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1、版权所有 1997 c DaleCarnegie Associates Inc 第6章对外经济与外经政策 6 1开放经济一 国内经济与国际经济1 世界经济一体化趋势经济全球化的涵义所谓经济全球化是指本世纪八 九十年代以来 由于以信息技术革命为中心的高科技的迅速发展 极大地促进了世界范围内生产力发展水平的提高和国际分工的深化 伴随经济国际化和区域集团化的深入发展 打破原有的分工模式 在全球范围内形成包括货物 服务 技术 资本 信息 人员等生产要素的跨国流动和资源优化配置的现象 从最广泛的意义上看 经济全球化同时意味着出现了全球在经济 政治 文化和社会生活等方面形成联系更加 紧密 相互交织的一体化
2、趋势 2 国内经济与国际经济的相互衔接由于商品 劳务以及生产要素在世界范围内的大规模流动 使世界贸易量迅速扩大 1970年全球贸易进出口总额不过3120亿美元 25年后的1995年则增长了近20倍 高达60000亿美元 1998年全球资本流动量高达3500多亿美元 外汇交易量每日已达20000亿美元 商品 劳务以及生产要素的大规模流动 尤其是近年来WTO创造的多边贸易机制 使133个成员国的投资总额已占全球总量的95 以上 WTO已成为一个庞大的 综合的世界各国的经济联合体 各国政府通过WTO签定的关于农产品 纺织品 卫生和植物检疫 知识产权 保障国内特定产业 反倾销和反补贴 贸易和技术壁垒
3、以及服务贸易等 协议有利于各国经济的发展和开放 促进全球范围内资源的合理流动和经济一体化的发展 二 国际收支理论1 弹性理论只考虑汇率变动对进出口商品总量影响 充分就业和国民收入不变 不考虑国际资本流动的影响 即贸易收支差额TB等于 TB EX 出口值 IM 进口值 Px Qx Pm Qm进出口商品的四种弹性 Dx Dm Sx Sm 1 贬值对贸易收支的影响 1 当进出口商品的供给 Sx Sm 都是无限弹性时 则有 Dx Dm 大于1 贬值有利于改善贸易差额 即马歇尔 勒拉条件 Dx Dm 等于1 贬值对改善贸易差额无影响 Dx Dm 小于1 贬值将使贸易收支逆差扩大 2 J曲线效应 即一国货
4、币贬值后 最初只会使贸易收支状况进一步恶化 只有经过一段时滞 t 后 才有利于改善贸易收支差额 TB 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 2 贬值对贸易条件的影响贸易条件 即进出口商品的比价 贸易条件变化率 出口价格变化率 进口价格变化率出口价格上涨率大于进口价格时 贸易条件改善 贬值对贸易条件的影响 Dx Dm 大于 Sx Sm 贸易条件改善 Dx Dm 等于 Sx Sm 贸易条件不变 Dx Dm 小于 Sx Sm 贸易条件恶化 2 对外贸易乘数弹性理论假定国民收入不变 汇率变动对国际收支的影响 而对外贸易乘数理论是假定汇率不变时 国民收入变动对国际收支的影响 对外贸易乘数为 Y 1 1
5、c m C0 I G X M0 该式表明 当出现贸易顺差时 出口对国民收入有促进作用 其影响幅度与投资 政府支出的影响相同 当出现国际收支赤字 逆差 时 国民收入水平则会以乘数方式倍减 上式整理得贸易差额对出口影响效应为 d X M dX 1 c 1 c m 大于0 即出口增加除被国民收入提高引起的进口增加抵消之外 还能起到改善贸易差额的作用 3 克鲁格曼对国际收支理论的新解释考虑国际资本流动因素 以及充分就业和国民收入变动情况下 汇率变动对进出口商品总量的影响是 当两国利率水平趋于一致时 关键取决于均衡汇率水平的曲线形状和贸易结构 如曲线出现向后弯曲趋势时 贸易结构主要是来料加工 则贬值将导
6、致国际收支状况的进一步恶化 出口的减少 三 国际贸易的纯理论1 古典贸易理论 1 亚当 斯密 AdamSmith 绝对成本理论 生产同种产品成本差异 自然条件 国际分工 2 大卫 李嘉图 DavidRicardo 比较成本理论3 要素禀赋理论赫克歇尔 Heckscher 与学生俄林 Ohlin 认为 两国贸易必备的条件是 两国间要素禀赋不同 要素密集程度不同 故成本优势带来价格差额导致贸易 2 战后贸易理论发展1 列昂惕夫 W Leontif 之谜 美国参与国际贸易是以劳动集约度高而不是以资本集约度高的生产专业化为基础 2 林德 Linder 偏好相似理论 加工贸易来看 一国潜在出口范围由国内
7、需求决定 需求结构决定因素是一国的平均收入水平 3 弗农 R Wernon 产品周期理论 创新时期 成熟时期 标准产品时期 成本 发展中国家设厂 贸易逆转 3 自由贸易与保护贸易 自由贸易政策 freeteadepolicy 保护贸易政策 protectionstpolicy 4 世界贸易组织关税及贸易总协定 GATTgeneralagreementontariffandtrade 1947年10月30日 23个国家发起 1948年1月日生效 战后美国人的设想 国际金融 国际货币基金组织 IMF 国际投资 国际复兴开发银行 世界银行 IBRD 国际贸易 国际贸易组织 ITOInternatio
8、nalTradeOrganization 世界贸易组织 WTOWorldTradeOrganization 1995年1月1日四 国际收支平衡表 外汇收入与外汇支出 经常项目与资本项目 贸易与非贸易 货物贸易与服务贸易 要素收入与无偿转让 储备 资产增加额 误差与遗漏项 五 外汇汇率1 外汇与汇率 外汇 指以外币表示的用以进行国际结算的支付手段 包括可兑换的货币和以外币表示的各种有价证券 汇率 是两国不同货币之间的兑换比率 2 直接标价与间接标价 直接标价法 以一定外币为标准 标出可兑换若干单位的本币 间接标价法 以一定本币为标准 标出可兑换若干单位的外币 3 汇率决定 国际收支状况 货币制度
9、 货币制度 金本位制 布雷顿森林体系 1944 1974年 有管理的自由浮动制 汇率变动的影响 汇率升值与贬值 汇率变动与对外贸易 汇率变动与资本流动4 购买力平价公式 e P Pf5 国际储备及相关问题简介 国际储备 是指一国货币当局准备用于弥补国际收支赤字 维护本国货币汇率稳定以及应付紧急支付而持有的国际间普遍接受的一切资产 按国际货币基金组织的定义 国际储备主要有四种形式 对任何国家至少是 政府所持有的货币性黄金 外汇储备两项 若是IMF的成员国 则有第三项 即成员国在基金组织的储备头寸 普通提款权 若同时参与SDRs的分配 则有第四项 即成员国在IMF可分配而未分配的特别提款权 SDR
10、s 国际清偿能力 它既包括一国现实的国际储备 也包括该国与国际金融机构或其他国家政府之间所达成的各种临时借款协议 普通提款权 即成员国在国际基金组织的储备头寸 是指国际货币基金组织成员国按规定从基金组织提取一定数额款项的权利 是基金组织向成员国提供的最基本的普通贷款 这种贷款一般分为五个部分 每一部分都是成员国所交份额的25 总计为125 在成员国所交份额中有25 是黄金 因此 成员国所要求的第一部分贷款 又叫 黄金份额贷款 这个贷款是无条件的 可自由提取 若黄金份额贷款用完 继续要求第二个25 的贷款 就要履行批准手续 但条件较宽松 只要提出克服收支困难的计划就可获得贷款 若成员国用完50
11、的贷款份额 还要申请贷款 条件就比较严格了 贷款越多 条件越严格 成员国必须提出稳定财政的计划与措施 国际货币基金组织有权对借款国实行财务监督 特别提款权 即SDRs 是1969年国际货币基金组织创设的用于成员国之间结算国际收支的清偿手段 是集中创造的 并不具有内在价值的一种人为的帐面资产或计帐单位 也即国际货币基金组织按成员国出资份额的大小 在普通提款权之外 分配给成员国用以向国际货币基金组织申请使用资金的一种权利 以补充成员国在动用普通提款权后 仍不能弥补国际收支赤字时使用 成员国可无条件享有SDRs分配额 可看作基金组织对成员国贷放的一种无抵押且无需偿还的贷款 只能由中央政府持有 用于政
12、府之间的结算 而不能用于贸易或劳务方面的支付 更不能用于私人之间的结算 外汇储备即一国的对外支付能力 功能是保证进口用汇和应付偿债需要 1983年起我国对外公布的国家外汇储备包括两个部分 国家外汇库存和中国银行外汇结存 国家外汇库存 指国家对外贸易 进出口贸易以及该项目下的各种从属费用 以及非贸易 进出口贸易以及各种从属费用以外的收支项目 如旅游 保险 银行 个人 政府机构之间的费用往来等 外汇收支的历年差额累计总和 中国银行外汇结存 指中国银行外汇资产和负债的差额 国际储备管理我国国际储备管理目前 管理国际储备的机构是 中国人民银行负责管理黄金储备 SDRs 普通提款权 统领国际储备 国家外
13、汇管理局 1979年3月成立 1982年8月更名 1983年从中国银行分离出来 并入中国人民银行 1990年初直属国务院 属中国人民银行归 口管理 负责管理外汇储备 并直接经营一小部分外汇储备 中国银行 由于历史原因 实际依然管理和经营着国家大部分外汇储备 外汇储备管理的原则 安全性 流动性 盈利性我国外汇管理的内容贸易外汇管理 非贸易外汇管理 其他外汇管理 包括金融机构 外商投资和境外投资的外汇管理以及外债的管理等 6 2对外经济政策 国际收支平衡的调节1 再贷款 再贴现 利率2 外汇平准基金3 汇率调整中国的汇率调整1 固定汇率制1953 19802 双重汇率制1980 19943 单一管
14、理浮动汇率制 人民币汇率并轨 1994年 4 1996年12月起我国实行人民币经常项目下可自由兑换 外汇储备1994年外汇体制改革 导致1993年的122 2亿美元外贸逆差转变为1994年的53 5亿美元的贸易顺差 1994年外汇储备达到516 2亿美元 增长了1 44倍 1995年外汇储备736亿美元 1996年11月超过1000亿美元 1997年底达1399亿美元 1999年达到1547亿美元 高估汇率与国际间商品流动假定以人民币对美元的市场均衡汇率为 1 10 而现实的高估汇率为 1 5 在高估汇率下 先来看一下出口贸易的情况 假定一出口商品的国内本币价格为10元 单位 那么本来在市场均
15、衡汇率下每出口一个单位的商品就要向外国进口商收取1美元 但如今在现实的高估汇率下却要收取2美元 这就是说 高估汇率使本国出口商品在国际市场上的价格变贵了 即从1美元涨到2美元 这对本国的出口贸易极其不利 这种高估汇率 对出口商品而言 相当于在市场均衡汇率下对出口商品征收了5元钱的出口关税 它对出口贸易的影响类似于征收出口关税的情况 同样 高估汇率对进口贸易也有影响 假定一进口商品在国际市场上的外币价格为1美元 单位 那么本来在市场均衡汇率下进口该商品按本币计价的话每单位要向外国出口商支付10元人民币 但如今在现实的高估汇率下只要支付5元人民币 这就是说 高估汇率使外国商品在国内市场上的价格变得
16、更为低廉 即从10元跌到5元 这就鼓励了进口 这种高估汇率 对进口商品而言 相当于在市场均衡汇率下对进口商品提供了5元钱的进口补贴 它对进口贸易的影响类似于进口补贴的情况 总之 高估汇率对进出口贸易的影响相当于单一的市场均衡汇率下对出口贸易征收关税而对进口贸易提供补贴的制度 低估汇率与国际间商品流动这种情况正好与高估汇率时相反 这种低估汇率对国际间商品流动的影响 实际上相当于同单一的市场均衡率对出口贸易提供补贴而对进口贸易征收关税的情形 此外 在双重汇率下 如表现为一个高估与一个低估 两个同时高估但有差异 或者两个同时低估但低估程度不同等 而在多重汇率下 则表现为一系列偏离市场均衡汇率的多种汇率并存的情况 它们对国际间商品流动的影响则相当于在单一的市场均衡汇率下对进出口贸易中的有些商品征收关税而对另一些商品提供补贴的制度 即一套税收加补贴的制度 由此说来 汇率调控与税收加补贴的制度 之间具有一定的替代性 需求指出的是 汇率调控通常会伴随外汇管制 而外汇管制对国际间商品流动的影响则相当于配额制度 所不同的是前者表现为只有取得外汇的单位才拥有进口的配额 而后者对配额的分配则有其专门的办法
