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1、板块理论和龙头战法,长期稳健盈利模式,主流投资,通常，主流投资都是按照行业来划分的，比如石化行业，能源行业，金融行业，大宗商品行业等待。如果按照投资理念来说，基本上国内的基金都宣称自己是价值投资。但是，事实上，自从A股市场真正有机构投资者开始，基本上就没有几个真正的价值投资者。要不就无法解释为什么2007年那么多机构在4000点以上甚至在6000点以上还集体博傻做多。国内的A股上市公司没有几个是回馈给市场的钱大于圈的钱的，这从根本上决定了A股缺乏价值投资的土壤，基本上来到股市都是博价格差的，没有几个是想着分红的。去年有一期证券动态分析说得对，A股的基金大佬们挂价值投资的羊头，卖趋势投资的狗肉，
2、其实是彻头彻尾的伪价值投资，真趋势投资。正牌基金是趋势投资，更别题私募和小机构啦，几乎绝大多数是都是趋势投资。,主题投资,主题投资和我们以前分析的板块分析有什么关系，我们说主题投资就是板块投资的升级版，板块说白了就是主题投资的细分和具体化，任何主题投资都是表现在一个个板块上，也就是说主题投资通过一个个板块投资来实现，主题是一个比板块投资更大的范畴，时间上更长，范围上更广。,板块划分,第一，按照行业，这种划分很重要，基本上这是板块的第一种也是最重要的划分法，按照这个划分可以把A股分为几大板块，比如地产板块，有色金属板块，银行板块，煤炭板块，化工板块，医药板块，农业板块等等； 第二，按照地域，这种
3、划分很简单，比如上海板块，北京板块，四川板块，深圳板块，天津板块等等。 第三，按照关联度强弱，可以划分为强关联度板块和弱关联度板块，这个划分很重要，是板块划分的灵魂，在实战中我们更多的是注意这个划分。举个例子，突然出现一个政策，我们会说金融板块会受益，可是金融板块很大，是一个关联度不强的板块，因为板块内容包含的股很多，股价内在的关联度就差。金融板块中有银行，有保险，有券商，有期货，有信托等等，他们之间关联度不是非常大，银行涨，保险不一定会涨，保险股进入主升浪，券商股未必是主升浪，像这种互相股价联系性不强的板块我们称为弱关联度板块，同样我们把弱关联度的板块再继续划分，继续细分，把股价共振强的股放
4、在一起，就成了强关联度板块，比如我们可以说银行股板块关联度强，当招行进入主升浪的时候，浦发银行，华夏银行，深发展，民生银行等银行股基本上都会进入主升浪，这种股价能够有强的关联度，这种板块就是强关联度板块。,如何形成,我们认为，趋势是基本面（供求关系）与资本面（流动性和虚拟金融倾向）的共鸣。一旦基本面和资本面形成合谋，那么趋势就会形成，而是是必然形成。股票大作回忆录上说得经典：当条件具备时，该牛市就是牛市，该熊市就是熊市，上帝也阻挡不了。 趋势有几个非常重大的特点，或者说趋势有神秘的属性。这些属性对我们投资股市和期市非常重要。我们下面按照重要性来分析。,趋势的持续性,趋势的第一属性是趋势的持续性
5、：趋势的持续性是趋势的核心，也是我们本篇文章的标题和宗旨，我们说无所不能的趋势就是说趋势的持续性。正是趋势有持续性，所以趋势会在相当长一段周期内按着自己的方向来走，任何外界力量都无法改变趋势的运行，除非趋势本身的基本面和虚拟金融倾向发生改变。趋势的持续性表现在市场上就是耐打击性和惯性。,耐打击性,耐打击性就是一旦趋势形成，外界的力量无法改变它，虽然短期会有小的逆向趋势。十年一梦，-一个操盘手的自白一书讲一个真实的事情。LEM铜形成一个向下的趋势，这个时候拉登策划9.11爆发啦，LEM铜在短期价格大涨，因为9.11的影响太大啦，甚至会引起世界大战，稀有金属都反弹。这个时候很多人说铜会反转开始走牛
6、的趋势，但是事后证明LEM铜仅仅反弹几天又重新回到原有的趋势中，继续下跌，一直跌倒1336才收兵。连美国9.11甚至世界大战都无法改变趋势，可见趋势的力量是多么强大，多么耐打击。趋势的耐打击性使得趋势成为我们忠诚的朋友。,惯性,趋势惯性就是当其他因素平衡的时候，趋势会毫不犹豫的沿着原有方向前进。我们可以打这么一个比喻，当我们穿鞋的时候，如果没有特别的事情，我们可能一辈子都会根据习惯来先穿左脚或者右脚，除非有人纠正或者当天穿鞋的时候有特别的事情。趋势也是如此，如果基本因素不发生变化，趋势会毫不犹豫的沿着原有的“习惯”进行。也就是说，除非有确凿的证据证明价格会突然转向，否则就坚持原有趋势操作，这样
7、做80%是正确的。,稀缺性,趋势的第二大属性就是趋势的稀缺性。趋势的稀缺性是指趋势难得，真正的趋势是需要条件的，有时候要等上几年甚至十几年才能等到真正的趋势。特别是我们的A股，只能做多赚钱，没有做空机制，要盼到趋势往往要等很多年。当我们对趋势稀缺性认识充分之后，我们就会明白耐心是多么重要，等待也是一种高贵的品质。趋势的稀缺性还告诉我们，不要时时刻刻交易，空仓也是投资的一部分。频繁交易是投资大敌。,小反方向性,趋势的第三大属性就是趋势的小反向性。小反向性就是趋势行情中，也会受到短期事件的影响，在短期走势中与趋势悖逆，甚至出现很大的悖逆幅度，但是无法改变趋势的总趋势。这个很好理解，就拿我们2005
8、-2008年的大牛市来说，5.30后就是一个小反向性，因为印花税事件的影响。小反向性告诉我们，重仓交易要谨慎，特别是在期货交易中，即使是做对了方向，如果忽略小反向性，在重仓的情况下，依然会暴仓，变得倾家荡产。,单边趋势,单边趋势：分为单边上涨和单边下跌。单边趋势是混沌运作中确定性占主流地位。这种趋势对我们投资最有意义，在某种程度上，我们说投资就是要找单边趋势，谁看准了并坚持了单边趋势，谁就赢得了投资。单边上涨会赚钱，单边下跌也会赚钱（做空），多空都是好事，我们的核心任何就是寻找单边趋势。,箱体趋势,震动趋势：也称箱体趋势，或者无趋势。这种趋势是在某个价格区间内进入相当长时间的震动，没有明显的上
9、涨和下跌倾向。这种趋势是混沌运动中随机性占据主流。正因没有方向性变化，也称为无趋势。但是这种无趋势又能持续很久，其本身又成了一种趋势，箱体趋势。我们为了便于理解，就把它成为震荡趋势。这种趋势下投资很需要技巧，一般是技术派和短线客的天堂。,反趋势,假趋势：又称小逆反趋势。就是大趋势中的逆反动作，可以是单边趋势中的逆反动作，也可以是震荡趋势中的逆反动作，比如单边上涨中的假下跌，震荡趋势中的假突破。认识这种趋势也很重要，假趋势是磨练投资高手的必修课程。投资之难，也就是因为假趋势处处存在。,主题由来,主题投资不是凭空而来的。我们前几篇介绍的所有方面，特别是趋势，必须来源与一种基本面或资本面的变化，而我
10、们把引起这种变化的因素称为主题投资的乐土。研究主题投资的各种由来，对我们来说非常重要，他不但可以让我们明白变化，更重要的是让我们明白为什么变化，知其然，也知其所以然。,政策,政策是指国家的政治政策，经济政策，区域发展政策，行业规范政策，利税政策，资本市场的体制和制度改革政策，信贷政策，等待。政策是主题投资的最大乐土。我们说炒股要听党的话，其意就是要紧紧跟随政策。可以说，迄今为止，还没有哪方面的变化能比政策的变化更能引起主题投资。比如从最近来看，从春节到现在股市火爆，其本质就是我们国家产业规范政策诱导的。所以我们要高度重视政策，认真研读国家的宏观经济，同时从中观上把握行业发展的脉络，然后才能有微
11、观的上市公司的炒作。从典型的政策引起的主题投资莫过于发轫玉2005年的股改，这是迄今为止最大的政策引起的主题投资。,技术革命,技术革命是指原创性的革新性的技术创造。最典型的有蒸汽机技术革命，电话电报技术革命，互联网技术革命，纳米和基因工程技术革命。技术革命往往带来某个领域全新的境界，不但影响经济的发展，不但能重新创造一个产业和经济集群，更能让一个地区仍至一个国家在重新洗牌中崛起。蒸汽机技术革命可以说奠定了英国的霸主地位，电子和信息革命奠定了美国的霸主地位，科学技术是第一生产力，一旦技术上有重大突破，这种主题投资往往是最疯狂的，也最浪漫。比如互联网革命带来美国的纳斯达克主题投资热潮，而我们国内的
12、海虹控股和上海梅林同样因为触网而飙升N倍。远的不说，前几年甚至是现在，重庆啤酒为什么这么牛，其最大的原因就是它有乙肝疫苗这个重大的技术革命的噱头。我们炒作主题投资的时候，一定要密切关注技术革命，一旦发现技术革命可以大胆介入相关上市公司。技术革命是主题投资中最天马行空最浪漫多彩的篇章。其他因素引起的主题投资都是用市盈率来衡量的，唯有技术革命引起的主题投资可以用“市梦率”来衡量。,行业周期,很多周期性的行业都是兴衰荣辱的周期，比如航空，证券，造船，房地产，大宗商品，远洋运输等待。行业周期有自己的规律，一旦行业周期的景气期来临，其本身就代表趋势，也是主题投资的乐土。看看我们2006年开始的牛市，很多
13、都是行业周期和牛市周期共振产生的，比如，以万科为代表的房地产，以山东黄金为代表的贵金属，以驰宏锌锗为代表的有色金属，以中国远洋为代表的航运业，以中国船舶为代表的造船业，以中信证券为代表的证券行业，正是因为行业周期处于景气其，造就了主题投资的乐土，这些股基本上都是上周10倍以上！,资产重组,资产重组，这个更是主题投资的乐土。包括收购，资产注入，借壳上市，兼并等待。这是一个重大的主题，这个主题可以说是值得一辈子去炒的，不但A股炒这个主题，港股也炒这个主题，美国股也炒这个主题。比如大家可以看看可口可乐收购汇源，一下子造成了汇源的H股10多倍的升值，汇源权证更是上涨100多倍；我们A股的ST金泰因为借
14、壳成为涨停王，S前锋，都市股份，沪东重机等等，都是因为资产重组而变成大牛股的。资产重组是主题投资最具有戏剧性的篇章，是灰姑娘变成小天鹅的最佳途径。,业绩和重大事件,业绩和股利政策，业绩也是一个重要主题，它包括业绩暴涨，送股，分红等待。这是我们A股比较爱炒作的主题，最典型的莫过于10送10这样的题材啦。 重大事件，包括战争，地震，恐怖袭击，海啸，疾病，军事演习等待。这个主题具有不可预知性，一般都是发生之后才引起的主题投资。日如第一次世界大战让美国道指大幅飙升，受益一战题材的股大幅上涨，战争往往是军工股的乐园。还有SARS引起的医药股炒作热潮，区域动荡往往会引起黄金和石油股的飙升。,何为龙头,龙头
15、股战略是我最重视的股市逻辑战略。可以这样说，如果谁能发现龙头并介入龙头，那么谁就掌握了股市的核心机密。那么怎么理解龙头股呢？什么是龙头股呢？我看过很多书籍和研究报告，基本上没有几个能把这个问题说清楚。我下面谈谈根据我的研究对龙头股的认识。我们也无法一下子就给龙头股下定义，但是我觉得龙头股一定要具有一下属性，认识清了这些属性，也就等于定义了龙头股：,龙头股属性,第一，龙头股的第一属性是领涨。领涨可以理解为：发动机，火车头，引擎，引路人，灯塔。也就是说带领其他股上涨，这所说主题内领着大家上涨，为所属板块拓展上涨空间。 第二，龙头股第二属性是人气，即明星效应，领袖气质，是该主题内的一面旗帜。龙头一定
16、是该主题板块中最聚集人气的地方，最耀眼最风格最吸引眼球。是各大报纸争相报道的对象，是媒体最追的榜样，是散户大户以及庄家都谈论的对象。具有无与伦比的光环。 第三，龙头股第三属性是资金介入最疯狂。也就是说市场各路资金争先恐后介入，表现在成交量上就是成交量急剧放大。,龙头股属性,第四，龙头股一定是涨幅数一数二。在空间上上涨幅度数一数二，在时间上持续时间数一数二。也就是说龙头股上涨空间大，而且不怕累，涨起来没完没了。 第五，龙头股很多时候会超越市场所有人的预期，涨起来无法无天。市场本身的力量是很伟大，龙头股一定是伟大中的伟大。没有人能够预计到龙头股的涨幅，很多龙头股的涨幅不但超越市场评论家和媒体的预期，甚至还会超过庄家自己的当初预期。这就是“龙”性大发，请神容易，送神难。,龙头股和妖股,1.龙头股和妖股有很多时候是同一个股，比如我们看最近的禽流感题材的莱茵生物，看新能源题材的航天机电，看春节刚过的水泥板块的太行水泥，看以前奥运板块的全聚德，看新能源汽车板块的安凯客车。龙头和妖股就是同一个股。2.龙头股和妖股有时候不是同一个股。妖股和龙头股的最大区别是是否能领涨。龙头股领涨，妖股是疯
