《精编》TCL集团上市发行资料

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1、TCL集团股份有限公司首次公开发行 2004年1月 目录 第一部分发行概述第二部分投资要点第三部分业务介绍第四部分财务信息第五部分投资要点回顾 第一部分发行概述 管理层介绍 李东生董事长 总裁吕忠丽副总裁兼财务总监陈华明董事会秘书 首次公开发行概要 深圳证券交易所 上市地 发行结构 发行价格 募集资金 994 395 944股 占发行后总股本比例38 45 其中 向社会公众投资者首次公开发行590 000 000股 占发行后总股本比例22 81 向TCL通讯流通股股东换股发行404 395 944股 占发行后总股本比例15 64 每股4 26元 按2002年盈利和股本计算 市盈率15 97倍

2、2 513 400 000元 主承销商 中国国际金融有限公司 首次公开发行概要 续 预计时间表 刊登招股书日 2004年1月5日TCL通讯换股股权登记日 2004年1月6日申购日 2004年1月7日中签率公告日 2004年1月12日摇号中签结果公告日 2004年1月13日未中签申购资金解冻日 2004年1月13日上市公告书刊登日 待定股票挂牌日 待定 吸并TCL通讯方案概要 合并方式 TCL集团在首次公开发行的同时 按折股比例向TCL通讯流通股股东换股发行TCL集团流通股 TCL通讯的全部资产 负债并入TCL集团 TCL通讯退市 注销吸并前 TCL集团持有56 7 TCL通讯股票 吸并完成后T

3、CL集团将持有100 TCL通讯股票 折股比例 折股比例 TCL通讯流通股的折股价格21 15元除以TCL集团首次公开发行价格4 26元每股TCL通讯流通股股票可以取得4 96478873股TCL集团流通股股票 换股发行数量 404 395 944股 TCL通讯流通股81 452 800股乘以折股比例 预计时间表 换股股权登记日 2004年1月6日换股完成日 2004年1月13日TCL通讯退市日 2004年1月15日 第二部分投资要点 TCL集团基本情况 国内领先的消费电子及通讯产品综合制造商 业务涉及多媒体电子 通讯 家电 信息 电工和部品六大产业群在信息产业部2002年度电子信息百强企业排

4、名中名列第四位2003年 TCL品牌价值267亿元2003年 彩电总销量1150万台 移动电话总销量950万台 台式个人电脑52 7万台2002年 TCL集团销售收入221亿元 净利润4 25亿元 总资产145亿元 净资产19亿元 净资产回报率22 4 多媒体电子彩电AV产品显示器 通讯移动电话固定电话电池 家电空调冰箱洗衣机 信息个人电脑数码产品远程教育 电工开关插座断路器照明产品 部品配套产品其他产品 TCL集团 投资要点 市场对于 中国制造 产品的需求高速增长 通过兼并收购为股东创造价值 多元化的所有权结构与公司治理结构 出色的运营效率 对上下游行业资源有效的掌控能力 核心业务领先的市场

5、地位 开放的企业文化与有效的激励机制 海外市场对 中国制造 的需求高速增长 中国成为消费电子类产品及通讯终端产品的全球制造基地的趋势明显 2002年约占全球彩电市场15 份额低廉的生产成本中国企业国际竞争力不断提高相关产业配套能力日趋完善国内市场规模和发展潜力巨大2002年中国彩电总出口量比上年增长60 呈加速增长 中国彩电总出口量 万台 年均复合增长49 国内市场需求仍将稳步扩张 我国城镇居民从温饱型向富裕型过渡 消费结构及消费观念的改变 刺激了居民对耐用消费品的更新换代及对信息通讯产品的购买需求我国农村居民收入水平不断提高 随着全面建设小康社会的推进及农村电网 通信设备的改善 预计农村居民

6、对耐用消费品及通讯产品的需求会逐步升温 1995 2002年城镇每百户耐用消费品拥有量 1995 2002年农村每百户耐用消费品拥有量 通过兼并收购为股东创造价值 丰富的兼并收购的经验从1996年到2002年 通过先后兼并5家彩电企业迅速扩大彩电业务规模被并购公司已成功纳入TCL生产体系 统一采购及生产调度很好地兼顾了被收购企业的员工安置问题国内消费电子产品和通讯终端产品行业利润水平明显偏低 单个企业规模偏小 有兼并收购的需求国外市场上 国外企业进行产业调整也为兼并收购提供了机会 与汤姆逊的合作为TCL创造长期价值 造就首家中国消费电子跨国公司 成为全球最大的电视机制造商在北美和欧洲市场建立了

7、强势市场地位获得先进的技术 增强研发实力通过扩大产品范围 增强竞争实力经营上的协同效益对长期盈利产生贡献 核心业务领先的市场地位 在所涉及的主要业务领域中都处于市场领先地位 彩电 移动电话销量在国内品牌中均名列前茅领先的业务规模和市场地位使得TCL更容易把握行业面临的机遇 从行业重组中获益 彩电市场份额 2003估计 移动电话市场份额 2003估计 国内领先的3C布局 TCL在消费电子 通讯和电脑这三个产业已经形成了黄金格局 3C领域的布局方面居于国内领先的地位加之在内容和服务上的一定积累 TCL在未来4C领域互动协同竞争中 也会占据优势 Communications ConsumerElec

8、tronics Computer Content 彩电 AV 电话机 移动电话 台式 笔记本电脑 音像 在线教育 对上下游行业资源有效的掌控能力 依靠品牌 信誉和规模优势 与供应商建立了密切的长期合作关系通过有效的供应链管理 控制采购成本 降低经营风险 供应商 销售渠道 TCL 建立了与经销商基于利益共享的良好合作关系 培养经销商的忠诚度健全的渠道管理体系 控制分销市场秩序渗透全国各地的分销网络 彩电 5个管理中心 27个分公司 167家经营部 销售可延伸至2万多个网点手机 10个分部 30个分公司 160家办事处 近100家省级经销商 1200多家地级经销商和2万多个零售网点在十多个国家和地

9、区设有销售机构 凭借自身的规模优势 在消费电子及通信终端产品领域的长期积累 形成了对上下游产业资源有效的掌控能力 是核心竞争力的重要方面 出色的经营效率 应收帐款 票据周转率 2002 存货周转率 2002 应收帐款 票据及存货周转率均高于行业平均水平效率较高的原因 建立了适应快速反应的管理机制管理信息系统提供有效支持健全物流体系 充分依靠专业机构力量 次 年 次 年 平均水平 平均水平 多元化的股权结构和公司治理结构 多元化的股权结构 国有股 管理层及业务技术骨干 战略投资者管理层及业务技术骨干持股占本次发行前股本的40 65 企业与员工 利益共享 风险共担 发挥了有效的激励约束作用具有国际

10、化背景的董事会有利于TCL的对外扩张和国际化合作集团整体上市 最大限度的减少关联交易 经营业务的透明度较高 TCL集团股本结构 发行前 开放的企业文化与有效的激励机制 兼收并蓄 敬业精神和创新精神融合为一体的企业文化融合中西文化精粹的合金文化 兼收并蓄的移民文化充分授权 鼓励创新 以变革适应新的市场竞争环境 提高企业活力 培养持久的核心竞争能力有效的激励机制 增强企业的凝聚力管理层 核心业务技术骨干持股TCL国际的期权计划有效的考核机制 管理和引导关键管理人员的行为模式实行KPI考核 关注核心经营指标实行EVA考核 关注资产回报率 有利于资源合理配置 第三部分业务介绍 业务的收入构成 由于移动

11、电话业务的迅速增长 彩电在收入中所占比重有所下降目前彩电和移动电话是本集团两个支柱业务 合计占收入80 以上 彩电 销量 国内彩电销量保持平稳增长 国内销量名列前茅近年来由于海外市场对于 中国制造 产品需求增大 出口销量增长迅猛在东南亚市场市场份额逐步提高 越南15 菲律宾7 国内销量 万台 出口销量 万台 年均复合增长13 年均复合增长75 彩电 收入和毛利率 彩电收入稳步增长 2000 2002收入年复合增长率达到16 01年彩电行业竞争激烈 毛利率有所下降 02年随着产品结构改善 毛利率回升 彩电收入 亿元 彩电毛利率 年均复合增长16 生产基地年产能厂房面积员工 彩电 产能 在国内拥有

12、五个彩电生产基地 形成良好的生产布局 年产能892万台 加上长城工业园区 南昌工厂 年产能超过1200万台在越南设有工厂 在德国通过收购施耐德拥有年产能43万台 广东惠州407万台12 6万平方米4941人 河南新乡180万台2 3万平方米1405人 内蒙150万台4 6万平方米1211人 江苏无锡155万台6 0万平方米1096人 合计892万台25 5万平方米8653人 彩电 与汤姆逊合资 本公司已与汤姆逊签署合作备忘录 拟由双方投入电视机和DVD资产 设立TCL 汤姆逊电子公司TCL 汤姆逊电子公司将成为全球最大的彩电厂商 年产能将达2200万台 销量1800万台 占全球彩电市场11 预

13、计将于2004年2月底前签署正式协议 若能顺利获得双方股东大会的批准 计划6月底以前设立合资公司 67 股权 电视机和DVD业务 电视机和DVD业务 33 股权 TCL 汤姆逊电子公司 彩电 与汤姆逊合资 续 合资公司将在全球主要的彩电市场均拥有领先的市场份额和知名品牌 欧洲 亚洲 北美 中国2002年市场规模 3 700万台 5 10 年增长率TCL的市场份额 约18 北美2002年市场规模 3 400万台 3 5 年增长率汤姆逊的市场份额 约12 欧洲2002年市场规模 3 500万台 3 5 年增长率汤姆逊的市场份额 约8 彩电 与汤姆逊合资 续 合资公司将在全球拥有彩电的合理产业布局

14、可以及时对全球市场作出快速反应 提高运作效率 波兰 德国 惠州 无锡 内蒙古 越南 泰国 墨西哥 南昌 新乡 欧洲 亚洲 北美 彩电 与汤姆逊合资 续 合资公司将拥有世界级的研发实力 全球拥有超过1000名研发人员 德国 法国员工 251 汤姆逊 新加坡员工 170 汤姆逊 中国 德国员工 553 TCL 印第安纳波里 墨西哥员工 188 汤姆逊 欧洲 亚洲 北美 移动电话 销量 移动电话销量继续保持高速增长 2003年预计950万部 00 03年均复合增长达227 目前移动电话销量在国内品牌中名列前茅 年均复合增长227 移动电话 收入和毛利率 销售收入经过01 02年的高速增长之后 03年

15、增速有所放慢 但仍将实现相当增长激烈的市场竞争使毛利率呈下降趋势 新型高端产品的推出将有助于缓解这一趋势 移动电话收入 亿元 移动电话毛利率 年均复合增长454 移动电话 产能与研发 两个生产基地 合计年产能2000万台广东惠州 组装生产线18条 SMT生产线6条 维修线7条 试产线1条 员工4540人内蒙 组装生产线3条 员工310人重视自主研发 现有技术人员325人已掌握黑白屏移动电话芯片组设计能力近期已突破彩屏移动电话芯片组设计的技术瓶颈2004年初已可生产彩屏移动电话加摄像头 冰箱 洗衣机 空调 进入白家电领域的主要考虑是基于该行业技术更新慢 产品替代风险低 市场需求稳定的特点 以及与

16、多媒体电子业务的相关性TCL在该行业的战略是通过兼并收购迅速扩大规模 在3 5年内成为国内领先者 冰箱销量 万台 洗衣机销量 万台 空调销量 万台 电脑 电工 电脑业务是TCL的4C战略中的重要一环 台式电脑销售已达到一定规模 新开展的笔记本电脑业务呈现良好增长趋势2003年电脑销量达52 7万台 比上年增长40 电工业务增长稳定 毛利率较高 未来还拟开拓低压电器 工业电气和照明电器业务 电脑收入 亿元 电工收入 亿元 公司战略 计划以自身积累和资本运营并重 尽快缩小与国际知名的消费电子制造商的差距 在十年内成为一个具有国际竞争力的大型企业集团未来三至五年内的发展目标是 已经在国内具有领先竞争优势的多媒体显示终端与移动信息终端两大业务 建立起可以与世界级公司同场竞技的国际竞争力 进入全球前五名家用电器 信息和电工照明三大业务成为国内行业的领先者 第四部分财务信息 收入及毛利 随着移动电话业务的高速增长与彩电业务的稳步发展 近三年收入复合增长率达到41 3 00 02年毛利率呈上升趋势 03年上半年整体毛利率水平受到移动电话业务毛利率下降的影响也有所下降 主营业务收入 亿元 年复合增长率