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1、本科毕业设计(论文)题目: 浅析高新技术产业融资存在的问题会计学院教学单位:会计学:指导教师:2015年5月摘要高新技术企业融资困难在我国已经是一个普遍存在的问题，与传统行业相比，高新技术企业由于自身的一些特点，使得融资困难的问题特别突出，这给我国高新技术产业的发展带来了很大的阻碍，非常不利于我国企业的产业升级。本文将以我国高新技术产业的发展现状以及在企业融资方面存在的一些问题为基础，结合企业自身、市场环境和政府政策三个方面来分析我国高新技术产业融资困难的原因，并提出相应的解决对策，以帮助我国高新技术产业的快速发展。关键词：高新技术产业；融资；问题 ABSTRACTHigh and new t
2、echnology enterprise financing difficulty is a common problem in our country, compared with the traditional industry, high-tech enterprises because of some characteristics of itself, make the financing difficult problem is particularly prominent, this to our country the development of high-tech indu
3、stry has brought a lot of obstacles, very detrimental to our country enterprise of industrial upgrading.This paper will take the high and new technology industry development present situation in our country and some problems in the aspect of corporate finance as the foundation, combined with the ent
4、erprise itself, market environment and government policy three aspects to analyze our country high and new technology industry financing difficult reason, and propose the corresponding solution countermeasures, in order to help the rapid development of high and new technology industry in China.Key W
5、ords: New and high technology industries; Financing; The problem2目录1 绪论11.1 研究背景和研究意义11.1.1 研究背景11.1.2 研究意义11.2 国内外研究情况11.2.1 国外研究情况11.2.2 国内研究情况21.3 研究的内容和方法21.3.1 研究的内容21.3.2 研究的方法32 高新技术产业融资现状及存在的问题42.1 高新技术产业概念的界定42.2 企业融资概念和相关理论42.3 高新技术产业融资的现状52.4 高新技术产业融资存在的问题63 高新技术产业融资难的成因分析73.1 企业自身方面的原因73
6、.1.1 企业生命周期的影响73.1.2 企业财务制度不健全的原因73.2 市场方面的原因83.2.1 证券交易市场不够成熟83.2.2 企业与银行等信贷机构存在着信息不对称83.3 政策方面原因83.3.1 政府对资本市场存在较多的干预行为83.3.2 政府对高新技术产业的支持力度不够94 解决高新技术产业融资难问题的对策104.1 企业自身方面的对策104.1.1 采用与自身发展过程相适应的融资方式104.1.2 加强自身信用建设104.2 市场方面的对策114.2.1 改善金融市场环境114.2.2 加大金融机构支持114.3 政策方面的对策114.3.1 完善风险投资市场114.3.2
7、 加大政府支持力度125 结论13参考文献14141 绪论1.1 研究背景和研究意义1.1.1 研究背景科学技术是第一生产力，我国要提高综合国力、提高人民的生活水平，就离不开高新技术产业的发展。在计划经济时代，我国的高新技术主要存在于军事和国防领域，为提高我国的综合国力和国际地位奠定了坚实的基础。改革开放以来，在以经济建设为中心的指导下，我国在政府的支持和引导下，先后实施了“863”计划和火炬计划等高新技术发展计划，并且在众多领域取得了令人瞩目的成果，例如：人工合成牛胰岛素、神舟系列载人飞船、天河二号超级计算机、TDSCDMA移动通信技术、移动闪存盘（U盘）等等。但是应当看到，我国的很多高新技
8、术产业非常依赖政府资金支持，而且产业链建设不足，真正转化为产品成果的较少，例如中国移动的TDSCDMA技术，在3G通信时代完全败给了WCDMA和CDMA2000；U盘虽然发明专利掌握在我国朗科公司手中，但是核心的闪存芯片技术和生产能力主要在集中在美国、日本、韩国和中国台湾，USB接口专利也不在我国手中。我国的高新技术企业在融资方面也存在许多问题，占到我国公司数量一半以上的民营企业很难获得政府的资金支持，而要从资本市场融资，则必须能很快的给股东带来回报，但是高新技术的成果很可能是十年甚至是二十三十年之后才会显现出来的，这给企业融资带来了很大的麻烦。1.1.2 研究意义高新技术产业的融资问题直接关
9、系到高新技术产业的发展，解决其融资方面存在的问题，能够促进高新技术产业的快速发展，帮助我国企业从低端的制造业中走出来，成为创造型企业，对于提高我国企业的盈利能力和市场竞争力有着重要的意义。1.2 国内外研究情况1.2.1 国外研究情况西方国家对企业融资问题的研究较早，现代企业融资问题的研究，建立在1960年代诺贝尔经济学奖获得者莫迪格莱尼和米勒提出的MM理论基础之上。MM理论认为，在满足特定的市场条件下，企业的融资结构与其市场价值无关。20世纪70年代，美国经济学家伯杰将企业融资问题与生命周期理论相结合，提出了一个全新的概念金融成长周期，在1990年代发展完善为金融成长周期理论，这个理论认为企
10、业的发展存在着一个金融成长周期，在不同的周期需要不同的融资策略。1984年，美国经济学家米歇尔梅耶根据前人的研究成果，提出了最小化融资成本理论，这个理论认为，企业融资总是从融资成本最低的方式开始的，即先进行内部融资，然后才考虑外部融资，先考虑债务融资，再考虑权益性融资。拉蒂默在2000年指出，高新技术企业由于受到自身经营规模和产业结构的影响，在企业发展初期非常容易被银行等信贷机构所忽视，对于银行等信贷机构而言，已经成熟的大企业才是其争夺的重点客户。罗伊在2002年以美国高新技术企业为样本，研究了市场环境、资本结构和企业创新能力之间的关系，通过研究表明，在处于变革期的市场环境下，高财务杠杆和企业
11、创新能力呈负相关；而处于稳定期的市场环境下，高财务杠杆和企业创新能力呈正相关。1.2.2 国内研究情况近些年来，高新技术企业的融资问题受到了我国政府以及社会各界的广泛关注，国内学者对高新技术企业的融资问题也展开了一系列相关研究，主要集中在融资机构和融资方式两大方面。对于高新技术企业融资困难的原因，王明华（2010）认为，银行等信贷机构规避风险，而社会又缺乏有效的企业信用信息查询系统，也没有健全的融资担保体系是造成高新技术企业融资困难的重要原因，要解决高新技术企业的融资困难问题，就必须从这三者入手。吴元波（2010）认为，高新技术企业融资困难的问题不能一味的归咎于银行等信贷机构，实际上，银行等信
12、贷机构的放贷业务发展也同样存在困难，造成这种企业难以获得贷款，而银行又难以放贷的矛盾局面的主要问题出在现有的融资机制上，高新技术企业能够用于取得贷款的抵押资产较少，也难以取得可靠的融资担保。乔晓华（2011）认为，我国目前的企业融资机制是以政府主导为主而不是以市场为主导，借贷双方通常为国有商业银行和国有企业，而民营银行和民营企业难以参与其中，而高新技术企业当中有许多是民营企业，这是高新技术企业融资困难的根源问题。李群奎（2012）认为，我国高新技术企业由于企业文化和观念的原因，在制度更新和变革上非常落后，无法及时的适应市场环境的变化，在企业经营出现困难后，对外部资金的需求较大，造成了恶性循环。
13、1.3 研究的内容和方法1.3.1 研究的内容高新技术企业融资困难在我国已经是一个普遍存在的问题，与传统行业相比，高新技术企业由于自身的一些特点，使得融资困难的问题特别突出，这给我国高新技术产业的发展带来了很大的阻碍，非常不利于我国企业的产业升级。本文将以我国高新技术产业的发展现状以及在企业融资方面存在的一些问题为基础，结合企业自身、市场环境和政府政策三个方面来分析我国高新技术产业融资困难的原因，并提出相应的解决对策，以帮助我国高新技术产业的快速发展。全文共分为五个部分：第一部分，绪论，首先介绍本文的研究背景、目的和意义以及国内外研究现状。第二部分，高新技术产业融资现状和存在的问题。第三部分，
14、高新技术产业融资难的原因分析，从企业自身、市场和政策三个方面展开。第四部分，解决高新技术产业融资难问题的对策，从企业自身、市场和政策三个方面入手。第五部分，结论，综合全文提出总结。1.3.2 研究的方法查阅文献资料：通过图书馆和网上资源搜集相关文献，获取有价值的资料，对制造业财务危机预警的现状进行分析。交流与沟通：请教指导老师、与同学相互交流，请教相关专业知识及经验，避免在论文写作过程中走弯路。2 高新技术产业融资现状及存在的问题2.1 高新技术产业概念的界定对于何为高新技术产业，一直以来缺乏一个明确的定义，因为在不同的历史时期和不同的发展阶段，高新技术是不同的，过去的高新技术在现在已经是很普
15、通的技术了。在现代社会，高新技术产业通常是指信息技术、生物技术、新材料技术、航空航天技术、海洋技术和新能源技术这六大领域。目前世界各国普遍采用R&D强度来判别一个企业是否属于高新技术企业，R&D强度是指一个企业研究与开发费用占到企业营业收入总额的比重，通常认为R&D强度在8%以上的企业就属于高新技术产业，或者企业的R&D强度高于所在地区同行业R&D强度平均值的一倍以上时，也可以认为属于该地区的高新技术产业。在我国，认定高新技术产业的标准通常是企业大专以上学历员工比例和从事科研的员工比例，通常高新技术产业所需要的高学历和科研员工较多，属于技术密集型产业。综上所述，本文认为高新技术产业是指高学历员工和科研员工占较大比重，研发投入较大，并从事信息技术、生物技术、新材料技术、航空航天技术、海洋技术和新能源技术的企业。2.2 企业融资概念和相关理论企业是社会构成的基石，企业融资即是社会融资的基本组成部分，企业融资是以企业为融资主体，将企业内部各个生产经营环节之间的资金供求关系由不平衡状态转化为平衡状态的过程。当某一个环节缺乏资金时，企业应当以最小的成本筹集到满足需求的资金；当某一个环节资金盈余时，企业应当以最小的风险将资金投入到扩大再生产中
