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1、考试级别 一级 1 以下陈述不正确的是 D A 期权合约是在交易所上市交易的标准化合约 B 期权买方需要支付权利金 C 期权卖方的收益是权利金 而亏损是不固定的 D 期权卖方可以根据市场情况选择是否行权 要点 D 期权卖方有义务必须行权 2 在期权交易时 期权的 享有权利 而期权的 则必须履行义务 与此相对应 期 权的 要得到权利金 期权的 B 付出权利金 A 买方 卖方 买方 卖方 B 买方 卖方 卖方 买方 C 卖方 买方 买方 卖方 D 卖方 买方 卖方 买方 要点 B 期权买方有权力 付权利金 卖方有义务 得权利金 3 投资者欲卖出已持有的一张认沽期权应采用以下何种买卖指令 D A 买
2、入开仓 B 买入平仓 C 卖出开仓 D 卖出平仓 要点 D 卖出持有的期权是卖出平仓 4 关于股票期权和权证的区别 以下说法错误的是 D A 发行主体不同 B 持仓类型不同 C 履约担保不同 D 交易场所不同 要点 D 股票期权和权证都是在交易所进行交易 5 对于备兑开仓 需要合约标的的多少百分比充当保证金 D 要点 D 备兑开仓需要100 保证金 6 备兑平仓指令成交后 C A 计减备兑持仓头寸 计增备兑开仓额度 B 计减备兑开仓头寸 计增备兑持仓额度 C 计减备兑持仓头寸 计增备兑平仓额度 D 计减备兑平仓头寸 计增备兑持仓额度 要点 C 备兑平仓计减持仓头寸 计增平仓额度 7 认购期权的
3、买方有 根据合约内容 在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券 认购期权的卖方有 B 按行权价卖出指定数量的标的证券 A 权利 权利 B 权利 义务 C 义务 权利 D 义务 义务 要点 B 在规定期限内认购期权的买方有权以行权价买标的证券 同样卖方有权卖 8 当标的证券价格为10 元 以下哪份期权合约为虚值期权合约 D A 行权价格为9 元的认购期权 B 行权价格为11 元的认沽期权 C 行权价格为10 元的认购期权 D 行权价格为9 元的认沽期权 要点 D 认沽虚值期权合约行权价比标的证券低 9 限价指令的有效期为 A A 当日 B 一周 C 一个月 D 三个月 要点 A 限价指令当日有效
4、 10 下列说法错误的是 D A 实值期权 也称价内期权 是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格 或者认 沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态 B 平值期权 也称价平期权 是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态 C 虚值期权 也称价外期权 是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格 或者认 沽期权的行权价格低于标的证券市场价格的状态 D 期权的权利金是指期权合约的行权价格 要点 D 权利金是买方支付给卖方的价款 11 假设乙股票最新交易价格为5 元 对于行权价格为元并且当月到期的认购期权而言 若 其权利金为元 那么其内在价值为 元 时间价值为 B 元 要点 B 权利金 内
5、在价值 时间价值 12 投资者在备兑开仓情况下 应进行 B A 现金担保 B 现券担保 C 任意物品担保 D 由协商决定担保物 要点 B 备兑开仓需现券担保 13 保护性买入认沽策略是一种保险策略 以下哪一项是正确描述了该策略的作用 D A 增强持股收益 B 以较低的成本买入股票 C 杠杆性投机 D 对冲股票下行风险 要点 D 保护性买入认沽策略为了对冲股票下行风险 14 投资者持有10000 股甲股票 买入成本为30 元 股 为了增加收益 该投资者以每股元 卖出了行权价格为32 元的 10 张甲股票认购期权 假设合约乘数为1000 股 则收取权利 金共 4000 元 如果到期日股票价格为20
6、 元 则备兑开仓策略的总收益为 B 万元 万元 万元 万元 要点 B 备兑开仓策略的总收益 持有股票的收益 卖出认购期权的收益 15 关于期权的权利和义务 以下哪一种说法是正确的 C A 期权的买方既有权利 也有义务 B 期权的卖方既有权利 也有义务 C 期权的买方只有权利 没有义务 D 期权的卖方只有权利 没有义务 要点 C 期权的买方只有权利 没有义务 16 对于认购期权和认沽期权 以下描述错误的是 B A 认购期权买方根据合约有权买入标的证券 B 认购期权卖方根据合约有权买入标的证券 C 认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券 D 认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券 要点 B 认沽期权
7、卖方根据合约有义务买入标的证券 17 期权合约最后交易日为到期月份的 该日为法定节假日则顺延 C A 第四个星期一 B 第四个星期二 C 第四个星期三 D 第四个星期四 要点 C 期权合约最后交易日为到期月份的第四个星期三 18 个股期权开盘集合竞价时间段为 B 15 9 20 15 9 25 15 9 30 15 9 22 要点 B 个股期权开盘集合竞价时间段为9 15 9 25 19 当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时 该期权属于 C A 实值期权 B 平直期权 C 虚值期权 D 无法判断 要点 C 认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格是虚值期权 20 在其他条件不变的情况下 当
8、标的股票波动率增大 认购期权和认沽期权的权利金分别 会 A A 上涨 上涨 B 上涨 下跌 C 下跌 上涨 D 下跌 下跌 要点 A 股票波动率增大 认购和认沽期权的权利金上涨 21 以下对于期货与期权描述错误的是 C A 都是金融衍生品 B 买卖双方权利和义务不同 C 保证金规定相同 D 风险和获利不同 要点 C 期货与期权保证金规定不同 22 对于甲股票3 月内到期的认购期权 行权价格为40 元 权利金为5 元 现股价为42 元 此时该认购期权的时间价值为 B 元 元 元 元 要点 B 认购期权的时间价值 行权价 权利金 标的价格 23 下列说法不属于期权的备兑开仓交易目的的是 C A 部
9、分规避所持有标的证券的下跌风险 B 为标的证券长期投资者增添额外的收入 C 活跃标的证券的市场流动性 D 锁定标的证券投资者的部分盈利 要点 C 备兑开仓不能令标的证券活跃 23 关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是 B A 无限损失 B 有限收益 C 无限收益 D 皆无可能 要点 B 备兑开仓策略收益有限 24 合约调整对备兑开仓的影响是 B A 无影响 B 可能导致备兑开仓持仓标的不足 C 正相关 D 负相关 要点 B 合约调整可能导致备兑开仓持仓标的不足 25 小李买入甲股票的成本为20 元 股 随后备兑开仓卖出一张行权价格为22 元 下个月 到期 权利金为元的认购期权 假设到期时 该
10、股票价格为23 元 则其实际每股收益为 A A 2 8 元 元 元 元 要点 A 备兑开仓行权时每股收益 行权价 股票成本 权利金 26 认购期权的行权价格等于标的物的市场价格 这种期权称为 C 期权 A 实值 B 虚值 C 平值 D 等值 要点 C 平值期权行权价等于标的物市场价 27 除上交所特殊规定外 期权合约到期日与合约最后交易日 合约行权日与最后交易 日 A A 相同 相同 B 相同 不同 C 不同 相同 D 不同 不同 要点 A 期权合约到期日 行权日与合约最后交易日相同 28 某投资者初始持仓为0 买入 10 张某股票1 月到期行权价为12 元的认购期权合约 随 后卖出 6 张该
11、股票1 月到期行权价为12 元的认购期权 该投资者当日日终的未平仓合约数 量为 C 要点 C 未平仓合约 买入合约 卖出合约 张数 29 假设甲公司的当前价格为23 元 那么行权价为25 元的认购期权是 期权 行权价 为 21 元的认沽期权是 C 期权 A 实值 虚值 B 实值 实值 C 虚值 虚值 D 虚值 实值 要点 C 认购期权行权价高是虚值 沽购期权行权价低的虚值 30 以下不属于备兑开仓的目的是 A A 防范股票下跌的风险 B 增加持股收益 C 股票高价时卖出股票锁定收益 D 以上均不正确 要点 A 备兑开仓不能防范股票下跌的风险 31 马先生持有10000 股甲股票 其想做备兑开仓
12、 则必须做以下哪个指令 C A 备兑平仓 B 证券解锁 C 证券锁定 D 卖出平仓 要点 C 备兑开仓前需要做证券锁定 32 投资者持有10000 股丙股票 买入成本为34 元 股 以元 股卖出 10 张行权价为36 元 的该股票认购期权 假设合约乘数为1000 在到期日 该股票价格为24 元 股 此次备兑开 仓的损益为 C 万元 万元 万元 万元 要点 C 备兑开仓损益万元 33 王先生以14 元每股买入10000 股甲股票 并以元买入了1 张行权价为13 元的该股票 认沽期权 合约单位10000 股 如果到期日股价为15 元 则该投资者盈利为 B 元 元 元 要点 B 投资者盈利5000
13、元 34 期权的买方通过付出 获得在特定时间买入或卖出标的资产的 A A 权利金 权利 B 结算价 义务 C 权利金 义务 D 行权价 权利 要点 B 期权的买方付出 权利金获得买卖标的资产的权力 35 一张期权的交易金额等于权利金与 D 的乘积 A 合约市值 B 标的市值 C 行权价格 D 合约单位 要点 D 期权的交易金额 权利金 合约单位 36 下列哪一种买卖方式可以减少义务仓头寸 B A 买入开仓 B 买入平仓 C 卖出开仓 D 卖出平仓 要点 B 买入平仓可以减少义务仓头寸 37 假设甲股票现价为14 元 则以该股票为标的的行权价格为16 元的认沽期权 其内在 价值为 A 要点 A
14、内在价值 行权价 股票现价 38 假设丁股票的当前价格为23 元 那么行权价为25 元的认购期权的市场价格为元 行 权价为 25 元的认沽期权价格为元 则该认购期权和认沽期权的时间价值分别为 C 0 0 要点 A 认购期权时间价值 认沽期权时间价值 39 投资者在备兑开仓情况下 应进行 B A 现金担保 B 现券担保 C 任意物品担保 D 由协商决定担保物 要点 B 备兑开仓需现券担保 40 投资者小李账户原有5 张备兑持仓头寸 又操作了3 张备兑平仓 备兑持仓期权合约单 位为 5000 则下列关于其账户持仓描述正确的是 A A 减少认购期权备兑持仓头寸 可解锁证券15000 股 B 减少认购
15、期权备兑持仓头寸 可解锁证券10000 股 C 减少认购期权备兑持仓头寸 可解锁证券25000 股 D 增加认购期权备兑持仓头寸 可解锁证券15000 股 要点 A 备兑平仓可减少持仓头寸 可解锁证券 合约单位 备兑平仓张数 41 对于保险策略的持有人 当认沽期权合约到期后 其最大的亏损为 D A 无下限 B 认沽期权权利金 C 标的证券买入成本价 认沽期权权利金 D 标的证券买入成本价 认沽期权权利金 行权价 要点 D 认沽期权最大亏损 标的证券买入成本价 认沽期权权利金 行权价 42 保险策略可以在 A 情况下 减少投资者的损失 A 股价下跌 B 股价上涨 C 股价变化幅度大 D 股价变化
16、幅度小 要点 A 保险策略可以在股价下跌时减少损失 43 个股期权实行限仓制度 下列哪一选项不属于同一交易方向 D A 买入认购和卖出认沽 B 买入认沽与卖出认购 C 备兑开仓与买入认沽 D 卖出认购与卖出认沽 要点 D 卖出认购与卖出认沽策略不属于同一交易方向 44 假设甲股票的最新交易价格为20 元 其行权价为 25 元的下月认沽期权的最 新交易价格为 6 元 则该期权的内在价值和时间价值分别为 D 元 5 5 6 1 要点 D 内在价值 行权价 标的价格 时间价值 期权价格 内在价值 45 对于保险策略的持有人而言 其10000 股标的证券的买入均价为5 元 1 张 当月到期 行权价为元的认沽期权买入开仓均价为元 若该期权到期时标的证券 的价格为元 该投资人获得的总收益回报为 A 元 元 元 元 要点 D 保险策略总收益 500 元 46 请问下列哪个合约代码表示期权合约行权价格为元 B A 6000001C1305M00500 B 6000001C1308M01350 C 600135C1308M00380 6000001C1308M00380 要点 B 代码规则后几位表明行权
