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1、硕士学位论文开题报告书题目：中小企业网络融资模式优化研究-以信易贷为例选题背景中小企业的融资难题是世界范围内普遍存在的问题，在我国由于历史和体制的原因，企业融资结构呈现出间接融资为主，直接融资为辅的局面。我国中小企业具有“五六七八九”的典型特征，贡献了50%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量。做好中小企业工作，对稳就业、稳金融、稳投资具有重大意义，但工信部数据显示，截至2017年末，我国33%的中型企业、38.8%的小型企业和40.7%的小微企业的融资需求得不到满足，中小微企业普遍面临“融资难、融资贵”的问题。近年来，全国各地区
2、各部门在金融支持中小微企业发展方面出台了很多政策，中小企业融资难融资贵问题有所缓解，但当前中小企业融资仍面临较多困难和挑战。比如，银企信息不对称造成银行尽调成本高、风险大，银行积极性不高；又比如，银行放贷过于依赖抵押物、质押物，中小微企业缺少有效的抵押物、质押物，且难以承受较高的担保费用，贷款可获得性较低。在我国以银行机构为主导的金融体系下，只有不足15%的中小企业有足够的信贷渠道，85%以上的中小企业很难从银行获得贷款，融资形式非常严峻。互联网金融飞速发展，网络融资模式成为中小企业融资的一种重要途径。根据“网贷之家”统计，2018年7月末，P2P网贷行业历史累计成交量达到了74789.41亿
3、元，可见网络融资很大程度上解决了中小企业的融资问题，但是由于信用信息不对称、融资成本高、风险大、频繁“跑路”等问题制约了网络融资的发展，因此网络融资迫切需要引入新理念、新技术和新模式来进行优化升级。2018年4月，国家发展改革委办公厅发布关于探索开展“信易贷”工作的通知，要求探索、开展“信易贷”工作，建立以中小企业为服务主体，信用信息为基础，大数据技术为依托，信用担保为保障的中小企业信用融资新模式。2019年4月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发关于促进中小企业健康发展的指导意见，要求依托全国公共信用信息共享平台建设全国中小企业融资综合信用服务平台，开发“信易贷”，与商业银行共享注册登记、行政
4、许可、行政处罚以及纳税、社保、水电煤气、仓储物流等信息，改善银企信息不对称，提高信用状况良好中小企业的信用评分和贷款可得性。2019年9月，国家发展改革委、银保监会联合印发关于深入开展“信易贷”支持中小微企业融资的通知，要求加快建设全国中小企业融资综合信用服务平台，鼓励银行业金融机构与保险公司开展信用保证保险等业务合作，鼓励地方政府同金融机构和其他市场主体共同参与、设立共担风险的“信易贷”专项风险缓释基金或风险补偿金等，同时国家层面加强信易贷管理考核激励，从金融机构和地方政府两个维度开展考核评价，全面推进信易贷工作。2019年9月24日，全国中小企业融资综合信用服务平台（全国信易贷平台）上线。
5、全国信易贷平台是国家信易贷工作落地的重要场景，是国家发展改革委、国家公共信用信息中心支持指导下，依托全国信用信息共享平台归集的公共信用信息，以大数据、智能风控等金融科技为支撑，以信用为核心要素，深化信用信息共享应用，形成覆盖全国、兼容地方、涵盖多种融资服务模式的一站式服务平台。平台按照“公益基础平台+市场化服务平台”的框架，充分发挥政府和市场两方面作用，搭建覆盖全国661个城市、3400万家企业以及全金融机构、贷前贷中贷后全流程、以“信用+科技+普惠金融”为特色、“开放、包容、共享”的新型信用综合服务公共平台。截至2019年末，全国信易贷平台及地方站累计入驻73家金融机构、181家地方分支机构
6、，入驻金融机构累计发布融资产品564个；累计注册企业30116家，累计发布融资需求27532笔、需求总额803.53亿元，共发放贷款24676笔、贷款总额718.86亿元；累计为全国31个省、315个地市（区）及22个县级市开通政府账号458个，基本实现地级以上城市全覆盖。理论意义和现实意义（或实际应用价值）中小企业网络融资模式优化研究，最主要的意义是能够为中小企业网络融资模式的运行奠定更加扎实的理论基础，丰富中小企业网络融资方面的理论研究成果；同时，以信易贷为例深入研究中小企业网络融资模式优化的有效途径，可以从实践角度为中小企业融资难题寻找解决对策。无论是从理论层面还是实践角度来看，中小企业
7、网络融资模式优化研究都有着重大的作用和价值。在现实意义方面：在新时代，金融供给侧改革的背景下，经济高质量发展的要求下，解决中小企业融资难题的重要性日益凸显出来，对中小企业网络融资模式优化进行研究，首先，能够优化中小企业融资环境，解决企业和金融机构间的信息不对称，让金融机构找到好的客户，让更多的企业获得融资。其次，外部环境的极速变化，产业升级、消费者偏好改变，国际经济环境等因素都对中小企业的发展造成了很多不利的影响，通过中小企业网络融资模式优化，可以更好的通过大数据、评价模型等技术手段对企业进行有效的信用评价，能够筛选出更多的优质中小企业，并帮助他们获得融资。第三，中小企业网络融资模式优化可以运
8、用先进的互联网技术，更好的发挥线上融资的便捷性，提供一站式融资服务，提高企业融资效率。最后，通过优化中小企业网络融资模式，可以通过信用数据实时更新、风控模型迭代优化等金融科技手段，有效降低企业违约风险，帮助金融机构提高风控能力，增加金融机构的投放意愿。总体而言，能够有效改善中小企业融资难、融资贵的现实问题。在理论意义方面：实践需要理论作为指导，同时也能够为理论研究提供来源，在不断积累理论研究成果的过程中，实践也会随之而进一步的发展。当前，中小企业网络融资模式方面的理论研究和其在现实中的运行是不同步的。为此，本文梳理现有的全球范围内的研究成果，在此基础上展开理论方面的研究，结合实际运行过程中发现
9、的问题以及具体的实施效果，同时兼顾外部环境因素，为问题的解决指明方向，进一步丰富中小企业网络融资方面的理论研究成果，促进中小企业网络融资模式优化理论研究的发展，完善中小企业网络融资模式的整体体系架构。二、国内外研究综述与选题有关的国内外研究综述 （不少于4000字）通过网络搜索的研究成果可知，关于中小企业融资问题、中小企业网络融资模式等方面积累了大量的研究成果，但有的学者在进行这方面的研究时，也都停留在理论层面上，很少有学者从实践和应用的角度进行深入研究。总体而言，中小企业网络融资随着时代的发展，需要对网络融资模式不断优化才能适应时代发展需求。（一）关于中小企业融资的国内外相关研究国外学者关于
10、中小企业融资方面的研究非常多。Stiglits和Weiss（1981）认为从信息不对称的角度来看，信贷配给中的逆向选择行为是普遍存在的，中小企业这些借款者更加清楚自身情况，而如银行机构等贷款者对真是情况了解得相对不足，使得贷款者在借贷行为中处于劣势地位。Jayaratre和Strahan（1997）依据规模匹配理论，得出商业银行提供给企业的融资贷款意愿程度与企业的规模呈正相关关系，也就是说，企业的规模越大，商业银行就更愿意提供给该企业资金，这也帮助解释了中小企业因其自身规模小，信誉状况难以保障，所以更难获得融资支持。Javed Hussain，Cindy Millman和Harry Matla
11、y（2006）对中小企业融资在英国和中国的状况进行了比较，从中小企业所有者的融资需求、融资态度和看法的角度分析了两个国家的差异与差距，研究表明完善相关法律建设以及加强金融基础设施建设可以显著减少中国与英国的相对差距。Daniel（2010）认为中小企业在国民经济发展中有着关键作用，但是由于它自身所具有的信息不对称、风险高、抵押物不足、监管环境恶劣等条件，使得难以在融资上获得资金支持，通过相关的数据统计与分析，提出构建多元化银行的重要性。Ebiringa（2011）探究了中小企业寻求资金途径的影响决定因素，他发现由于高度的信息不对称使得外部机构不愿意提供给中小企业资金，而企业家们更偏向于在内部启
12、动资金，虽然具有较高杠杆率的中小企业在初创期可以获得更高的收益，并且有的研究还发现随着时间的推移，这种收益是递增的，但是，倘若没有良好地管理，杠杆作用也容易导致企业难以独立于金融市场，这可能会降低它们的可持续发展性。中小企业融资问题一直都是困扰中国中小企业发展的首要问题，就此问题国内各学者也都提出了自己的看法。陈晓红（2006）提出应该根据中小企业自身的弱势地位，风险较大中型企业更高以及短期融资需求多的特点来成立相关的金融机构或者部门，来建立配套的中小企业融资系统，这样就能使中小企业的融资渠道更加广泛，政府要积极支持中小企业解决资金短缺问题，采取财政支持和税收优惠的政策，同时鼓励中小企业进行风
13、险投资。贺力平（2009）研究表明之所以银行等一些金融机构不愿意把资金贷款给中小企业，关键在于对中小企业缺少足够的认识和了解，对中小企业财务和信用上不信任，认为中小企业一旦出现危机就无法偿还借贷资金。王建民（2013）在文章中提出了三方面的解决办法来増加银行对中小企业的信任：第一要大力支持全面、多类型的金融信贷机构的发展，尤其是非公金融机构的；第二要建立健全各个金融机构的经营方式；第三要大力加强中小企业信用评级体系的建成，完善中小企业在网络融资中的信用记录平台，这样能使银行等金融系统更加了解中小企业的财务和信用状况，对企业的偿付能力更清楚从而提高了中小企业获得资金的成功率。鲍静海和郭雷（201
14、0）提出中小企业应该寻找更多的融资平台帮助解决融资困难的问题，而不仅仅局限于银行系统，银行也要创新自己的产品积极服务于中小企业融资。卢卓，彭小辉（2013）提出在目前我国这种金融体系状况下，中小企业可以以自身的信誉为担保来进行债权融资，这不仅能够让企业保持良性的资产信用水平，还解决了中小企业的融资问题。（二）关于中小企业融资模式的国内外相关研究1972年Stiglitz第一次尝试用不对称信息理论来模拟企业的金融结构，之后Ross、Talmo以及Myers又把不对称信息理论系统地引进现代企业融资理论中。信息不对称理论是指参与市场经济活动的经济主体对有关企业的信息的了解程度是有差异的，一般来说掌握
15、信息比较多的市场参与者往往处于有利的位置，而对企业的信息掌握比较少的市场参与者而言则处于相对不利的位置。信息不对称是市场经济运行中不可避免的，而通过市场信号的传递在一定程度上可以弥补信息不对称，目前信息不对称理论在企业融资结构研究中已经得到了广泛的发展和应用。Myers（1984）在信息不对称理论的基础上提出了优序融资理论，该理论的核心思想是：在企业的融资顺序中，内源融资是首选，其次才是外源融资，而且在外源融资渠道中，债权融资优先于股权融资。优序融资理论认为由于市场经济中的经济主体掌握的信息不对称，企业的经营者比投资者更加了解企业的实际经营状况，而投资者只能根据企业的经营者公布的企业的相关信息
16、或者企业经营者传递的信号进行投资决策，如此这样，投资者就处于信息劣势。优序融资理论承认了信息不对称和财务风险的存在，但是该理论却没有将企业的规模和信用纳入考虑的范围。Grahamn and Harvey（2001）对由于信息不对称导致的交易成本对企业融资决策的影响与企业的规模的相关性进行了实证研究分析，发现因信息不对称导致的交易成本只对规模较小的企业的融资决策有较大的影响，对规模较大的企业的融资决策影响较小。所以Myers提出的优序融资理论更适合于信息不对称条件下的中小企业融资决策。美国经济学家Berger和Udell（1998）提出了企业金融成长周期理论。金融成长周期理论认为企业融资方式的选择与企业的生命周期有关，信息不对称程度随着企业的生命周期变化而变化的，不同的生命周期内企业选择不同的融资方式，在初创时期，由于企业规模不大，财
