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1、试卷代号 2038 座位号rn 国家开放大学 中央广播电视大学 2018年秋季学期 开放专科 期未考试 财务管理试题 开卷 2019年1月 巨 四t 三 得分1评卷人 一 单项选择 在下列各题的备选答案中选择一个正确的 并将其序 号字母填入题中的括号里 每小题2分 计20分 1 公司的所有者同其管理者之间的财务关系反映的是 A 公司与股东之间的财务关系B 公司与债权人之间的财务关系 C 公司与政府之间的财务关系 2 企业财务管理目标的最优表达是 A 利润最大化 C 股东财富最大化 3 普通年金终值系数的倒数称为 A 复利终值系数 D 公司与员工之间的财务关系 B 每股利润最大化 D 资本利润率
2、最大化 B 偿债基金系数 C 普通年金现值系数D 投资回收系数 4 每年年底存款1000元 求第3年未的价值 可用 来计算 A 复利现值系数B 复利终值系数 C 年金现值系数D 年金终值系数 5 某投资项目千建设期初一次投入原始投资400万元 现值指数为1 35 则该项目净现 值为 A 540万元 C 100万元 B 110万元 D 200万元 67 6 相对千普通股股东而言 优先股股东所具有的优先权是指 A 优先表决权B 优先购股权 C 优先分配股利权D 优先查账权 7 普通股每股收益变动率相对于息税前利润变动率的倍数 表示的是 A 边际资本成本B 经营杠杆系数 C 财务杠杆系数D 总杠杆系
3、数 8 定额股利政策的 定额 是指 A 公司股利支付率固定 B 公司每年股利发放额固定 C 公司剩余股利额固定 D 公司向股东增发的额外股利固定 9 某企业规定的现金折扣为 5 10 2 20 n 30 某客户从该企业购入原价为10000元 的原材料 并于第12天付款 该客户实际支付的货款是 元 A 9800 C 10000 B 9900 D 9500 10 存货周转率是一定时期内企业 与存货平均余额的比率 用来反映企业的存货 周转能力 即公司在购 产 销之间的经营协调能力 A 销售收入B 营业成本 C 除销净额D 现销收入 得分1评卷人 68 二 多项选择 在下列各题的备选答案中选择2至4个
4、正确的 并将 其序号字母填入题中的括号里 多选 少选 错选均不得分 每 小题2分 计10分 11 财务活动是围绕公司战略与业务运营展开的 具体包括 几个方面 A 投资活动 C 日常财务活动 12 债务融资与权益融资的根本差异是 A 债务融资下需按期付息 到期还本 C 债务融资的利息在税前列支 B 融资活动 D 利润分配活动 B 侦务融资下对公司无控制权 D 侦务融资程序较为复杂 13 对于销售商来说 开展应收账款的保理业务的财务意义主要体现在 A 降低融资成本 加快现金周转B 提高销售能力 C 改善财务报表D 规避应收账款的坏账风险 14 根据营运资本与长 短期资金来源的配合关系 依其风险和收
5、益的不同 主要的融资 政策有 A 配合型融资政策 C 稳健型融资政策 15 常见的财务报表分析方法有 A 比较分析法 C 趋势分析法 得分1评卷人 B 激进型融资政策 D 中庸型融资政策 B 比率分析法 D 因素分析法 三 判断题 判断下列说法正确与否 正确的在题后的括号里划 J 错误的在题后的括号里划 X 每小题1分 共10分 16 公司制企业所有权和控制权的分离 是产生代理问题的根本前提 17 时间价值原理 正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系 是财务决策的基本依 据 18 在不考虑其他因素的情况下 如果某债券的实际发行价格等于其票面值 则可以推断 出该债券的票面利率应等于该债券的市场
6、必要收益率 19 在项目投资决策中 净现值是指在经营期内预期每年营业活动现金流入量与同期营 业活动现金流出量之间的差量 20 投资回收期既考虑了整个回收期内的现金流量 又考虑了货币的时间价值 21 负债规模越小 企业的资本结构越合理 22 资本成本具有产品成本的某些属性 但它又不同千账面成本 通常它是一种预测成 本 23 现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠 每次购买的数量越多 价 格也就越便宜 24 通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理 25 从指标含义上可以看出 资产负债率既可以用于衡罹公司财务风险 也可用千判断公 司盈利状况 69 二 四 计算题 每小题15分 共
7、30分 26 某公司拟为某新增投资项目而融资10000万元 其融资方案是 向银行借款4000万 元 已知借款利率10 期限2年 增发股票1000万股共融资6000万元 每股面值1元 发行 价格为6元 股 且该股票预期第一年末每股支付股利0 1元 以后年度的预计股利增长率为 6 假设股票融资费率为5 借款融资费用率为1 企业所得税率25 要求测算 1 债务成本 2 普通股成本 3 该融资方案的加权平均资本成本 27 ABC企业计划利用一笔长期资金投资购买股票 现有甲公司股票和乙公司股票可供 选择 已知甲公司股票现行市价每股10元 上年每股股利为o 3元 预计以后每年以3 的增 长率增长 乙公司股
8、票现行市价为每股4元 上年每股股利o 4元 股利分配政策将一贯坚持 固定股利政策 ABC企业所要求的投资必要报酬率为8 要求 1 利用股票估价模型 分别计算甲 乙公司股票价值 2 代ABC企业做出股票投资决策 得分1评卷人 五 案例分析题 共30分 28 E公司拟投资建设一条生产线 行业基准折现率为10 现有三个方案可供选择 相 关的净现金流量数据如下表所示 方案 I t 1 I A NCF1 1100 550 I B NCF 1100 350 i C I NCF 1100 450 I 要求 l 计算A B C三个方案投资回收期指标C 2 计算A B C三个方案净现值指标 2 500 400
9、450 3 根据计算结果请判断该公司该采用哪一种方案 1 请分析回收期法与净现值法的优缺点各是什么 70 单位 万元 3 4 5 450 400 350 150 500 550 450 450 450 试卷代号 2038 国家开放大学 中央广播电视大学 2018年秋季学期 开放专科 期末考试 财务管理试题答案及评分标准 开卷 供参考 2019年1月 单项选择 每小题2分 计20分 1 A 6 C 2 C 7 C 二 多项选择 每小题2分 共10分 11 ABCD 12 ABC 三 判断题 每小题1分 共10分 16 21 X 17 s 22 s 四 计算题 每小题15分 共30分 26 解 根
10、据题意可计算为 3 B 8 B 13 ABCD 18 J 23 X 4 D 9 A 14 ABC 19 J 24 J 1 银行借款成本 10 XO 25 99 7 58 5分 5 B 10 B 15 ABCD 20 X 25 X 2 普通股成本 D1 O lXlOOO KE PE l f g 户AAAV 1C 0 6 7 75 5分 3 加权平均资本成本 40 X7 58 60 X7 75 7 68 5分 27 解 1 甲公司股票价值评估适用固定增长率股利估值模型 贮 O 3X 0 3 8 3 6 18元 5分 乙公司股票价值评估适用零增长股利估值模型 贮 O 4 8 5元 5分 2 根据以上
11、股票价值评估结果 甲公司股票市价10元高千其内在价值6 18元 所以不 值得投资 乙公司股票内在价值为5元 低千其市价4元 被市场低估 因此值得投资 5分 71 五 案例分析题 共30分 50 28 Cl A方案的回收期 2 2 1 年 450 350 B方案的回收期 2 2 78 年 450 C方案的回收期 1100 450 2 4 年 6分 2 A方案的净现值 550 X P F 10 1 500 X P F 10 2 450X P F 10 3 400X P F 10 4 350X P F 10 5 1100 1741 45 1100 641 45 万元 B方案的净现值 350 X P F 10 1 400X P F 10 2 450X P F 10 3 5oox P F 10 4 550X P F 10 5 1100 1669 55 1100 569 55 万元 C方案的净现值 450 X P A 10 5 1100 1705 95 1100 605 95 万元 15分 3 根据计算结果 应选择A方案 3分 4 模型决策标准 净现值法净现值 o 回收期法回收期短千管理层预 期设定年限 6分 72 优点缺点 理论上最正确 最合需要预先确定折现率 理的方法 考虑货币 时间价值 为项目决 策提供客观 基于收 益的标准 简单明了忽略回收期之后的收 血立
