《2018年7月电大《财务管理（本）》考试真题+解析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2018年7月电大《财务管理（本）》考试真题+解析（7页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、试卷代号 2038 座位号仁亡 国家开放大学 中央广播电视大学 2018年春季学期 开放专科 期末考试 财务管理试题 开卷 2018年7月 巨 I 三 得分1评卷人 一 单项选择 在下列各题的备选答案中选择一个正确的 井将其序 号字母填入题中的括号里 每小题2分 计20分 1 公司的所有者同其管理者之间的财务关系反映的是 A 公司与股东之间的财务关系 B 公司与债权人之间的财务关系 C 公司与政府之间的财务关系 D 公司与员工之间的关系 2 假定某公司普通股预计支付股利为每股2 5元 每年股利预计增长率为10 必要收 益率为15 则普通股的价值为 元 A 10 9 B 36 C 19 4 D
2、50 3 如果一笔资金的现值与将来值相等 那么 A 折现率一定很高B 不存在通货膨胀 C 折现率一定为oD 现值一定为0 4 某投资方案贴现率为9 时 净现值为3 6 贴现率为10 时 净现值为 2 4 则该方 案的内含报酬率为 A 9 6 C 9 0 B 8 3 D 10 6 69 5 某公司发行5年期 年利率为8 的债券2500万元 发行费率为2 所得税为25 则该债券的资本成本为 A 9 30 C 4 78 6 使资本结构达到最佳 应使 A 股权资本成本 C 债务资本成本 B 7 23 D 6 12 达到最低 B 加权平均资本成本 D 自有资本成本 7 某企业单位变动成本5元 单价8元
3、固定成本2000元 销量600元 欲实现利润400 元 可采取措施 A 提高销量100件B 降低固定成本400元 C 降低单位变动成本0 5元D 提高售价1元 8 主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人员最不赞成的股利政策是 A 定额股利政策B 定率股利政策 C 阶梯式股利政策D 剩余股利政策 9 是指公司在安排流动资产额时 只安排正常生产经营所需的资产投人 而不安 排或很少安排除正常需要外的额外资产 A 宽松的投资政策 C 中庸的投资政策 B 冒险的投资政策 D 折中的投资政策 10 应收账款周转次数是指 的快慢 与应收账款平均余额的比值 它反映了应收账款回收 A 销售收人 C 除销净额
4、 B 营业利润 D 现销收入 得分1评卷人 70 二 多项选择 在下列各题的备选答案中选择2至4个正确的 并将 其序号字母填入题中的括号里 多选 少选 错选均不得分 每 小题2分 计10分 11 财务活动是围绕公司战略与业务运营展开的 具体包括 几个方面 A 投资活动B 融资活动 C 日常财务活动D 利润分配活动 12 债务融资与权益融资的根本差异是 A 债务融资下需按期付息 到期还本B 债务融资下对公司无控制权 C 债务融资的利息在税前列支D 债务融资程序较为复杂 13 应收账款管理的第一个环节是制定适合公司发展 满足客户需求且与公司财力相匹 配的信用政策 信用政策包括 A 信用期间B 信用
5、标准 C 现金折扣政策D 销售规模 14 利润分配的原则包括 A 依法分配原则B 资本保全原则 C 利益相关者权益保护原则D 可持续发展原则 15 营运能力是指公司资产投入水平相对于销售产出的经营能力 体现经营性资产的周 转使用效率 营运能力分析指标主要有 A 应收账款周转率B 存货周转率 C 营业周期D 总资产周转率 得分1评卷人 三 判断题 判断下列说法正确与否 正确的在题后的括号里划 J 错误的在题后的括号里划 X 每小题1分 共10分 16 财务杠杆系数大于1 表明公司基期的息税前利润不足以支付当期渍息 17 已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低 该指标值越高 则偿债压力也大 18
6、流动比率 速动比率及现金比率是用千分析企业短期偿债能力的指标 这三项指标在 排序逻辑上一个比一个谨慎 因此 其指标值一个比一个小 19 在财务分析中 将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标 以说明企业财务 状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法 20 若企业某产品的经营状况处于盈亏临界点 则表明该产品的边际贡献正好等千固定 成本 21 增发普通股会加大财务杠杆的作用 22 不管其他投资方案是否被采纳和实施 其收入和成本都不因此受到影响的投资是独 立投资 23 信用政策的主要内容不包括信用条件 24 一般而言 发放股票股利后 每股市价可能会上升 25 A B C三种证券的期望收益率分别
7、是12 5 25 10 8 标准差分别为6 31 19 25 5 05 则对这三种证券的选择顺序应当是C A B 71 尸 四 计算题 每小题15分 共30分 26 某公司发行一种1000元面值的债券 票面利率为10 期限为5年 每年支付一次利 息 到期一次还本 要求 1 若市场利率是12 则债券的内在价值是多少 2 若市场利率下降到10 则债券的内在价值是多少 3 若市场利率下降到8 则债券的内在价值是多少 27 某公司目前的资本总额为6000万元 其中 公司债券为2000万元 按面值发行 票面 年利率为10 每年年末付息 3年后到期 普通股股本为4000万元 面值4元 1000万股 现该公
8、司为扩大生产规模 需要再筹集1000万元资金 有以下两个融资方案可供选择 1 增加发行普通股 预计每股发行价格为5元 2 增加发行同类公司债券 按面值发行 票面年利率为12 预计2017年可实现息税前利润1000万元 适用所得税税率为25 要求 测算两种融资方案的每股利润无差异点 并据此进行融资决策 得分1评卷人 五 案例分析题 共30分 28 某公司准备购入一套设备以扩充生产能力 现有甲 乙两个方案可供选择 甲方案 需投资30000元 使用寿命5年 采用直线法折旧 5年后设备无残值 5年中每 年销售收入为15000元 每年付现成本为5000元 乙方案 需投资36000元 采用直线法折 旧 使
9、用寿命5年 5年后有残值收入6000元 5年中每年销售收入为17000元 付现成本第一 年为6000元 以后随着设备陈旧 逐年将增加修理费300元 另外需垫支流动资金3000元 已知所得税税率为25 资本成本为10 72 要求 1 项目现金流量根据不同方法的划分 应如何分类 2 计算两个方案的现金净流量 3 计算两个方案的净现值 4 计算两个方案的现值指数 5 试问该投资者是否应该进行该项目的投资 试卷代号 2038 国家开放大学 中央广播电视大学 2018年春季学期 开放专科 期末考试 财务管理试题答案及评分标准 开卷 供参考 2018年7月 一 单项选择 每小题2分 计20分 1 A 2
10、D 3 C 4 A 6 B 7 D 8 D 9 B 二 多项选择 每小题2分 共10分 11 ABCD 12 ABC 13 ABC 14 ABCD 三 判断题 每小题1分 共10分 16 X 17 X 18 X 19 J 21 X 22 23 X 24 X 四 计算题 每小题15分 共30分 26 解 1 若市场利率是12 计算债券的价值 1000 X P F 12 5 1ooox 10 X P A 12 5 lOOOXO 567 100X3 605 567 360 5 927 5 元 5分 2 如果市场利率为10 计算债券的价值 1000 X P F 10 5 1000 X 10 X P A
11、 10 5 lOOOXO 621 100X3 791 621 379 1000 元 5 D 10 C 15 ABCD 20 J 25 J 因为票面利率与市场利率一样 所以债券市场价值就应该是它的票面价值了 5分 3 如果市场利率为8 计算债券的价值 lOOOX P F 8 5 1ooox 10 X P A 8 5 lOOOXO 681 100X3 993 681 399 1080 元 5分 73 27 解 增发股票融资方式 1000 普通股股份数C1 1000 1200 万股 5 公司债券全年利息I1 2000X10 200 万元 4分 增发公司债券方式 普通股股份数Cz 1000 万股 增发
12、公司债券方案下的全年债券利息12 200 1000 X 12 320 万元 4分 因此 每股利润的无差异点可列式为 CEBIT 200 Cl 25 EBIT 320 1 25 0000 200 1000 从而可得出预期的EBIT 920 万元 5分 由于预期当年的息税前利润 1000万元 大于每股利润无差异点的息税前利润 920万 元 因此在财务上可考虑增发债券方式来融资 2分 五 案例分析题 共30分 28 l D按现金流向不同划分 项目现金流量可分为现金流出量 现金流入量和净现金流 量 按投资项目所处时期不同划分 项目现金流量可分为初始现金流量 经营期间现金流量 和项目终结现金流量 4分
13、2 甲方案每年的折旧额 30000 5 6000 元 甲方案各年的现金流量 单位 元 现 I 3 000 I 1 15 00 000 6000 75k 6 00 000S 36000 6000 乙方案折旧 6000元 5 乙方案营业现金流量测算表 单位 元 计算项目第一年第二年第三年第四年第五年 销售收入17000 17000 17000 17000 17000 付现成本6000 6300 6600 6900 7200 折旧6000 6000 6000 6000 6000 税前利润5000 4700 4400 4100 3800 所得税 25 1250 1175 1100 1025 950 税
14、后净利3750 3525 3300 3075 2850 营业现金流量9750 9525 9300 9075 8850 74 乙方案的现金流量计算表 单位 元 计算项目0年1年2年3年 固定资产投入 36000 营运资本投入 3000 营业现金流量9750 9525 9300 固定资产残值回收 营运资本回收 现金流董合计 39000 9750 9525 9300 12分 3 甲方案的净现值为 30000 9000X P A 10 5 3oooo 9ooox3 7908 4117 2 元 则乙方案的净现值可计算为 4年5年 9075 8850 6000 3000 9075 17850 NPV 39000 9750XO 909 9525 XO 826 9300XO 751 9075XO 683 17850XO 621 39000 8862 75 7867 65 6984 3 6198 23 11084 85 1997 78 元 6分 p 9000X 10 5 4 甲方案的现值指数 A 30000 9000 X 3 7908 1 137 30000 乙方案的现值指数 9750XO 909 9525XO 826 9300XO 751 9075XO 683 17850XO 621 390000 1 051 5分 5 根据净现值法和现值指数法的计算结果 甲方案优千乙方案 3分 75
