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1、建立有效的资金管理体系,建立有效的资金管理体系,第一部分：什么是资金管理 第二部分：如何建立有效的资金管理体系,财务领域：资金管理是指通过某些管理手段，使资金使用效率最大化并使资金获得最多的增值。 资本市场投资领域：资金管理是指一切用于投资或者投机交易的现金和头寸的分配及组合的行为总和称为资金管理。,第一部分：什么是资金管理,资金管理包含的内容,1、头寸管理 头寸管理包括投资品种的组合、每笔交易资金的使用大小、加码的数量等。 2、风险控制 风险是指具有不确定性的事件或情况，一旦发生就会对资金产生积极的或消极的影响，认为风险只是偏离我们预计的可能性，所以有好的和坏的两方面影响。 风险管理是通过计
2、划、组织、协调、控制等过程，综合、合理地运用各种科学方法来实现目标的过程 系统性风险控制 非系统性风险控制,交易准备率60%资金份数 1 2 3 4 5 亏损概率% 66.67 44.44 29.63 19.75 13.17 资金份数 6 7 8 9 10 亏损概率% 8.78 5.85 3.90 2.60 1.73,1、头寸管理,用交易的概率来看资金的亏损风险：,1、头寸管理，以资金额度来分类,这种把资金分成五份交易，你的交易正确率为60%，那么你的亏损风险为13.7%,上表中的头寸管理策略： 1）投资组合：选择本阶段热点板块的龙头股一支，以中线投资角度持有，且一次性以确定的级别交易。选择一
3、支本阶段最活跃、振幅足够大的股票以本级别和次级别的交易为限。第三支选择最活跃、成交量大的股票或权证以确定的短线级别交易。 2）资金份数：分为五份 3）加码的数量：如表，资金加码选择激进型加码模式 4）仓位：80%,1、头寸管理，以资金额度来分类,如果交易正确率为60%，你的资金分为8份，亏损分险为3.9%,上表中的头寸管理策略： 1）投资组合：选择本阶段热点板块的龙头股一支，以日线投资角度持有，再选择本阶段热点板块的龙头股一支，以中线投资角度持有，且一次性以确定的级别交易。且一次性以确定的级别交易。选择一支本阶段最活跃、振幅足够大的股票以本级别和次级别的交易为限。第四支选择最活跃、成交量大的股
4、票或权证以确定的短线级别交易。共四支股票。 2）资金份数：分为八份 3）加码的数量：如表，金加码选择激进型加码模式 4）仓位：75%,1、头寸管理，以资金额度来分类,上表中的头寸管理策略： 1）投资组合：选择本阶段热点板块的龙头股两支，以日线投资角度持有。再选择本阶段热点板块最活跃、振幅足够大的三支股票以本级别和次级别的交易为限。第六支选择最活跃、成交量大的股票或权证以确定的短线级别交易。共六支股票。 2）资金份数：分为十二份 3）加码的数量：如表，金加码选择激进型加码模式 4）仓位：77.5%-85%,通常，超过五百万元的资金，应重视团队的分工来进行板块股票的组合投资，而并非需要更重视级别投
5、资的组合,投资团队分工,行业与个股研究,交易的时间点确认,仓位控制与风险管理,2、风险控制,风险是指具有不确定性的事件或情况，一旦发生就会对资金产生积极的或消极的影响，认为风险只是偏离我们预计的可能性，所以有好的和坏的两方面影响。 风险管理是通过计划、组织、协调、控制等过程，综合、合理地运用各种科学方法来实现目标的过程 系统性风险：是由系统性风险主要是由政治、经济及社会环境等宏观因素造成，投资人无法通过多样化的投资组合来化解的风险。 非系统风险：非系统性风险一般是指对某一个股或某一类股票发生影响的不确定因素。如某一板块的营利状况因某消费品价格变动而整体变差属于非系统性风险。,系统性风险如何控制
6、： 1：宏观经济环境的预测与监控 2、空仓,非系统性风险如何控制： 1：宏观与微观环境的预测，政策解读与行业研究，多种产品价格的预测与分析。 2、股票投资种类避免单一品种，采用板块组织投资方式。 3、止损,二、如何建立资金管理体系,管理的一般过程是计划、组织、协调、控制,投资领域的资金管理体系应该包含但不限于以下内容： 1、资金计划 2、资金管理制度与交易规则 3、风险识别与评估 4、风险控制与总结评价,1、资金计划 资金使用的月计划、周计划、日计划 计划应包含投入与使用的额度、投资组合、基本趋势预测,2、资金和管理制度与交易规则,网络中有很多炒股的交易规则，还有一系列的“军规”供参考，但真正
7、要建立自己的交易系统，就要由自己对长期交易过程总结而得出相应的制度与规则。 建立规则中应包含的内容示例： 1、只使用生活必须费用以外的资金进行投资。 2、只按个人计划与确定的趋势预测进行交易 3、预测错误，需要修改的不是规则而是预测的能力 4、违反规则，一定要按规则惩罚自己。,3、风险识别与评估 “物极必返”是永恒的定律。 普遍规律：中国的经济体决不是独立 的，股市是经济的晴雨表，并先于实体经济六到八个月见顶或见底。 风险识别：需要对基本趋势时时保持清醒的认识，需要对自身的操作与交易正确率、成功率有清晰的认识。 风险评估： 1、宏观经济数据评估，行业数据的评估 2、个体选股正确率、交易正确率（
8、成功率）,4、风险控制与总结评价 根据对宏观环境的变化的预测，确定是否参加某轮行情的交易，确定交易的仓位。 根据交易正确率，确定所能承担的交易损失率将资金分为不同的份数，来配置股票数量与投资加码组合 根据个人能够承担的损失确定止损的比率，一旦确定，则不能随个股修改。 进行周计划的总结，以确定下周的计划 进行月计划的总结与数据评估。,1、每日获利0.5%，每周获利2.5%，每月获利10%，一个月后连本带利滚动投资：月份 月回报率 累计汇报率月份 月回报率 累计汇报率110%110% 710%195%210%121% 810%214%310%133% 910% 236%410%146% 1010%
9、 259%510%161% 1110% 285%610%177% 1210% 314% 起始本金10万元，每月获利10%（10万元的帐户每月获利10000元），平均来算每周目标就是2.5%，等于10万元的帐户每周获利2500元，（剔除手续费）。年终资金增值为41.4万元。,2、每日获利1%，每周获利5%，每月获利20%，一个月后连本带利滚动投资： 月份月回报率 累计回报率月份 月回报率 累计汇报率120%120% 7 20%358%220%144% 820%430%320%173% 920% 516%420%207% 1020% 619%520%249% 1120% 743%620%299% 1220% 892% 起始本金10万元，每周获利5%（10万元的帐户每周获利5000元），平均每天目标就是1%，等于10万元的帐户每天获利1000元（剔除手续费）。年终资金由10万元增值为99.2万元。,资金体系建立的要点： 有计划 有规则 有评估 有总结,If the facts dont fit the theory, fix the facts.,资金管理的灵魂是：,止损,今天课讲到这里 欢迎批评指正！ 谢谢大家,
