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1、一、单项选择题 (本题型共26题，练习题提供正误对照，不记分，) 1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（ ）。 d ( A) 1年 (B) 半年 (C) 1季 (D) 1月 解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高2. 某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（
2、）。 c (A) 5年 (B) 8年末 (C) 7年 (D) 9年末 解析：已知：P1000 i10% A200 PA（P/A，10%，n） 1000200（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）5,查表n7 3.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（ ）。 b (A) 年金终值系数 (B) 年金现值系数 (C) 复利终值系数 (D) 复利现值系数 解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。 4. 为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（ ）。 这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期
3、数求现值的问题。 年名义利率8%，每季的实际利率8%/42，一年中复利四次，五年中共复利二十次。 5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（ ）。 b (A) 105元 (B) 165.50元 (C) 665.50元 (D) 505元 解析：A方案即付年金终值 F500（F/A，10%，3+1）1500（4.6411）1820.50 B方案后付年金终值F500（F/A，10%，3）5003.310 1655 6.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收
4、回的现金数额为（ ）元。 c (A) 10000 (B) 12000 (C) 13189 (D) 81907.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金价值的额外收益，称为投资的（ ）。 c (A) 时间价值率 (B) 期望报酬率 (C) 风险报酬率 (D) 必要报酬率解析：投资者进行风险性投资可得到额外报酬，即风险报酬率。而期望投资报酬率资金时间价值（或无风险报酬率）风险报酬率。 8.一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（ ）。 c (A) 4% (B) 0.24% (C) 0.16% (D) 0.8% 解析：已知：M2，r8% 根据实际利
5、率和名义利率之间关系式： i（1r/M）M-1 =(1+8%/2)2-1=8.16% 实际利率高出名义利率0.16%（8.16%8%）。9.企业某新产品开发成功的概率为80，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100，则该产品开发方案的预期投资报酬率为c (A) 18% (B) 20% (C) 12% (D) 40% 解析：预期投资报酬率 40%80%（100%）20%12%10.表示资金时间价值的利息率是（ ）。 c (A) 银行同期贷款利率 (B) 银行同期存款利率 (C) 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 (D) 加权资本成本率 11.
6、投资者甘冒风险进行投资的诱因是（ ）。 c (A)可获得投资收益(B)可获得时间价值回报 (C)可获得风险报酬率 (D)可一定程度抵御风险 12.从财务的角度来看风险主要指（c ）。 (A) 生产经营风险 (C) 无法达到预期报酬率的可能性 (B) 筹资决策带来的风险 (D) 不可分散的市场风险 13.当银行利率为10%时，一项6年后付款800元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为（ b ）元。 (A) 451.6 (B) 500 (C) 800 (D) 480 PF/（1ni）800/（1610）500 14.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元
7、，但价格高于乙设备8000元。若资本成本（利率）为10%，甲设备的使用期应长于（ d ）年，选用甲设备才是有利的。 (A) 4 (B) 5 (C) 4.6 (D) 5.4 解析：已知：P8000，A2000，i10% P2000（P/A，10%，n） 80002000（P/A，10%，n) (P/A,10%,n)=8000/2000=4 查普通年金现值表，利用插补法可知： n5.4 15.某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项资本本利和将为（ a ）元。 (A) 671600 (B) 564100 (C) 871600 (D) 610500 解析：本题考点是
8、即付年金终值的计算 F100000（F/A，10%，5+1）11000007.716-1671600 16.假如企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿付额应为（c ）元。 (A) 40000 (B) 52000 (C) 55482 (D) 64000 解析：200000A（P/A，12%，5）A3.6048； A2000003.604855482 17.若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应为（a ）。 (A) 18.10 (B) 18.92 (C) 37.84 (D) 9.05 解析： FP（1+i）n 2PP（1i/2）
9、的42次方， i18.10% 19.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（c ）。 (A) 普通年金 (B) 即付年金 (C) 永续年金 (D) 先付年金 解析：永续年金是指无限期等额收付的特种年金，可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。由于永续年金持续期无限，没有终止的时间，因此没有终值，只有现值。 20.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ a ）。 (A) 先付年金 (B) 后付年金 (C) 递延年金 (D) 普通年金 21.普通年金现值系数的倒数称为（ ）。 d (A) 复利现值系数 (B) 普通年金终值系数 (C) 偿债基金系数 (D) 资本回收系
10、数 22.大华公司于2000年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末大华公司可得到本利和为（d ）万元。 (A) 10 (B) 8.96 (C) 9 (D) 10.96 解析：FP（1r/m）m.n5（18%/2）210 5（F/P，4%，20）52.191110.96（万元）还有一种解法： 据题意P5，r=8，m2，n10 i（1r/m）m1（18%/2）218.16 Fp(1+i)n5（18.16%）1010.9623.x方案的标准离差是1.5，y方案的标准离差是1.4，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（ a ）。 (A) xy (B) xy (
11、C) 无法确定 (D) x=y 在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；反之，标准离差越小，则风险越小。 24.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元奖金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ b）元本金。 (A) 450000 (B) 300000 (C) 350000 (D) 360000 解析：本题是计算永续年金现值：P36000/12%300000（元）。 25.王某退休时有现金5万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得收入1000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（ a ）。 (A) 8.24 (B) 4% (C) 2% (D) 10.0
12、4 本题须先利用永续年金现值的计算公式，算出每季度的利率，然后再换算成年实际报酬率。 计算过程：PA（r/4） r/4A/p r/4=1000/50000=2% 又：1+i（1r/4）4 i（1r/4）41 i（12%）411.0824-18.24 26.有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初流入300万元，假设年利率为10%，其现值为（c ）万元。 (A) 987.29 (B) 854.11 (C) 1033.92 (D) 523.21递延年金现值。P300（P/A，10%，5）（P/F，10%，1）3003.7910.9091 1033.92二、多项选择题1.下列各项中，可以用来衡量投资
13、决策中项目风险的有（b, c, d, e ）。 (A) 报酬率的期望值 (B) 各种可能的报酬率的离散程度 (C) 预期报酬率的方差 (D) 预期报酬率的标准离差 (E) 预期报酬率的标准离差率 2.下列各项中，属于必要投资报酬的构成内容的有（a, b, d ）。 (A) 无风险报酬 (B) 通货膨胀补贴 (C) 资本成本 (D) 风险报酬 解析：投资者的必要投资报酬无风险报酬风险报酬通货膨胀补贴 4.下列属于导致企业经营风险的因素包括（a, b, c, d ）。 (A) 市场销售带来的风险 (C) 原材料供应地的政治经济情况变动带来的风险 (B) 生产成本因素产生的风险 (D) 生产组织不合理带来的风险5.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（a, b, c, d ）。 (A) 货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值 (B) 一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算 (C) 资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物 (D) 不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算 7.下列说法不正确的有（a, b, c, d ）。
