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1、WTO与中国企业发展战略 主讲 钟朋荣北京视野咨询中心主任兼任中央财经大学 中南财经大学 西北大学教授 钟朋荣简介 著名经济学家北京视野咨询中心主任兼任中央财经大学 中南财经大学 西北大学教授兼任北京裕兴 诚成文化等5家 上市 公司独立董事兼任三九集团 茅台酒厂等十多家企业的顾问在中央办公厅从事6年调研工作主持制订过大庆 三九 哈高科 南都电源集团等近百家企业的战略方案和改制方案主持过新疆德隆集团 浙江横店集团 三九集团 浙江华立集团等10多家知名企业的案例研究主持制订过河南郑州 安阳 湖北襄樊 荆州 浙江台州 陕西榆林等近20个地级市的发展方案发表数百篇经济论文 出版18部专著 第一部分中小
2、企业的缩身运动 一 产业集中 背景分析1 加入WTO 从制度上使中国企业与世界经济融为一体2 互联网的发展 从技术上使中国企业与世界经济融为一体3 国际分工 中国企业将面临更广阔的市场 面临更深度的分工 结论 一个企业不在于做多 而在于做专 做精 每个企业都面临两种战略选择 一是多产业 小规模 低市场占有率二是少产业 大规模 高市场占有率 企业选择多与专的几条原则 1 大企业可以做多 小企业必须做专 2 老企业可以做多 新企业必须做专 3 爷爷 集团公司 可以做多 儿子 孙子 二 三级公司 必须做专 4 有剩余资源的可以做多 资源短缺的应当做专 5 现有产业没有空间的可以做多 现有产业空间广阔
3、的应当做专 案例一 大庆不得不选择多元化 案例二 三九不一定选择多元化 如何发展相关多元化 1 技术相关2 生产能力相关3 市场相关4 品牌相关5 关系资源相关 二 环节集中 一个企业不仅只做一个产业 而且只做一个产业的一两个环节把自己的全部资源和精力 集中在自己最有优势的一两个环节上内配是垄断性配套 外配是竞争性配套 互联网为企业的环节集中创造了条件 案例一 台州飞跃集团缝纫机拉杆针头案例二 杭州华立集团 案例三 九个字省一个亿 2001年12月 为安阳市机床厂提出了 九字方针 两减 两买 一扩 四提高 两减 减少固定资产投资 减少生产环节两买 买脑 引进研发人才买嘴 引进市场营销人才一扩
4、增资扩股四提高 提高关键部件的生产能力 提高产品组装能力 提高新产品开发能力 提高市场营销能力 七点收获 1 节省了资金 固定资产和流动资金共节省将近1个亿2 降低了成本 每吨成本由2800降到24003 缩短了周期 抓住了市场机会4 提高了产品质量5 减轻了管理负担6 增强了四个能力7 减少了城市污染 至于环节集中的理论解释 市场交易 优势 成本 企业管理 市场交易关系背后的激励机制 每个企业都有一架原动力装置 企业数量多 原动力装置也就多 整个经济的原动力总量也就大 原动力装置 即来自产权的激励机制和约束机制 企业规模越大 委托 代理链条就越长 来自产权的激励力和约束力就会层层递减 两种激
5、励和约束模式比较 内配同一企业生产的零部件多企业的规模大其激励和约束模式为 原动力装置 代理人 外配同一产品的零部件企业规模小其激励和约束模式为 代理人 原动力装置 市场失灵 原动力装置 原动力装置 原动力装置 原动力装置 代理人 代理人 代理人 代理人 市场失灵 市场失灵 市场失灵 交易成本 寻找交易对象的成本讨价还价的成本监督合同执行的成本 信用成本 物流成本a 仓储成本b 运输成本c 损耗成本 其中包括能源消耗 生铁 冶炼钢材 企业管理成本 1 官僚作风a 多层管理人员的费用b 官僚决策的不灵活性 迟钝性c 经理人员控制不同业务的困难d 办公室政治斗争中的浪费 影响成本 2 代理成本a
6、代理人追求自身利益最大化的倾向b 由于信息不充分 很难对代理人进行评价和监督c 代理人用信息优势 权力优势 谋取利益3 逆向选择 企业用较高报酬找的不一定是有能力的人 ab 公司的范围 金额 企业管理成本 市场交易成本 收益 A B 企业的两个界限 A点 企业管理成本等于市场交易成本处 在此点之外再扩大企业范围 企业管理成本就高于市场交易成本 就应用外配代替内配 B点 企业管理成本等于企业收益处 在此点之外再扩大企业范围 就会出现亏损 在市场失灵的情况下不得不内配 市场失灵的几种情况 1 资产专用性 地点专用性物质资产专用性 人力资本专用性2 不确定性合同具体化和监督的难度较大 如不能把未来的
7、不测事件都写下来 因而不能制订长期合同3 较高的交易频率 如 报社与印刷厂4 为避开管制和逃避税收 在企业管理 内配 和市场交易 外配 之间 有几种中间形式 1 现货交易5 特许经营2 长期合同6 自己投资3 战略联盟7 子公司4 相互持股8 事业部 促进市场代替企业的几个因素 中国的实际 1 管理层和员工的自觉性较差 导致管理成本上升2 区域性的产业集中度高3 交通发达4 互联网等信息媒体的发展5 市场秩序的优化6 企业融资的困难 企业经营者要克服两种观念 1 万事不求人的观念 无论自己是否有优势 无论自己做是否合算 所有的事都自己做 从头做到尾 结果把公司弄成大而全或小而全 2 不让肥水外
8、流的观念 每个环节都是一项业务 这项业务让别人做 感到可惜 于是都自己做 似乎没有放弃每一个赚钱机会 实际上是得了芝麻丢了西瓜 几点结论 一 公司的活动应限制在那些市场交易成本较高或市场失灵的交易活动范围之内 二 企业是否在某一业务中展开竞争 关键在于该企业在这一业务活动中是否拥有竞争优势的资源 如果企业的资源不能在某项业务中创造出竞争优势 就不应涉足这一业务 三 集中精力开发和保持一些核心能力 公司中只从事与这些核心能力直接相关的活动 其他活动都采取外购的办法 中小企业几个需要外包的环节 销售网络 自建还是外包销售专业化与销售 互联 网络化科研外包战略外包 三 区域集中 一个地区众多企业共同
9、生产一个产品 温州模式 一乡一品嵊州模式 建世界领带都市台州模式 发展小狗经济 温州经济 一乡一品 鳌江 编织袋水头 皮革柳市 低压电器 正泰 龙港 印刷 台州 小狗经济 分工明确 配合紧密 1 区域性产业集中单个企业的环节集中2 用市场交易关系代替产权合作关系用市场交易关系代替企业管理关系3 既实现了规模经济的优势 又保留了家族体制的优势 第二部分中小企业的变性运动企业的竞争 其背后是所有制的竞争 中国企业的五种所有制形式 1 国家所有制2 集体所有制3 集体资本主义4 家族所有制5 股份制 一 国企改制 1 国有企业上市无助于改制2 变增量上市为存量上市3 先改制后上市 什么是国有企业改制
10、 4 国有资产卖给谁a 河南漯河的程三昌 卖给主要经营者b 山东诸城的陈光 卖给全体职工5 卖的方法一是由整体卖变成拆散卖 二是由卖实物变成卖股权 三是由私下卖变为公开卖 6 建立专门的国有股减持市场 二 集体所有制的制度性缺陷 铁打的产权流动的人 1 产权模糊 职工一般都没有感到自己是企业的所有者 经营者普遍存在短期行为 企业缺乏后劲作为所有权 对所有者的意义主要有两点 一是投票权 二是分红权 而分红权又是最终目的 所有者之所以需要投票权 就是为了企业资产的保值增值 从而为了更好地实现分红权 传统的集体所有制企业 其分配特点是 职工只能以劳动者的名义获取按劳分配收入 而没有以所有者身份获取产
11、权收入 2 集体所有制的另一个重要的制度性缺陷是 企业职工的所有权与职工身份是合二为一的 而职工具有流动性 他们一旦离开某企业 在该企业所拥有的所有权就自动消失 结论 既阻碍了职工的正常流动 也导致职工和经营者的短期行为 集体所有制的上述种种缺陷都来源于产权没有量化 进行产权量化工作 是确保这一类企业长期稳定发展的最基本的制度建设 三 中国90年代以来形成的一种新体制 集体资本主义 河南南街村的本质集体资本主义 一个小集体雇佣另一个小集体南街村的形式集体资本主义的积极作用集体资本主义与集体所有制的共同弊端 四 家族式企业 1 两种含义 a 家族式产权b 家族式管理2 三种模式 a 家族式产权
12、家族式管理b 家族式产权 非家族式管理c 非家族式产权 家族式管理正确看待中国的民营企业家家族制与现代股份制要因企制宜 第三部分融资战略 募集股份与负债经营 选择募股与负债要考虑五大因素 1 企业的效益与前景2 企业的合理负债率3 未来的通货膨胀率4 发展企业的个人追求5 企业经营者地位的巩固 1 企业的效益与前景 高效益 低风险的企业应首选负债高效益 高风险的企业应首选募股贷款买股 股权抵押分红还贷 股本归己 案例 贵州茅台酒厂上海交大昂立集团浙江华立集团 2 企业的合理负债率 合理负债率是企业的资源实际负债低于合理负债是资源浪费既不要滥用资源 也不要浪费资源 3 未来的通货膨胀率 通货膨胀
13、是债务人剥夺债权人中国经济的周期性导致中国恶性通胀的因素并未消除当前是企业负债扩张的较好时机 4 发展企业的个人追求 1 负债为自己打工 募股为别人打工2 负债培养资本家 募股培养企业家3 人们在基本消费问题解决后 都是为八个字奋斗 实现自我 奉献社会4 以什么方式实现自我 当更大的资本家还是当更大的企业家以什么内容奉献社会 奉献资本还是奉献经营业绩 5 企业经营者地位的巩固 经营者的地位与企业的股东数量成正比负债 扩大了企业规模 却没有增加股东数量募股 既扩大了企业规模 又增加了股东数量经营者巩固地位的办法 增加股东 分散股权上市公司 经营者操纵众多无知的股东 第四部分资本经营战略 一 资本
14、经营二 资本经营的重要内容三 资本经营要做好两个结合四 找条合适的大鱼吃自己 一 资本经营 做手段还是做产业 资本经营的两种含义 1 资本经营是一种手段2 资本经营是一种产业企业应该把尽可能多的资金放在流动资金上 把固定资产压到最低限度 这是企业的一个成功之道 中小企业千万别把资本经营作为一个产业 充其量只能把资本经营作为一种手段 二 资本经营的重要内容 企业兼并 企业兼并本质是优势扩张既要考虑能从对方拿到什么 更要考虑能给予对方什么 案例 1 马胜利承包与三九兼并雅安药厂2 三九兼并酒店与兼并药厂的比较 给品牌 给市场网络 给资金 给管理 派总经理 四给一派 三 资本经营要做好两个结合 资本
15、经营与产业经营相结合 二级市场与一级市场相结合 案例 新疆德隆的整合战略 1 中国企业到国外买店还是建厂 德隆的选择是 买店A 买店 不是说买一 两个商店 而是控股拥有庞大市场网络的企业B 中国电动工具的生产数量占全球的70 销售收入却只有10 利润不到1 因为这种销售收入是不带品牌和营销网络的收入 卖的是苦力C 德隆海外战略的两个特点 特点一 立足于中国的两个相对优势a 成熟而过剩的传统产业b 廉价而过剩的劳动力资源 特点二 德隆战略就是将过剩劳动力转化为具有竞争力的产品 然后推向国际市场 其战略也就是推销中国过剩劳动力 2 买了国外的店卖什么 德隆的选择是 卖中国的传统产业 德隆选择传统产
16、业的三条依据 A 世界产业转移规律B 中国传统产业成熟的技术和过剩的生产能力C 中国的劳动力过剩 价格便宜 3 面对分散的传统产业 怎样进入德隆的选择是 通过收购行业内顶尖级企业实现整合 A 德隆把资本经营作为产业整合的武器B 收购最好的企业 也就收购了这个行业最好的管理模式 然后由它对整个行业进行整合C 二级市场的机遇与风险D 德隆通过合金收购星特浩E 屯河股份与天山股份的产业整合 屯河股份 天山集团 天山股份 屯河 天山 新疆德隆 红色产业 水泥 裕兴公司进入方正科技 裕兴采取从证券市场入手 进入在IT产业排名第二的方正科技 试图通过掌握控股地位 进入经营活动 以这种方式来实现自己的产业扩张和产业转移结果 不但没接管经营 连董事会也没有进 仅仅是一个大股东 德隆与裕兴的比较 一 相同之处 不是通过上增量 而是通过整合存量来达到产业调整和整合的目的二 区别 裕兴公司通过二级市场进入 这样进入的成本高 难度大 且有一定的风险而德隆集团则是通过一级市场并购的方式进入 这样成本就低得多 而且难度小 4 收购顶尖级企业后 怎样实现人的融合和文化整合 A 所谓智力资本 就是德隆的战略思路B 德
