202X年建材行业分析提要

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1、目 录 上篇 行业分析提要 1 I 行业进入 退出定性趋势预测 1 II 行业进入 退出指标分析 3 一 行业平均利润率分析 3 二 行业规模分析 3 一 本行业与整个工业之间的规模总量比较 3 二 本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较 3 三 行业集中度分析 3 四 行业效率分析 4 五 盈利能力分析 4 六 营运能力分析 4 七 偿债能力分析 5 八 发展能力分析 5 九 成本结构分析 5 一 成本费用结构比例 5 二 去年同期成本费用结构比例 6 三 成本费用变动情况 6 四 本期成本 销售收入 利润比例关系分析 6 十 贷款建议 7 III 行业风险揭示 政策分析及负面信息

2、9 IV 行业动态跟踪分析评价 12 一 行业运行情况 12 二 行业强势 弱势 机会与风险 SWOT 12 三 行业经济运行指标 13 V 龙头 重点联系企业分析 14 一 龙头 重点联系企业财务指标 14 二 企业在全国各地的分布 14 VI 资本市场及同业动态 16 下篇 行业分析说明 19 I 行业分析 19 一 行业运行分析 19 二 行业政策分析 27 三 新技术 新产品 新工艺 29 四 上下游行业影响 34 五 国际市场情况 36 六 行业发展趋势 38 II 企业分析 39 一 企业整体情况分析 39 二 主要企业分析 40 三 企业 按规模 区域分布 42 III 市场产品

3、分析 46 一 主要产品市场情况 46 二 主要产品生产情况 47 三 主要产品价格变动趋势 48 IV 区域分析 50 上篇 行业分析提要 1 I 行业进入 退出定性趋势预测 指标数量同比增减 供给 水泥实际生产量 万吨 73745 9616 49 平板玻璃实际生产量 万重量箱 22700 0010 10 卫生陶瓷 吨 520251 8016 31 供给 进口量 亿元 23 6324 7 销售 水泥销售 万元 1588761522 73 平板玻璃销售 万元 6847088 326 21 卫生陶瓷销售 万元 3687425 623 19 需求 出口量 亿元 62 426 3 本期市场供求特点分

4、析本期建材产品供不应求趋势预测 下期市场供求趋势分析电力问题不解决 对建材生产 能力限制较大 简要结论行业生产能力过剩 建议不进入 企业指标参考 2 净资产利润 1 本报告如无特殊说明数据均根据统计局 2003 年 1 11 月份数据整理计算而得 单位如无特 殊说明均为万元人民币 数据来源均为统计局 2该项指标根据统计局 2002 年末全国 18 万家工业企业统计数据计算整理而的 仅供参考 自 然排序法三个值分别为序列中分别处 1 4 2 4 3 4 位置企业数值 算术平均法分别为所有企 业平均水平 平均线上所有企业平均水平 平均线下所有企业水平 较好值11183 00910 00 中间值38

5、80 00193 00 自然排序法 较差值1114 000 00 较好值77204 365607 34 中间值16341 361004 32 算术平均法 较差值3037 03 405 89 II 行业进入 退出指标分析 一 行业平均利润率分析 平均利润率 与全行业比较 与 top10 比较 与全部工业行业比较 行业 3 10 94 68 70 53 top10 3 28 105 61 74 49 全部工业行业 4 40141 78 134 25 二 行业规模分析 一 本行业与整个工业之间的规模总量比较 规模指标本行业 A全部工业行业 B 与全部工业行业相比 A B 总资产 73776883 1

6、0 1648013687 60 4 48 利润 2289516 60 72516479 80 3 16 销售收入 46091656 60 1245785800 80 3 70 从业人数 3918657 00 56524091 00 6 93 二 本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较 规模指标总资产利润销售收入从业人数 全行业 73776883 12289516 60460916573918657 Top 10 3224231 9105674 80167336569102 三 行业集中度分析 Top 10 销售集中度 3 63 资产集中度 4 37 利润集中度 4 62 四 行业效率分

7、析 单位 元 本行业 a全部工业行业 b 与全部工业行业相比 a b 每万元资产利润 310 33 440 02 70 53 每万元固定资产利润 748 59 1126 77 66 44 人均利润 5842 61 12829 30 45 54 五 盈利能力分析 本行业 A全部工业行业 B 与全部工业行业 相比 a b 净资产收益率 5 43 7 24 75 01 总资产报酬率 4 38 5 55 78 84 销售利润率 0 17 7 05 2 42 成本费用利润率 5 27 6 28 83 89 六 营运能力分析 本行业 A全部工业行业 B 与全部工业行业 相比 a b 总资产周转率 次 0

8、62 0 76 82 65 流动资产周转率 次 1 54 1 74 88 26 应收账款周转率 次 5 29 6 57 80 44 七 偿债能力分析 本行业 A 全部工业行 业 B 与全部工业 行业相比 a b 资产负债率 61 69 59 25 104 11 已获利息倍数 3 43 4 81 71 32 八 发展能力分析 本行业 A全部工业行业 B 与全部工业行业相 比 a b 资本积累率 15 3913 49 114 05 销售增长率 25 7427 69 92 97 总资产增长率 14 3314 60 98 16 九 成本结构分析 一 成本费用结构比例 图 1 二 去年同期成本费用结构比

9、例 图 2 三 成本费用变动情况 销售成本销售费用管理费用财务费用成本费用 今年 1 11 月 37871873 30 1956109 90 2683995 20 940761 30 43452739 70 去年同期 30215312 99 1650864 97 2420412 30 858515 51 35145105 77 同比增长 25 34 18 49 10 89 9 58 23 64 四 本期成本 销售收入 利润比例关系分析 企业的经营目标是实现利润 目标利润的实现是由成本费用 包括 销售成本 销售费用 财务费用 管理费用 销售收入等指标来保证的 通过对以上因素的变动分析 可以发掘出

10、该行业有哪些潜力可以挖掘 明了该行业的市场竞争 抵御风险能力 据以拟定出下阶段的目标方案 1 成本 销售收入 利润比较 今年 1 11 月去年同期 同比增减 成本费用 43452739 70 35145105 77 23 64 其中 销售成本 37871873 30 30215312 99 25 34 销售费用 1956109 90 1650864 97 18 49 管理费用 2683995 20 2420412 30 10 89 财务费用 940761 30 858515 51 9 58 销售收入 46091656 60 36656319 87 25 74 利润 2289516 60 127

11、9534 40 78 93 2 成本 销售收入 利润比例关系 本行业 A 全部工业企业 B 与全部工业 企业比较 A b 成本费用 利润 18 98 15 92 119 20 成本费用 销售收入 0 94 0 93 101 72 利润 销售收入 0 05 0 06 85 34 十 贷款建议 行业资金流向流入 利润水平可接受度较高 区域浙江 江苏 上海 江苏 重庆 广东 江西 产品水泥 平板玻璃 陶瓷 建议开发 热点 企业安徽海螺 北京金隅 上海耀皮 江苏华尔润 广东佛陶集团股份有限公司 南海市罗南陶瓷 企业集团 政策风险逐步淘汰技术落后 产品质量低 规模小 污 染严重的 小水泥 大力发展新型干

12、法水泥 推动水泥生产的大型化 规模化 市场风险价格波动幅度较大 经营风险建材行业受进出口影响大 主要风险 技术风险各建材企业适应新的水泥技术标准进度较缓 III 行业风险揭示 政策分析及负面信息 风险揭示 当前我国水泥企业数量较多 除了几个大型的水泥企业 普遍缺 乏规模效益 水泥生产线更新慢 随着国内固定资产投资整体走强 新建与扩建的水泥企业会有所增加 市场将可能出现无序发展与价格 恶性竞争 企业效益缺乏长期有效保证 我国水泥技术比较稳定 但很多企业无法在短期内完成自身的转 型 但是目前如果在产业化发展大趋势下转型成本过高 影响企业效 益 我国在水泥质量检测等方面已经具有统一的标准 其市场影响

13、必 然是淘汰落后的小企业 甚至是部分中型企业 水泥企业实现规模化 跨区域发展发展门槛较高 当前水泥企业普遍企业设备陈旧 设备更新成本较高 企业普遍 缺乏既懂水泥专业技术又懂经济管理的人才 人才结构调整难以适应 产业化发展趋势 这些因素决定中小水泥企业在当前产业发展中存在 一定转型成本风险 政策分析 当前我国在建材产业政策方面主要是促进产业化发展 进行总量 控制 促进企业发展 遏制低水平重复建设引致的恶性竞争 提高行 业整体水平 总体看这些政策所强调的中心是 鼓励创新 加强建材质量的监 测 推动企业对浮法建材开发的投入 加快建材企业的转型 提高低 水平企业进入门槛 限制企业数量 保证各种建材质量

14、 淘汰落后企 业 提高产业集中度 促进建材基础较好 有一定实力的地区建材行 业发展 负面信息 明年原材料价格涨幅可能走低 本轮原材料价格上涨能否持续到明年和上涨幅度主要取决于以下 几个因素 石油价格的走势 经济增长和固定资产投资增长态势 农 产品价格的走势等 有关研究表明 国内原材料价格变动的 75 可由石油价格变动来 解释 因此把握石油价格变动趋势极其重要 从目前情况看 明年石 油价格走势还存在许多不确定因素 如果明年中东局势趋于好转 并 且美元企稳 则明年石油价格涨幅有可能逐步回落 从经济增长和固定资产投资增长的趋势看 明年仍将保持快速增 长态势 从生产方面看 今年前三季度工业对经济增长的

15、贡献率高达 65 1 其中工业出口交换值的快速增长功不可没 可以说工业增长 高低在很大程度上决定了经济增长率的走势 明年因出口退税率降低 3 个百分点 加上贸易保护主义有所抬头 出口增长将可能出现显著 回落 工业出口交换值增幅有可能随之回落 加上今年基数较高 明 年工业增速可能低于今年 但回落幅度也不会很大 这是因为电子通 信 汽车 住房等消费热点仍将持续 从需求角度看 预期投资需求增幅将有所回落 消费需求增长将 有所回升 货物和服务净出口有可能往下拉动经济增长 从明年情况 看 投资增幅可能有所回落 消费需求由于消费热点的持续和消费环 境的改善 其增长率将保持回升态势 货物和服务的净出口最不容

16、乐 观 预计出口增长将会明显回落 进口增长率仍有可能超过出口 并 且两者差距可能进一步扩大 如此贸易顺差将进一步缩小 经济增长 和投资增长的放缓 将在一定程度上减少对石油 铁矿石 有色金属 等原材料的需求 从而对这些原材料价格形成向下压力 可见 明年原材料的价格仍将保持上涨态势 但涨幅可能要低于 今年 预计原材料购进价格将上涨 2 3 左右 IV 行业动态跟踪分析评价 一 行业运行情况 运行特点全行业产量增长 利润迅速增加 主要产品变动 市场情况为主 存在问题总量过剩 结构性矛盾突出 上下游变动水泥行业受到缺电影响 房地产价格上涨带动玻璃价格上 涨 技术进步变动大型工业窑炉高温袋收尘器 国际市场变动目前台湾主要水泥企业均已到大陆投资发展 行业前景预测建材业产量增长将受到一定抑制 业内对策建议应进行总量控制 避免恶性价格竞争 二 行业强势 弱势 机会与风险 SWOT 强势 生产稳定增长 进出口形势继续向好 水泥 玻璃 陶 瓷行业经济效益回升 尤其是水泥和玻璃经济效益增长 幅度巨大 弱势建材工业生产和经济效益的提高主要依赖于量的增长 供大于求的态势继续加大 企业规模小 大型企业发展 慢 制