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1、财经活页2009年第13期(总第133期)辽宁省财政科学研究所辽 宁 省 财 政 学 会 2009年7月15日本期主题：中小企业融资 按金融危机严重威胁着我国中小企业的生存，据国家发改委中小企业司的统计，仅2008年上半年，全国就有6.7万家规模以上的中小企业倒闭，2000万人因此失业。中国社科院报告显示目前中小企业在金融风暴冲击下40%已经倒闭，另外还有40%正在生死边缘挣扎。中小企业创造GDP占全国60%，但是能够取得的银行贷款份额只占15%。自1978年改革开放以来，中小企业得到了长足的发展。崛起于国企改革的边缘的中小企业，在确保经济增长、优化经济结构、构造市场经济主体、维护社会稳定方面
2、发挥了极其重要的作用。然而，从乡镇企业和个体户起家的中小企业始终没有得到应有的重视。融资问题事关中小企业的生死存亡，关系到上千万人的就业。国家出台了一些扶持政策，金融机构也在不断创新融资模式，帮助中小企业度过难关，这都表明我们已经认识到当前形势的严峻性。然而中小企业融资问题牵扯到整个制度体系的重新建构，因此要提高中小企业的战略地位，将中小企业发展提升到与国企改革同等重要的程度，将发展思路从经济功利主义转向以民本、民生为中心上来，转向公平竞争环境的塑造上来。中小企业界定标准中小企业是企业规模形态的概念，是相对于大企业比较而言的。对于中小企业的界定，国际上所设定的参照系标准一般有三个因素:一是实收
3、资本；二是企业职工人数；三是一定时期(通常为一年)的经营额。在这三个因素中，大多数国家只采用其中的两项，个别国家三项都采用。不同国家所界定的标准也是不尽相同的，比较不同国家相地区对中小企业的定义，可以发现在中小企业界定标准中存在相对性的特点，主要表现在以下三个方面： 1.地域的相对性。经济规模大小不同的国家(地区)对中小企业规模的界定标准是不一样的。在丹麦，从业人员200人以上的企业为大企业，而在美国的某些行业，如飞机制造业，从业人员在1000人到1500人之间的企业仍属中小企业。丹麦400多家大企业，若以美国的标准衡量，则没有一家是大企业。 2.时间的相对性。各国(地区)对中小企业的界定标准
4、是随着经济发展、社会变化而不断更改的。如韩国1966年制定的中小企业基本法将制造业、矿业、运输及其他行业中从业人员在200人以下或资产总额在5000万韩圆以下的企业规定为中小企业。随着从业人员数和资产总额的扩大，1976年重新将从业人员在800人以下或资产总额在5亿韩圆以下的企业规定为中小企业。我国的中小企业界定标准也随着经济发展前后做过四次修改。 3.行业的相对性。不同行业中小企业在从业人员、资产总额、销售额等规模指标上存在较大差异。如日本，工矿业、运输等行业规定从业人员300人以下的是中小企业，而对于批发业，规定从业人员100人以下的才是中小企业，零售业和服务业则规定从业人员不超过50人的
5、企业才是中小企业。 我国的中小企业划分标准自建国以来曾做过四次更改，最新一次对中小企业标准的制定是在多年中小企业发展的基础上，为贯彻实施中华人民共和国中小企业促进法于2003年规定的。中小企业标准根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定。国家统计部门大中小企业划分标准行业名称指标名称计算单位大型中型小型工业企业从业人员数销售额资产总额人万元万元2000及以上30000及以上40000及以上300-2000以下3000-30000以下4000-40000以下300以下3000以下4000以下建筑业企业从业人员数销售额资产总额人万元万元3000及以上30000及以上40000及以
6、上600-3000以下3000-30000以下4000-40000以下600以下3000以下4000以下批发业企业从业人员数销售额人万元200及以上30000及以上100-200以下3000-30000以下100以下3000以下零售业企业从业人员数销售额人万元500及以上15000及以上100-500以下1000-15000以下100以下1000以下交通运输业企业从业人员数销售额人万元3000及以上30000及以上500-3000以下3000-30000以下500以下3000以下邮政业企业从业人员数销售额人万元1000及以上30000及以上400-1000以下3000-30000以下400以下
7、3000以下酒店餐饮业企业从业人员数销售额人万元800及以上15000及以上400-800以下3000-15000以下400以下3000以下 我国中小企业界定标准，结合行业特点，工业、建筑业采用了职工人数、销售额和资产总额三项指标。批发和零售业、交通运输和邮政业、住宿和餐饮业，因其行业企业的资产总额与销售额的关联度不大，资产总额不能客观反映其经营规模，加之现有资产总额的统计数据不全，只采用了职工人数相销售额两个指标。与国际比较，可以看出，我国划分企业规模类型的结果与国外中小企业的相应比例基本一致。英国、法国中小企业户数比例分别为99.8%、99.6%，美国、日本、德国的中小企业户数比例也都花9
8、9%以上，我国这一比例为99.14%。中小企业的地位和作用 在我国企业中，99%以上是中小企业。改革开放以来，大量中小企业如雨后春笋般地涌现出来，成为支撑我国经济快速增长不可忽视的力量。目前，我国中小企业总计4200多万户，其中个体工商户3800万户左右，在各地工商部门注册的中小企业430多万户。数量众多的中小企业，遍布一二三次产业，涉及各种所有制形式，覆盖国民经济各个领域，创造了一半以上的GDP，是扩大社会就业的主要载体，是推动技术创新的生力军。统计表明，中小企业所创造的最终产品和服务价值已占全国的60%以上，缴纳税金占全国的50%，发明专利占全国的66%，研发的新产品占全国的82%，外贸出
9、口占全国的68%，提供了75%以上的城镇就业岗位。中小企业在国民经济增长中发挥着不可或缺的重要作用。 中外经济发展的实践表明，中小企业的大量存在是一个不分地区和发展阶段而曾遍存在的现象，是经济发展的内在要求和必然结果，是保证正常合理的价格的形成、维护市场竞争活力、确保经济运行稳定、保障充分就业的前提和条件。无论是在高度发达的市场经济国家还是处于制度变迁的发展中国家，中小企业已经成为国民经济的支柱，加快中小企业发展，可以为国民经济持续稳定增长奠定坚实的基础。中小企业融资难及其原因分析 目前，在虚拟经济的危机向实体经济渗透的条件下，中小企业正在度过其艰难的“冬天”。融资问题一直是中小企业发展的“瓶
10、颈”，受金融危机的影响，中小企业更加步履维艰，资金链断裂的现象不断出现，据国家发改委中小企业司的统计，仅2008年上半年，全国就有6.7万家规模以上的中小企业倒闭，2000万人因此失业。中国社会科学院报告显示，有40%的中小企业已经在此次金融危机中倒闭，40%的企业目前正在生死线上徘徊，只有20%的企业没有受到此次金融危机的影响。 一、我国中小企业融资现状中小企业融资难是所有市场体系都面临的，对于我国的中小企业来讲，其所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用是极不相称的。就目前形势来看，我国中小企业的融资难，本质上反映的是融资结构失衡即内源融资和外源融资结构失衡，和融资渠道不畅特别
11、是直接融资渠道受阻。 1.内源融资占有较大比重。中小企业的内源融资在其资本结构中占有较大比重。我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和壮大。据国际金融公司研究资料，中国中小企业的发展资金，主要依赖内源融资，绝大部分来自于业主资本和内部留存收益，近年来一直保持在50%60%以上。而中小企业业主资本和内部留存收益分别占我国中小私营企业资金来源的30%和26%，内源性融资比重过高。2.获得信贷支持少。中小企业创造GDP占全国60%，但是它从银行拿的贷款份额只占15%。据银监会统计，去年第一季度各大商业银行贷款额超过2.2万亿元
12、，其中只有约3000亿元贷款落实到中小企业，占了全部商业贷款的15%，比上一年同期减少300亿元，中小企业融资面临前所未有的困难。越来越多的中小企业只能通过民间借贷的方式来维持发展，这些民间贷款的利率，一般高于银行利率的4倍左右，有的甚至高出10倍。由于资金缺口严重，许多企业出现资金链断裂，又由于中小企业大多互相担保，所以债务链错综复杂。此外，小企业处境艰难，使以往依附大企业、配套协作的产业链正在断裂，形成了“不生产等死，生产是快死”的两难境地。 3.中小企业的外源融资通道过窄。中小企业难以通过资本市场公开筹集资金，上市直接融资是解决资本金不足的理想渠道，但在中国股市的现阶段，股权融资、项目融
13、资、企业债券、并购融资等新型的融资形式还没有在实践中得到广泛的应用。虽然，我国已于2004年5月27日在深圳证券交易所启动了中小企业板，但国家为了维护金融市场稳定，而在政策上限制企业股权融资的门槛，中国的中小型企业只有很少部分能越过这个门槛。股权投资受过多因素制约、债券融资难以拓展，致使中小企业过分依赖于银行并不充裕的贷款支持，融资渠道不仅单一，风险也较大。 4.担保公司和各类基金杯水车薪。到目前为止，我国已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构和再担保机构以及为中小企业服务的基金，但数量极为有限。以担保体系和风险投资体系较为完善的上海为例，2008年上海市通过各种担保途径获得的贷款仅占全
14、部贷款的23%左右，其中小企业所占比重仅为30%，小企业通过担保途径获得的贷款仅占全部贷款的6.9%。全国担保机构仅能为中小企业提供500亿元到800亿元的担保支持。 二、原因分析中小企业融资难的原因不外乎以下两个方面，一方面是中小企业自身存在问题或由于内部条件的欠缺，导致贷款融资难；另一方面是外部环境及作用造成中小企业贷款融资难。 (一)内部条件1.目前中小企业存在的问题比较突出，中小企业经营规模小、管理水平低、财务能力弱、潜在风险大，同时又存在技术水平差、市场信息不灵等问题，选择合适项目的难度大，银行贷款投放既不经济，风险又大。2.由于不少中小企业重复建设严重，管理混乱，缺少市场竞争能力，
15、从而严重影响了商业银行贷款的发放。3.企业领导者的合同意识、履约水平和诚信观念十分淡薄，恶意举债、转嫁风险的现象时有发生，少数企业逃废或悬空银行贷款、不良融资率高加剧了金融机构的“惜贷心理”，影响了信贷投放的信心。4.从企业负债与盈利情况看，中小企业负债水平整体偏高，盈利能力低下。5.抵押贷款困难。中小企业自有资产少，可抵押物更少，且抵押物的折扣率高。而且，银行抵押担保评估登记部门分散，手续繁琐，评估中介服务不规范，对抵押物的评估往往也不按市场行为准确评估，随意性很大，费用也较高，造成企业抵押贷款困难。 (二)外部环境 1.从银行方面看 (1)我国商业银行加大了对不良资产的监控力度和责任追究力度。在实际工作中，贷款投向政府支持的大企业、大项目，既使贷款产生问题，也容易从道德风险方面讲清道理，避免或减轻责任，但如果贷款给中小企业特别是民营企业，却往往不容易从道德风险方面讲清道理，容易受到审查和处罚。另外，
