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1、天津商业人学硕士学位论文1国上市商业银行公司治理结构优化研究姓名：蔡云巾请学位级別：硕士专业：企业管理指导教师：孙钱20090501摘 要中文摘要本文通过借鉴ffl内外银行业公司治理的经验，结合转型期中的中国经济现状及商业银行公司治理的特殊性，对目前上市的14家国有和股份制银行的公司治理状况进行了分析。随后主要从三个维度对银行治理绩效进行实证研究：股权集中度，董事会、独立董事、监事会规模以及高管薪资*回归结果表明：（1)以第一大股东持股比例和前十大股东持股比例为代表的般权集中度对银行业绩有很大的影响。一股独大不利于我国银行业公司治理的完善，更不利于我国银行业的发展适度的股权集中将有利于银行业绩
2、的提高。（2)董事会规模对银行业绩有影响。独立董事规模对银行业绩有影响，对银行的不良贷款率，以及利息支出有很好的监督作用。而从监事会的各项数据来看，结果不尽如人意，对银行的业绩贡献基本没有.从纵向数据看，监督作用不及独立董事。监事会的作用以及功能定位有待深究（3)高管薪资高低对银行业绩有影响，但影响程度有限，高管能对银行的经营管理进行很好的控制。并根据回归结果提出我国上市银行公司治理优化的内部途径和外部途径，并试着探讨中国银行业公司治理的进一步发展。关键词：公司治理：股权集中度；治理绩效AbstractAbstractDrawing on domestic and international
3、banking experience in corporate governance, this paperanalyzes corporate governance of the current 14 stateowned and jointstock listed banks,combined with the characteristics of transition of Chinas economy and corporate governance ofcommercial banks. Its been followed by three main dimensions of ba
4、nk governance performanceof empirical research: the equity; the board of directors, independent directors, board ofsupervisors; and the payment of senior management. Regression results show that: (1) the ratio ofholding shares of the largest shardiolder and the top ten shareholders on behalf of the
5、ratio ofconcentration of the equity has great effects on the performance of banks. One Big Alone (thebiggest shareholder holds more 50% of the whole shares) is not conducive to the improvement ofbanking corporate governance and even the development of Chinas banking industry. Moderateconcentration r
6、atio of share holding will help the bank improve performance; (2) the scale ofBoard of Directors will affect performance of banks. The numbers of Independent directors willdo the performance, and play a good supervisory role in nonperforming loan ratio of banks,as well as interest expenditures. The
7、scale of the board of supervisors has nothing done with theperformance of banks. The supervisory role of the board of supervisors cant catch that ofindependent directors; (3) the level of executive salaries affect the performance of banks, but theextent of the impact is limited. The executives can b
8、e in a very good control of operation andmanagement. And in accordance with the results of empirical research we put forward theoptimizing internal and external channels of listed banks, and try to explore further developmentof corporate governance.Key words: corporate governance; the concentration
9、ratio of share holding; governanceperformancen第一*绪论第一章绪论1.1研究背景、目的及意义1.1.1研究背景20世纪90年代中期的亚洲金融危机和2001年的美国安然公司和世界通信公司丑闻使公司治理问题受到广泛的讨论和前所未有的重视，公司治理的问题己凸显为关系到全球经济金融稳定与发展的核心要素。近期的美H次贷危机对世界经济所引发的传染效应，也使大家看到，在宏观市场出现大的波动的时候，公司治理规范的银行由于科学管控的到位和良好的社会责任，受到的冲击就明显少于市场上一般同业机构的水平。到2007年底为止，在我国内地沪深两市上市的银行己达到14家。近些年
10、来中国银行业积极开展了银行业公司治理机制的建设，在公司治理的提升上取得了初步成效，但也面临着新的挑战.现代商业银行作为特殊的经营货币的高风险企业，其公司治理结构也符合一般公司治理的要求，概括地说，现代商业银行公司治理结构本质上是一整套制度安抹，它用以支配在银行中有重大关系的主体一所有者、经理人员、员工之间的关系* 般而言，良好的银行公司治理结构能够产生良好的绩效，它能整合不同主体的意志和行为，降低制度成本，使这些主体在公司治理结构中共享制度绩效，并为所有者谋得利益最大化尤其作为一国经济金触的命脉，银行公司治理结构自然更加受到各方的关注，国际金融监管机构对此尤为重视，特别在东南亚金融危机后，东南
11、亚国家银行体系的不稳定性引发了人们许多的思考。国际金融监管机构通过一系列的案例研究得出结论：商业银行薄弱的管理和公司治理结构会引发储蓄和信贷危机，从而造成巨大成本；而良好的管理和公司治理结构则会给银行带来良好的回报，也是金融市场良好运行的有力保障。实践证明，银行若拥有有效完善的公司治理结构，就能大大降低融资成本，吸引更多国内外投资者，保持较高的资本充足率，并获得更好的财务状况，还可以避免重大经营决策的失误使银行走上良性循环的持续发展轨道。否则，投资者就会缺乏甚至丧失投资信心，抛售股票，转让股权，使银行融资困难或成本提髙，从此陷入恶性循环的怪圈就目前所收集到的资料来看，国内外对银行公司治理的研究
12、存在着较多空白，且在较多方面研究有待深入。特别是在国内相当一部分人想当然的认为银行公司治理只不过是企业公司治理的简单翻版：即使在国外也是最近几年才逐渐认识到商业银行公司治理的特殊性。在我国相关理论研究还明显落后于实践。我国有大量成功的改革实践，但成功的经验#第一韋绪论尚未转化为系统的理论。这种现象在转型经济国家相当普遍，转型经济国家仍停留在对西方理论的引进和阐释阶段。我国商业银行公司治理存在的问题是照搬一般公司冶理理论与经验，忽视商业银行公司治理的自身的特殊性。忽视了国情特别是中国转型经济的特征对我B这样一个特殊的转型经济K家来说，商业银行公司治理的完善并不是实行股份制改造那么简单，忽视国情将
13、导致研究深度的有限及部分被普遍接受结论的错误。股份制改造并不是企业（银行）高效率的充分必要条件1.1.2研究目的及意义从这几年中国的改革实践与国际经济发展潮流可看出三个关键词：市场化、竞争和开放。银行业由于其特殊性一高杠杆、资产非透明性、管制性等，被陚予了保护顾客财富的公共责任，其在整个经济的资金流动中扮演着至关重要的角色因此稳定健康的银行体系对经济的长期增长是非常重要的，而有效的公司治理则是银行稳健经营的基本条件，从世界范围看，以股权多元化为基础的股份公司已成为现代商业银行主要的组织形式，尤其是进入20世纪90年代以来，随着经济的日益全球化和机构投资者对公司治理参与的逐步加深，特别是一系列金
14、融危机，大大刺激了国际社会对商业银行公司治理问题的敏感性；美英等西方发达国家的大型商业银行都在不断改进和强化公司治理结构，从制度上保证他们在金融全球化的激烈竞争中立于不敗之地。作为独具特色的经济转型国家，中国面临着从传统经济向现代经济转型、计划经济向市场经济转型的双重任务，在构建社会主义市场经济体制、加快向市场化转变过程中，中国金融市场累积的矛盾和问题日益显现，金融稳定成为中国经济健康持续发展的关键，上市成为中国银行业市场化改革的重要一环，然而商业银行上市后并非万亊大吉，上市银行公司治理与国外同业相比是“形似而神不似”；建立真正意义上的股份制商业银行和有效的公司治理机制，才是当前中国银行业市场
15、化改革成功的关键所在中国上市银行中中国银行、交通银行等是在香港上市，其面临的宏观经济环境、法律政策环境、资本市场环境、公司治理、股东素质等与内地差异较大，因此本论文中的研究对象是截止2008年12月份在中国内地上市发行A股的14家股份制商业银行*本文从中国银行业现实出发，提炼出中国上市银行公司治理问题，在研究这一课题过程中，以产权理论、契约理论等现代西方经济理论为基础，应用一些经济学中常用的分析方法对上市银行公司治理这一复杂问题进行研究，通过系统梳理国内外有关商业银行公司治理的实践经验和研究成果，把银行分级管理纳入研究框架：重新探讨年薪制、职工持股计划、独立董事制度在中国上市银行的应用：从商业银行公司治理内外两个层面出发，建#Error! No bookmark name given.Error! No bookmark name given.Error! No bookmark name given.Error! No bookmark name given.第一章绪论立和完善上市商业银行决策权、执行权、监督权有效制衡机制，解决当前中国商业银行公司治理这个关键与核心问题。1.2文献综述1.2.1国外研究现状从银行治理研究的国外进展看，理
