《精编》某基金公司内部控制与风险管理概述

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1、企业年金基金投资管理人申请陈述 华夏基金2008年1月 莱芜钢铁集团有限公司 第一部分华夏基金情况简介第二部分企业年金业务实践第三部分内部控制与风险管理第四部分投资管理与服务方案 第一部分华夏基金情况简介 基本情况投资业绩人员队伍投研架构市场认可 一 基本情况 基金行业的排头兵 1 国内最早成立的三家基金公司之一成立于1998年4月9日总部位于北京 业务覆盖全国各主要城市 在北京 上海 深圳和成都设有分公司 一 基本情况 基金行业的排头兵 2 资产管理情况21只基金 组合 23个年金组合资产规模超过2600亿元客户数量超过1000万资产规模始终位于行业前三名 注 以上数据未包括投资咨询业务 仅

2、包括证券投资管理及特定客户委托投资管理业务 债券基金 华夏现金增利 华夏债券亚洲债券基金社保基金债券委托组合 华夏回报华夏回报二号华夏红利华夏平稳增长华夏蓝筹核心企业年金委托组合 股票基金 货币基金 混合基金 基金兴华基金兴和华夏行业精选华夏优势增长华夏成长华夏大盘精选华夏复兴华夏全球精选上证50ETF中小板ETF社保基金股票委托组合 潜在风险预期收益 规模排名2 40 规模排名2 14 规模排名1 48 规模排名5 52 一 基本情况 基金行业的排头兵 3 拥有完整的投资产品线 1998 国内首批封闭式基金管理人2001 国内首批开放式基金管理人2001 首家也是唯一的全国社保基金临时管理人

3、2002 首批全国社保基金正式投资管理人2004 国内唯一亚洲债券基金中国子基金的投资管理人2005 首批企业年金投资管理人2007 首批QDII投资管理人 4 拥有中国基金公司的全部业务资格 一 基本情况 基金行业的排头兵 二 投资业绩 持续优异 1 运作满一年的基金 全部获得较高收益 注 截至2007年12月底 数据来源 天相投资 二 投资业绩 持续优异 2 2007年度继续保持领先势头 华夏大盘精选基金 2007年度收益率226 24 130只股票型基金排名第1华夏红利基金 2007年度收益率169 42 58只偏股型基金排名第1华夏平稳增长基金 2007年度收益率140 20 24只平

4、衡型基金排名第1 华夏大盘精选基金 2007年度收益率226 24 172只股票型基金排名第1华夏红利基金 2007年度收益率169 42 172只股票型基金排名第6华夏平稳增长基金 2007年度收益率140 20 172只股票型基金排名第12 根据晨星中国数据 根据中国证券报刊登的银河证券基金中心数据 二 投资业绩 持续优异 3 运作时间越长 业绩优势越明显 基金兴华成立以来的累计收益率超过1000 在可比基金中位居第一名 注 统计时间为1998年8月1日至2007年12月底 数据来源 天相投资 三 人员队伍 业内最强大的专业投资团队 公司高管团队经验丰富 人员稳定 范勇宏先生1998年创立

5、公司以来 一直担任公司总经理职务 范勇宏总经理获得 2006年度中国基金业杰出掌门人奖 和 中国基金业十年杰出贡献人物 称号 公司拥有一支92人的投研团队投资经理团队平均证券从业年限超过9年 在我公司平均任职时间为5年研究团队平均从业年限为6年 在我公司平均任职年限为4年 三 人员队伍 筑造共识 共享 共担的一流投研团队 引进优秀人才加强专业培训建立公平的考核和奖惩机制 四 投研架构 以策略分析师为核心 实现投研一体化 五 市场认可 基金业内最具 含金量 的奖项 第二部分企业年金业务实践 业务进展投资架构与流程投资业绩与受托人的合作 一 业务进展 1 养老金业务起步早 起点高 2000年 开始

6、对年金业务进行系统研究和业务准备2001年 成为社保基金首家也是唯一的临时管理人2002年 成为社保基金首批正式管理人2005年 成为企业年金首批投资管理人2006年 成为地方社保经办机构咨询顾问截至目前 已有23个年金组合投入正式运作 规模超过10亿元 取得了良好的业绩表现 一 业务进展 签约 中标年金客户40多家 规模60亿元 二 投资架构与流程 企业年金投资架构 二 投资架构与流程 企业年金投资流程 投资经理基于投资方针及对各类资产风险和收益的判断制定投资计划机构投资委员会审议投资计划 确定资产配置比例投资经理基于公司研究支持 根据审议确定的投资计划构建投资组合交易管理部执行投资经理的交

7、易指令投资经理根据风险绩效评估等进行投资检讨及组合调整 三 投资业绩 投资案例1 某大型矿业集团 2007年1月份投入运作 规模超过2亿元收益增长平稳 波动低 目前收益率超过70 在五家投资管理人中排名第一 三 投资业绩 投资案例2 某大型钢铁集团 2007年9月份投入运作 股票市场相对高位 而该年金风险承受力较低建仓期积极进行新股申购 在安全限额内配置较低的股票仓位 精选高安全边际的个股 收益增长平稳 波动低 目前收益率超过17 在四家投资管理人中排名第一 四 与受托人的合作 我公司与平安养老建立了良好的合作关系 第三部分内部控制与风险管理 完善的公司治理结构科学的内控体系严格的年金投资风险

8、管理风险管理效果 一 完善的公司治理结构 公司所有权与日常管理相分离 一直以来 公司股东在我公司的治理结构中恪守出资人职责 对管理层充分授权 公司在经营管理上享有完全的独立性 在业界最早引入独立董事制度 目前有独立董事5名 非股东董事占比超过50 严格的信息披露制度 通过规范的制度和流程 保障所披露信息的真实性 准确性 及时性和完整性 二 科学的内控体系 1 年金投资风险管理主要措施资产配置等重大事项实行集体决策共享投研平台的基础上保障年金投资的独立性对投资决策权限进行严格控制所有投资必须有研究支持各级股票池制度投资决策与执行相分离交易管理部一线监控严格的投资组合比例监控独立的投资组合风险分析

9、与业绩评估日常维护备份与危机处理措施 三 严格的年金投资风险管理 2 投资风险评估与监控 三 严格的年金投资风险管理 近十年来 服务于1000多万客户 从未发生过任何违法违规行为 未出现过任何影响投资者利益的操作失误公司严格的风险控制体系 得到了众多机构客户的高度认可 四 风险管理效果 第四部分投资管理与服务方案 稳健配置投资方案增强债券投资方案近期市场展望与操作计划投资经理团队介绍投资管理费报价客户服务 年金投资管理方案 增强债券投资方案 稳健配置投资方案 潜在风险预期收益 债券 新股 封基 债券 30 以内权益 年金投资管理方案 两类投资方案均以 高度安全 适度收益 为原则 但在风险收益特

10、征有所不同 可以投资于股票二级市场 在23号令的投资范围内 追求长期稳定增值为80 的大中型年金客户所选用 不投资于股票二级市场 更为保守 追求稳定收益为20 的大中型年金客户所选用 1 方案出发点 高度安全 合理收益本金安全 力保每个运作年度的本金安全稳定回报 追求超越三年期银行存款税后利率的稳定回报 一 稳健配置投资方案 以一年为单位 通过风险预算模型计算出安全垫 确定大类资产配置比例范围 在较大的概率下确保本金安全在权益类投资中引入止损报告制度 在出现极端情况时及时锁定组合本金 确保本金安全何谓 安全垫 组合所投资的货币资产 如活期存款 债券资产 如两年期国债 和新股申购所带来的稳定收益

11、 以此作为权益类投资的风险损失限额 2 方案特点 引入 安全垫 在确保本金安全的前提下确定大类资产配置比例 一 稳健配置投资方案 1 资产配置策略 通过风险预算模型计算 安全垫 确定基准配置比例 3 投资策略 示例 一 稳健配置投资方案 资产配置策略的实践效果 不同市况下每年实现正回报 2005年市场下跌8 33 华夏回报盈利5 43 2004年市场下跌15 40 华夏回报盈利0 52 一 稳健配置投资方案 2 货币市场投资策略 核心持有 灵活套利 买入持有策略 选择符合高信用等级的短期融资券和央行票据买入并持有 以获得稳定的利息收益灵活套利策略 回购套利交易策略 通过滚动回购融资买入3年左右

12、的浮动利率债券 获得套利利差期限利差套利策略 分析1个月 3个月 6个月 9个月 1年期等短期品种的利差变化趋势 通过滚动卖短买长获得套利收益信用利差套利策略 分析不同信用评级的短期融资券由于期限缩减或信用评级变化获取套利收益 一 稳健配置投资方案 货币市场策略实践经验 华夏现金增利基金 最受市场青睐的货币市场基金奖 晨星与 投资有道 杂志评选 2006年度开放式货币市场基金金牛基金经理奖 中国证券报 评选 2006年度最佳货币型开放式基金经理单项奖 上海证券报 评选 2007年度开放式货币市场基金金牛基金 中国证券报 评选 一 稳健配置投资方案 3 债券市场投资策略 低波动 多策略 绝对回报

13、 核心 交易资产配置 运用风险预算的原理 构建核心 交易组合 确保组合整体能获得投资期间的预期收益率核心部位资产 买入并战略性持有期限为3到5年左右的国债 金融债 高信用等级的企业债 ABS MBS 结构性存款等 确保总体组合在投资期间取得一定的稳定利息收益交易部位资产 根据市场和风险情况 灵活配置一部分为战术交易资产 采用多种积极投资策略 对流动性较高的债券资产进行交易 在严格控制下行风险的基础上获得增值收益 一 稳健配置投资方案 债券市场策略实践经验 华夏债券基金 2006年度晨星 中国 基金经理奖 唯一获奖的固定收益类基金 2005年度晨星 中国 基金经理奖 唯一获奖的固定收益类基金 2

14、006年度开放式债券基金金牛基金经理奖 中国证券报 一 稳健配置投资方案 债券基金有效控制波动性 实现季度正回报 一 稳健配置投资方案 行业选择策略通过行业轮换 SectorRotation 进行组合管理行业选择标准 行业所处的生命周期 行业的发展空间 行业的成长速度 行业对经济周期的敏感性 行业内部的竞争结构和行业的进入壁垒等 4 股票市场投资策略 一 稳健配置投资方案 选股标准 公司所处行业 广阔的发展空间 较高的成长速度 较高的进入壁垒公司盈利模式 清晰可行 可持续 可复制公司管理层 诚信 专业 能力估值 具有吸引力 4 股票市场投资策略 续 一 稳健配置投资方案 4 稳健配置投资方案实

15、际运作案例 具有较优的风险调整收益 已投入运作的所有稳健配置组合全部月度收益率均为正运作时间最长的稳健配置组合 运作近一年实际投资收益率超过70 大幅超越投资目标上述组合的夏普比率为6 88 具有较优的风险调整收益 一 稳健配置投资方案 二 增强债券投资方案 投资范围不包括股票二级市场投资 在纯债投资的基础上 积极参与低风险的股票一级市场申购和封闭式基金投资 以获得增值收益 货币市场和债券市场投资策略同 稳健配置投资方案 新股申购在深入研究基础上积极参与 封闭式基金投资注重 安全边际 在低风险的基础上为组合带来增值收益 1 方案特点 二 增强债券投资方案 投资目标 在确保本金安全的前提下 获得

16、年均超过基准的投资收益 目前为5 13 投资理念 在债券投资的基础上 积极把握权益类市场的低风险 低波动投资机会 获取增值收益投资范围和比例限制 货币市场 20 80 债券市场 20 50 新股和封闭式基金 0 30 2 投资方针 二 增强债券投资方案 3 组合的蒙特卡罗模拟结果 假设股票资产和债券类资产收益均为正态分布 利用蒙特卡罗方法 产生10000次随机数 生成10000组按优化配置模拟的组合收益 参照晨星评级标准 该组合的波动率2 19 属于低波动率 4 增强债券投资方案实际运作案例 具有较优的风险调整收益 已投入运作的增强债券组合全部月度收益率均为正运作时间最长的增强债券组合 运作近十个月实际投资收益率超过40 大幅超越投资目标上述组合的夏普比率为5 15 具有较优的风险调整收益 二 增强债券投资方案 1 债券市场 市场展望 长期谨慎 短期并不悲观中长期通胀压力依然较大 对债券市场的长期趋势持谨慎态度 短期受经济阶段性回落 短期通胀压力见顶 新股申购收益率降低等因素影响 债券市场存在阶段性投资机会 操作思路 近期以持有流动性好的央行票据 现金资产和回购为主 保持低债券仓位和偏