《政治关联与民营企业盈余管理的相关性研究》由会员分享，可在线阅读，更多相关《政治关联与民营企业盈余管理的相关性研究（29页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、摘 要改革开放四十年来，我国民营经济飞速发展，取得了令人瞩目的成果，但仍面临融资难融资贵等问题。面对这些难题，民营企业开始寻求与政府建立政治关联作为替代保护机制。民营企业通过政治寻租等方式获得的相关经济利益，往往不能直接表现在财务报表上，企业管理者通过盈余管理手段进行掩盖。盈余管理行为在一定程度上会降低企业会计信息质量，影响会计信息使用者的判断，因此研究政治关联与民营企业盈余管理的相关性显得十分必要。 本文通过对2013-2017年中小板民营上市公司的调查统计，以及民营企业寻求政治关联的动机分析，发现民营企业的政治关联强度较大，政治关联作为一种担保，可以帮助民营企业获得更多政策优惠和融资帮助。
2、本文在借鉴文献和收集资料的基础上，通过实证分析来验证政治关联与民营企业盈余管理的相关性。研究发现民营企业普遍存在盈余管理行为，政治关联与民营企业的应计盈余管理呈负相关，与真实盈余管理呈正相关。表明政治关联能减弱民营企业的应计盈余管理水平，促进民营企业转向真实盈余管理。基于以上结论，本文提出了相应的政策建议，对民营企业和资本市场的治理具有一定启示。关键词：政治关联；盈余管理；民营企业ABSTRACTIn the past 40 years of reform and opening up, private economy has developed rapidly and achieved re
3、markable results, but it still faces the problems of difficult financing and expensive financing.Faced with these problems, private enterprises began to seek to establish political connections with the government as an alternative protection mechanism.The relevant economic benefits obtained by priva
4、te enterprises through political rent-seeking are often not directly reflected in the financial statements, and managers of private enterprises cover them up by means of earnings management.Earnings management will reduce the quality of accounting information and affect the judgment of accounting in
5、formation users to a certain extent. Therefore, it is necessary to study the correlation between political connection and earnings management of private enterprises.Based on the investigation and statistics of the private listed companies in small and medium enterprise board from 2013 to 2017, and t
6、he analysis of the motives for private enterprises to seek political connection, this study finds that the political connection of private enterprises is strong, and as a guarantee, political connection can help private enterprises to obtain more preferential policies and financing assistance. On th
7、e basis of literature and data collection, this paper uses empirical analysis to verify the correlation between political connection and earnings management of private enterprises. The study finds that earnings management is common in private companies, and political connections are negatively corre
8、lated with the accrual earnings management of private companies, and positively correlated with real earnings management. It shows that political connection can weaken the level of accrual earnings management of private enterprises and promote private enterprises to turn to real earnings management.
9、 Based on the above conclusions, this paper puts forward corresponding policy recommendations, which have some enlightenment for the governance of private enterprises and capital markets.Keywords：Political Connection，Earnings Management，Private Enterprise目 录一、引言1二、理论基础与文献回顾2（一）理论基础21.寻租理论22.委托代理理论23
10、.信息不对称理论3（二）政治关联文献回顾31.政治关联的界定32.政治关联的动机4（三）盈余管理文献回顾51.盈余管理的定义52.盈余管理的动机53.盈余管理的手段6（四）政治关联与盈余管理文献回顾7（五）文献述评8三、理论分析与假设提出91.民营企业盈余管理方式的选择偏好92.政治关联对民营企业应计盈余管理的影响93.政治关联对民营企业真实盈余管理的影响10四、实证检验10（一）变量定义与模型设计101样本选取与数据预处理102.变量定义113.模型设计13（二）实证结果与分析131.描述性统计132.相关性分析163.回归分析174.稳健性检验18五、结论21（一）小结21（二）政策建议2
11、11.加强内部治理212.加强外部监管223.健全法律法规22参考文献24 一、引言改革开放以来，随着一系列有利于经济发展的政策的出台，我国民营企业得到了飞速发展。截至2017年底，我国有超过2700万家的民营企业，注册资本超过165万亿元。民营企业的发展成为在促进国家税收、缓解社会就业压力、稳定社会经济运行等方面不可或缺的力量。但是由于我国正处于经济转型关键期，历史遗留下来的计划经济的影子依然存在，市场机制仍待完善，政府依然对经济干预较多。一个典型的体现就是，国有企业比民营企业占据了更多的经济资源，如融资更便利、进人某一垄断行业的门槛更低等，这种得天独厚的优势使得国有企业在经济发展中分得了一
12、块更大的蛋糕。在这种情况下，很多民营企业试图主动与政府建立一定的联系，以更好地适应政策，取得发展上的便利，我们称之为政治关联。企业通过建立政治关联，可以获得融资、政策等多方面的便利，有助于企业经营发展。但企业通过政治寻租得到的一些利益，往往不能直接表现在财务报表上，需要通过盈余管理手段进行掩盖，因此有政治关联的企业相对来说盈余管理水平更高。由于民营企业的发展对社会经济和资本市场有重大影响，而民营企业与政府建立政治关联又会导致企业的盈余管理行为，进而影响企业投资者的利益和管理者的决策，因此有必要研究民营企业建立政治关联对盈余管理行为的影响。本文的贡献在于：第一，丰富了对盈余管理的研究，从政治关联
13、角度研究民营企业盈余管理行为的选择倾向性，并提供了实证证据；第二，丰富了对政治关联的研究，以往研究政治关联与企业盈余管理的文献，大都以研究应计盈余管理为主，他们认为真实盈余管理虽然手段隐蔽性强，被审计部门识别的风险小，但会损害企业的长期经营绩效，从企业长远发展考虑，多数企业会选择采用对企业价值影响小的应计盈余管理，因而对于真实盈余管理的研究较为欠缺。但随着我国企业会计准则和制度的日益完善，外部监管环境的不断加强，企业进行应计盈余管理的空间越来越有限，被市场识别的风险也在不断增大，企业有从应计盈余管理转向真实盈余管理的趋势，因此本文将同时研究政治关联与企业真实盈余管理的相关性。本文将以中小板民营
14、上市公司为样本，对样本企业进行深入研究，力在探索在民营经济高速发展的环境下，政治关联是否与民营企业的盈余管理行为相关，又会使企业更倾向于哪种盈余管理方式呢？本文将通过理论与实证结合的方式，在相应理论依据的支持下，提出研究假设，通过实证分析来检验政府关联对民营企业盈余管理行为的影响。希望通过本文的研究，对民营企业的未来发展能有一定的借鉴意义。 二、理论基础与文献回顾（一）理论基础1.寻租理论寻租理论是指政府运用行政权力干涉生产经营活动，对市场经济进行调节控制，从而使得少数有特权者取得超额收入，这种超额收入被称为“租金”。为了寻求这种权利来获得资金的行为，就是“政治寻租”由于我国正处于经济转型关键
15、期，历史遗留下来的计划经济的影子依然存在，市场机制并不完善，政府依然对经济干预较多，一个典型的体现就是，国有企业比民营企业占据了更多的经济资源，如融资更便利、进人某一垄断行业的门槛更低等。民营企业普遍面临融资难融资贵等问题。因此为了解决这些难题，使得民营企业有较强的政治寻租动机，希望与政府建立一定的联系，以获得税收政策、融资等方面的优惠。在我国社会主义市场经济体制下，由国家进行宏观调控，对资源进行有效配置。因此，国有企业在资源配置中能占据优势，获得更多资源，而民营企业没有处于有利地位，导致一些民营企业家开始寻求与政府建立一定联系，比如竞选人大、政协委员或直接聘请政府官员来企业任职等方式建立政治
16、关系，以求获得更多的资源和优惠政策，从而促进企业的良好发展。2.委托代理理论委托代理理论在20世纪30年代，由美国经济学家米恩斯与伯利提出，研究发现当企业的所有权与经营权归于一体时会产生极大的弊端，该理论倡导将企业的所有权与经营权分离，企业的所有者保留剩余索取权，雇佣其他行为主体为公司服务，同时授予其企业经营权。企业所有者就是委托人，被雇佣者就是代理人。委托代理理论的主要产生原因是：其一随着企业生产力快速发展，企业的分工不断细化，所有者的知识、精力、专业胜任能力等有限，不能完全行使企业所有权利；其二由于专业化的分工产生了更多具有专业胜任能力的代理人，他们有能力行使各项决策权。因此，代理人利用专业优势代表委托人经营日常活动，
