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1、（EAM资产管理)南方工行策略进取号资产管理计划南方-工行-策略进取1号资产管理计划投资说明书（草案）资产管理人：南方基金管理有限公司资产托管人：中国工商银行股份有限公司目录一、重要提示1二、资产管理计划概况2三、资产管理合同的主要内容10四、资产管理人与资产托管人概况16五、风险揭示17六、资产管理计划的初始销售19一、重要提示本计划为基金管理公司从事的特定多个客户资产管理业务。本投资说明书依据相关法律法规以及本资产管理计划资产管理合同编写。本投资说明书中任何文字表述，如与资产管理合同有冲突，均以资产管理合同为准。资产委托人应保证委托财产的来源及用途合法，并已充分理解资产管理合同全文，了解相
2、关权利、义务、有关法律法规及所投资资产管理计划的风险收益特征，愿意承担相应的投资风险，本委托事项符合其业务决策程序的要求；承诺其向资产管理人提供的有关投资目的、投资偏好、投资限制和风险承受能力等基本情况真实、完整、准确、合法，不存在任何重大遗漏或误导，前述信息资料如发生任何实质性变更，应当及时以书面方式或以资产管理人认可的其他方式告知资产管理人。投资者应当充分了解特定多个客户资产管理业务与证券投资基金、银行理财产品、储蓄存款等投资方式在投资、运作和风险收益特征等方面的区别，选择适合自己的投资品种。本计划投资于证券市场，投资收益随证券市场的波动等因素而波动，主要风险包括：国家宏观政策、经济周期、
3、利率水平、货币购买力水平、上市公司经营状况的风险；资产管理人研究投资水平和对经济形势和证券市场判断的风险；资产委托人的委托财产在存续期间和存续期届满无法及时变现的风险。本计划的投资策略通过对证券市场的风险和预期收益进行分析评估，制定和调整资产配置比例，在实际投资过程中可能由于市场变化等方面的原因影响到该策略的实施。本计划不对本金提供担保承诺，不保证一定盈利，也不保证最低收益，存在着存续期间或期末资产净值低于本金的可能性。资产管理人未对本资产管理计划财产的收益状况作出任何承诺或担保。投资者投资本计划遵循“买者自负”原则，本计划运营状况与计划份额净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。投资者在投
4、资本计划之前，请仔细阅读投资说明书和资产管理合同，全面认识本计划的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。二、资产管理计划概况（一）资产管理计划基本情况1、资产管理计划名称南方-工行-策略进取1号资产管理计划。2、资产管理计划类别混合型。3、资产管理计划运作方式契约型，定期开放。资产管理人向两个以上特定客户募集资金，或接受两个以上特定客户的财产委托担任资产管理人，由资产管理合同规定的商业银行担任资产托管人，为资产委托人的利益，将其委托财产集合于特定账户，进行证券投资运作。4、资产管理计划存续期限自资产管理合同生效之日起3年。5、资产管理计划最低资产要
5、求本计划初始销售的资产合计不低于5,000万元人民币。6、资产管理计划份额的初始销售面值人民币1.00元。（二）资产管理计划的投资1、投资目标严格控制风险，在追求一定程度本金安全的基础上，争取投资组合资产的稳定增值。2、投资范围本资产管理计划投资范围为具有较好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行的各类债券、股票、证券投资基金以及中国证监会允许投资的其他金融工具。本计划还可投资于股指期货等金融衍生工具，有关投资比例限制等遵循届时有效的规定执行。如法律法规或监管机构以后允许本计划投资其他品种,资产管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。3、投资策略本计划以委托资产本金的90%作为目标避险底
6、线，通过资产配置和精选个股、个券，力争在保障本计划存续期末净值高于目标避险底线的基础上获取稳定的收益。本计划不对本金提供担保承诺。（1）资产配置策略本计划以国内、国际宏观经济走势与宏观财政与货币政策取向为出发点，采取自上而下的分析方法，评估未来投资环境的变化趋势。密切关注经济运行的质量与效率，多方面把握各种领先指标，积极判断未来走势；对于国家推行的财政与货币政策，深入分析其对未来宏观经济运行以及投资环境的潜在影响。依照各个市场的预期收益率与风险特征对股票、债券等不同投资工具的投资比例进行合理的配置，并随投资环境的变化及时动态调整。本计划还将综合运用各种投资手段，把握市场上的无风险套利机会，并利
7、用杠杆原理和各种衍生工具，在控制风险基础上增加盈利性。（2）股票投资策略首先通过对宏观经济周期和股票市场周期的研究，构建先行指标体系，加强对股票市场主要趋势的判断。在资产配置确定的股票投资限额之下，基于对股票市场主要趋势的把握，发挥时机选择能力，控制股票市场下跌风险，分享股票市场成长收益。其次，依据稳健投资的原则，以具备中期上涨潜力、流动性较好、风险性较低为主要原则，构建股票组合。优先选择在本计划存续期内具备稳定成长潜力的上市公司，通过挖掘上市公司的成长性来发掘股票投资的相对收益。在同等成长潜力下，优先选择流动性好的股票，同时通过积极的流动性管理保证组合的流动性。同时，还将努力把握股票市场中因
8、定价偏离出现的套利机会，积极把握超越无风险收益率的获利机会。（3）债券投资策略本计划的债券投资策略主要包括以下几方面：1）持有一定数量平均剩余期限与本计划存续期相近的债券。其中一部分遵循持有到期原则，首要考虑收益性，以保持债券组合收益的稳定性为目标，尽可能地控制利率、收益率曲线、再投资等各种风险。2）另一部分债券投资综合考虑收益性、流动性和风险性，进行积极投资。这部分投资包括各种期限的国债、金融债、企业债，以及中长期逆回购等。积极债券投资策略主要包括根据利率预测调整组合久期、选择低估值债券进行投资、把握市场上的无风险套利机会，利用杠杆原理以及各种衍生工具，增加盈利性、控制风险等等，以争取获得适
9、当的超额收益，提高整体组合收益率。3）利用银行间市场和交易所市场现券存量进行国债回购所得的资金积极参与新股申购和配售，以期获得稳定的股票一级市场投资回报。4）利用未来可能推出的利率远期、利率期货、利率期权等金融衍生工具，有效地规避利率风险。（4）权证投资策略在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型寻求其合理估值水平,主要考虑运用的策略包括：杠杆策略、价值挖掘策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、卖空保护性的认购权证策略、买入保护性的认沽权证策略等。资产管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定
10、的当期收益。（5）股指期货投资策略本计划投资于股指期货，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，并采用流动性好、交易活跃的期货合约，为了与现货资产期限匹配可以展期，进行套期保值。资产管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。如在本计划存续期内市场出现其他金融衍生工具且在中国证监会许可的投资范围之内，资产管理人可以相应调整上述投资策略。4、投资决策依据和决策程序（1）决策依据1)国家有关法律、法规和资产管理合同的有关规定。依法决策是本计划进行投资的前提。2)宏观经济发展态势、微观经济运行环境和证券市场走势。这是本计划投
11、资决策的基础。3)投资对象收益和风险的配比关系。在充分权衡投资对象的收益和风险的前提下作出投资决策，是本计划维护投资者利益的重要保障。4)团队投资方式。本计划在投资决策委员会领导下，通过投资研究全体人员的共同努力与分工协作，确定资产配置，由投资经理参考定性和定量分析结果具体执行投资计划。（2）决策程序1)决定主要投资原则：投资决策委员会是公司投资的最高决策机构，决定资产管理计划的主要投资原则，确立资产管理计划的投资方针及投资方向，审定资产管理计划的资产配置及行业配置方案。2)团队投资与投资决策制定：在遵守投资决策委员会制定的投资原则前提下，通过投资、研究全体人员的团队投资、分工协作，由投资经理
12、具体执行投资计划：依据整体投资研究团队对宏观经济、股市政策、市场趋势的判断，结合资产管理合同、投资制度的要求提出本计划的资产配置建议；在投资决策委员会授权及批准的范围内，通过定性和定量分析决定计划的行业配置方案；依据整体投资研究团队对各行业的具体分析与投资品种的备选名单，结合资产管理合同、投资制度的要求，在投资决策委员会授权及批准的范围内，制定资产管理计划各个投资品种投资方案。3)进行风险评估：风险控制委员会定期召开会议，对资产管理计划投资组合进行风险评估，并提出风险控制意见。4)评估和调整决策程序：资产管理人有权根据环境的变化和实际的需要调整决策的程序。5、投资限制本管理计划的投资组合将遵循
13、以下限制：1）单个资产管理计划持有一家公司发行的股票，其市值不得超过该计划资产净值的10%；2）同一资产管理人管理的全部特定客户委托财产（包括单一客户和多客户特定资产管理业务）投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；3）委托财产投资组合参与股票发行申购时，单个投资组合所申报的金额不得超过该投资组合的总资产，单个投资组合所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量。若将来法律法规或中国证监会的相关规定发生修改或变更，致使本款约定的投资限制被修改或取消的，本资产管理人在履行适当程序后，资产管理计划可相应调整投资限制规定，不需与全体资产委托人协商。6、投资禁止行为（1）承销证券
14、；（2）向他人贷款或提供担保；（3）从事承担无限责任的投资；（4）从事内幕交易、操纵证券价格及其他不正当的证券交易活动；（5）向资产管理人、资产托管人出资；（6）、法律法规、中国证监会及本合同规定禁止的其他活动。如法律法规或监管部门取消上述禁止性规定，本资产管理人在履行适当程序后可不受上述规定的限制。7、业绩比较基准同期加权平均3年期银行定期存款税后收益率+100bp（年化）8、风险收益特征本资产管理计划属于资产管理计划中的中低风险的品种，风险和预期收益高于债券型资产管理计划，低于股票型资产管理计划。（三）资产管理计划的初始销售、参与和退出1、资产管理计划的初始销售有关初始销售的具体安排详见本
15、说明书资产管理计划的初始销售章节。2、资产管理计划的参与和退出（1）参与和退出场所本资产管理计划参与和退出场所为资产管理人和中国工商银行的营业场所，或按销售机构提供的其他方式办理参与和退出。（2）参与和退出的开放日和时间除中国证监会另有规定外，资产管理计划每年至多开放一次计划份额的参与和退出。开放日原则上不得超过5个工作日。在本合同有效期内，本资产管理计划的开放日为本合同生效日的每个年度对日（若该日为非工作日则顺延至下一工作日）起连续5个工作日，其中前2个工作日开放退出，第3至5个工作日开放参与。若出现新的证券交易市场、证券交易所交易时间变更或其他特殊情况，资产管理人将视情况对开放日及开放时间进行相应的调整并告知资产委托人。提前3个工作日在资产管理人和代理销售机构网站上发布公告即视为履行了告知义务。（3）参与和退出的方式、价格及程序等1）“未知价”原则，即资产管理计划的参与和退出价格以受理申请当日收市后计算的资产管理计划份额净值为基准进行计算。2）资产管理计划金额参与和份额退出的方式，即参与以金额申请，退出以份额申请。份额退出采用“先进先出”的原则，即首先退出持有时间最长的计划份额。3）资产委托人办理参与、退出等业务时应提交的文件和办理手续、办理时间、处
