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1、商业银行经营管理案例 Spring2015 1 商业银行经营评估 商业银行收益与风险 EVA RAROC CAMEL 2 绩效评估的主要方法 杜邦财务体系的绩效评价方法 TheDuPontSystem RobertS Kaplan 平衡计分卡 BalancedScorecard CAMELSSternStewart咨询公司提出的EVA EconomicValueAdded 经济增加值法 法 1993 RAROC方法 3 绩效评价主要发展阶段 成本绩效评价阶段侧重于管理职能 组织方式 关注的主要是效率问题设计了标准成本会计制度 以标准成本为依据来进行经营业绩的评价从事评价转变为事前预算财务绩效评
2、价阶段1903年 杜邦公司发明了以股权收益率 ROE 为考核中心的杜邦分析法将股权收益率分解为资产回报率 ROA 和利润率 PM 总结分析影响公司经营绩效的诸多因素所起的影响作用绩效评价指标创新20世纪80年代形成了以财务指标为主 非财务指标为辅的绩效评价指标体 4 杜邦财务分析法 TheDuPontSystem alsoknownasthedupontidentity DuPontequation DuPontModelortheDuPontmethodAnalysisfocusestheattentiononthreecriticalelementsofthefinancialcondit
3、ionofacompany theoperatingmanagement managementofassetsandthecapitalstructureReturnonequity ROE netincome totalequityReturnonequity netincome sales sales totalequity ROE netprofitmargin returnonequityReturnonequity ROE netincome totalequityROE netprofitmargin assetturnover equitymultiplie 5 杜邦财务分析法
4、AllfirmsshouldattempttomakeROEashighaspossibleoverthelongterm however ROEcanbehighforthewrongreasons Forexample whenROEishighbecausetheequitymultiplierishigh thismeansthathighreturnsarereallycomingfromoveruseofdebt whichcanspelltroubleIftwocompanieshavethesameROE butthefirstiswellmanaged highnet pro
5、fitmargin andmanagedassetsefficiently highassetturnover buthasalowequitymultipliercomparedtotheothercompany thenaninvestorisbetteroffinvestinginthefirstcompany becausethecapitalstructurecanbechangedeasily increaseuseofdebt butchangingmanagementisdifficult 6 BalancedScorecard Astrategyperformancemana
6、gementtool1990ledbyDr RobertS KaplaninconjunctionwithUSmanagementconsultancyNolan NortonPresentationofamixtureoffinancialandnon financialmeasureseachcomparedtoa target valuewithinasingleconcisereportThereportisnotmeanttobeareplacementfortraditionalfinancialoroperationalItiseffectiveinthat itarticula
7、testhelinksbetweenleadinginputs humanandphysical processes andlaggingoutcomesandfocusesontheimportanceofmanagingthesecomponentstoachievetheorganization sstrategicpriorities 7 绩效评价主要发展阶段 对银行效率进行的研究 始于20世纪90年代 对银行资产规模 组织形式 市场集中度 资本化程度等因素对银行效率的影响作了研究美国银行业研究发现银行规模 集中度 资产 不良贷款率 人均营业费用 股权结构等都对美国银行的效率有着显著的
8、影响战略 战略执行 环境三个层面人力资源 技术 过程管理等模对金融服务质量 成本和便利程度有影响银行分支机构的内部绩效评价方法计算机网络对银行绩效的影响 8 CAMELSRatingSystem AsupervisoryratingsystemoriginallydevelopedintheU S toclassifyabank soverallconditionCapitaladequacy Assetquality Managementquality Earnings Liquidity SensitivitytoMarketRiskBanksupervisoryauthoritiesas
9、signeachbankascoreonascaleofone best tofive worst foreachfactorIfabankhasanaveragescorelessthantwoitisconsideredtobeahigh qualityinstitution whilebankswithscoresgreaterthanthreeareconsideredtobeless than satisfactory 9 EVA方法 EVA度量的是 资本利润 而不是通常的 会计利润 全面考虑了企业的资本成本考虑了权益资本成本资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险 股东必须赚取至
10、少等于资本市场上类似风险投资回报的收益率 将股东利益与经营者业绩紧密联系在一起附加经济价值 税后利润 资本费用税后利润 营业利润 所得税额资本费用 总资本 平均资本费用率 10 RAROC方法 RAROC Risk AdjustedReturnonCapital 风险调整资产收益 是指预期损失 ExpectedLoss EL 和以经济资本 CapitalatRisk CaR 计量的非预期损失 UnexpectedLoss UL 调整后的收益率由银行家信托公司 BankerTrust 于20世纪70年代提出最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数量将未来
11、可预计的风险损失量化为当期成本 对当期收益进行调整衡量的是经济资本的使用效益RAROC 收益 经营成本 预期损失 经济资本 或非预期损失 11 RAROC技术 主要作用有风险管理和绩效评估两个方面分母项中以经济资本或非预期损失代替传统ROE指标中的所有者权益 即银行应为不可预计的风险提取相应的经济资本分子项中 预期损失被量化为当期成本 直接对当期盈利进行扣减 以衡量经风险调整后的收益从绩效考核的角度来看 RAROC风险管理技术克服了传统绩效考核目标中盈利目标与风险成本在不同时期反映的相对错位问题 使银行的收益与所承担的风险挂钩 12 RAROC应用 在单笔业务层面上 RAROC可用于衡量一笔业
12、务的风险与收益是否匹配在资产组合层面上 银行在考虑单笔业务的风险和资产组合效应之后 可依据RAROC衡量资产组合的风险与收益是否匹配 及时对RAROC指标呈现明显不利变化趋势的资产组合进行处理在银行总体层面上 RAROC可用于目标设定 业务决策 资本配置和绩效考核等确定银行能承担的总体风险水平将经济资本在各类风险 各个业务部门和各类业务之间进行配置 13 RAROC与传统绩效评估 14 单位 亿元拥有风险程度不同的等量贷款资产 分析 采用ROE方法 B部门盈利性要高于A 而采用RAROC方法 情况正好相反主要原因在于净资产没有像经济资本那样真实反映A B两部门相同金额贷款所占用的不同风险资本资
13、源一般总是高估从事风险较大业务机构的相对盈利水平 低估从事资产风险较小业务机构的相对盈利水平如果按照ROE来分配资本 B部门银行多配置银行资本 间接鼓励银行部门发展高风险业务如果按照RAROC来配置银行资本 则反映了银行实际的风险收益水平 15 RAROC与商业银行绩效评估 案例假设某商业银行资产组合P由三笔贷款组成 分别表示为A B C这三笔贷款资产的违约相关系数是已知的 ij 16 银行资产组合P中各笔贷款资产的信息 17 资产A B和C的违约相关系数 18 估算经济资本 19 假设 违约损失率LGDi 0 5 其方差 2LGDi 0 资本乘数k 3预期损失ELi EADi EDFi LG
14、D损失波动性 i EADi EDF LGD EAD SQRT EDFi 1 EDFi LGD组合P的预期损失 ELp ELi EADi EDFi LGD 20 组合P的损失波动性由式子 2p i j ij LGD2 ij EADi EDFi EADj EDFj 可以得到 p SQRT i j ij 所以组合P的非预期损失或经济资本CaRp ULp k p其中 k表示资本乘数对组合P的损失波动性求EADi的一阶偏导数 当资产业务i变动一个单位时 单个资产i的边际CaR MCaRi 为 MCaRi CaRp Vi Vi为资产i的现值所以 资产i的成分经济资本CCaRi为 CCaRi EADi MC
15、aRi 估算结果 21 结果分析 资产A和B的RAROC值分别为8 29 7 34 均为正值资产C及资产组合P的整体值分别为 12 09 2 80 均设定银行资本的最低收益率为6 资产A和资产B均能为银行创造价值 带来价值增值资产C及资产组合P则会减损银行整体价值如果设定银行资本的最低收益率为15 则所有资产及组合P均无法给银行创造价值 反而会缩减银行股东价值 22 结论 商业银行管理的核心是以风险为核心的管理 主要内容是风险度量 资本配置与绩效评估RAROC能够更好地度量银行资产收益和风险的平衡RAROC应用的关键在于经济资本的计量 经济资本计量的两个关键变量违约概率和预期损失率 需要建立在
16、商业银行客户数据库建立的基础之上 23 收益与风险案例分析 利用分析银行财务报表来评价银行经营在有效的市场中 风险与收益是相对称的银行股价反映了银行承担风险而获得的收益没有上市的银行 在规定的风险水平下寻找最大获利机会 24 银行ABC资产负债表 25 单位 千美元 银行ABC损益表 26 单位 千美元 银行ABC经营环境 27 银行ABC盈利指标 28 银行ABC风险指标 29 设定经营目标水平 风险增加 收益率提高银行ABC在既定风险水平下获取最大收益银行ABC在既定收益水平下承担最低风险银行ABC能够承担多大风险 银行ABC能够承担哪种风险 需要设定目标水平历史数据同业资料 30 收益与风险关系 情景1 情景1 降低流动性风险和利率风险储蓄增长10 资本增长5 新吸收资金投资于短期证券 扣除准备金和其它现金需求 31 情景1 结果 32 情景1 结果分析 改善了风险状况 好于预期目标流动性风险 信用风险 资本风险 利率风险收益率下降银行将新增资金投资于收益率较低 流动性较强的可变收益证券低于银行目标 股东不会满意这样决策 33 收益与风险关系 情景2 情景2 提高收益储蓄增长10
