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1、第10讲技术分析之形态分析,Page2,夫兵形象水，水之行，避高而趋下；兵之形，避实而击虚；水因地而制流，兵因敌而制胜。故兵无常势，水无常形。能因敌变化而取胜者，谓之神。-孙子兵法虚实篇,Page3,一、形态分析的含义,形态分析是根据证券价格的变动轨迹，对照既存的各种价格形态特征，对证券价格的未来变动趋势做出判断，并指导投资者投资活动的一种技术分析方法。价格形态是指出现在证券价格图表上的图型或构造，它是根据过去长期的投资经验总结而形成的，对证券价格走势具有预测功能。,Page4,二、价格形态的类型,1、反转形态：是指趋势正在发生重要反转的形态，它表示趋势有重要的反转现象。2、整理形态：是指市场
2、价格经过急升或急跌之后，价格出现横向伸展所形成的各种形态，该形态仅仅是当前趋势的暂时休整，其后的市场运动将与原来的趋势方向一致。,Page6,反转形态的共同特征,（1）事先存在一个主要趋势；（2）重要的趋势线被突破是现行趋势即将反转的第一个信号；（3）图形愈大，价格移动愈大；（4）顶部形态所经历的时间通常短于底部形态；（5）交易量在验证市场向上突破信号的可靠性方面，具有重要的参考价值。,Page7,（一）头肩形,两种情况头肩顶头肩底,Page8,头肩顶示意图,Page9,实例图,Page10,头肩底形态,Page11,头肩底,Page12,头肩形实例,Page13,（二）双重顶（底）,Page
3、14,双重底,Page15,（三）三重顶（底）,Page16,三重底,Page17,（四）圆形顶（底）和潜伏底,Page18,圆形底,Page19,（五）V形和伸延V形,V形反转是一种比较特殊的而且很难预测的价格走势。V形反转是在毫无预警讯号情况下，局势的骤然反转，股价迅速朝相反的方向移动，事先根本无迹可循，往往让投资者感到突如其来甚至难以致信。,Page20,V形底,Page21,V形顶,Page22,延伸V形,Page23,（六）喇叭形,喇叭形的出现往往是因为投资者冲动的投资情绪而造成的。通常在长期上升的最后阶段，投资者受到市场炽热的投机风气或市场传闻所感染，很容易追涨杀跌，交易异常活跃，
4、成交量也日益放大，市场已失去控制，便得股价不正常的大起大落，形成巨幅震荡的行情。在经过了剧烈的动荡之后，人们的热情会渐渐平息，远离市场，继而在震荡中完成形态的反转。,Page24,喇叭形,Page25,（七）菱形,菱形实际上是喇叭形和对称三角形的结合，其颈线为V字形状。由于前半部分喇叭形成之后，趋势应该是下跌，而后半部分的对称三角形使这一下跌暂推迟，但终究还是摆脱不了下跌的命运。因此，菱形与喇叭形相比，更有向下的欲望。,Page26,（八）岛形,岛形是指在股价持续上升一段时间后，成交放大，忽然在某一价位出现跳空缺口，然后在缺口上方进行高位徘徊，一段时间后，股价忽然又跳空下跌，两边的缺口在约在同
5、一价格区域发生，缺口上方的区域在图形上如同一个孤立的岛屿，故而得名。,Page27,四、整理形态,整理形态是表示市场当前趋势的暂时休整，其后的市场运动将与事前趋势方向一致。整理形态通常为时较短，一般是短期或中期的形态。常见的整理形态有：三角形、楔形、矩形、旗形等等。,Page28,（一）三角形态,可分为三类1、对称三角形2、上升三角形3、下降三角形,Page29,1、对称三角形,通常发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，其后的市场运动将与事前的趋势一致。对称三角形的出现是因为买卖双方的力量在该价格区域内势均力敌，暂时达到平衡状态所致。,Page30,对称三角形实例图,P
6、age31,2、上升三角形,显示了多空双方在某一价格范围内的反复较量，但多方稍占上风。有时，这一走势也可能是一些实力大户，刻意在某一价位多次把价格压低，制造假象，以图完成其大量收集筹码的目的而形成的，它属于整理形态，但往往带有向上突破的可能，是一种具有“向好暗示”的走势形态。,Page32,上升三角形实例图,Page33,3、下降三角形,下降三角形属于看跌形态。该形态说明，卖方比买方更为积极主动，卖方不断地增强沽售，而买方则支持着某一价格防线。下降三角形的成交量一直十分低沉，向下突破也不必有大成大成交量配合。,Page34,下降三角形实例图,Page35,（二）矩形整理,矩形又叫箱形，它是指股
7、价在两条水平的上下界线之间反复波动而形成的横向延伸形态。矩形表明多空双方的力量在某一价格范围内完全达到均衡状态，谁也无法占到上风。,Page36,矩形实例图,Page37,（三）楔形整理与旗形整理,楔形和旗形是两个最为常见的持续整理形态。它们都是一个趋势的中途休整过程，休整之后，还要保持原有的趋势，其特殊之处在于它们都有明确的形态方向，而且与原有的趋势方向相反。,Page38,1、楔形,楔形是指股价在两条收敛的直线之间变动所形成的形态。它与三角形的不同之处在于两条边线同时上倾或者同时下倾。按走势的特点，又可分为上升楔形和下降楔形两种情形。,Page39,楔形实例,Page40,2、旗形,它是股
8、价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，其形状如同一面挂在旗杆上的旗帜；它可分为上升旗形和下降旗形；旗形大多发生在市场极度活跃，股价的运动是剧烈的，近乎于直线上升或下跌的情况下。由于价格运动过于急速，市场必然会有所休整，旗形就是完成这一休整过程的主要形式之一。,Page41,上升旗形,Page42,下降旗形,Page43,五、应用形态分析应注意问题,1、同一个形态从不同的角度来看，可以有不同的解释。2、一种形态在形成过程中又可能演化为另一种形态。3、形态分析具有一定的滞后性，从某种意义上讲，有损失最佳时机之嫌。4、在实际应用形态分析理论时，还应结合其它的分析方法，综合判断。,Page44,
