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1、公司财务分析 主讲 张琴电话 62015397 问题 A股份有限公司创建于19 1年 20 2年2月起股票在证券交易所上市 主营各种商品零售业务 兼营旅馆业 公司股东投入资本1亿元 国家股 法人股和社会公众股的比例分别为45 25 和30 从三张报表 我们可以看到什么 你对此公司有何评价 如果你想购买此公司的股票 此公司的状况值不值得你进行投资 如果你是公司的股东 是否想继续持有 如果你是公司的最大股东 对于公司的经营状况是否满意 那么你决定在董事会上支持留任还是撤换现任总经理 如果你是银行信贷部主任 对于此公司的再贷款申请是否批准 如果你是供应商 会给予此公司什么样的信用优惠政策 如果你是客
2、户 是否信赖此公司 公司财务分析 第一章财务会计报告分析总论第二章资产负债表分析第三章利润表分析第四章现金流量分析第五章合并报表分析第六章财务报表综合分析第七章财务分析报告撰写方法 第一章财务会计报告分析总论 第一节财务会计报告分析的概述第二节财务会计报告分析的原则与步骤第三节财务会计报告分析的方法 第一节财务会计报告分析的概述 一 财务会计报告分析的概念1 财务会计报告的含义财务会计报告是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果 现金流量等会计信息的文件 也是向财务会计报告使用者提供与公司财务状况 经营成果和现今流量等有关的会计信息 反映企业管理层受托责任的履行
3、情况 有助了财务会计报告使用者做出经济决策 其内容包括 第一节财务会计报告分析的概述 2 财务会计报告分析的含义财务会计报告分析是以企业财务会计报告和其他有关信息资料为依据和起点 采取财务分析理论及财务分析的一系列专门的方法 对企业一定时期的财务状况 经营成果及未来前景进行分析 借以评价企业财务活动业绩 控制财务活动运行 预测财务未来发展 促进企业提高财务管理水平和经济效益的财务管理活动 第一节财务会计报告分析的概述 二 财务会计报告分析的起源与发展1 财务会计报告分析的起源随着商品经济的发展 尤其是16世纪以来 大工厂和公司制度的出现 使社会经济组织之间的业务往来日益频繁 商品与货币的流通量
4、与日俱增 商品生产者和消费者逐渐遇到了生产成本 费用和利润等方面的核算问题 投资者和债权人也需要了解企业的经营状况和偿债能力 以便做出投资和融资的决策 第一节财务会计报告分析的概述 在这种背景下 记账原理 会计核算理论得到了很大发展 1531年 德国纽伦堡商人约翰 戈特利布编制第一张资产负债表 1875年 克朗赫尔蒙的 单一产品的复式记账 1892年 英国的狄克西出版 审计学 开辟了审计和成本会计的新天地 会计理论和实务的发展为财务会计报告分析奠定了坚实的基础 第一节财务会计报告分析的概述 当西方主要资本主义国家进入大规模生产时期 面对生产过剩的危机 破产企业数目激增 经营理财能力成了决定企业
5、生存的关键因素 在这种情况下 银行的地位和作用大大增强 成了当时总结企业理财经验 探讨企业理财方略的主要力量 了解企业财务状况和企业偿债能力是银行的着眼点 第一节财务会计报告分析的概述 1895年 美国纽约州银行协会的经理委员会采纳一项决定 要求所有的借款者必须提交由他们签字的资产负债表 1900年该协会发布了申请贷款的标准表格 包括部分资产负债表 此后 银行开始根据企业资产和负债的数量对比来判断企业对借款的偿还能力和还款保证程度 并且提出了诸如流动比率 速动比率等一系列的比率分析指标作为判断的依据 第一节财务会计报告分析的概述 2 财务会计报告分析的发展财务会计报告分析成为一门独立的学科还是
6、始于50年代 随着股份制经济和资本市场的发展 企业要向社会发行股票和债券 而许多普通公民也开始作为投资者进入资本市场和股票市场 在股票买卖过程中 广大公众希望了解企业的经营及财务状况 以便进行认真的比较和分析 审慎地做出投资决策 第一节财务会计报告分析的概述 在这种形势下 西方各主要发达国家的财务分析随之发展起来 成为一门独立的 实用性很强的新学科 全面 系统地进行筹资分析 投资分析 经营分析是财务分析的基本领域 随着经济发展 体制改革与现代公司制的出现 财务分析在资本市场 企业重组 绩效评价 企业评估等领域的应用也越来越广泛 第一节财务会计报告分析的概述 三 财务会计报告分析的作用1 评价企
7、业过去的经营成果2 评价企业目前的财务状况3 预测企业未来的发展趋势 第一节财务会计报告分析的概述 四 财务会计报告分析的使用者1 投资者投资者最关心的是企业投资回报率水平和风险程度 他们希望了解企业的短期盈利能力和长期发展潜力 财务会计报告分析中有大量揭示企业财务目标是否实现的信息 为投资者做出投资决策 提供了重要依据 第一节财务会计报告分析的概述 2 债权人短期债权人更多地注重企业各项流动比率 而长期债权人则会更多地考虑企业的经营方针 发展方向 项目性质及潜在财务风险等 财务会计报告分析的全面性从不同角度 对不同债权人对信息的要求均给予了较大帮助 第一节财务会计报告分析的概述 3 经营者经
8、营者通过对企业财务会计报告和其他相关资料分析 可以全面了解企业的生产经营状况 财务状况及经营成果 有助于企业经营者及各部门 各层次的管理人员结合具体情况解决经营管理中的很多重大问题 诸如经济前景预测 未来计划的编制 筹资 投资 供产销等决策 实施财务控制 经营业绩的评价考核等 实现企业价值最大化 第一节财务会计报告分析的概述 4 政府相关部门工商 税务 财政 审计等政府部门会利用财务会计报告分析资料来监督和检查企业在整个经营过程中是否遵守国家制定的各项经济政策 法规和有关制度等 第二节财务会计报告分析的原则与步骤 一 财务会计报告分析的原则1 从实际出发2 全面看问题3 注重事物之间的联系4
9、发展地看问题5 注意定量与定性分析6 注重效益原则 二 财务会计报告分析的步骤1 明确财务报告分析的目的与范围2 拟定分析提纲3 收集 加工 整理信息资料4 选择适当的分析方法5 进行分析并提供分析报告 第三节财务会计报告分析的方法 一 比较分析法比较分析法又叫对比分析法或水平分析法 是指通过同类财务指标在不同时期或不同情况下数量上的比较 来揭示指标间差异或趋势的一种方法 比较分析法是财务报告分析中最基本 最常用的方法 用于比较的指标可以是绝对数 最重要的是确定一个比较标准即确定一个比较的基础和 参照物 其计算公式如下 差异额 比较指标数量 被比较指标数量差异额差异率 100 被比较指标数量
10、式中 比较指标一般是指实际指标 本期 分析期或报告期 指标 本企业指标 被比较指标则是指计划 预算 标准 定额 指标 上期 基期 指标 或历史最好水平指标 同行业中先进企业指标 或行业平均水平指标 一 比较分析法的具体形式根据分析的目的和要求不同 比较分析法有以下三种具体形式 1 实际指标与本期计划指标比较2 本期指标与本企业以前多期历史指标相比较3 本企业指标与国内外同行业先进水平或同行业平均水平的指标相比较 二 比较方法的运用举例1 横向比较法横向分析法又称水平分析法 是指将实际达到的结果与某一标准 包括某一期或数期财务报表的相同项目的实际数据作比较 这种比较可以用绝对数比较 也可以用相对
11、数比较 企业间横向比较实际与计划比较 A公司2008年有关项目计划与实际差异分析表 2 纵向比较法纵向比较分析法又称垂直分析法或动态分析法 即以资产负债表 利润表等会计报表中的某关键项目为基础项目 其金额为100 分别计算出其余项目的金额占关键项目金额的百分比 即各项目的比重 通过比重对各项目做出判断和评价 这种仅有百分比而不表示金额的会计报表称为共同比会计报表 它是纵向分析的一种重要形式 资产负债表的共同比报表通常以资产总额为基数 利润表的共同比报表通常以营业收入总额为基数 二 比率分析法比率分析法是利用两个指标之间的某种关联关系 通过计算比率来考察 计量经济活动变动程度 来揭示它们之间的关
12、系及其经济意义 借以评价企业财务状况和经营成果的一种方法 比率分析方法也是整个财务会计报告分析中最重要的方法之一 它在财务会计报告中具有特殊意义 财务比率能反映财务现象的本质特征 有更广泛的可比值 采用比率分析法进行分析时 需要根据分析的目的和内容 先计算出相关的比率 然后在此基础上进行分析 由于分析的目的不同 比率分析法通常有下列三种形式 1 相关比率分析相关比率是典型的财务比率 相关比率分析就是将两个性质不同但又相互联系的财务指标进行对比 求出比率 并据此对财务状况和经营成果进行分析 2 结构比率分析结构比率又称构成比率 用以计算某项财务指标的各构成部分分别占总体的比重 反映部分 个体 与
13、总体的关系 以探讨各个部分在结构上变化规律的一种方法 借以分析其构成内容的变化以及对财务指标的影响程度 其计算公式为 某项目财务指标的部分数值结构比率 100 某项目财务指标的总体数值 A公司2008年流动资产结构分析表 3 动态比率分析动态比率分析又称趋势比率分析 是指将不同时期或不同时日的同类指标进行动态分析 以揭示企业财务状况或经营成果的变动趋势 动态比率分析最为常见的做法是计算定基发展速度 环比发展速度 定基增长速度和环比增长速度 三 因素分析法1 比率因素分解法比率因素分解法 是指把一个财务比率分解为若干个影响因素的方法 财务比率是财务报表分析的特有概念 财务比率分解是财务报表分析所
14、特有的方法 在实际的分析中 分解法和比较法是结合使用的 比较之后需要分解 以深入了解差异的原因 分解之后还需要比较 以进一步认识其特征 不断的比较和分解 构成了财务报表分析的主要过程 2 差异因素分解法为了解释比较分析中所形成差异的原因 需要使用差异分解法 差异因素分解法又分为定基替代法和连环替代法两种 定基替代法定基替代法是测定比较差异成因的一种定量方法 按照这种方法 需要分别用标准 历史的 同业企业的或预算的标准 替代实际值 以测定各因素对财务指标的影响 A公司2008年A产品成本有关情况表 连环替代法连环替代法是另一种测定比较差异成因的定量分析方法 按照这种方法 需要依次用标准值替代实际
15、值 以测定各因素对财务指标的影响 依上例 四 趋势分析法趋势分析法也称水平分析法 动态比率分析法 它是运用动态比率数据对企业某些同类经济现象各个时期的变化情况加以对比分析 以发现其发展规律和发展趋势的分析方法 一 运用趋势分析法应掌握的基本概念1 动态数列它是反映某种经济现象发展变化的一系列指标数值 它们按时间先后顺序排列 其指标可以是绝对数 也对以是相对数或平均数 2 时间数列它是反映某种经济现象在一定时期内各发展过程结果及总量的系列指标数值 它是各个时期的数值不断累计的结果 因此 当时期扩大时可以相应地把各个时期的指标值直接相加 从而反映扩大了的时期总量 3 时点数列它是反映某种经济现象在
16、特定时点上所处状态的系列数值 由于时点上的数值大部分都是现象的重复 因此 时点数列不能相加 4 增长量它是反映某种经济现象在一定时期内所增加 或减少 的绝对数 是比较期与基期的差额 增长量指标由于作为比较标准的时间不同 分为逐期增长量 即把前一期作为基数逐期比较 和累计增长量 即把各个比较期均与一个固定基期比较 其计算公式为 增长量 比较期数值 报告期水平 基期数值 基期水平 5 发展速度它是全部数列中各个比较期数值与基期水平之比 反映各个比较期为基期的多少倍或百分比 发展速度指标由于作为比较标准的时期不同 分为定基发展速度和环比发展速度两种 定基发展速度是报告期水平与某一固定期水平之比 环比发展速度是各期水平与前一期水平之比 二 趋势分析的方法1 绝对金额式趋势分析绝对金额式趋势分析是指以连续数年同一指标的绝对金额或增加额为依据 观察其变化趋势 2 环比式比率趋势分析环比式比率趋势分析是指以环比增长率为依据观察指标变动趋势 环比增长率的计算公式为 环比增长率本期实际数 上期实际数 100 上期实际数 3 趋势百分比分析趋势百分比分析是指以某一期为基期 计算各期的定比增长率 以趋势百分
