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1、第四章 项目经济评价指标4.1 工程方案比较的前提 水利水电工程在规划、设计、施工和运行管理的各个阶段，往往都会有若干个方案可供比较和选择，那么这方案是否具有可比性，要满足一些条件。 一、满足需要的可比性 各个比较方案在产品(水、电或其它)的数量、质量、时间、地点、可靠性等方面，须同等程度地满足国民经济发展的需要。例如，为了满足某一地区的供电要求，可以修建水电站，也可以修建火电站，但要考虑水、火电站不同的厂用电要求(包括电力与电量两个方面)以及输变电损失，事故备用等方面是否能满足电力系统的要求。例，为了满足某一城市的供水要求，可以修建水库蓄水，然后输送到城市，经沉淀过滤、消毒等水质处理措施后供
2、给各个用户，也可以就地开凿深井，抽汲地下水，分别供给各个用户，这两个方案的水量，水质等各个方面，均应满足规定的要求。 二、满足费用的可比性 所谓费用，包括工程的一次性造价和经常性运行费两部分，且应包括主体工程和配套工程等全部费用。在进行不同的方案比较时，各个方案的费用都应考虑在内，而不应有遗漏。例如，在电力建设工程中，无论考虑水电站方案或火电站方案，其费用都应从一次能源开发工程计算起，至第二次能源转变完成并输电至负荷中心地区为止。因此，水电、火电方案的费用应包括：水电方案的费用水库输水建筑物水电厂输变电工程的费用火电方案的费用煤矿铁路火电厂输变电工程的费用 这样水电、火电开发方案的总费用才具有
3、可比性。 三、满足价值的可比性 所谓价值的可比性，是指在进行国民经济评价时，进行效益和费用的计算所采用的价格要能反映其价值。 当前在经济比较分析中存在一个重要的问题，就是我国某些工农业产品的现行价格不能反映其价值，即价格与价值之间存在着相当大的背离。因此，国家计委于1987年颁布的建设项目经济评价方法与参数中明确规定：在进行国民经济评价时，对于国内价格明显不合理的投入物和产出物，应以影子价格进行效益和费用的计算。对于影子价格，国家计委对许多重要货物都已制定了影子价格。 四、满足时间价值的可比性 我们知道，不同的方案可能会有不同的建设期，而在各年投资的比例也可能不相同；生产期各年的效益和年运行费
4、也不相同，为了便于比较，必须把各年的投资，运行费支出和效益收入，根据规定的社会折现率或利率统一折现到计算基准年，求出各方案的总现值，或者折算为平均年值，然后进行方案比较。 五、满足环境保护，生态平衡等要求的可比性 修建水利工程，都应同等程度满足国民经济对环境保护，生态平衡各方面的要求，或者采取补偿措施，使各比较方案都能满足国家规定的要求。例：修建水库，要考虑工程移民问题，及时应考虑各种补偿投资费用，以便安置库区移民，使他们搬迁后的生活水平不低于原来的水平，对淹没对象应考虑防护工程费或恢复改建费。4.2 时间性评价指标一、投资回收期1、静态投资回收期 如果不考虑资金的时间价值，则可用下式计算 即
5、或 采用书上(P75)表中数据，代入上式则得 (从建设期初算起) N1+N2+Npt=0代入数据，Pt=9年2、动态投资回收期指项目的净收益抵偿全部投资所需的时间，它是反映项目投资，回收能力的评价指标。投资回收期一般从建设期年份开始算起，表达式为 可以通过现金流量表中净现金累计值少于零时，即可求出Pt值， 当项目的投资回收期小于行业基准投资回收期时，本项目在财务上是可行的。 例：P74(课本) （1）用财务报表法推求动态投资回收期 （2）用公式法推求动态投资回收期 结合书上例题：分析（2）用公式推求动态投资回收期 结合书上例题： 已知该工程在施工期末(即第四年来)的总投资K=12193万元，工
6、程投产后的平均年净收入，则当t=Pt时， 即： 设(为一常数)，则 移项： 取对数： 所以： 运用书上表中的数据：K=12193万元，I=7% 则 =7.6年(从第四年末算起) 如果从第一年初算起，则Pt=7.6+4=11.6年二、追加投资回收期（工程经济学P65）4.3 价值性评价指标一、净现值法 (1) 实质：把各方案资金流程中各年的收支净值折算为计算基准年，净效益最大的方案就认为是经济最有利的方案。 计算表达式：NPW= CIt 第七年的现金流入。 COt 第七年的现金流出。 (2) 判别准则：若各方案的产出和投入值均不相同，且都可用贷币形态表示时，可直接计算各方案的净现值，净现值最大的
7、方案即为经济上最有利的方案。 若各比较方案的产出价值都相同，或各方案都满足同样的需要，达到同样的目的，但其产出效益难以用货币形态表示时，可以通过计算各方案费用现值来进行比较，则费用最小的方案即为经济上最有利的方案。此时费用现值为PC= 若各方案的总费用基本相等，则效益现值最大的方案最优。此时应使效益现值：= 最大（3）应用条件：对于单方案：要知道其现金流程图、分析期、基准点、折现率。 对于多方案比较：要知道各个方案的现金流程图，要有统一的基准点，要有统一的，确定的折现率；要有统一的分析期，对于方案分析期不同的情况，将在下面学习。注意补充内容：例：其项目的各年现金流量如下表所示，试用净现值法评价
8、其经济效益，设i0=10%。 某项目的现金流量表 年份项目01234101、投资支出2、除投资以外的支出3、收入4、净现金流量(3-1-2)3030500500100100300450150450700250 解：由表中各年净现金流量和式 NPW= NPW=30500(P/F，10%，1)100(P/F，10%，2) +150(P/F，10%，3)+250(P/F，10%，t) =459.96(万元) 所以NPW0，故项目在经济效果上是可以接受的。二、净年值法(年金法) 实质(基本思想)：把各方案资金流程中各年的收支净值折算至计算基准年，然后再将其平均摊在计算分析期内的年净效益值。 在运用过程
9、中，净效益年金(用NAW表示)既可通过净现值来计算，也可通过分别计算出等额效益年金(常以EUAB表示)和等额费用年金(常以EUAC表示)，后用EUABEUAC来表示。 净效益年金的计算表达式为： NAW=NPW(A/P,i,n) = 式中NAW 净效益年金： (A/P，I, n) 资金回收因子。 上式经过整理： NAW= = =EUABEUACEUAB 定额效益年金；EUAC 定额费用年金。 净年值法在进行经济评价时，其判别准则为： 对单一项目方案，若NAW0，则项目在经济效果上可行；若NAW0，则项目在经济效果上不可行。在多方案比选时，其判别准则如下：项目情况比较内容结论EUAC相同EUAB
10、相同EUAB和EUAC均不相同比较EUAB比较EUAC比较NAWEUAB大的方案优EUAC小的方案优NAW大的优比较净年值法与净现值法由于(A/P，i0, n)0，故净年值法与净现值法在评价的结论上是一致的。但由于年值法不考虑各比较方案是否有相同的寿命期，因此在某些决策结构形成下，采用净年值法比采用净现值法更为简便和易于计算，故净年值法在经济评价中占有相当重要的地位。 为了更好地应用净年值法，掌握其计算分析步骤十分必要。具体步骤如下： (1)列举方案(内容同净现值法) (2)计算各方案的费用，效益(方案须按相同价格计算) (3)选择基准年(所有方案要选择同一基准年) (4)作多个方案的现金流程
11、图 (5)选定折现率 (6)计算各个方案的等额费用年金EUAC和等额效益年金EUAB (7)计算各方案的净效益年金EUABEUAC (8)选择净效益年金大的方案作为最优方案例：某工厂欲购置一台设备。现有两台功能相近的设备可供选择。购买A设备需花费8000元，预计使用寿命8年，期末残值500元，各项目日常经营及维护费用3800元，年收益11800元。购买B设备需要4800地，使用寿命5年，期末无残值，年经营成本2000元，年收益9800元。假定基本折现率为15%，试用净年值法作购买选择。 解：这两个方案的费用和效益均不相同，应分别计算它们的净效益年值。 A设备： EUAB（A）=11800+50
12、0(A/F，15%，8) EUAC（A）=8000(A/P，15%，8)+3800 所以NAW（A）=EUABAEUACA=11800+5000.728580000.222853800 =6253.63(元)B设备：EUAB（B）=9800 EUAC（B）=4800(A/P，15%，5) 所以NAW（B）=EUABBEUACB=980048000.298322000 =6368.06(元) NAWANAWB 故设备B带来的经济效益更好，应购买设备B。4.4 比率性评价指标一、净现值率NPWR 净现值指标用于多方案比较时，不考虑各方案投资额的大小，因而不直接反映资金的利用效率。为了考察资金的利用
13、效率，人们通常因净现值率作为净现值的辅助指标。（1）概念： 净现值率是项目净现值与项目投资总额现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的净现值。（2） 表达式：NPWR=式中 NPWR 净现值率 KP 项目总投资现值。例、某工程项目拟订出两套方案，方案各年的收支情况如下表，io=10%，试用NPW和NPWR两种指标，对方案进行评价。(各年的现金流均发生在年初) 项目的技术经济指标年份A方案B方案投资(万元)收入(万元)投资(万元)收入(万元)1234567830001000700100025003500300030001000400020001200300030005000300020001000 解：A方案 NPW=3000100
