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1、主办单位安邦集团研究总部（010-59001350/51）服务热线010-59001377010-59001355（Fax）订阅热线010-59001366电子邮件Industry_网址地址北京市朝阳区东大桥路8号SOHO尚都南塔26-27层邮编100020总第444期 2009/12/14-2009/12/20战略性分析1【明年保险股估值全面提升可期】1环境信息2政策动态2【保监会：引导和督促保险业资本管理的精细化】2【保监会：业务规模较小导致外资保险利润波动较大】2【保监会：前11月险企预计利润总额460.9亿】3【陈文辉：明年保险业将面临四大风险】3【深圳保监局支持深港两地开展业务合作】
2、3【江西保监局强化财险市场监管】4【上海保监局引入调解手段化解交通事故争议】4【财政部：四家保险公司会计信息质检违规】4竞争对手情报5寿险5【国寿前11月保费收入同降2.27%】5【马明哲自曝平安人寿利差损高达800亿】5【新华保险拟三年内跻身寿险前三甲】6【人保寿险保费破500亿大关】6财险7【人保财险前11月保费收入同增17.1%】7【中国太保H股发行价为每股28港元】7【平安财险签订新能源行业首个大额团险保单】7【中华联合财险农险保费已超去年全年】8市场信息8商业保险8【保险会计新政有望释放千亿准备金】8【沪上外资寿险借力团险促个险发展】9【银保、车险调整冲击沪上保险兼业中介市场】9【投
3、连险账户年内再度开闸】10【险企未雨绸缪争建后援中心】10【旅行社责任险统保示范项目正式签约】10【高管责任险或成国内财险新热土】11【上海今年保费收入有望达650亿】11【深圳寿险营销员实现保费占比过半】12【山东省全面实施治安保险】12【贵州启动农村房屋灾害保险试点】13【江西寿险业积极开展打击“三假”工作】13【福建将政策性农险纳入“为民办实事项目”】13【大连市农险保费收入超1300万】14社会保险14【社保基金运营有望纳入人大监督范围】14【人保部：明年将继续扩大社保覆盖范围】14【人保部：农民工养老保险办法年内难出台】15【四川拟建立基本养老保险省级统筹制度】15营销信息16寿险1
4、6【太平洋保险“乐行天下”巡演顺利举行】16【泰康人寿荣膺“广告创新力广告主“大奖】16【中意人寿捐赠第二所希望小学】17【合众人寿举办五周年大型客服活动】17财险17【人保财险支付西藏旱灾赔款达517万】17【都邦保险首推投诉接待室】17产品信息18寿险18【国寿新推“福禄系列”分红理财型保险】18【新华保险拟推“尊享人生年金保险”】18【泰康人寿e爱家保障计划正式上线】19【泰康人寿“金满仓B升级版”面世】19财险20【太保财险联手春秋航空新推“机票取消险”】20【英大财险新推电网专属保险产品】20公司信息20寿险20【国寿集团将继续推进改革创新】20【国寿有望入股印度寿险巨头Relian
5、ce Life】21【国寿落选上证超大盘指数样本股】21【平安养老注册资本增至27亿】22【太保寿险前11月保费收入同降1.5%】22【中航三星人寿将积极寻求效率发展】22财险23【人保财险独保南水北调第三标段工程险】23【中国太保前11月保费同增5.20%】23【中国平安对明年上半年持乐观态度】23【中国信保与国机集团签署战略合作协议】24【中国信保与恒生银行签署跨境银行保单】24【德国安顾保险中国总部将入驻济南】24【丰泰保险上分获批与AXA CSA从事再保业务】25【宁波联合拟9000万参股中安财险】25中介25【国寿完全淡出中介领域】25【华泰保险经纪与中国船级社开展战略合作】26【英
6、大保险经纪12%股权遭挂牌转让】26再保险27【慕再全面引入Atlas咨询服务项目】27数据库27人寿保险27【三大城市争夺保险总部】27【低收益投连解密】30【解密太平人寿成长路线图】32财产保险36【今年财险业有望全行业止亏】36【车险电销盈利可期】38保险资金39【险资操作手法揭秘】39【三大险企占据中国重工网下配售近四成】43【中国平安成为虎年金股“状元”】43【保险加仓股四季度平均涨幅达23.96%】43【北京地铁建设首次引入保险资金】44【社保基金拟投资境外未上市公司和股权基金】44健康保险45【昆仑健康保险启动首届客户服务节】45【长期医疗保险计划可能成为医保改革一部分】45国外
7、同业46【友邦保险最快圣诞前提交招股说明书】46【美国斯特恩保险公司拟推名誉风险理赔产品】46【美国达信保险经纪拟收购汇丰保险经纪】46【澳大利亚国民银行拟120亿美元收购安盛亚太】47【英国保险经纪商韦莱总部将迁至爱尔兰】47【保险经纪巨头威达信旗下机构拟收购NIA集团】48【怡安风险服务公司任命亚洲公司首席执行官】48【全球每年气候保险资金缺口达百亿美元】48【香港拟放宽人民币业务至保险业】49【保险公司利用facebook用户反对医保改革】49【德国政府将补贴商业风险保险】50【监察机构批评政府对哈特福德和林肯国民保险的救助贷款】51【英国保险市场保险收入下滑18%】53【耆老与西非相关
8、公司探讨业务扩张计划】53【穆迪对英国生命保险业仍持悲观态度】54【加拿大保险商正在发展壮大】55【桑德福与博恩思坦公司称哈特福德商业模式“没有意义”】55业界观点56【财政部：保险公司亟待提高农险创新能力】56【郝演苏：保险业务“中端”服务功能亟待提高】57【标普：经济和金融状况将继续施压欧洲保险业】57分析评论57【试论我国不足额保险之完善】57【难道车险赔款实名制很麻烦吗？】59【小议宠物第三者强制责任保险】60【小额贷款保证保险缓解小企业和农户融资难题】61【公估业应该立足专业求发展】63【营销六基石铸就团队繁荣】65【试论保险营销员服务的“质”与“量”】66【从增员入手提升营销队伍的
9、素质与能力】67战略性分析【明年保险股估值全面提升可期】虽然近期三大保险股出现盘整态势，但在新保险法实行等政策利好以及通胀预期不断强化的背景下，包括中金公司、申银万国、东方证券等券商于近期都调高了保险业明年的估值，给予“增持”或“看好”评级。因此，保险股估值提高将是大概率事件。首先，新保险法于10月1日起开始实施，与旧保险法相比，最重要的一点是新增了“不动产投资”这一新的保险业资金运用形式。虽然相关的投资细节还未出台，但业内人士透露，保险资金投资不动产试点管理办法最晚将在2010年内推出。数据显示，截至2009年7月底，中国保险业的总资产为3.84万亿元，而一旦投资不动产展开，保险资金的进入比
10、例预计在5%-8%，长期来看有望达到10%-15%。在商业地产投资中主要以地产升值及租金收入为主，物业投资回报率在2007年曾一度达到11.2%，最近两年平均回报率也达到6%-9%，这一收益水平远高于银行存款等投资渠道。其次，税收递延型保险试点也预计在2010年开闸，同样视为是保险业的一大利好政策，成为新的业务增长点。据国泰君安预计，2010年仅试点的城市上海因税延型养老险增加的保费收入将在60亿元。第三，从保费收入与CPI走势的关系看，CPI同比的持续上行将伴随着保费收入的进一步增长。根据历史规律，债券收益率的变化一般领先于CPI走势，如果未来CPI持续向上的态势确立，债券收益率无疑将会明显
11、提升，这将大幅提升债券比重很高的保险机构自身资产的价值。同时，债券收益率的变化也将扩大信用利差和期限利差的水平，对于一部分可供交易和出售的金融资产而言，保险机构可以博取更高的点差，从而获取可观的投资收益。中信证券最新研报表示，在投资市场活跃和CPI转正的背景下，随着股市进入高位，将潜在地鼓励储蓄资金转化为保单资金，明年保费收入增速有望达到10%。而从长期来看，未来10年保费收入年均增速有望达到20%，其中2010年保费收入将步入上升通道。东方证券保险分析师表示，从股价隐含10年新业务倍数来看，目前保险股还是比较便宜的，仅为15-18倍，乐观估计这一倍数应该可达到30倍，甚至35倍。如果乐观估计
12、，中国人寿、中国平安和中国太保在2010年的每股估值分别为43.61元、84.24元和34.14元。返回目录环境信息政策动态【保监会：引导和督促保险业资本管理的精细化】保监会主席助理陈文辉18日在财经年会上称，强化资本管理是保险业转变发展方式的关键，明年保监会将强化资本管理。他分析，随着经济好转，明年股市上涨，部分寿险公司可能产生投资冲动，会大规模发展保险业务，以获取资金投资股市，可能由此引发寿险业务大起，行业发展过热。而寿险公司为了大量获取保费，往往大量发展短期投资性理财产品，忽视风险保障业务和长期储蓄业务，导致保险结构调整倒退。随之而来的则是资本短缺问题和偿付能力不足的风险，因为短期的投资
13、型业务将占用大量的资本金，资本难以支撑业务高速的增长，出现资本短缺问题和偿付能力不足的风险。因此，陈文辉称，明年寿险业的应对之策，首先要结构调整，让行业发展回归到正确方向。其次就是强化资本监管。明年保监会将强化资本管理，一是继续严格偿付能力的监管，防范风险。二是完善偿付能力监管的标准，避免因为会计准则的实施而间接地放松了资本要求。三是要完善资本补充的机制。四是引导和督促公司资本管理的精细化，切实实现发展方式的转变。上海证券报2009/12/19返回目录【保监会：业务规模较小导致外资保险利润波动较大】“总体看，外资保险公司的业务规模和盈利水平保持了稳步增长的发展态势”，近日，保监会有关部门负责人
14、表示。保监会数据显示，目前共有15个国家和地区52家保险公司在华设立了277个营业性机构。今年1-10月，全国实现原保险保费收入9360.94亿元，其中外资保险公司原保险保费收入363.12亿元，在全国保费收入中占比3.88%；截至10月底，保险公司总资产3.83万亿元，较年初增长14.51%，其中外资保险公司资产为1907.7亿元，较年初增长25.11%，在保险公司总资产占比4.98%。这位负责人指出，截至今年10月末，所有外资保险公司偿付能力充足率均在150%以上，符合监管要求。他表示，外资保险公司一般具有长期经营和稳健发展的经营理念，在产品开发、分支机构拓展、费率和成本控制等环节坚持“承保有利润、发展有效益”的指导思想，着力提高经营效能。目前，外资保险公司的盈利能力较去年有较大幅度提升。当然，随着保险业对外开放的逐步深入，外资保险公司在经营中也出现了一些新情况和新问题，值得关注和研究。首先表现在业务特长还不能得到完全发挥上。其次，业务规模较小导致利润波动较大。第三，金融危机的冲击仍不可忽视。上海证券报2009/12/19返回目录【保监会：前11月险企预计利润总额460.9亿】保监会17日披露，前11月保险资金运用收益
