电大《企业集团财务管理》形成性考核.docx

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1、企业集团财务管理形考作业1参考答案一、单项选择题（每小题1分，共10分）1、某一行业（或企业）的不良业绩及风险能被其他行业（或企业）的良好业绩所抵 消，使得企业集团总体业绩处于平稳状态，从而规避风险。这一属性符合企业集团产 生理论解释的（b.资产组合与风险分散理论）。2、当投资企业直接或通过子公司间接地拥有被投资企业20%以上但低于50%的表决 权资本时，会计意义的控制权为（d.重大影响）。3、当投资企业拥有被投资企业有表决权的资本比例超过50%以上时，母公司对被投 资企业拥有的控制权为（d.绝对控股）。4、金融控股型企业集团特别强调母公司的（c.财务功能 ）。5、在企业集团组建中，（a.资本

2、优势）是企业集团成立的前提。6、从企业集团发展历程看，处于初创期且规模相对较小的企业集团，或者业务单一 型企业集团主要适合于（dU型结构）的组织结构。7、在H型组织结构中，集团总部作为母公司，利用（a股权关系）以出资者身份 行使对子公司的管理权。8在集团治理框架中，最高权力机关是（d.集团股东大会）。9、以下特点中，属于分权式财务管理体制优点的是（c.使总部财务集中精力于战略 规划与重大财务决策）。10、（ a.事业部财务机构）具有双重身份，是强化事业部管理与控制的核心部门。二、多项选择题11当前，企业集团组建与运行的主要方式有（a.并购b.重组氐投资）。12、在企业集团的存在与发展中，主流的

3、解释性理论有（资产组合与风险分散理论、 交易成本理论）。13、集团公司是企业集团内众多企业之一，常被称为（c.控股公司d母公司e集 团总部 ）。14、从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要体现在（a.收益相对较高b风险分散c资本控制资源能力放大）。15、相关多元化企业集团的“相关性”是谋求这类集团竞争优势的根本，主要表现为（a.降低成本b优势转换c共享品牌）等方面。16、影响企业集团组织结构选择的最主要因素有（a.公司战略d公司环境 ）。17、一般情况下，集团总部功能定位主要体现为（a.资本运营和产权管理功能b.财务控制和管理功能c.战略决策和管理功能e.人力资源管理功能）。18、N型组织

4、也称网络型组织，它是继U型、H型、M型之后的一种新型的企业组织模式。其主要特点有（a.对市场的快速反应能力b.良好的创新环境和独特的创新过程c.密集的横向交往和沟通d.组织原则分散化e.19、企业集团总会计师作为企业集团经营团队的重要成员，受国资委或集团董事会的直接聘任，履行（a.重大财务事项监管b.财务管理与监督d.财会内控机制 建设e.企业会计基础管理）等职责。20、出于对财务总监责任定位不同，财务总监委派制可分为（c.监控型财务总监制d.混合型财务总监制e.决策型财务总监制）等类型。三、判断题（每小题1分，共10分）21、以目前对企业集团的认识，“产权”应成为维系企业集团的纽带。对22、

5、企业集团是由母公司、子公司和其他成员企业等法人组成的企业群体，但“企 业集团”本身并不具有法人资格。对23、交易成本理论认为，“市场”与“企业”是相同并可相互替代或互补的机制。 错24、从母公司的角度，金融控股型企业集团的优势之一是具有高杠杆性。错25、产业型企业集团在选择成员企业时，主要依据母公司战略定位、产业布局等因 素。对26、企业集团U型组织结构也称“一元结构”，产生于现代企业的早期阶段，是现代 企业最基本的一种组织形式。对27、企业集团分权式财务管理体制的优点之一是可以在一定程度上鼓励子公司追求 自身利益。错28、大多数情况下，企业集团纵向财务组织由“总部财务组织一子公司（或事业部）

6、 财务组织一孙公司（或工厂）财务组织”等层级构成。对29、集团的经营者（含总会计师）可以在股东大会授权之下行使决策权。30、子公司财务部是否单独设置，取决于集团规模、业务复杂程度及管理跨度等。四、理论要点题（每小题5分，共20分）31、请对金融控股型企业集团进行优劣分析。金融控股型企业集团的优势主要体现在：（1）资本控制资源能力的放大。即母公司用较小的资本控制着较大的资产资源，并 保持对下属公司的控制权。（2）收益相对较高。母公司收益主要來自于资本利得和分红收益，且以前考为主。（3）风险分散。母公司与子公司、子公司之间等的业务关系相对独立，因此某一经 营实体的经营亏损并不会影响其他经营实体的业

7、务经营和盈利能力，因此企业集团的 整体风险可以被合理分散。金融控股型企业集团的劣势也非常明显，主要表现在：（1）税负较重。与单一法人的大型企业组织相比，母公司收益来自子公司、孙公司 等的税后利润分配，从而存在双重或多重纳税情形，且难以抵免。另外，由于各子公 司法人独立，纳税分散，一方亏损也不能为另一方的收益所抵减，与大型企业组织内 的合并纳税相比，其净纳税额要高。（2）高杠杆性。金融控股型集团公司一般资本实力雄厚，但大多存在高额负债倾 向，“高杠杆性”及高风险是这类集团的一大特点。（3）“金字塔”风险。由于集团控股所呈现的金字塔结构，当塔基企业（多为实体 性经营企业）收益较高时，.处于金字塔顶

8、端的母公司，其资本回报率会因财务杠杆作 用而被放大；但当塔基企业岀现亏损时，岀于同样的“杠杆性”会使母公司资本回报 率因此锐减。因此，母公司的分红收益具有很强的波动性，这一波动性即“金字塔” 风险。一般认为，企业集团组建所需的组建优势有：（1）资本及融资优势如果母公司没有资本优势，组建企业集团也就成为一句空话。资木优势不是单纯 表现为母公司现存账面的资本实力（存量资本实力），更重要的是其潜在的通过市场进 行资本融通的能力（未来资本实力）。因此，判断母公司资本优势主要考虑以下两点： 第一，母公司自身的存量资本实力，即账面所体现的存量资本有多少。账面所体现的 存量资本并不完全体现在财务数字上，而且

9、还表现在其实质质量上（母公司资产质 量）。第二，母公司未来融资能力。首先需要厘清的是，“融资”与“筹资”是两个不 完全等同的概念，融资概念相对更宽泛。融资是指通过资产转换、融通而达到取得资 金的目的。如应收账款贴现是一种融资行为，但它不属于筹资；同样，集团内部资产 整合及资产盘活，也可视为一种融资行为。可见，融资既包括对外筹资行为，也包括 内部资源的融通与盘活。母公司未来融资能力既体现为对外筹资能力，也包含内部融 资能力。提高母公司的未来融资能力，既是母公司成立集团初衷，也是母公司有能力 吸引其他企业并入集团的前提，这两者互为因果。（2）产站设计、生产、服务或营销网络等方面的资源优势对于产业型

10、企业集团而言，集团总部的产品研发、设计、采购、生产、营销网络 等能力，是做强、做大企业集团的根本保证。母公司只有具备上述各项中的独特优 势，方可与被并入企业形成互补，从而形成真正意义上的企业集团。如母公司具有很 强的产品研发、设计能力，就能占据产业链中最有价值的产业活动，并将产品生产、 营销或服务等业务“分包”给各子公司、孙公司等，从而打通产业链，形成对子公 司、孙公司等的业务控制力。（3）管理能力与管理优势管理能力是指母公司对企业集团成员单位的组织、协调、领导、控制等能力。母 公司只有自身练就了很强的管理能力，并逐渐形成一套有效的管理控制体系.才有可 能开展并购并“输出管理”。从我国企业集团

11、发展的实践看，一些母公司管理能力强 的企业集团.其集团化优势发挥得较为明显，而对于那些母公司自身管理不强的企业 集团，集团化后不仅不能发挥其集匿资源整合和业务协同优势，反而可能将母公司自 身资源消耗殆尽.企业集团名存实亡。当然，企业集团组建中母公司的优势和能力并不仅是上述中的某一方面，而是一种 复合能力和优势。其中，资本优势是企业集团成立的前提，资源优势是企业集团发展 的根本，管理优势则是企业集团健康发展的保障。33、企业集团组织结构大体分为三种类型：U型结构（“总公司一分公司”型）、H型结构（“母公司一子公司”型）和M型结构（“母公司一事业部一工厂”型）。优劣分析U型结构H型结构M型结构总部

12、管理所有业务；产品或业务领域明总部管理费用较简化控制机制；确；低；优点明确的责任分工；便于衡量各分部绩可弥补亏损子公司职能部门垂直管理。效；损失；利于集团总部关注总部风险分散；战略；总部可自由运营子总部强化集中服公司；务。便于实施分权管理。总部管理层负担重；各分部间存在利益不能有效地利用总容易忽视战略问题；冲突；部资源和技能帮助各成缺点难以处理多元化业管理成本、协调成员企业；务；本高；业务缺乏协同性；职能部门的协作比较分部规模可能太大难以集中控制。困难。而不利于控制。34、分析企业集团财务管理体制的类型及优缺点。答：企业集团财务管理体制是指依据集团战略、集团组织结构及其责任定位等， 对集团内部

13、各级财务组织就权利、责任等进行划分的一种制度安排，集团财务管理体 制的核心问题是如何配置财务管理权限，其中又以分配总部与子公司之间的财权対主 要内容。一般认为，企业集团财务管理体制按其集权化的程度可分为集权式财务管理 体制、分权式财务管理体制和混合制式财务管理体制。(1) 集权式财务管理体制。优点主要有：第一，集团总部统一决策，有利于规范各 成员企业的行动，促使集团整体政策口标的贯彻与实现。第二，最大限度地发挥企业 集团财务资源优势，优化财务资源配置，“集中财力办大事”(如实行资金集中管理、 统一授信管理等)，降低融资成本，实现企业集团整体财务口标。第三，有利于发挥总 部财务决策与管控能力，降

14、低集团下属成员单位的财务风险、经营风险。缺点主要 有：第一，决策风险。集权制依赖于总部决策与管控能力，依赖于其所拥有的决策与 管控信息，而如果不具备这些条件，将导致企业集团重大财务决策失课。第二，不利 于发挥下属成员单位财务管理的积极性。第三，降低应变能力。由于总部并不直接面 对市场，其决策依赖于内部信息传递，而真正面对市场并具应变能力的下属成员单位 并不拥有决策权，因此也有可能造成集团因市场应变力、灵活性差等而贻误市场机 会。(2) 分权式财务管理体制。优点主要是：第一，有利于调动下属成员单位的管理积 极性。第二，具有较强的市场应对能力和管理弹性。第三，总部财务集中精力于战略 规划与重大财务

15、决策，从而摆脱了日常管控等具体管理事务。缺点主要有：第一，不 能有效地集中资源进行集团内部整合，从而失去了集团财务整合优势。第二，职能失 调，即在一定程度上鼓励子公司追求自身利益而忽视其至损害公司整体利益。第三， 管理弱化，从而潜在产生集团与子公司层面的经营风险和财务风险。(3) 混合式财务管理体制。这一体制试图调和“集权”与“分权”两极，即努力通 过必要的集权与适度分权(授权)等來发挥总部财务战略、财务决策和财务监控功能， 同时激发子公司的积极性和创造性，控制经营风险与财务风险。企业集团财务管理实践证明，大多数情况下，混合式财务管理体制是一种相对可 行的财务管理体制，但如何把握“权力划分”的度，则取决于集团战略、总部管理能 力、公司内部信息结构与传递速度等一系列因素，但有一点是明确的，即从总部拥有 子公司控制权这一 “产权”源头出发，集团内部子公司(或事业部)的财务管理权力都 应被视为总部产权延伸后“授予”的，它可“放”也可“收”。五、从以下两个方面写两篇不低于800字的分析短文。（每小题20分，40分）1. 产业型多元化