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1、中通建设股份战略报告 北大纵横管理咨询公司2002年5月 导读 十五 期间 信息产业增长速度超过20 市场总规模比2000年翻一番 产业增加值占国内生产总值的比重超过7 到2005年 固定 移动电话网的规模容量均跃居世界第一位 基本覆盖全国城乡并实现行政村通电话 从 十五 时期发展目标看 未来几年 通信市场的发展将带动通信建设市场的发展 光缆铺设的市场还将增长 但骨干网的建设市场增长有限 以语音和数据为代表的通信业务的增长带动了对网络需求的增长 中国鼓励西部发展的政策将推动西部通信产业的发展并为通信建设带来市场机遇 十五 通信业西部大开发的总目标立足基础设施建设 着力开发信息资源 提高业务普及
2、率 缩小与东部的差距 使通信业适度超前于当地的国民经济发展水平 有效带动地区发展 基础网络建设与业务发展并重 逐步发展信息服务业 提高业务普及率及大力发展话音业务 城市与农村并重 十五 通信业西部大开发的政策取向鼓励运营商制订对西部的倾斜和地区补贴政策 通信业普遍服务机制的建立和落实 税收和财务核算上的倾斜 通信资费方面更大的权限和灵活性 通过增加政策性投入和改革行业的投融资体制来解决西部信息通信企业的资金短缺问题 争取地方政府各方面的支持 西部通信业的发展思路 西部通信的发展重点通信基础设施建设发展业务网络提高信息化应用水平实现普遍服务目标 结论西部通信网络中骨干网建设比例较高在普遍服务未充
3、分实现前 西部通信发展变数较大 许可制度资费管理互联互通电信资源管理电信服务质量监督普遍服务电信安全保障 电信设备进网管理 电信建设管理办法通信建设项目招标投标管理方面的规定资质规定质量管理规定工程建设标准通信建设具体领域的规定 设备制造 通信建设 通信运营 通信行业的管理范围 通信业的管制框架日趋完善 市场将更加规范 这有利于中通进行公平的市场竞争 在市场运作 质量等方面提高了竞争门槛 有利于中通等大公司 另一方面产生较大的质量风险隐患的可能性加大 在公关能力和危机处理能力上对中通提出了较高的要求 入世对电信监管的新要求电信法规的完善维护电信市场公平竞争和秩序对称管制 主管部门的工作重点搞好
4、规划 防止重复建设统一通信网络技术标准制订规范企业市场行为的政策法规严格掌握市场准入关 我国电信业务收入一直以远高于GDP增长的速度发展 在国民经济中的地位呈上升趋势 这与我国过去电信服务滞后 低业务普及率造成需求潜力旺盛以及国家优惠政策扶持和垄断经营有关 随着基本电信业务趋向饱和 电信业务发展将趋缓 中通既有业务的经营压力将逐步增大 我国电信服务业在国民经济中的地位逐步上升 但发展速度呈下降趋势 开放型经济 向比较利益原则回归 70年代末80年代初80年代末90年代初90年代中期以来 适应性调整产业结构调整主要是以 补短 即弥补短线产业 克服供应短缺为目标 主要任务是克服产业 瓶颈 或填补产
5、业 空白 实质是一种以 宏观平衡导向 为特征的调整 以加强基础设施建设为重点 以加强轻工业为重点 资料来源 国研网 战略性调整全面提升和优化产业结构 全力提高农业 工业和服务业的素质和效益合理调整生产能力 促进中 东 西部及其内部各地区协调发展逐步推进城镇化建设 实现城乡经济互动加强技术创新 加强技术成果的转化 重点考虑产业结构的优化升级 学习型社会应用技术普及社会信息社会 生产结构轻工业化 重化工业化 高加工度化 知识技术集约化产业生产要素构成劳动密集 资本密集 知识技术密集产业产出效果低附加值 高附加值 中国产业结构调整演变进程 中通应寻找应对这种变革的新位置和新业务增长点 中通的转向向高
6、附加值的通信高端拓展向知识密集的项目管理发展其他领域的多元化 资料来源 国家统计局 中国经济中长期发展的推动因素暗含投资发展的机会 通信网络建设和海外工程承包业务将得到进一步拓展 中国经济增长 居民对教育 医疗保健 文化的消费将大幅度增加 城镇居民住房投资需求快速增加 政府投资领域众多 投资量加大 企业尤其是非国有经济投资需求潜力将逐步激活 农民收入的大幅度提高 扩大国外需求市场 网络教育 网上消费需求的增加 网络接入需求的增加 电信等基础设施领域投资仍为主导 农村通信需求的增加 汽车消费 外经外贸业务将获得有关支持 多元化方面存在的机会 通信建设主业 网络建设方面的工程增加 但骨干网增长有限
7、 通信海外工程承包业务的拓展 多元化尤其不相关多元化方面投资应慎重考虑 如何把握农村通信基础设施建设市场 获得国家政策的扶持 如何抓住城镇化机遇 向城域网 接入网领域拓展 将是中通未来需要解决的问题 如何面对国际竞争及客户需求的国际化 如何与跨国公司加强合作 如何开展海外业务 如何在一个知识经济的时代加强知识管理和技术创新 积累经验 留住和利用好人才 市场化趋势 城镇化趋势 全球化趋势 知识化趋势 产业发展己进入以数量扩张为主转为以素质提高为主的新阶段产业发展所面临的主要矛盾由短缺转为相对过剩产业发展和结构调整的重点由解决比例失调转为推进产业结构的升级产业发展和结构调整面临着日益加剧的国际竞争
8、压力 农业的产业化经营小城镇建设农村基础设施和生态环境建设 继续加强基础设施建设 推进国民经济信息化完善通信网络 挖掘潜力 提高效益 加大调整改造加工工业的力度 振兴支柱产业 积极培育新的经济增长点 扩大对外开放与产业结构调整相结合 包括 出口商品结构的高级化 利用外资加速技术转移 增大市场准入程度 利用国际市场竞争 鼓励开展海外投资 参与国际经济循环 如何适应中国产业政策的调整 利用资本运营等手段 寻找新的经济增长点 中国经济的发展趋势和产业特点对通信企业提出了新的挑战 同时也给通信建设领域提供了机会 增值服务 包括电子数据交换 在线信息或数据处理 增值传真等业务 入世之日起 外商可在北京
9、上海 广州不受数量限制地建立中外合资企业 外商股权比例不超过30 入世 后2年 增值服务开放扩大到14个城市 外资股权比例不超过49 入世后4年 全国开放 外资比例不超过50 寻呼服务与增值业务类似 移动电话和数据业务 入世 后1年 开放北京 上海 广州 不受数量限制地建立中外合资企业 外资股权比例不超过25 入世后3年 再开放14个城市 外资股权比例不超过35 入世后5年 全国开放 外资股权比例不超过49 国内及国际基础电信服务 电话 传真 数据传输服务 入世后3年 开放北京 上海 广州 只能从事三城市内部和之间的有关基础电信服务 不受数量地建立中外合资企业 外资股权比例不超过25 入世后5
10、年 再开放14个城市 外资比例不超过35 入世 后6年 全国开放 外资股权比例不超过49 加入WTO中国电信行业开放领域承诺 加入WTO后 通信业将面临新的市场机遇 在既有业务中将出现新的竞争 通信建设领域存在一定的机会 中通的竞争优势和机会加入WTO后 为保持市场和资源优势 中国电信业在网络建设和维护上将加大投资力度 而外资在基础电信运营业务丰厚利润的诱惑下 也可能涉足骨干网国际上的三类通信施工力量 附属于各运营商中 欧美国家居多 附属于建筑企业中 如日本的建筑公司中的通信部 由各设备商提供通信施工 在中国入世后 前两类大规模进入中国的可能性不大 不太会给国内通信施工领域造成冲击 而第三类早
11、已进入中国 并在某些其不具备资质的领域与中通进行竞争 中通应考虑如何与之加强合作 在市场进一步规范过程中进入对方在安装维护等领域的市场 中通的竞争劣势和威胁移动通信系统 广电的有线电视接入系统在入户接入方面的突破 将促进接入网建设的发展地方网建设仍将维持现有格局 增值电信业务属于全部开放的领域 外资进入限制较小 外资将最大限度参股国内运营商 基础电信业务利润丰厚 前景诱人 但投入大 周期长 存在股权限制 成为外国运营商争相投资的热点 传统电信业务价值链模式将被改写 外资进入将选择适合的合作伙伴 首选经营效率最高 经济效益最好 最具有增长潜力的企业 尤其是那些建立现代企业制度进程快并产生的经济效
12、益的电信企业 加入WTO外资将从增值业务等方面逐步进入 以中通当前的业务领域 与外资合作的几率较小 中国刚刚宣布开放电信市场 有关具体实施细则还没有出台 它们还在观望 国外电信公司早已确定好了自己的发展策略 不会因为中国电信市场一宣布开放就会蜂拥而至 随着国内电信市场重组结束 电信格局基本确定 信息产业主管部门出台详细的外资管理法规后 外商有可能大举进入 2005年至2006年是外商进入中国电信市场的最佳时期 国外电信巨头虽已决定进入中国市场 但目前态度还比较谨慎 真正从框架协议到具体实施还需几年时间 这段时间外资电信巨头才真正考虑中国策略的问题 从外资进入可能采取的具体形式和领域来看 通信建
13、设不在其规划之列 投资中国电信类股票 投资中国信息产业的风险投资资金 如对发展良好的ISP ICP等进行风险投资 与本地企业建立战略联盟 如采用合资企业等方式直接提供电信服务 或进行管理 知识产权的输出 并获得一定的收益 承揽外包业务 比如海量数据库的建设和维护 大型电信软件的开发等 外国电信进入中国将会是渐进的 通信建设领域不是外资合作的重点 通信网 传输设备 交换设备 终端设备 传输技术 交换技术 网络技术 网络规划和设计技术 工程设计施工技术 网络系统设备维护技术 在传输方面如光纤传输上紧跟世界先进水平 差距在缩小 但在卫星通信方面还没有大的动作 在交换方面 电话交换差距不大 ATM也在
14、起步 移动通信已经有了一个较好的开端 但仍需加大力度 持之以恒 IP还没有起步 原因在于市场的引导力量太小 传输技术和交换技术的基础 集成电路在我国还比较落后 通信 计算机及电视技术的融合与智能化 以高速集成电路IC 数字技术为基础的宽带通信网络及因特网技术 多媒体信息 以无线通信技术为基础的移动通信技术 以DWDM为主的光通信技术 以软件技术为基础的开放的 灵活的 低成本的新设备和新业务 以分组技术为基础的IP ATM及其它新技术 我国通信技术发展现状 通信技术发展趋势 通信技术构成 通信业的技术环境及发展态势 传输网络的建设重点 挑战 十五 时期光传输网络建设仍是信息建设的重点 但建设重点
15、将从数量转向质量 中通应考虑如何适应技术发展 把握市场机遇 以IP为基础的宽带超高速互联网等为代表的光缆传输网将以大容量 高可靠性和灵活为建设目标 十五 期间继续调整网络整体布局 优化网络组织 以宽带接入网为代表的用户接入网建设将加快 同时充分利用现有网络资源 采用光纤 铜缆 同轴电缆和无线等接入技术和手段 逐步开放接入网的建设和经营 传输技术的发展方向将是提高现有传输线路的利用率 使得大规模建设传输网的需求降低 运营商为满足业务拓展需求 对网络建设的重点转向了网络的系统集成和优化 大规模的线路铺设不再是其关注重点 杜绝各种网络和系统的重复建设是国家信息化建设的指导方针之一 中通对策 线路工程
16、考虑向接入网市场拓展业务在网络维护升级方面挖掘潜在机遇应密切关注相关技术的发展和用户需求变化 敏锐抓住市场机会 导读 通信建设施工行业在通信产业价值链中处于辅助位置 不具备产业杠杆优势 解决方案供应商主要指在骨干网建设中提供网络建设所需要的设备和软件的设备制造商和软件开发商骨干网运营商拥有国家通信资源 网络覆盖率高 占有频率 号码等公共资源 并直接关系到国家安全与通信主权的运营商 中国电信 联通 移动和网通 中国卫星等 企业及运营商解决方案为网络接入服务提供设备和软件 主要包括 网关 网守 路由 客户端软件等骨干虚拟运营商拥有部分不完整的通信资源 如接入网中用户接入电以下的用户住地网 社区网络等 ISP等互联网网络服务接入资源 区域性或部门的专网以及部分频率或号码等业务分销虚拟运营商不具备通信资源 主要通过代理各电话卡 上网卡 来去业务量汇集以及开发并提供增值业务等方式获取利润信息服务商主要提供文件下载 电子信函 浏览信息或玩游戏等业务 传输 同轴电缆1800路载波交换 纵横制微波 960路模拟微波 时间 绩效 80年代末 90年代初 50年代 未定 90年代中 80年代初 70年代
