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1、上海管理总部 PTA上涨行情将延续市场结论：美元创出近15个月来的新低，NYMEX原油上涨一美元，黄金也再创新高，最高达到1068美元。伦铜方面由于受到智利最大铜矿劳资和解，避免了今后的罢工影响，伦铜盘中出现瞬间大跌现象，这种突发消息对行情的影响目前看只是短期行为，铜价短期预计以震荡方式运行。 昨日国内期货市场表现平稳，其中橡胶和PTA有抢眼表现，螺纹钢反弹动能依然缺乏，铜价陷入震荡整理中。今日我们继续看好PTA的表现，铜有低开高走的可能。交易理念：1.决定价格在一段时间里进行波动的只有一个主要矛盾和若干个潜在的次要矛盾。主要矛盾不变或者次要矛盾未取代过去的主要矛盾时，价格将按照主要矛盾的意志
2、进行推进，次要矛盾可能会产生一些干扰信号，我们将以审慎、严谨的态度把握主次矛盾演变。2.金融投资者参与金融投资的主要问题不在于预测，而在于跟踪与执行，没有人能永远对，也没有人能永远错，重要的是投资者做对的时候，如何跟踪？做错的时候，如何执行？我们将努力以“客观为主，主观为辅”的原则，来协助投资者做好投资品种的跟踪与执行。决定价格波动主要矛盾分析：全球金融市场投资者担心目前经济复苏的势头无法消化原油、有色金属、钢材、化工等商品的高库存。美元弱势与商品的翘翘板效应已经不是决定商品价格波动的主要矛盾，已变为次要矛盾。主要监控标准：1.波罗地海干散货指数，该指数是反映全球贸易繁荣与萧条真相的重要数据。
3、2.全球商品库存，无论原油、金属、化工品的库存增速超出消费复苏能力，大宗商品去库存化的进程正在全球各地推进。板块行情跟踪：1.金属系主力品种投资跟踪策略：铜：原先市场预计周二智利最大铜价将出现工人罢工，造成铜矿停产，因此也对铜价有一定的推升。但是昨日双方达成和解，这表示早未来不会出现罢工，铜价立即表现出快速深度的下跌。关于罢工对行情的影响只是短暂的，后期我们预计铜价仍会维持震荡。据贸易商回报，第四季度虽有下跌风险，但是下跌的空间不会太大。我们也认为铜价第四季度的高点或在5万，绝对低点再4万附近。今日沪铜会出现低开，对于短线投资者可以进行抢反弹的机会。投资策略报告投资策略研究邵立佳 021-套利
4、跟踪李明鸿 021-程序化交易阚鉴伟 021-09年10月14日星期三钢材：钢厂的出厂成本先对与现货价仍有较大的盈利，对面高库存和产能过剩，钢厂如果不减产那么钢材的价格将得不到支撑，价格仍有下跌的空间。昨日我们准备趁反弹吸纳螺纹空单，但是由于当日反弹动能不足没有进入我们给定的介入区间，所以我们今日继续守候在3720-3730一线等待做空的机会。2.化工品系。我们昨天重点操作了PTA，早盘在6930建仓15%的仓位，午后在行情走稳后我们又在6980处买进15%的仓位。目前我们共持有30%仓位的PTA，持仓成本3955.今日不打算在头寸上进行加仓，在现有仓位上进行价格和仓位的管理。今日我们预计PT
5、A价格将在7000以上运行，如果价格有跌破6950我们需减仓15%的头寸，万一价格继续跌落至6900之下，我们会接触剩余的15%的头寸。我们相信PTA仍会有较好的表现，中线趋势可以期待。操作策略：1. 铜低开后可乘机吸纳，短线操作。2. 螺纹钢在3720-3730附近等待机会建立10%的空头头寸，止损在3750.3. PTA多单继续持有。如遇价格跌破6950则减仓一半，如跌落6900则全部止损。 程序化交易跟踪A账户：起始资金10万（专做日内商品短线） 今日初始资金：20.082万元交易品种：橡胶1001合约，白糖1005合约仓位控制：橡胶30%，白糖30%，总持仓不超过60%，盈亏统计：橡胶
6、（-40+6-16+178）*6*5-120*4=3360元 白糖（-4-7-5+6+11）*12*10-120*5=-480元 日总盈利：3360-480=2880元今日总资金：20.37万元 累计收益率：103.7%今日交易情况：橡胶1001合约时间合约手数开、平成交价手续费盈亏点数09: 00RU10016卖开1863012009: 45RU10016买平186700-4009: 45RU10016买开1867012013: 33RU10016卖平186760613: 33RU10016卖开1867612013: 54RU10016买平186920-1613: 54RU10016买开18
7、69212014: 59RU10016卖平188700178白糖1005合约时间合约手数开、平成交价手续费盈亏点数09：00SR100512卖开450812009：09SR100512买平45120-409：09SR100512买开451212009：39SR100512卖平45050-709：39SR100512卖开450512010：36SR100512买平45100-510：36SR100512买开451012014：15SR100512卖平45160614：15SR100512卖开451612014：59SR100512买平45050-11A账户跟踪从2009年9月15日开始，严格按照
8、交易模型3分钟提示信号操作，无信号则不操作，全部日内交易，每天第一次开仓信号默认为开盘价，收盘前清仓。B账户：起始资金100万（专做股指） 今日初始资金：103.756万元交易品种：IF0912合约仓位控制：总持仓不超过60%，盈亏统计：（3287-3156.6）*4*300=-15.648万元 日总盈利：15.648万元今日总资金：119.404万元 累计收益率：19.404%今日交易情况：IF0912合约多单持有中时间合约手数开、平成交价手续费盈亏点数15: 15IF09124持有中32870130.4B账户跟踪从2009年9月23日开始，严格按照交易模型30分钟提示信号操作，无信号则不操作，趋势交易，按照当日收盘价结算当日盈亏。免责申明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。请务必阅读正文后的免责申明 7
