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1、啤酒行业调查 投资学周京涛姚燕子郑媛媛张毅任辉王文斌 啤酒行业 行业概况发展前景投资分析投资策略 啤酒行业概况 基本情况产品分析发展历程市场格局 啤酒行业概况 啤酒行业概况 我国市场近似寡头市场 趋于成熟 市场格局 啤酒行业发展前景 成本上升成本消化经济发展奥运会 前景 成本上升未对利润造成压力 啤酒企业具备消化成本上涨的能力 中高档啤酒销售比例的提高 提高了企业的毛利率水平啤酒的低度化和包装小瓶化趋势相当于间接提高了啤酒的价格 啤酒企业对成本管理的能力大有提高 加之规模提高之后带来的规模经济 对成本上涨的消化能力大大增强 经济发展将对啤酒行业集中度提高起到积极的促进作用 1 地方保护主义在市
2、场经济的逐步开放下被消弱 2 零售业 尤其是全国性超市连锁业的发展 促进全国性啤酒品牌的形成 提升全国性啤酒品牌的市场扩张能力 奥运会效应 啤酒和体育 有着密切的联系 啤酒的主力消费人群是18 45岁之间的男性 这些人普遍热爱体育 无论足球 篮球还是世界杯 奥运会 都吸引了他们大量的06年世界杯期间青岛啤酒的销量上升30 投资分析 基本面分析企业发展分析P E EPS等分析同行业对比 国内的上市公司 股价 6月7日 市值 MKTCAP 青岛啤酒24 4832 03B燕京啤酒15 3916 93B重庆啤酒44 9912 88B燕京惠泉9 302 33B海南椰岛9 821 63BST啤酒花13 0
3、34 79B兰州黄河11 002 04B西藏啤酒7 561 99B MarketCapitalization 青岛啤酒32 03BMktCap PriceXOutstandingSharesBetterLiquidity P EEPS 青岛啤酒71 450 34燕京啤酒54 990 28重庆啤酒79 680 56燕京惠泉66 310 14海南椰岛67 800 14ST啤酒花128 130 10兰州黄河74 730 15西藏啤酒146 820 05 NetProfitMargin07 1季06全年 NetProfitMargin07 1季06年 青岛啤酒3 55 3 73 燕京啤酒1 48 6
4、06 重庆啤酒7 48 8 50 燕京惠泉1 99 3 74 海南椰岛1 06 1 96 ST啤酒花 7 85 14 05 兰州黄河7 46 6 18 西藏啤酒20 17 20 07 ROE ROE07 1季06年 青岛啤酒6 71 8 56 燕京啤酒1 22 6 30 重庆啤酒12 85 19 44 燕京惠泉1 66 3 67 海南椰岛1 14 6 26 ST啤酒花 25 16 161 16 兰州黄河6 23 5 65 西藏啤酒3 56 2 75 StockPriceChangesJan2006 Jun06 2007 青岛啤酒194 22 燕京啤酒127 32 重庆啤酒380 56 燕京惠泉85 26 海南椰岛161 87 ST啤酒花325 81 兰州黄河283 28 西藏啤酒150 88 重庆600132青岛600600燕京000729惠泉600573 重庆600132青岛600600张裕000869五粮液000858 投资策略 P EStrategy重庆啤酒 稳定 低P E 高ROEGrowthStrategy西藏啤酒 高利润 发展空间大 但是高P ELiquidityStrategy青岛啤酒 高市值 均衡盈利 平稳发展 数据来源 联合证券GoogleFinance
