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1、南京财经大学本科毕业论文题目： 蒙牛集团财务分析报告 班级： 2014级“专接本”班 准考证号： 074314202093 姓 名： 专业： 会 计 指导教师：职称：二零一六年五月摘要上市公司的财务报表分析是通过收集、整理上市公司的财务报告中的有关数据，并结合其他补充信息，对上市公司的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价。本文是从财务报表分析出发，以蒙牛集团的年度报告为例，通过财务报表分析、财务指标分析等方法，对2013-2015年的财务报表进行分析，对蒙牛集团近三年的财务业绩作综合分析！关键词:财务报表分析、财务指标分析、综合分析目录 一、 公司简介1二、 公司运营和财务状况1
2、三、 数据的收集2（一） 资产负债表2（二） 利润表2（三） 现金流量表3四、 资产负债表分析3（一）资产负债表的结构及风险分析4（二）资产结构及变动分析4（1）资产结构分析5（2）收入结构分析5五、 盈利能力分析6六、 偿债能力分析6七、 发展能力分析7八、 同行业对比分析8九、 结论9参考文献及附录一、 公司简介公司名称：中国蒙牛乳液有限公司主营业务：制造液体奶，冰激凌和其他乳制品所属行业：工业董事长：郭伟昌办公地址：香港湾仔分域街18号捷利中心10楼1001室法定股本：3000000000蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业，外资成分不详。2004年6月1日，蒙牛在香港成功
3、上市。创业7年，创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹” 蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业。从蒙牛官方网站看，外资成分不详。总部设在内蒙古呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区，总资产达60多亿元，职工2.9万人，乳制品生产能力达330多万吨/年。到目前，蒙牛集团在全国15个省市区建立生产基地20多个，拥有液态奶、冰淇淋、奶品三大系列300多个品相，产品以其优良的品质荣获“中国名牌”、“中国驰名商标”、“国家免检”和消费者综合满意度第一等荣誉称号，产品覆盖国内市场，并出口到蒙古、东南亚、美国塞班及港澳等国家和地区。创业7年，他们创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。2、 公
4、司运营和财务状况2011年蒙牛集团全年主营收入稳定增长23.5%至373.878亿元，实现毛利较去年增长23.2%至95.922亿元，毛利率维持25.7%。录得纯利15.89亿元，增长28.4%，每股盈利90.8分，末期息19.8分，上年同期派16分。归属于上市公司股东的净利润增长至人民币15.893亿元，每股基本盈利为人民币0.908元。2011年，面对通胀环境带来的成本压力，蒙牛进一步加大对基础建设的投入，持续推进牧场化战略，加快对全国优势奶源的控制步伐，加强全程质量管理，促进业绩实现稳定增长。借助中国乳制品市场需求的持续增长，蒙牛近年来推出多款高附加值的中高端产品满足消费需求，进行市场拓
5、展。2011年，集团的液体奶业务持续占领优势，收入增长25.4%至人民币337.012亿元，占集团收入的90.1%，市场份额继续名列第一。蒙牛旗下冰淇淋也于年内向高端全面升级，冰淇淋收入上升4.7%至人民币32.586亿元，占集团收入的8.7%；酸奶收入大幅增长65.9%至45.54亿元。另外，蒙牛以欧世蒙牛的全新品牌形象重新推出的奶粉产品，初步获得良好成效。截至2011年底止，收入373.88亿元人民币，按年增23.5%，年产能增8.5%至705万吨。3、 数据的收集（1） 资产负债表报表日期2015-06-302014-06-302013-06-30固定资产12,942,960,000.0
6、012,169,061,000.009,729,784,000.00流动资产22,556,996,000.0019,692,632,000.0012,561,451,000.00流动负债15,664,419,000.0016,177,831,000.0011,829,565,000.00存款4,289,320,000.004,459,826,000.001,385,658,000.00现金及银行存结9,048,521,000.008,801,415,000.007,833,859,000.00其他资产8,261,432,000.008,190,566,000.001,739,562,000.0
7、0总资产50,105,319,000.0046,260,590,000.0027,141,921,000.00总负债23,870,909,000.0023,030,130,000.0012,797,377,000.00股东权益21,419,087,000.0020,273,740,000.0013,721,884,000.00 （2） 利润表报告日期2015-06-302014-06-302013-06-30总营收25,564,409,000.0025,835,834,000.0020,667,898,000.00经营利润1,560,904,000.001,189,873,000.001,00
8、4,634,000.00除税前利润1,754,191,000.001,481,435,000.001,036,064,000.00净利润1,338,669,000.001,048,609,000.00749,494,000.00每股基本盈利0.430.340.26每股派息0.000.000.00 （3） 现金流量表报表日期2015-06-302014-06-302013-06-30经营活动产生的现金流2,107,264,000.001,546,529,000.002,331,577,000.00投资活动产生的现金流846,442,000.00-3,241,297,000.00-6,234,84
9、2,000.00融资活动产生的现金流722,992,000.003,323,398,000.003,568,424,000.00期初现金及现金等价物3,607,033,000.003,354,590,000.002,917,541,000.00期初现金及现金等价物增加额3,676,698,000.001,628,630,000.00-334,841,000.00期末现金及现金等价物7,491,577,000.005,008,714,000.002,564,878,000.00汇率变动影响207,846,000.0025,494,000.00-17,822,000.004、 资产负债表分析（1）
10、 资产负债表的结构及风险分析2013年资产负债表结构流动资产52% 流动负债69%非流动资产48% 非流动负债 3% 所有者权益28% 由上表可以看出，该公司资产负债表的结构属于风险型。其流动负债所占比例高于流动资产，说明流动资产变现后并不能全部清偿流动负债，企业需要用非流动资产变现来满足短期债务偿还的需要。但是非流动资产并不是为了变现而存在的，所以该企业的债务筹资风险极大，易产生资金周转困难。（2） 资产结构及变动分析（1） 资产结构分析 表二 蒙牛的资产结构分析表 2015（%）2014（%）2013（%）蒙牛蒙牛蒙牛流动资产率56.8645.0938.87存货比率8.9216.1623.
11、31应收账款比率7.236.84101. 流动资产率分析流动资产率是流动资产额除以总资产的比值，一般用来分析企业的资产结构。从表2可以看出，公司13，14，15年的流动资产率分别为45.57%，45.99%，51.94%，蒙牛公司13，14，15年的流动资产率分别为38.87%，45.09%，56.86%。它们的流动资产率都逐年升高，说明两公司在这三年内应变能力逐渐增强，创造利润和发展的机会逐步增加而且加速资金周转潜力增大。其中，蒙牛公司这三年内每年都增长很快，在13到148年变化不大，14到15年有一个较大幅度的增长，表明蒙牛在这方面弥补了自己的不足，表现相对好于 ，同时表明公司和蒙牛公司在
12、面对金融危机与行业危机（“三聚氰胺事件”）的双重考验下经受着了严峻考验，而且在逆境中求得了发展。2存货比率分析存货比率是存货除以流动资产的比值，也是分析企业资产结构的一个重要工具。从表2可以看出，公司13，14，15年的存货比率分别是37.48%，37.29%，26.87%，蒙牛公司13，14，15年的存货比率分别是23.31%，16.16%，8.92%。它们的存货比率都逐年降低，说明两公司在这三年内产品销售逐渐好转，原材料市场相应也逐步好转并且流动资产变现能力提高。其中，蒙牛公司这三年的存货比率都明显少于 公司，而且三年内存货比率下降的幅度也显著快于 公司，这表明蒙牛公司在销售市场方面、原材
13、料供应市场方面和流动资产变现能力方面都强于公司。3应收账款比率分析应收账款比率是应收账款除以流动资产的比值，经常使用。从表2可以看出，公司13，14，15年的应收账款比率分别为4.76%，4.06%，3.21%，蒙牛公司13，14，15年的应收账款比率分别为10%，6.84%，7.23%。其中，公司应收账款比率逐年降低，而蒙牛公司13年到14年应收账款比率下降了，14年到15年应收账款比率却上升了，表明公司在销售上采用的赊销条件高于蒙牛公司，它奉行较紧的信用政策，付款条件可能过于苛刻，这样可能会限制企业销售量的扩大。（2）收入结构分析 表3 蒙牛公司收入结构收入201320142015液体奶8
14、8.40%88.30%89.80%冰淇淋10.50%11%9.40%其他乳制品1.10%0.70%0.80%合计100%100%100%1收入构成分析从表3可以看出，公司的收入主要来源于四个方面：液体乳，冷饮产品系列，奶粉及奶制品和混合饲料，这四项收入占到了收入的百分之九十九以上。其中，液体乳是其主营业务产品，收入比例占其三分之二以上；冷饮产品系列和奶粉及奶制品各占一定比例，为15%左右；混合饲料所占比重很小，不到3%。从表3可以看出，蒙牛公司的收入来源于三个方面：液体奶，冰淇淋，其他乳制品。其中，液体奶是其主营业务产品，收入比例占其百分之八十八以上；冰淇淋占一定比例，为百分之十左右；其他乳制品所占比重很小，不到2%。结合两表可以看出，蒙牛公司在主营业务方面即液体奶方面所占收入比例明显高于 公司，高出大约二十个百分点。在冷饮品系列（冰淇淋）方面，公司要
