材、盘子和换 手情况，经常都能碰到较好的短线机会。 庄家强弱推理。庄家实力越强，就说明庄家介入的程度越深，庄 家也就越难脱身，炒作周期就会越长，跟庄的中小散户就越多机会脱 身。“5.19”行情之前，
