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1、第一章QFII单个境外投资者通过合格境外机构投资者持 有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%；所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的20%。一、保险集团（控股）公司、保险公司从事应当符合下列比例要求：（一）投资于银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的账面余额，合计不低于本公司上季末总资产的5%；（二）投资于无担保企业（公司）债券和非金融企业债务融资工具的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%；（三）投资于股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%；（四）投资于未上市企业股
2、权的账面余额，不高于本公司上季末总资产的5%；投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的4%，两项合计不高于本公司上季末总资产的5%；（五）投资于不动产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的10%；投资于不动产相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的3%，两项合计不高于本公司上季末总资产的10%；（六）投资于基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的10%；（七）保险集团（控股）公司、保险公司对其他企业实现控股的股权投资，累计投资成本不得超过其净资产。二、中国投资有限责任公司（简称中投公司）于2007年9月29日成立，注册资本金为2000亿
3、美元，被视为中国主权财富基金的发端。三、企业年金企业年金基金财产以投资组合为单位按照公允价值计算应当符合下列规定：(一)投资银行活期存款、中央银行票据、债券回购等流动性产品以及货币市场基金的比例，不得低于投资组合企业年金基金财产净值的5；清算备付金、证券清算款以及一级市场证申购资金视为流动性资产；投资债券正回购的比例不得高于投资组合企业年金基金财产净值的40%。(二)投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业(公司)债、短期融资券、中期票据、万能保险产品等固定收类产品以及可转换债(含分离交易可转换债)、债券基金、投资连结保险产品(股票投资比例不高于30)的比例，不得高于投资组合企业年金基金
4、财产净值的95。(三)投资股票等权益类产品以及股票基金、混合基金、投资连结保险产品(股票投资比例高于或者等于30)的比例，不得高于投资组合企业年金基金财产净值的30。其中，企业年金基金不得直接投资于权证，但因投资股票、分离交易可转换债等投资品种而衍生获得的权证，应当在权证上市交易之日起10个交易日内卖出。(四)单个投资组合的企业年金基金财产，投资于一家企业所发行的股票，单期发行的同一品种短期融资券、中期票据、金融债、企业(公司)债、可转换债(含分离交易可转换债)，单只证券投资基金，单个万能保险产品或者投资连结保险产品，分别不得超过该企业上述证券发行量、该基金份额或者该保险产品资产管理规模的5；
5、按照公允价值计算，也不得超过该投资组合企业年金基金财产净值的10。(五)单个投资组合的企业年金基金财产，投资于经备案的符合第四十八条投资比例规定的单只养老金产品，不得超过该投资组合企业年金基金财产净值的30，不受上述10规定的限制。四、证券交易所上交所成立时间：1990.12.19深交所成立时间：1991.7.311602年，荷兰的阿姆斯特丹证券交易所世界上第一个证券交易所 1790年，美国第一个证券交易所费城交易所成立五、国际证券市场发展现状与趋势证券市场一体化 投资者法人化 金融创新深化 金融机构混业化1999年，美国通过金融服务现代化法案，废除1933年经济危机时代制定的格拉斯-斯蒂格尔
6、法案，交易所重组与公司化。证券市场网络化 金融风险复杂化（金融风险已经成为20世纪90年代以来影响世界经济稳定发展的最重要的因素） 金融监管合作化（金融机构去杠杆化、金融监管的改革、国际金融合作的进一步加强）P30六、中国证券市场发展史（P20）我国最早出现的股票是外商股票，最早的证券交易机构也是外商开办的“上海股份公所”和“上海众业公所”。1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业。1918年成立的北平证券交易所是中国人创办的第一家证券交易所。1987年，中国第一家专业证券公司-深圳特区证券公司成立。1998年12月，证券法正式颁布，并于1999年7月实施。国务院于2004年1月发布关
7、于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见（国九条），以下是国九条内容：1、充分认识大力发展资本市场的重要意义2、推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务3、进一步完善相关政策，促进资本市场稳定发展4、健全资本市场体系，丰富证券投资品种5、进一步提高上市公司质量，推进上市公司规范运作6、促进资本市场中介服务机构规范发展，提高执业水平7、加强法制和诚信建设，提高资本市场监管水平8、加强协调配合，防范和化解市场风险9、认真总结经验，积极稳妥地推进对外开放1984年11月，中国银行在东京公开发行200亿日元债券，标志中国正式进入国际债券市场。2001年12月11日，我国正式加入WTO，承诺：1
8、、国外证券机构可直接从事B股交易。2、其代表处可成为交易所特别会员。3、允许设立合营公司从事证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%，3年后，不超过49%。4、加入3年内，允许设立合营证券公司，外资比例不超过1/3。第六章一、我国的主要债权指数1.中证全债指数 2007年12月17日，中证指数有限公司发布中证全债指数 2008年1月28日发布中证国债指数、中证金融指数、中证企业指数 种类：在上证（上海证券交易所）、深证、银行间上市的国债、金融债、企业债 信用级别：投资级以上 币种：人民币 剩余期限：一年以上 付息方式：固定利率付息、一次还本付息 基日：2002年12月31日 基点：100 包
9、括4只分年期指数（剩余期限1-3年、3-7年、7-10年，10年以上）和3只分类别指数（中证国债指数、中证金融指数、中证企业指数2.上证国债指数 2003年1月2日起，上海证券交易所发布的国债指数 样本：在上证（上海证券交易所）上市的、剩余期限在一年以上的固定利率国债、一次还本付息国债、按照国债发行量加权 基日：2002年12月31日 基点：100 采用派许法计算加权综合价格指数，以样本国债的发行量为权数 当成分国债的市值出现非交易因素的变动时，采用除数修正法修正原固定除数，以保证指数的连续性 需要修正指数的几种情况是：（P247）3.上证企业债指数 2003年6月9日起，上海证券交易所发布的
10、企业债 样本：在沪深证券交易所上市的固定利率付息和一次还本付息、剩余期限在一年以上、信用等级为投资级（BBB）以上的非股权连接类企业债券为样本 基日：2002年12月31日 基点：100 采用派许法计算加权综合价格指数 当成分企业债的市值出现非交易因素的变动时，采用除数修正法修正原除数，以保证指数的连续性 需要修正指数的几种情况是：（P248）4.中国债券指数 2002年12月31日，中央登记公司开始发布中国债券指数 包括：国债指数、企业债指数、政策性银行金融债指数、银行间债券指数、交易所债券指数、中短期债券指数、长期国债指数等，覆盖了交易所市场和银行间市场所有发行额在50亿元人民币以上、待偿
11、期限在一年以上的债券，指数样本债券每月末调整一次 基日：2001年12月31日 基点：100 每个工作日计算一次 采用派许法计算加权综合价格指数 当成分企业债的市值出现非交易因素的变动时，采用除数修正法修正原除数，以保证指数的连续性 需要修正指数的几种情况是：（P248）二1.目前在国际上影响最大、历史最悠久的道-琼斯股价平均数采用修正平均股价法来计算股价平均数，每当股票分割、送股或增发、配股数超过原股份 10% 时，就对除数作相应的修正。2.法定公积金转为资本时，所留成的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25%。3.我国公司法规定，公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10列入公司法定公
12、积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。4.证券发行人向原股东配售股份，拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%.5.根据证券发行与承销管理办法的规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。三上市公司公开发行债券的条件1. 向不特定对象公开募集股份需要满足的条件包括ABCA、最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比以低者为计算依据。B、除金融类企业外，最近1期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。C、发行价格应不
13、低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一交易日均价。2.公开发行可转换债券需要满足的条件包括ABCA.最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比以低者为计算依据。B.本次发行后，累计公司债券余额不得超过最近1期末净资产额的40；C.最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息；3.首次公开发行股票发行人的财务指标应满足ABCDA.发行前总股本不少于人民币3000万元B.最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元C.最近3个会计年度净利润均
14、为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益后较低者为计算依据D.最近1期末无形资产占净资产的比例不高于20%四证券价格指数（1） 简单算术股价平均数： 相对法：先求各个样本的指数然后加总。 综合法：各个样本基期和计算期指数分别加总，然后指数化。 （2）加权股价指数： 基期加权股价指数又称拉斯贝尔加权指数，以基期作为权数。 计算期加权股价指数又称派许加权指数，以计算期作为权数。 几何加权指数又称费雪理想式，基期和计算期作几何平均。 （3）我国主要股价指数 包括中证指数系列、上海和深圳指数系列。 1、中证指数系列。中证指数有限公司由上海和深圳交易所共同发起设立，2005年8月25
15、成立。包括：沪深300指数（数字代表总样本数）。为指数衍生产品创新提供基础条件。指数基日2004年12月31日，基点1000点。采取派许加权综合价格指数公式计算。原则上每半年进行一次调整，每次调整比例不超过10%。中证规模指数。包括中证100、200、500、700和800指数。 2.上海指数系列。 包括三类：成分指数、综合指数。 成分指数类：上证成分股指数，简称上证180指数。上证50指数。上证380指数。 综合指数类：上证综合指数。新上证综合指数。3.深圳股价指数。 成分指数类：深圳成分指数。深圳100指数。 综合指数类：深圳综合指数。深证A股指数。深证B股指数。行业分类指数。中小企业板指数。创业板综合指数。7.深圳新指数。4.香港指数。恒生指数由恒生银行1969年11月编制，当时挑选了33种成分股，采用加
