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1、水利建设项目经济评价,国民经济评价 财务评价 不确定性评价 改扩建项目评价,第一节国民经济评价与财务评价,一.两者区别 评价角度：整体/个体单位 计算范围不同：社会资源/项目货币 价格不同：影子价格/财务价格 主要参数不同社会折现率影子汇率丨财务收益率外汇排价,国民经济评价与财务评价比较,经济评价原则,国家产业政策法规 国民经济中长期规划/行业规划/区域规划 基础资料翔实准确 效益费用计算口径一致 考虑时间价值 作不确定性分析 定性和实物指标分析 经济财务以及增加若干专题经济分析 客观性/科学性/公正性,电视产业政策,根据国家广电总局的时间表，2006年中国将开展数字卫星直播业务，满足看不到有
2、线电视的全国三分之二家庭的需求。“十一五”期间将正式推广数字电视地面广播，至2010年，除西部地区外，全国县级城市基本完成向数字化的过渡，全面实现数字广播电视，2015年全面终止模拟电视广播。,补充指标,总投资和单位功能投资指标 主要工程量，三材用量，单位功能用量 水库淹没实物指标，挖压占地 对分阶段大型项目，初期投资效益的比重,“十一五”期间用水效率约束性指标确定,“十一五”期间，我国万元GDP用水量要年均下降6以上，农业灌溉水有效利用系数要提高到05，工业万元增加值用水量要降低到115立方米以下，服务业用水效率要接近同期国际先进水平。我国以占世界6的可更新水资源和9的耕地，养活了占全球22
3、的人口，,国务院“刹车”汽车产业 将严格控制新上项目,汽车产业也产能过剩了。国务院有关通知指出，所有新建汽车整车生产企业和现有企业跨产品类别的生产投资项目，除满足产业政策要求外，还要满足自主品牌、自主开发产品的条件；现有企业异地建厂，还必须满足产销量达到批准产能80%以上的要求。发改委有关人士担忧，如果不对投资进行限制，十一五末汽车产能可达2000万辆左右，比实际需求多出一倍还多。,考虑到随着国家“十一五”期间不断强化安全监管、加大安全投入以及工业化水平不断提高等因素，国家规划到年亿元事故死亡率从年的.下降到。 我国工矿商贸领域平均每年事故死亡约万人。年工矿商贸从业人员十万人死亡率为，国家规划
4、到年下降到。 道路交通事故一直位居各类安全事故之首，占事故起数和死亡人数的七成以上。国家规划到年道路交通万车死亡率由年的下降到。 我国安全生产问题最突出的是煤矿领域，近十年来，在一次死亡人以上的特别重大事故中，煤矿占。国家规划到年煤矿百万吨死亡率由年的下降到。 安监总局有关负责人表示，这四大指标作为各地区、各行业或领域安全生产工作和领导干部的政绩考核指标，可以监督、约束和评价相应的安全生产工作。 “到年，全国安全生产状况要有明显好转，重特大事故得到有效遏制，各类事故和死亡人数有较大幅度下降。”这位负责人表示。,专题分析,在流域 地区国民经济中的地位 国家产业政策 产业布局适应 投资规模与国家地
5、区承受能力 水库淹没 工程占地对地区经济影响,第二节财务评价,从核算单位角度 现行财税制度和价格体系条件 效益和费用，清偿能力，盈利能力，外汇平衡 考察财务可行性,一财务评价的特点,发电供水等盈利项目清偿能力/盈利能力 灌溉保本型项目供水成本/水费标准为重 防洪防凌治涝公益性项目补贴数额/优惠措施政策等 综合利用项目费用分摊,二资金规划,国内国外，自有资金，银行贷款，社会集资等 利用外资：银行贷款，政府贷款，国际金融机构，出口信贷，补偿贸易，发行债券，中外合资,资金风险,K=Ko+KL R=i/K Ro=(KR-KL.RL)/Ko=R+(R-RL)KL/Ko KL/K放大效应，财务杠杆效应 债
6、务比KL/K,自有资金,借贷资金,贷款,例子：工程三种方案，Rl=10%,比较自有资金利润率Ro,财务报表,固定资产投资估算表 投资计划和资金筹措表 总成本费用估算表 损益表 借款还本付息计算表 资金来源与运用表 现金流量表（全部资金/自有资金） 资产负债表,固定资产投资估算表,投资计划与资金筹措表,总成本费用估算表,损益表,借款还本付息表,资金来源与运用表,现金流量表（全部投资）,现金流量表（自有资金）,资产负债表,财务评价指标,财务内部收益率 投资回收期 固定资产借款偿还期 投资利润表 投资利税表 资产负债率 财务净现值 财务净现值率 单位费用指标 实物指标 外汇指标,盈利能力分析,1 F
7、IRR (CI-CO)t(1+FIRR)-t=0 2 投资回收期Pt 3 财务净现值FNPV 4 投资利润率G/K 5 投资利税率(G+T)/K 6 清偿能力分析 借款偿还期 还贷利润=税后利润-盈余公积金-公益金-应付利润 资产负债率 A=D+R,第三节国民经济评价,全社会角度 影子价格 影子汇率 影子工资 社会折现率 据费用和效益判断经济合理性,国民经济评价目的作用,资金劳力资源土地的合理利用 市场价格背离真实价值 国家调控经济结构,费用与效益,识别转移支付 间接效益费用,影子价格,影子汇率 倍数1.08 贸易费用率6%贸易费用是指物资系统、外贸公司和各级商业批发零售等部门经销物资货物的用
8、影子价格计算的流通费用，包括货物的经手、储运、再包装、短距离倒运、装卸、保险、检验等商业流通环节上的费用支出，也包括流通中的损失、损耗以及资金占用的机会成本，但不包括长途运输费用。 进口贸易费=到岸价*影子汇率*6% 出口贸易费=（离岸价*影子汇率-国内运输费）*6%/（1+6%） 直接进口投入物的影子价格（到厂价）=到岸价(CIF)影子汇率+贸易费用+国内运杂费 直接出口产出物的影子价格（出厂价）=离岸价(FOB)影子汇率-贸易费用-国内运杂费,特殊投入,影子工资 土地影子价格,经济评价指标,经济净现值 经济效益费用比 EIRR 经济换汇成本=投入国内资源/（外汇流入-外汇流出）,第四节不确
9、定性分析,敏感性分析 盈亏平衡分析 概率分析,敏感性分析,不确定因素：投资/效益/工期 变化幅度： K+1020% B-1525% M+12年 影响指标 敏感程度计算,例：K=295.7亿元，其中工程建设185，水库淹没110.7,年收益60.9,i=12%,敏感性分析图,概率分析,敏感性分析的不足 分布函数 E(NPV) D(NPV) (NPV),例上网电价0.1元,盈亏平衡分析,销售收入与生产成本的平衡关系 B=PxQ dB=P(Q)dQ C=Cf+CvxQ,量本利分析图,B,Q,C,例,某项目年生产能力3万件电视机 产品单价3000元 总成本7800万元 固定成本3000万元 求盈亏平衡点的产量/价格/单位变动成本,解答：,1 产品单位变动成本（1600） 2 盈亏平衡产量（21400） 3 盈亏平衡生产能力利用率（71.3%） 4 盈亏平衡销售价格(2600) 5 盈亏平衡单位产品变动成本(2000),第五节 改扩建项目经济评价,老企业相关 增量性 目标多样性 复杂性,增量效益费用计算,效益=有项目效益-无项目的效益 费用：增量费用，不含沉没成本， 改扩建经济评价： 复杂性：增量方案与总量方案可能结论不一致,例：现有固定资产500万，流动资产200万，改造需要140万，n=8,i=10%,总量效果评价,
