外汇市场基础教材

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1、公司介绍,1.公司名称：东莞市晨阳企业投资顾问有限公司 2.成立时间：2008年11月 3.公司性质：非银行金融投资服务机构 4.经营范围：金融投资、外汇、期货理财 5.公司宗旨：为客户提供专业投资、理财咨询 服务,1.证券市场 投资对象：有价证券（如股票、债券、基金） 特点：单边市场，只有价格上升才能获利。价格下跌时，要么亏损要么没有获利机会。 T+1交易规则，交投不活跃，资金流动性差。市场透明度差、价格受到人为操控，是一个资金博弈市场，资金量越大越有利，散户处于被动地位。,金融市场概述,2.商品期货市场 投资对象：部分资源类或初级农产品、经济作物（如有色金属、原油、大豆、棉花等） 商品期货

2、交易有两个功能：一是规避风险（套期保值）；二是价格发现。 特点：双边市场，既可先买后卖、又可先卖后买。价格上涨或者下跌都能获利。T+0的交易规则，当天买进可以当天卖出。交投活跃，资金流动性较强。 一般采用保证金的交易方式，买卖标准合约。保证金比例通常为合约总值的5%至10%，投资成本低，以小博大（杠杆作用）。,金融市场概述,3.贵金属市场 交易对象：黄金、白银等 特点：参与的人比较少，价格波动不大。 贵金属也称为“硬货币”，有很强的保值功能。 和平年代供大于求，价格波动不大；战争年代供不应求（把货币换成黄金），价格飙升。,金融市场概述,4.金融衍生产品市场 投资对象：股指期货、期权 特点：新兴

3、的金融投资工具（领域），参与的投资者逐步增多。适合风险承受能力较强、投资风格为进取型的投资人士。 采用保证金交易方式，以小博大。,金融市场概述,5.外汇市场 投资对象：可自由兑换的、汇率自由浮动的主要货币。 分别为：美元（USD)、英镑(GBP)、欧元(EUR)、日元(JPY)、瑞士法郎(CHF)、加拿大元(CAD)、澳大利亚元(AUD)、新西兰元(NZD)。,金融市场概述,特点：全球最大的金融投资市场，平均每天成交2.03万亿美元，参与的投资者众多。 交易的品种有现钞、现汇、合约外汇、期货、远期交易等；一般采用实盘交易和保证金交易两种方式。当前约有95%以上外汇交易采用保证金的交易方式，可大

4、大降低投资成本，以小博大。 双边市场，价格上涨或者下跌都能获利。T+0的交易规则，交易非常活跃，资金流动性强。 没有任何机构和个人能够操控外汇价格，是最理想的金融投资市场。,金融市场概述,外汇基础知识,外汇就是国际汇兑的简称，分为广义（静态）的和狭义（动态）的两种含义 广义（静态）的含义是：所有以外币表示的用于国际结算的支付手段。如：外币现钞、银行存款、支票、汇票、有价证券等 狭义（动态）的含义是：一种货币兑换成另外一种货币，通过国际信用工具汇到国外，以结清国际经贸活动所产生的债权、债务的交易过程。,一.什么是外汇,1.金本位体制下的固定汇率制度 时间：十九世纪中叶至1943年 特点：货币与黄

5、金挂钩 2.布雷顿森林体系下的固定汇率制度 时间：1944年至1971年 特点：以1盎司黄金=35美元作为汇兑的参照标准；随着经济增长大大高于黄金产量的增长而废除 3.自由浮动汇率制度 时间：1973年至今 特点：货币实行自由兑换，汇率自由浮动,外汇基础知识,二.外汇发展简史,1、 外汇汇率的概念,目前，国内各银行均参照国际金融市场来确定汇率，通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式,(1)直接标价法：直接标价法又称价格标价法。是以本国货币 来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或 100个单位的外币能够折合多少本国货币。,汇率，又称汇价；外汇汇率就是一国货币单位兑换他国货币单

6、位的比率。 例如：目前人民币外汇比率是：100美元683元人民币。,、外汇汇率的标价方法,三. 外汇汇率及其标价方法,外汇基础知识,市场上采取间接标价法的汇率主要有欧元、英镑、新西兰元、澳元。,(2) 间接标价法：间接标价法又称数量标价法。是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的本币能够折合多少外国货币。,例：欧元/美元1.3022/26 英镑/美元1.9150/55 澳元/美元0.8500/05,外汇基础知识,(1) 主要交易货币USD、GBP、EUR、JPY、CHF、 AUD、CAD、NZD可以组合成多种货币对，外汇交易总是以货币对的形式来表示的（

7、如GBP/USD、GBP/JPY、EUR/USD、USD/JPY等等） (2) 在外汇交易的货币对中，凡是跟USD兑换的称为“直盘”，例如：EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY、USD/CHF等 (3) 在货币对中没有USD的称为“交叉盘”，例如： EUR/GBP、GBP/JPY、EUR/JPY、EUR/CAD等,外汇基础知识,3、直盘和交叉盘,按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为“X个点”，它是 汇率变动的最小单位；第二位称为“X十个点”，如此类推。 例如：1欧元=1.2800美元；1美元=100.00日元 欧元兑美元从1.2800变为1

8、.2830,称欧元兑美元上升了30点。美元兑日元从100.00变为99.20，称美元兑日元下跌了80点。,4、外汇汇率的点（基本点）的含义,外汇基础知识,在所有货币对中（如GBP/USD、USD/JPY等)前面的货币通常称为“基础货币” 后面的货币通常称为“对应货币” 例如： GBP/USD=1.7200时买入10万GBP，就是卖出（或支付）17.2万USD，买进（持有）10万GBP的意思,外汇基础知识,5、基础货币, 1、有市无场 外汇交易是网络化的全球市场，交易的货币是自由兑换的，平均每天成交23万亿美元。市场是由大家认同的方式利用先进的信息系统所联系，交易商只需获得同行业的信任和认可，就

9、可以进行外汇交易。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。当前，超过95%的外汇交易是通过互联网的交易平台来完成，因此也称为“场外交易”(OTC).,外汇市场的特点, 2、循环作业 由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲、欧洲、美洲市场因时差的关系，连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。 这种连续作业，为投资者提供了没有时间和空间的限制投资机会，投资者可以寻找最佳时机进行外汇交易。,外汇市场的特点,在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的兑换比率，汇率的变化意味着一种货币价值的减少（增加）与另一种货币价值的增加（减

10、少），总和接近于“零”。,* 3、零和游戏,近年来，投入外汇市场的资金越来越多，汇价波幅日益扩大，促使财富转移的规模也愈来愈大，速度也愈来愈快。,外汇市场的特点,* 4、真正公平、公开、公正的市场,真正公平，没有庄家的市场，外汇市场是没有人或者机构 可以利用手中的资金可以操纵的市场。 真正公开，没有内幕和虚假信息的市场，外汇市场是信息最 为透明最符合完全竞争市场规律的金融市场。 真正公正，没有限制的市场，外汇市场没有涨跌停板限制， 也不存在T+1这类的交易规则。,外汇市场的特点, 1.外汇银行：外汇银行是外汇市场的首要参与者，具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银

11、行两部分。, 2.中央银行：中央银行是外汇市场的统治者或调控者,外汇市场的主要参与者大体有以下几类：外汇银行、政府（中央银行）、外汇经纪商和顾客。, 3.外汇经纪商：外汇经纪商是存在于中央银行、外汇银行和 顾客之间的中间人，他们与银行和顾客都有着十分密切的联系。, 4.顾客：在外汇市场中，凡是通过外汇银行进行外汇交易 的公司或个人，都是外汇银行的顾客。,外汇市场的参与对象,1.美国纽约外汇市场 2.英国伦敦外汇市场 3.日本东京外汇市场 4.新加坡外汇市场 5.瑞士苏黎世外汇市场 6.中国香港外汇市场 7.德国法兰克福外汇市场,目前具有国际影响的外汇市场基本上都在西方工业发达国 家。世界主要外

12、汇市场有：,国际主要外汇交易市场,新西兰惠灵顿04:0013:00 澳洲悉尼06:0015:00日本东京08:0015:30 新加坡08:0016:00香港10:0017:00德国法兰克福14:3023:30英国伦敦15:3000:30 美国纽约20:3004:00,地区城市开市、收市时间（北京时间周一至周六）:,国际外汇市场交易时间,外汇保证金交易,起源：二十世纪八十年代的英国 交易对象： 可自由兑换的、汇率自由浮动的主要货币- USD、GBP、EUR、JPY、CHF、CAD、AUD、NZD 标准帐户交易单位 ：1手=1份交易合约 =10万单位基础货币 保证金及其比例： 也称“履约保证金”，

13、类似于“按金”；因此也称为“按金交易”一般为合约总额的1%或0.5%(可自选) 交易方式：网上交易(OTC) 盈亏计算公式： 盈（亏）=（卖出价-买入价）*合约总额,Ikon是美国最大的在线期权交易金融机构之一。 Ikon Asia是Ikon公司在亚洲的金融服务提供商， 在美国商品期货交易委员会（CFTC）注册，同时 是国家期货协会（NFA）的会员(会员号码0327622) Ikon Asia遵守最严格的商业操作规范和财务披露制度。 Ikon Asia向个人和机构投资者提供的在线交易服务包括外汇，期货以及各种商品衍生品。帮助客户直接参与全球金融市场交易。,IKON （美国） (公司网址:),美

14、国监管机构 CFTC和 NFA,美国期货交易委员会 (Commodity Futures Trading Commission ) 美国期货协会 ( National Futures Association ) CFTC ：是独立的联邦机构，由国会根据修正的“期货交易法” 创立于 1975 年。这个机构的主要职能是监督期货和期权市场的经营，保护客户利益。 CFTC 在总体上负责规范市场。 NFA ：是期货行业的自律机构， 主要的职责在于：对相关机构进行审核，确保它们符合基本的财务标准。 外汇保证金行业归属于 CFTC 和 NFA ，在监管方面均依照期货行业的监管条款。另外，在 NFA 网站上，

15、可以查阅每个机构的注册情况和客户投诉记录。,IKON交易细则,1、交易时间,交易时间由(北京时间): 星期一 8:30至星期六 4:00,2、交易商品, 外汇交易,1) 直盘: EUR/USD（欧元） USD/JPY （日元） GBP/USD（英镑） USD/CHF （瑞士法郎） AUD/USD（澳元） NZD/ USD（新西兰元） USD/CAD（加元）,EUR/JPY（欧元兑日元） EUR/GBP（欧元兑英镑） EUR/CHF（欧元兑瑞郎） GBP/JPY（英镑兑日元） GBP/CHF（英镑兑瑞郎） EUR/AUD（欧元兑澳元）,、买卖差价,也称“点差”，是外汇交易国际惯例。3- 8个点。

16、,、合约单位,外汇为每手100,000美元。,5、买卖报价显示,市场实时报价，点击价位即可进行交易。,IKON交易细则,2)交叉盘:,6、设定买卖指令,客户可随时设定买卖指令，如：止损或止赢指令。但该指令 所设立的价位需在市场实时报价的5个基本点以外才能设定成功。 如欧元现价为1.1327/31，客户想预设买入欧元的指令价位元， 可设定$1.1336或$1.1322。,7、保证金要求,标准账户最低保证金要求为每1手单1,000美元以上。如果客 户账户内资金少于其账户类别之要求，交易系统的计算机程序将 会自动把账户内所有已开部位(也称“头寸”）平仓结算，以保障客 户资金及交易商的风险。,8、利息,每手 100000单位的未结算合约每天过夜利息为10美元,结算 时间为北京时间4:00。于周五收市前未能结算合约将收取三天过 夜利息。而假期收市前未能结算合约 ,则按假期天数计算利息。 (假期-是以国际假期为准如圣诞节)。,IKON交易细