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1、第 2 章 练习题1、在两个方案期望值不相同的情况下，标准差越大的方案，其风险( )。A、越大 B、越小 C、相等 D、无法判断2、某人某年年初存入银行 100 元，年利率 3%，按复利方法计算，第三年年末可以得到本利和()元。A、100 元B、109 元C、103 元D、109.27 元3、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是()。A、1 年 B、半年 C、1 季 D、1 月4、下列因素引起的风险，企业可以通过多元化投资予以分散的是( )。A、市场利率上升 B、社会经济衰退C、工程技术革新 D、通货膨胀5、已知 X 投资方案的期望报酬率为 20%，Y 投资方案的期
2、望报酬率为 10%，且 X 投资方案的标准差是 25%，Y 投资方案的标准差是 20%，则( )。A、X 比 Y 的风险大B、X 与 Y 的风险一样大C、X 比 Y 的风险小D、无法比较两种方案的风险大小6、普通年金终值系数的倒数称为（）。A、复利终值系数B、偿债基金系数C、普通年金现值系数D、投资回收系数7、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（ ）。A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D、乙
3、项目实际取得的报酬会低于其预期报酬8、年偿债基金是（）。A、复利终值的逆运算B、年金现值的逆运算C、年金终值的逆运算D、复利现值的逆运算9、年资本回收额是 ()。A、复利终值的逆运算B、年金现值的逆运算C、年金终值的逆运算D、复利现值的逆运算10、货币时间价值是 ()。A、货币经过投资后所增加的价值B、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率C、没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率D、没有通货膨胀条件下的利率11、普通年金 ()元。A、又称永续年金 B、又称预付年金C、每期期末等额支付的年金D、每期期初等额支付的年金12、某投资者的投资组合中包含两种证券 A 和 B，其中 30%的资金
4、投入 A，期望收益率为 12%；70%的资金投入 B，期望收益率为 8%，则该投资组合的期望收益率为 ()。A、10%B、9.2%C、10.8%D、9.8%13、当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是 ( )。A、 0B、1C、1 D、不确定14、 下列关于风险分散的论述错误的是 ( )。A、当两种证券为正相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越小B、当两种证券为负相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越大C、证券组合的风险是各种证券风险的加权平均值D、证券组合的风险不高于单个证券的最高风险15、通过投资多样化可分散的风险是 ( )。A、系统风险 B、总风险 C、非系统风险 D、市场风险16
5、、以下有关贝他系数描述错误的是（ ）。A、既可为正数，也可为负数B、是来衡量可分散风险的C、用于反映个别证券收益变动相对于市场收益变动的灵敏程度D、当其等于 1 时，某证券的风险情况与整个证券市场的风险相一致17、假设两种证券 A 和 B 报酬率的标准差分别为 12%和 20%，投资比例为 0.4 和 0.6，下面的计算结果中表达错误的是（ ）。A、当相关系数等于 1 时，投资组合的标准差等于 16.8%B、当相关系数等于1 时，投资组合的标准差等于 7.2%C、当相关系数等于 0 时，投资组合的标准差等于 12% D、当相关系数等于 0 时，投资组合的标准差大于 7.2%并且小于 16.8%
6、18、某公司发行面值为 1000 元，票面年利率为 5，期限为 10 年，每年支付一次利息，到期一次还本的债券。已知发行时的市场利率为 6，则发行时点该债券的价值为（ ）元。A、1000B、982.24C、926.41D、1100二、多项选择题1、在财务管理中，衡量风险大小的指标有()。A、标准差B、标准离差率C、贝他系数D、期望报酬率E、平均报酬率2、永续年金的特点有()。A、没有终值B、期限趋于无穷大C、只有现值D、每期等额收付3、贝他系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关贝他系数的表述中正确的有()。A、贝他系数越大，说明风险越小B、某股票的贝他值等于零，说明此股票无风险C、某股票的贝他
7、值小于 1，说明其风险小于市场的平均风险D、某股票的贝他值等于 1，说明其风险等于市场的平均风险E、 某股票的贝他值等于 2，说明其风险高于市场的平均风险 2 倍4、市场风险产生的原因有()。A、经济衰退B、通货膨胀C、战争D、罢工E、高利率5、下列关于贝他值和标准差的表述中，正确的有（）。A、贝他值测度系统风险，而标准差测度非系统风险B、贝他值测度系统风险，而标准差测度整体风险C、贝他值测度财务风险，而标准差测度经营风险D、贝他值只反映市场风险，而标准差还反映公司特有风险6、在下列关于投资方案风险的论述中正确的有（ ）。A、 预期报酬率的标准差越大，投资风险越大B、 预期报酬率的标准离差率越
8、大，投资风险越大C、 预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越小D、 预期报酬率的概率分布越宽，投资风险越小E、 预期报酬率的期望值越大，投资风险越大7、 下列哪种情况引起的风险属于可分散风险( )。 A、经济衰退 B、新产品试制失败 C、银行领导辞职 D、劳资纠纷 E、高层领导辞职8、 下列表述中正确的是（ ）。 A、年金现值系数与年金终值系数互为倒数 B、偿债基金系数是年金终值系数的倒数 C、偿债基金系数是年金现值系数的倒数 D、资本回收系数是年金现值系数的倒数 E、资本回收系数是年金终值系数的倒数9、年金可按收付款的方式分为( )。A、普通年金 B、预付年金C、递延年金 D、永续年金 E、复
9、利年金10、下列哪种情况引起的风险属于不可分散风险( )。A、通货膨胀 B、消费者对其产品偏好的改变C、战争 D、经济衰退 E、银行利率变动11、 货币的时间价值是指( )。A、货币随着时间自行增值的特性B、货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值C、现在的 1 元钱与几年后的 1 元钱的经济效用不同D、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率E、没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率12、 两个投资项目的期望投资报酬率相同时，下列说法中正确的有( )。A、 两个项目的风险程度不一定相同B、 两个项目的风险程度一定相同C、 方差大的项目风险大D、 方差小的项目风险大E、 标准差大的项目风
10、险大13、 关于投资者要求的投资报酬率，说法正确的有( )。A、风险程度越高，要求的报酬率越低B、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高C、无风险报酬率越高，要求的报酬率越低D、风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高E、它是一种机会成本14、债券发行价格主要取决于( )。A、票面利率 B、市场利率 C、资本成本 D、投资报酬率 E、贴现率三、计算分析题。1、教材 P68-70 练习题和案例题2、附加题：某公司持有 A、B、C 三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分别为 12 元/股、6 元/股和 4 元/股，它们的系数分别为 2.0、1.0 和 0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为 50%、30%、20%，上年的股利分别为 2 元/股、1 元/股和 0.5 元/股，预期持有 A 股票每年可获得稳定的股利，持有 B、C 股票每年获得的股利逐年增长率为 5%，若目前的市场收益率为 15%，无风险收益率为 10%。要求： 、计算持有 A、B、C 三种股票投资组合的风险收益率； 、分别计算投资 A 股票、B 股票、C 股票的必要报酬率； 、计算投资组合的必要报酬率； 、分别计算 A 股票、B 股票、C 股票的内在价值； 、判断该公司应否出售 A、B、C 三种股票。
