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1、国际投资环境 一 国际投资环境的内容国际投资环境是指会对国际投资进入并取得预期目标造成影响的东道国 或地区 的一切条件 它是开展国际投资活动所具备的一切条件的有机整体 从大类上分国际投资环境包括硬环境和软环境两类 硬环境是指国际投资的物质环境 由投资项目所在地的基础设施和自然地理条件等组成 软环境则是指投资所在地的人际环境 包括社会的安定性 经济发展阶段和水平 法律法规的完善和健全 以及一国的生产能力 技术创新能力 人口素质等等 自然环境自然环境是指东道国 地区 的地理位置 气候条件 地质水文 自然资源 人口数量与结构以及环保状况等情况的总和 它是跨国投资企业生存和发展的必要条件 某些情况下对
2、一定的投资项目起着决定性作用 不同性质的投资项目所要求的自然环境条件可能不一样 例如 酒类的生产就对该地区的水质要求极高 而钢铁 石油等资源类产业对资源的数量 品质又有极高的要求 因而在进行国际投资时 必须考虑选择与自己投资项目相适应的自然环境条件 例如新加坡位于交通极为方便的马六甲海峡 新加坡政府就利用这一地理上的优势条件吸引了大量的国外投资 世界上大的石油公司在中东一带均有投资 但是西伯利亚和加拿大北部虽然具有人所共知的大量丰富的自然资源 但由于气候恶劣 因此到那里投资的国际企业很少 二 经济环境经济环境是指投资东道国的经济发展状况 经济体制及其运行等 国际投资作为一种经济活动 其目的和动
3、机 一般都是为了获得廉价生产要素 开拓新市场而提高企业利润率 而这些动机和目的的实现 必然直接受东道国经济环境中各因素的影响和制约 因此 经济环境是影响国际投资最重要的环境因素 经济环境包含的内容很多 主要有 1 经济发展状况东道国的经济发展状况主要是指东道国的经济增长速度 经济协调性 产业结构的合理性及市场体系的健全性以及经济的稳定性 一般国际投资者比较重视经济发展的稳定性和市场体系的完善性 2 基础设施东道国的基础设施主要指外国投资者在东道国进行直接投资 从事生产经营活动所面临的基本物质条件 可分为生产基础设施和生活基础设施两部分 生产基础设施主要指交通 如港口 码头 机场 铁路 公路等
4、通讯 电力 煤气 仓库 厂房等 生活基础设施包括住宅 购物 娱乐设施等 基础设施完善的国家 可为企业的发展提供良好的外部环境 反之会给企业带来不利的影响 而且基础设施状况也是一个国家的物质文明和现代化的标志 是构成投资环境的必要因素 成为吸引外商投资的重要条件 3 经济政策东道国的经济政策主要是指东道国政府为实现其社会经济发展目标而采取的一系列政策 一国经济政策目标一般包括宏观经济政策目标 如稳定的物价水平 持续的经济增长 充分就业 汇率稳定 国际收支平衡等 和微观经济目标 如促进企业发展 居民收入提高等 为达到这些经济目标 一国采用的经济政策有很多 其中与国际投资相关的主要是其外资政策 外资
5、政策是东道国对有关外商投资的范围 方式 管理以及资本和利润汇回母国的规定 如对外国投资者实行优惠政策 允许产品内销 提供优惠贷款 减免税金 如销售税 进出口关税 个人所得税等 廉价出让土地使用权等 外资政策体现了东道国政府对待外资的态度和管理方法 而各个国家由于国情不同 其外资政策也大相径庭 因而一国的外资政策直接影响到国际投资的可能性 收益性 持续性等多个方面 所以外国投资者应深入了解研究东道国外资政策的具体内容及其实施状况 以期能充分利用 一国的经济政策中与国际投资相关的外资政策主要有以下几种 1 产业政策 产业政策属于微观经济政策 一般是为了调节一国产业部门的均衡发展而规定的有关指示产业
6、发展方向 规划产业发展目标 调节各产业间相互关系的政策和措施 用来鼓励某些产业和限制某些产业的发展 有些国家还专门列出鼓励和限制外资发展的产业目录 因此 跨国投资只有符合东道国产业奖励政策才能有效地利用投资东道国的投资环境 避免对自己不利的产业政策的影响 2 贸易政策 贸易政策从本质上分为保护贸易政策和自由贸易政策 目前世界各国大多采取的是协调管理的贸易政策 协调管理贸易政策是指国家对内制定一系列的贸易政策 法规 加强对外经济贸易方面有秩序 健康发展的管理 对外通过谈判签订双边 区域或多边条约或协定 协调与其他贸易伙伴在经济贸易方面的权利与义务 随着世界经济的发展 各国经济的依赖性加大 全球经
7、济一体化的趋势加强 特别是经过长期以来关贸总协定和WTO的多轮回合的谈判 各国的贸易政策都趋向于以降低关税为主的自由化历程 但又都以更加隐蔽的方式进行保护 如进口配额 进口许可证以及以技术 卫生 健康为借口的种种非关税壁垒 这种新贸易保护主义的存在给国际贸易构成障碍的同时 也给国际投资造成了一定的影响 3 外汇政策 外汇政策是一国重要的宏观经济政策之一 目前西方各发达国家一般采取自由外汇政策 即以市场需求为基础的浮动汇率制 如美国 德国 日本 但这也并不排除在个别情况下对外汇汇率和外资进出进行必要的干预 而发展中国家为了本国汇率稳定和避免国外经济以及游资对国内经济造成较大的冲击 而实行较严格的
8、外汇政策 如不同程度的外汇管制 固定汇率制等 但随着这些国家本身经济的发展以及全球经济一体化的影响 其外汇管制的程度也在逐渐放松 4 财政政策 财政政策特别是税收政策将直接影响到投资者的收益 各国的税收政策差别很大 税收政策本身又比较复杂 特别是发展中国家 一般来说 各国为吸引外资 在税收方面都会给予外资各种优惠 如企业所得税优惠 免税 利润再投资鼓励 加速折旧等等 另外有些国家在引进外资的同时还会制定一些税收政策鼓励本国企业的对外投资 如税收抵兔制和延期付税制等 5 金融政策 关系到国际投资的金融政策主要是指东道国对外国投资企业在本国融通资金方面的政策规定 外资企业在进行国际直接投资时 会发
9、生大量的资金转移 也需要正常的融资活动 因此东道国的金融货币政策也会直接影响到外商投资的成本与收益 如有些国家不允许外国企业在本国资本市场上筹集资金 东道国一般性的金融政策有时也会影响外国投资者 如当一个国家实行紧缩性货币政策而造成利率提高时 就会加大企业的筹资成本 而且这个国家的经济还有可能由此进入衰退 这将导致外国投资者更大的经济损失 4 贸易及国际收支状况对外贸易是一国参与国际分工和国际竞争的重要形式 东道国对外贸易的规模 产品结构 地区分布等对外贸易状况决定着该国经济的外向度和开放度 它们在很大程度上反映着一国的投资环境中的涉外经济因素的整体面貌 通过对一国贸易状况的了解 外商可以了解
10、东道国经济发展在世界经济中的位置 而东道国比较欢迎进口替代型投资和能扩大其出口 优化其出口产品结构的投资 国际收支状况表明了一国同其他国家所有经济交易的状况 主要包括经常项目和资本项目 经常项目反映了一国与其他国家实际资源 商品 劳务 生产要素报酬 的转移 而资本项目则记录了一国与他国金融资产的转移 直接反映出一国参与国际直接投资和间接投资的状况以及其可支配的国际储备资产情况 一国涉外经济政策的调整往往与该国的国际收支平衡状况有很大关系 因此 国际投资者可以通过一国的国际收支状况预测该国潜在的投资条件 如贸易政策 外资政策 汇率变化趋势 利率变化趋势 5 经济体制及市场体系的完善程度经济体制简
11、单地说就是一个国家经济的协调机制 用价格机制来解决经济活动协调机制就是市场经济体制 用中央机构行政命令的形式来调节经济活动就是计划经济或称指令经济 当今世界大多数国家在协调经济活动时一般是既利用市场又利用指令 即所谓的混合经济 只是各个国家有不同的侧重而已 经济体制广泛地涉及一国国民经济的各个方面 例如政府与企业的关系 生产要素的定价方式 劳动就业体制 商品流通体系以及与此密切相关的法律体系 目前西方各发达国家一般采用的混合经济是以市场机制为主 而发展中国家则普遍存在着政府过度干预甚至操纵经济 政企不分 国有企业占很大比重 但效率低下 私营经济发展缓慢等问题 三 法律环境国际投资环境中的法律环
12、境主要是投资者东道国国内法律体系的完善性 法律仲裁的执法状况和法制的稳定性 以及东道国政府对各种国际法的承认 尊重和执行情况 法律环境是直接关系到国际投资安全性问题的一个重要方面 1 法律体系的完备性 法律体系的完备性是指一国法律制度是否健全 是否具有各种全面而相互配套的法制法规体系 因为国际投资行为可能涉及东道国几乎所有法律 如果其法律制度不完整或不完善 就会使投资者面对的不确定因素增多 正当权益得不到保障 法律不配套就会在某些方面出现无法可依的局面 给外国投资者的生产经营活动带来极大的不便 甚至导致经济上的损失 对国际投资影响最大的还是东道国有关引进外资和有关经济运行的法律文件 世界各国政
13、府以维护国家主权和国家利益为前提制定本国这些法律 由于各国政治制度 经济体制 经济发展状况以及文化历史背景等不同 各国对外资的立法态度 立法形式 立法内容也不尽相同 西方发达国家由于经济发展水平比较高 资本充裕 同时市场发达 企业的国际竞争力强 因此对外资一般实行国民待遇 鼓励性和限制性的法律均较少 发展中国家经济落后 资金相对缺乏 但国内基础设施比较差 技术和管理水平低 企业竞争力弱 政府一方面为了更多地引进外资 技术和管理 对国外企业采取超国民待遇 颁布了许多鼓励性和优惠性的法律法规 以弥补投资环境总体水平较低的缺陷 另一方面由于本国企业国际竞争力差 发展中国家出于维护本国经济 保护民族工
14、业和幼稚工业的目的 又对外资制定了许多限制性法律 西方发达国家通常只制定一部 公司法 既适用于本国企业 也适用于本国境内的外国公司 在这些国家的 公司法 的最后一部分会制定外国居民在本国境内设立公司的各种法律程序和条件 也有发达国家制定专门的 外资法 作为 公司法 的补充的 但这类国家比较少 发展中国家的 公司法 一般只针对国内企业 另外有专门的 外资法 外资投资法 合营企业法 外资企业法 海外税法 等一系列法律规范外国投资行为 内容包括外资的投资范围 外资的审查和标准 外资股权比例的限制 利润的规定 资金汇出的限制 外资企业税收的规定 外资企业技术转让的规定以及解决投资争议的原则和程序等等
15、2 法制的稳定性法律的稳定性是指一国法律是否具有连续性和持久性 国际投资是一种长期性的经济活动 特别是国际直接投资 其收益要在投资以后的几年甚至几十年才能逐步实现 如果一国的法律经常朝令夕改 必然使投资者面临的不确定性增加 甚至让投资者无所适从 从而阻碍外资的进入 因此 只有加强法律的稳定性 给投资者提供充分的法律保护 才能坚定投资者的信心 强化他们的投资意愿 使其做长远的投资打算 3 法律的公正性法律的公正性是指法律在执行时 能公正地以同一标准对待每一个诉讼主体 在国际投资的运行过程中 外国投资者难免会与东道国政府机构 相关部门或企业发生争议 纠纷 国际投资争议的仲裁既可以以东道国的法律为依
16、据 也可以以投资国法律或国际法为依据 但在国际投资的法律实践中 投资争议一般是以东道国的法律作为仲裁依据 那么如果东道国的仲裁 执法不够公正 那么再完备 稳定的法律也是一纸空文 形同虚设 四 政治环境一国的政治环境是国际投资环境中最敏感的因素 因为政治环境是与政府 政权等紧密联系在一起的 它直接关系到国际投资资本的安全性 甚至投资者的人身安全 反映东道国政治环境状况的因素很多 既包括政治制度 政策的连续性和政局的稳定性 又包括东道国在国际事务中的地位 外交政策等一系列国际政治关系因素 而这些因素在一定时期内又是不断变化并相互影响的 1 政治体制政治体制也叫做政治制度 是指建立在一国经济基础之上的上层建筑 包括国家政权的组织形式 以及相关的政治 经济 文化等方面的制度 在不同的政治体制下政府指导经济的方针效果 管理方式是不一样的 而其中各政治利益集团的比例 政府的意识形态 选举制度等以及这些制度本身的完善程度 稳定状况都应是国际投资者重点了解的方面 政治体制对于国际投资环境重要的原因 还在于一国的经济体制是与其密不可分的 2 政治稳定性与政策的连续性政治稳定性和政策的连续性在很大程度上取
