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1、（金融保险）金融模拟投资实验报告金融模拟实验室实 验 手 册(2010 - 2011 学年)学 院：金融管理学院专 业：金融学（中加合作）学 号：0713023学生姓名：*注：从2009级学生开始，中加合作同学填写实验手册必须用英文金融投资模拟实验课程教学方案（2010 2011 学年第一学期）课程代码：612.015.201课程名称（中文）：金融投资模拟实验课程名称（英文）：Investment Simulation Game课程性质：必修 选修 辅修预修课程：西方经济学、证券投资分析、财务管理修读对象：全院2007级各专业任课教师：傅连康 实验指导教师：邓鸣茂办公地点：学院楼D427 信息
2、楼405 答疑时间：实验室开放时间联系电话：67703551 E-mail地址：教 材：金融市场投资 傅连康 编著 上海财经大学出版社，2008年主要内容：金融模拟实验是金融学院各专业学生的专业必修课，培养学生在金融投资与投资组合管理的基本理论、基本知识与基本技能的基础上进行实际操作能力，课程利用金融模拟实验室为操作平台，教学内容包括投资组合构建报告；宏观经济、投资市场、行业分析、公司分析和股票选择、投资定价方法等分析报告；金融证券模拟操作过程；实验控制和分析报告。教学目标：金融模拟实验以经济学、财务管理、证券投资分析、财务报表分析、数学等课程为基础，要求学生能够掌握证券投资分析的基本概念，了
3、解投资市场基本结构和运行方式，理解投资工具设计的基本原理；理解证券投资分析理论的产生与发展的过程，掌握投资收益与投资风险的相互关系，了解从传统的证券投资分析理论到资本资产定价模型、套利定价理论、期权定价理论发展的历史过程及各种理论的内涵；学习证券投资分析的主要方法，能够运用宏观经济分析、证券市场分析、行业分析、企业分析等基本分析方法对证券市场进行投资分析，了解技术分析的基本原理；在掌握理论的基础上进行实际操作，操作过程以证券市场实时行情为背景，通过分析报告，操作过程控制、讲座等形式完成课程，使学生能在校内实验中心完成有关证券投资方法的训练。教学模式：课程利用金融模拟实验室为操作平台，内容包括投
4、资组合构建报告；主要有学生以模拟投资的方法进行实际操作，通过讲座形式对操作过程进行辅导，通过宏观经济、投资市场、行业分析、公司分析和股票选择、投资定价方法等分析报告的形式培养学生分析能力。考核与评分：项目比例课堂出勤10%个人分析报告15%模拟投资绩效30%小组分析报告45%教学进度：活动内容活动形式时间1模拟实验过程控制与实验系统讲座2010年9月15日18：002投资组合分析与管理概论讲座2010年9月29日18：003金融投资模拟实验过程小组2010-9-162011-1-54投资组合控制报告个人2010-9-162011-1-55投资计划与组合管理原则报告小组2010年10月10日6宏
5、观形势与市场分析方法讲座2010年10月13日18：007宏观形势与市场分析报告小组2010年10月30日8行业分析方法讲座2010年10月27日18：009行业分析报告小组2010年11月30日10投资数量分析方法讲座2010年11月10日18：0012公司分析方法和股票选择讲座2010年11月10日18：0013公司分析报告小组2010年12月30日14投资组合分析总结报告个人2011年1月5日备注：教学内容根据情况会有所调整。模拟投资操作内容：1. 每组模拟资本为人民币100万元；2. 模拟操作启动一周内，每组至少动用20万元购买股票；一个月后，每组持有现金不得多于50万元； 3. 操作
6、过程中，每组至少保证持仓5个以上股票，最多不超过20个；4. 每两周必须对持仓股票进行至少1次调整，每次调整至少涉及1个股票；5. 完成投资组合控制报告。学生须知：1. 修完相关基础课程。2. 参加讲座，不迟到、早退、中途离开课堂，讲座时间不在教室内进餐。3. 参与模拟投资过程，按时完成投资组合控制报告。4. 参加小组讨论，按时完成小组分析报告。投资计划与组合管理原则报告 参考资料：教材金融市场投资第一章、第二章、第三章、第四章、第五章、第六章；递交日期：2010年10月10日截止字数：2000-3000；完成形式：小组报告。个人记录参与过程，填写投资计划与组合管理原则报告完成纪录。投资计划与
7、组合管理原则报告完成纪录报告主要内容该投资原则报告立足于课程设置的投资背景、要求及方式，详细确定了本小组的投资目标、阶段计划、证券组合管理原则以及风险控制原则，并在具体操作上做出了规范要求，适用于后续投资决策及小组合作。报告完成日期2010/10/08小组讨论内容首先，我们小组对两周的投资成果进行了总结，分析了现在的市场总体走势，并通过关注美国股票的走势来，对国庆后的大盘走势进行预计。随后我们对投资的个股情况以及未来情况进行预计，分析了之前关注的各行业板块，预计有色金属以及煤炭等能源板块之后走势利好。我们对此次报告的内容罗列了提纲，1. 什么是金融市场，包括4大类资产以及对应基金、4大类工具；
8、2. 对金融市场的基本分析，包括消费、储蓄； 目前的资产配置，对国内、国际型市场估计； 4. 定价步骤； 5. 用什么方法来完成投资1）选股2）掌握趋势3）目前准备选的股；6. 整个过程如何操作，实际偏离预期时，如何控制风险讨论时间地点2010/10/02 网络讨论方式集体讨论个人参与情况本次报告讨论中，我们就投资目标和具体投资计划展开了热烈讨论。在确定投资目标之前，我们首先一致认同了投资风格，即以追求利润最大化和厌恶风险的理性投资为主要特征。而在投资目标的具体定量确定时，我们综合探讨了国际宏观环境、国内经济情况，利用所学的CAPM模型、DDM模型等知识，借鉴国际通行的通胀保值要求，结合我们小
9、组的投资风格，最终确定了三个月必要回报5%-7%的投资目标。接着，我主要就投资阶段计划发表了自己的看法。我认为，就这样一个初始规模为100万的投资额而言，应当对其建立完整的“大三步”策略：即从宏观经济分析到行业分析最后落到具体的上市公司分析，而在个股选择方面，我推荐了查克阿格拉所创立的“三步选股法”。原因是该投资方法建立在典型价值投资的理论之上，我们计划在此基础上结合短中期行业周期和宏观基本面进行选股，最终使投资组合具有强烈的进攻性，但又保持相当的基本面支持，兼具防守底线，这样的资产配置方式及投资选择符合本投资计划的基本原则。随后，我们又一同讨论了具体的组合管理操作原则，这些原则将成为我们完成
10、建仓、持仓、换仓、平仓等各个操作流程中的规范性条款，有助于我们以一种规范的方式完成投资过程，同时规避个人盲目操作，增加实现投资目标的概率。管理教师（签名）年 月 日宏观形势与市场分析报告 参考资料：教材金融市场投资第三章、第四章、第十章、第十四章；递交日期：2010年10月30日截止；字数：3000-5000；完成形式：小组报告。个人记录参与过程，填写宏观形势与市场分析报告完成纪录。宏观形势与市场分析报告完成纪录报告主要内容从供给需求及消费来分析宏观经济；财政货币政策对市场的影响；对宏观经济分析的意义；我国宏观经济形势的分析；政策热点所带来的行业投资机会报告完成日期2010/10/29小组讨论
11、内容目前，中国出台了“十二五”政策，20日存贷款基准利率的提高及房地产调控政策，这些政策对市场经济都有一定影响。我们先从理论着手进行分析，首先分析市场供需对市场经济的影响，另外着眼于财政、货币政策及利率、汇率，来分析其变动对经济产生的冲击。其次根据我国经济形势现状，分别从GDP、固定资产投资、消费、出口及预计第四季度形势进行研究分析，来预计市场趋势的利空。最后我们根据政策热点寻找行业的投资机会。我们对此次报告的内容罗列了提纲，1.宏观经济分析，从供给与需求、消费角度分析；2.财政及货币政策、利率汇率对市场的影响，货币政策还包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务；3.宏观研究分析的意义；
12、4.我国目前的经济形势，分析其是否延续之前的稳定趋势，或有更强势的变动。5.政策热点的影响。讨论时间地点2010/10/23 网络讨论方式集体讨论个人参与情况讨论前，我搜集了有关国内通货膨胀的相关资料和数据，在讨论中，我对于当前国内通胀压力和持续性发表了自己的见解。我认为，当前中国经济形势不宜太过乐观，经济结构的调整将引导更多的资本进入有潜力的实体经济领域，但实体经济的高速发展必然需要若干年的时间。同时，与之密切相关的是货币资本的必要收益率，尤其是在通胀预期的背景下，资本的收益可能还没能来得及赶上资本成本的增速，从而出现“资本收益仍低，资本成本上涨”的不利局面。 管理教师（签名）年 月 日行业
13、分析报告 参考资料：辅导教材金融市场投资第十一章；递交日期：2010年11月30日截止；字数：3000-5000；完成形式：小组报告。个人记录参与过程，填写行业分析报告完成纪录。行业分析报告完成纪录报告主要内容对房地产行业的描述，行业三种投资的作用，在现有环境下行业分析，定性行业分析，计算投资价值的三种方法，分析中国现今房地产行业形势。报告完成日期2010/11/29小组讨论内容1. 选择行业：房地产行业。2. 房地产行业的定义及其描述。3. 分析行业投资的作用，可以分为三类：行业周期性、反周期性、防御性投资。4. 定性分析在现有的环境下，地产行业的发展趋势。从管理及行业内部竞争两个方面。5.
14、 采用三种方法定量分析是否存在投资价值。利用DDM模型、自由现金流量法、收益乘数法。并比较实际价值与内在价值孰高孰低。6. 探究中国房地产行业在现在的宏观环境下的投资价值。讨论时间地点2010/11/26 网络讨论方式集体讨论个人参与情况基于上一次的宏观经济分析报告，我小组进行了第三次讨论：行业分析。讨论前，我搜集了有关房地产行业的相关资料，尤其是结合国家发展政策和房地产行业面临的历史机遇与挑战，向小组成员表达了我对该行业的关注。我认为，房地产行业依旧是国家宏观调控的行业，目前股市上的地产股上涨主要是因为资产价值增值的通胀预期造成的，加上目前调控的最后一道政策也拿出来了，所以有另外一只靴子落地的感觉，地产股跟随大涨。国家的经济发展离不开房地产行业，但是又不能让房价过于猛烈地上涨带来的泡沫给经济造成冲击。因此，虽然我看好该行业，但是我也指出了自己的投资观点，即必须进行公司基本面的详细分析，进行横向比较，确定公司的行业地位和核心竞争力
