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1、-财 经 内 参2004年9月16日(日刊)宏新资讯【热点聚焦】落实“国九条”，央行也开始行动了！.1【热点聚焦】证监会否认黄奇帆接任主席.2【热点聚焦】证监会征求解决市场问题方案？.3【热点聚焦】投资者被连日暴涨惊呆.4【热点聚焦】涨得太快 基金分歧大.5【热点聚焦】多数按兵不动 散户还是慢半拍.6【热点聚焦】“914”行情信心调查.7【热点聚焦】“914”行情券商看市.8【热点聚焦】“914”行情基金看市.9【市场观察】盯住李荣融 别理黄奇帆！.10【市场观察】中央恢复设立证券委的传闻料属杜撰.11【政策动向】证监会：分类别表决机制还未正式成文.12【政策动向】证监会仍在研究券商集合理财方
2、案.13【政策动向】落实“国九条”六个专题小组最新进展.14【市场焦点】管理层可能打出的救市组合拳.15【市场焦点】基金再次建议调低宝钢增发价 调高配售比例.16【市场焦点】央行大额回笼资金或暗示短期加息可能下降.17【财经视点】落实“国九条”，关键看两点.18【资本市场】银行首次直接发行基金 拓银行资金入市.19【资本市场】股市存量资金较4月高位下降了21%.20【资本市场】基金经理预测投资良机已来临.21【资本市场】证监会：保证金分户管理将成监管重点.22【资本市场】证监会推动问题券商高管大范围下马.23【资本市场】居民投资股票、基金的热情减弱 储蓄意愿回升.24【资本市场】涌金系相中成都
3、证券.25【机构动向】新发基金9月30日前还需建仓300亿.26【机构动向】保监会预警保险资金入市灰色通道.27【机构动向】基金券商看好山西煤炭股.28【财政金融】劳动部：企业年金市场即将正式启动.29【财政金融】周小川：升息压力依然存在.30【财政金融】经济学人专家：中国不应加息.31【财政金融】专家：加息如箭在弦.32【宏观经济】谢伏瞻：宏观经济运行失衡有两个根本原因.33【行业信息】摩根大通预测今年中国轿车将过剩11%，明年过剩23%.34【行业信息】上海房价从疯涨转入慢涨.35【行业信息】尿素价格淡季高走.36【行业信息】传上汽秘密重组重庆重汽.37【行业信息】统计局调低轿车全年产量目
4、标15%.38【公司动态】ST鑫泰启动保牌重组.39【公司动态】三九集团将进行五方面调整.40【热点聚焦】落实“国九条”，央行也开始行动了！中国人民银行周三公告称，对于商业银行提出的设立基金管理公司和发展基金业务的申请，监管部门表示积极的态度，且国务院领导也原则同意这一发展方向。当日人行召集国有商业银行负责人讨论了商业银行发展基金业务和设立基金管理公司的问题，而此问题研究已久，已经有些银行早就提出了正式或非正式的申请。公告称，商业银行设立基金管理公司后可发起各种专门类型的基金，包括货币市场基金和各类债券型基金以及股权投资基金。这几种类型的基金可以适度交叉，但当前阶段主要应侧重于债券型基金。公告
5、表示，通过利用商业银行的优势，投资次级债券、金融债券、资产支持证券(MBS或ABS)以及企业债券等固定收益证券，吸引个人投资者购买，在一定程度上将集中于商业银行的储蓄资金有效地转化为投资性基金，为资本市场提供长期稳定的资金渠道，并为资本市场培育更多的合格机构投资者。公告同时强调，与会银行普遍认为此举符合国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的意见的精神，有利于促进资本市场长期稳定健康发展，且不存在法律障碍。宏新资讯认为，央行的公告传递出这样两点信息：其一，正如我们昨日判断的一样，显然国务院已于此前明确指示各部委抓紧落实“国九条”。否则，与国务院公布常务会议精神仅仅相隔一天，央行落实“国九条”
6、的动作不会这么快。其二，显然国务院已经动真格了。央行周三的公告显示，这只是一个研讨会，尚未作出最后决定。按一般惯例，这种会议央行完全可以不必公告，但央行周三会议当天就发出公告，目的在于向国务院表示积极落实“国九条”的态度。联系到国资委破天荒地邀请证监会主席作报告，并且详细阐述股权分置问题，我们进一步肯定，一定是国务院向有关部委施加了相当大的压力。当然，我们也注意到，央行表示，“商业银行设立基金管理公司后可发起各种专门类型的基金，但当前阶段主要应侧重于债券型基金。”这就是说，储蓄资金暂时不会大规模转化为股票市场的增量资金。这主要是囿于现行政策法规的限制。可是央行也留下了余地，“主要应侧重于债券型
7、基金”这句话的另一层含义是，可以“次要”发起设立股票基金。总之，央行周三的公告的最重要意义在于，它从侧面反映出，各部委开始真正贯彻落实“国九条”了！至于这一政策本身，目前而言，还是想象空间大于实质作用。【热点聚焦】证监会否认黄奇帆接任主席据外电引述接近管理层的消息人士透露，现任重庆市副市长黄奇帆将接替尚福林出任中国证监会主席，尚福林则转往银监会任职。中国证监会新闻处官员接受香港传媒查询时表示，有关消息属“市场谣传”。【热点聚焦】证监会征求解决市场问题方案？目前市场利好传闻满天飞，昨天又有传闻说，有权威人士透露，监管部门近期将发布落实国九条，全面解决中国证券市场问题系统性方案征求意见稿，该文件现
8、已经完成，可能近期传至券商处征求意见。目前这消息是真是假还无法证实，不过我们可以对其要点进行分析看是否具有可能性。一、成立中国证券投资者保护法起草领导小组。点评：可能性较小。证券法刚刚修改，又来起草一部中国证券投资者保护法的可能性不大，如管理层真认为需要将一些保护投资者的条款法律化，最大可能是再一次修改证券法和公司法。二、建立上市公司诚信基金(由上市公司按上市募集资金10%比例上交证监会保管)，以便对任何违背诚信原则的上市公司进行经济处罚和向投资者赔偿。点评：可能性较大。“国九条”规定，健全资本市场法规体系，加强诚信建设。造假事件之所以不断出现，其原因在于处罚太轻，股民的索赔也难兑现。目前一些
9、“造假大户”亏损严重，面对证监会的罚款和众多股民的索赔根本就没有支付能力，投资者即使赢了官司也照样得不到赔偿，这一条可将保护投资者利益落到实处，同时也能增强对上市公司造假行为的威慑力。三、建立中国证券市场风险防范基金，在证券市场出现非正常状态进行市场干预。点评：有可能。“国九条”规定，共同防范和化解市场风险。设立证券市场风险防范基金是化解市场风险最有力的手段，目前世界上许多成熟股市都有类似基金，如香港的盈富基金。内地市场如有了这样的基金，股市风险会大大减小，投资者的信心会大增。四、新设“上市公司国家股和法人股流通市场”解决国家股和法人股的流通问题，彻底放弃在现有二级市场解决国家股和法人股流通问
10、题的想法，国家股和法人股的流通价格按新市场的机制形成，并且现二级市场与新市场完全分割开来。点评：有可能。目前国家在解决股权分置问题上进退两难，采用一个变通方法来解决也是有可能的，同时这也符合“国九条”中建立多层次证券市场的要求。但又可能给未来留下一个难题：这个市场与主板如何接轨。如国家股和法人股通过这种方法实现全流通，目前的流通股的含金量照样会下降，股民如何得到补偿。五、新股在新市场实行全流通。点评：新股率先全流通是有可能，因为这可以使非流通股不再增加，近期有不少专家对此非常赞同，但为此增设新市场，使新股不进入主板是不可能的，因为这样的话主板就没有了融资功能。【热点聚焦】投资者被连日暴涨惊呆昨
11、天下午，当记者来到位于东环广场的光大证券营业部时，正是大盘暴涨73点之际。面积不大的散户大厅人声鼎沸，二十几台行情机前站着三五成群、正在议论行情的投资者。散户席位上的几位投资者一边看大盘，一边深有感触地对记者说：“早在几天前，这里的散户大厅还冷冷清清呢。”行情机前的另一位女士则指着自己刚卖的股票不无遗憾地说：“看着昨天涨得挺好，赚了一点点就给卖了。这可好，今天再也追不回来了。”记者在采访中了解到，由于连续两天的暴涨都很突然，所以绝大多数投资者也是一时摸不着头脑。尤其是昨天，多数投资者并没有操作，主要是手中的股票套牢较深，离解套还远。市场人士：可以做股票了前天市场大涨40余点之时，多数市场人士均表示出了谨慎的态度，大家的观点非常一致，认为大盘短线是受到总理讲话的刺激而大涨，后市反弹能否持续，应该看接下来的资金配合情况。昨天，在大盘暴涨54点之后，记者再次致电部分市场分析师，他们的态度仍带谨慎，但却认为现在的确到了可以做股票的时候了。“今天成交量和股价配合得都很好，蓝筹股也动
