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1、 目 录第一部分：金融市场宏观情况分析1I当前金融行业运行分析1一、银行货币运行分析1二、价格指数、消费指数与利息分析3（一）8月份企业商品价格较上月小幅回升06%3（二）消费价格总水平(CPI)与利率分析4三、中国外汇市场运行分析6四、保险市场运行分析7五、全国期市市场交易分析8II当前货币政策执行情况分析10第二部分：银监会政策走势分析12一、银监会将从四方面加强对城市商业银行的监管工作12二、银监会颁布商业银行授信工作尽职指引14三、银监会要求股份制商业银行以宏观调控为契机 不断改善内控和风险管理15四、银监会全面实施监管收费制度17五、央行银监会禁止商业银行限制助学贷款规模18第三部分
2、：国内商业银行分析20I银行上市专题分析20一、交通银行上市提速20二、中国银行股改战略分析26三、建行上市分析30（一）中国建设银行股份制改革历程30（二）中国建设银行股份有限公司发起人分析35II主要国有商业银行业务动态分析40一、中国银行40（一）中国银行积极打造学习型银行40（二）中行“债券宝”业务取得了长足的发展42（三）中国银行首期次级债券正式上市流通43（四）中国银行前6月实现营业利润328.55亿元43（五）中国银行股改工作按既定方针稳步推进44二、中国农业银行46（一）农行披露年年报信息46（二）农业银行上半年整肃行风出效益48三、中国工商银行49（一）工商银行酝酿建设新的内
3、部管理机制49（二）工商银行基金代销额居同业首位52（三）中国工商银行大举进军现金管理业务53四、中国建设银行54（一）中国建设银行股份有限公司成立54（二）建行个银业务呈现出稳健发展的态势56（三）中国建设银行全面展开资产业务和内控管理现场检查58（四）建设银行成功发行150亿元次级债券59五、中国交通银行60（一）交通银行与汇丰银行达成战略合作协议60（二）交通银行上半年改革取得新进展62（三）交通银行获准开办金融衍生产品交易业务63III国内上市商业银行业务动态分析66一、招商银行66（一）招商银行再获“中国上市公司十强”称号66（二）招商银行年半年报评析67二、上海浦东发展银行69（一
4、）2004年中期主要财务指标69（二）浦发银行获准开办衍生产品交易业务69三、中国民生银行70（一）中国民生银行喜获三项业务资格70（二）民生银行计划发行60亿元次级债71四、深圳发展银行72（一）新桥投资正式入主深发展 将成为公司第一大股东72（二）深圳发展银行与中国农业银行签署战略合作协议72（三）深发展2004年半年度主要财务指标74五、华夏银行74（一）华夏银行拟增发8.4亿A股74（二）华夏银行经营业绩评析75第四部分：银行业发展热点分析79一、2004年上半年主要商业银行不良贷款“双降”明显79二、商业银行有望设立基金管理公司80三、银监会全面实施监管收费制度82四、中国建行股份创
5、立三大国企80亿入股建行股份83五、浙商银行正式开业84第一部分：金融市场宏观情况分析I当前金融行业运行分析一、银行货币运行分析8月份货币供应增速减缓 贷款同比明显少增据中国人民银行公布,8月份我国金融运行健康平稳,主要特点为：货币供应量和人民币各项贷款增长速度减缓；主要品种贷款同比均明显少增,储蓄存款继续少增；货币市场利率基本稳定；人民币汇率保持稳定。广义货币供应量M2增长速度有所减缓。8月末广义货币M2余额为23.97万亿元,同比增长13.6%,增幅比上月末低1.7个百分点。狭义货币M1余额为8.91万亿元,增长15.1%,与上月末基本持平。消除季节因素后,8月末广义货币供应量M2月环比增
6、长速度折年率为6.5%,与上月持平.8月末流通中现金M0的余额为1.95万亿元。当月现金净投放109亿元,同比少投放136亿元。贷款增速有所回落,人民币新增贷款同比少增1651亿元。8月末,全部金融机构各项贷款（含外资金融机构）本外币并表余额为18.22万亿元,同比增长14.5%,增幅比上月末下降1.4个百分点。人民币贷款余额17.1万亿元,同比增长14.1%,增幅比上月回落1.4个百分点；消除季节因素后的月环比折年增长率为7.2%。8月人民币新增贷款1157亿元,同比少增1651亿元。其中,当月新增短期贷款及票据融资340亿元,同比少增1297亿元；新增中长期贷款747亿元,同比少增590亿
7、元。8月末,外币贷款余额为1344亿美元,同比增长20.3%,比上月回落2.5个百分点,8月份当月外币贷款6亿美元,同比少增24亿美元。前8个月外币贷款累计新增156亿美元,同比少增34亿美元。金融机构各项存款增速下降,储蓄存款增幅连续7个月下降。8月末,全部金融机构(含外资机构)本外币并表的各项存款余额为24.53万亿元,增长16.7%,增幅同比下降4.2个百分点。其中,本外币并表的居民储蓄余额为12.14万亿元,同比增长13.8%,增幅同比下降4.1个百分点；本外币并表的企业存款本月末余额为8.37万亿元,增长17.2%,增幅同比下降4个百分点。8月末,人民币各项存款余额为23.25万亿元
8、,同比增长17.6%,消除季节因素后的环比折年率为12.5%,比上月末下降2.6个百分点。其中,人民币储蓄存款余额11.4万亿元,同比增长15.3%,比上年同期低4.7个百分点,比上月末低0.6个百分点,增长幅度已经连续7个月回落。当月人民币各项存款新增2280亿元,同比多增加75亿元。其中,居民储蓄存款增加236亿元,同比少增428亿元；企业存款增加771亿元,同比少增加89亿元；财政和机关团体存款增加816亿元,同比多增加550亿元。8月末外汇存款1549亿美元,比上月增加12.3亿元美元,同比多增7.8亿美元。银行间市场人民币交易额有所减少,市场利率基本稳定。8月份,我国银行间市场人民币
9、交易累计成交10500亿元,比上月减少809亿元,日均成交477亿元,日均成交比上月下降7.1%；比上年同期减少9645亿元,日均成交同比下降50.3%。银行间市场同业拆借月加权平均利率2.34%,比上月略高0.01个百分点；质押式债券回购月加权平均利率2.31%,比上月低0.03个百分点。8月末人民币汇率为1美元兑8.2766元人民币,人民币汇率保持稳定。附件：银行业金融机构总资产与总负债情况 截至2004年6月末，银行业金融机构境内本外币资产总额达到29.75万亿元，比上年同期增长14.7%。分机构看，国有商业银行资产总额16.10万亿元，比上年同期增长9.8%；股份制商业银行资产总额4.
10、33万亿元，增长26.8%；城市商业银行资产总额1.53万亿元，增长18.1%；其他类金融机构资产总额7.79万亿元，增长18.8%。所有银行业金融机构中资产总额增长最快的是股份制商业银行，增速高于平均水平12.1个百分点。2004年6月末，银行业金融机构境内本外币负债总额为28.65万亿元，比上年同期增长15.1%。其中，国有商业银行负债总额15.45万亿元，比上年同期增长10%；股份制商业银行负债总额4.20万亿元，增长27.2%；城市商业银行负债总额1.48万亿元，增长18.2%；其他类金融机构负债总额7.53万亿元，增长19.5%。二、价格指数、消费指数与利息分析（一）8月份企业商品价
11、格较上月小幅回升06%中国人民银行9月13日公布的统计报告显示,8月份企业商品价格较上月小幅回升06%,较上年同期升95%；前8个月企业商品价格较上年同期升86%。 报告显示,小麦、玉米价格回升势头较猛,原粮和成品粮价格总体平稳回升。小麦价格较上月升1%,较上年同期升331%；玉米价格较上月升11%,较上年同期升214%；原粮价格较上月升02%,较上年同期升27%；成品粮价格较上月升02%,较上年同期升25%。 钢材价格较上月升31%,较上年同期升198%。其中,螺纹钢、角钢和线材价格升幅较大. 农业生产资料价格继续上涨。化肥价格较上月升22%,较上年同期升105%；农药价格较上月升03%,较
12、上年同期升31%。 能源价格持续上升。原煤价格较上月升15%,较上年同期升401%；原油价格较上月升06%,较上年同期升104%；成品油价格较上月升26%,较上年同期升181%；电价较上月升11%,較上年同期升5%。 企业商品价格是由人民银行编制的反映企业间商品交易价格变动趋势和程度的综合物价指标,商品调查范围涵盖全社会物质产品。调查的价格是企业间在第一次批发环节集中交易的价格,对于部分不通过批发商而直接销售给用户的商品,则是厂商的出厂价格。（二）消费价格总水平(CPI)与利率分析国家统计局最新公布的数据显示,8月全国居民消费价格总水平(CPI)较上年同期增长5.3%,虽然低于普遍预期的5.4
13、%,但与7月份5.3%的增幅持平。有关专家认为,5.3%的数字与上月持平,是否加息仍需继续观察。8月份CPI的涨幅仍维持在1997年2月以来的高点,当时CPI涨幅为5.6%。中国今年全年CPI涨幅目标为3%。包括8月份在内,中国实际利率已连续9个月为负.中国基准利率为人民币1年期存款利率,该利率目前为税前1.8%。此前,中国人民银行行长周小川表示,是否加息就要看8月份的宏观数据。这一句话在近期使业界产生了对CPI数据的极度敏感。对此,记者采访了中国社会科学院金融研究所所长李扬。他说：“对加息,不要有任何市场恐慌的表现,加息和不加息其实没有太大的变化,在之前的很多研讨会上,已经有专家讨论了在什么
14、情况下加息或者不加,好或者不好。当然,虽然5.3%的增幅还是比较高,但比预期的5.4%要低,与上个月持平,这也说明了这里面没有恶化的因素。”李扬认为,其中货币供应和信贷的数字较低,这是两个非常紧张的数字,货币变化在未来的市场才会有实际影响。这些数字中,价格有涨有跌,而粮食的价格仍是一个比较关注的问题,但主要是受到外部的冲击较大,是在运输上出现问题,所以,物流的问题却在此显现了。中国银行国际金融研究所副所长王元龙在接受记者采访时表示,不能只看重CPI这个指标,这个指标是不足以作为决定加息的依据的,因为加息的牵扯面还是很多的,仍然是要全盘考虑问题。他个人判断,央行也不一定会仅仅就这个指标来作出决策
15、。著名经济学家吴敬琏在此前表示,未来的宏观调控应更多采用总量和价格的手段,其中包括加息和有管理的浮动汇率。但王元龙认为,宏观调控采用价格手段可能行不通,因为中国的利率不是市场化的,而价格手段却是经济手段。经济手段是全局性的,对目前只是部分行业过热的情况,价格手段似乎不太合适。如果下半年经济增速回落,那么加息可能反而出现紧缩。王元龙说：“加息后,储蓄存款利率上调会影响人们的消费欲望,银行资产中有大量的国债,储蓄利率上升后,国债价格就会下降,这将使商业银行资产缩水。加息还会给人民币升值造成压力。加息的问题还是要继续观察,因为原先预测CPI在7、8月份将会达到高点,现在7、8月的数据持平,也就表明至少是有积极因素的,那么往后可能就会回落。”日前,国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示,目前的CPI涨幅快到最高点了,未来没有进一步上涨的趋势,而是趋于回落的。货币政策出台不能光盯一两个月的数据,而是应该预见性地看趋势的发展。物价上漲趋势已经是强弩之末,5.3%的涨幅并不值得太担心。张立群认为,现在要做的是防止经济下滑得太深
