《2020（培训体系）一阳高级培训班教材之判断股价支撑与阻力》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2020（培训体系）一阳高级培训班教材之判断股价支撑与阻力（47页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、（一）支撑的概念“技术分析之父”理查德W.沙巴克（Richard W.Schabackor）在其技术分析与股票盈利预测一书中，这样定义支撑：“是指特定区间，在此区间内出现大量的买盘，导致下降的价格走势阻断，呈现的结果是：或是大行情的反转，或至少造成价格暂时停滞和成交密集。”“支撑位是一个近似的价位或价格区间，在此区间内下跌股票遇到强势买盘的支撑。”“支撑位又可称为需求区。”与支撑相对应的概念是阻力。（二）支撑的形成原因陈江挺在其炒股的智慧一书中，是这样描述支撑线的形成原因的：“精明的主妇通常知道某种衣服的最低价是什么。如果衣服以这个价格出售，大家便纷纷抢购。而衣服牌价升到某个价位，就没有人问津
2、了。这可以分别称为衣服的阻力价和支撑价。在股市上，如果参与交易的多数投资者认为 10 元是某股票的最低价，一旦股价跌到这个价位，便会有很多人买入，股价自然就跌不下去。在图上我们就看到支撑线。阻力线的道理相同。如果一个款式的衣服在 10-15 元之间的价格波动，想像一下服装商是怎么做生意的。当衣服的价格在 10 元的时候，买主认为衣服的价钱便宜，入场购货。但卖主会觉得价钱偏低，更低就不卖了。在 15 元时，买主觉得价钱高，不愿买，虽然卖主想卖更高的价钱，没有买主他无计可施。所以在 10 元时，因买主多过卖主，价格开始上升，但在 15 元时，卖主多过买主，价格只有下降。”可见，同其它的技术分析的根
3、源一样，支撑也是心理因素造成的。下面归纳一下通常会形成支撑的场合，并解析其原因。（1）密集成交区域形成之后，股价一旦向上突破，这一区域往往就成为支撑区域如下图所示，指数（股价）在 2580-2700 之间的区域波动近 2 个月，大多数投资者的持仓成本接近这一区域。当 2010 年 10 月 8 日股价突破上行，在这一区域买进的投资者获利丰厚，并随着股价的不断上涨而增加。当某一天，这些获利盘变现时，其卖压终于超过买盘力量就造成股价回落。当指数重新回到这一个价格波动区域时，因利润减少，卖出的投资者越来越少，卖压开始减弱，并逐步与买盘力量达成新的平衡，股价因此而企稳。实际上，多数投资者采行“高抛低吸
4、”的交易策略，在高位卖出，并不是因为完全看空后市，只不过是变现利润而已，但股价回落到当初持仓成本区域时，又反手买进“低吸”，也很容易推高股价，这就是支撑形成的原因：-1-（2）历史低点处是重要的支撑位从下图可以清晰的看出，股价的历史低点，是重要的支撑，股价跌落到该处时，买方力量与买方力量达到平衡而企稳，并随着买方力量超过卖方力量而推动股价上涨。其形成的心理原因是：当股价在下跌过程中，尽管投资者往往不知何处是底，但是很多投资者因为错失上一阶段行情的最低点进货，所以十分懊恼，因此常常以前一次行情的低点作为进场时机；同时股价跌至这一价位时，持有股票的投资人亏损往往日渐加大，产生了浓烈的惜售心理，所以
5、很轻微的买进，就造成股价的大幅回升，这就是支撑的形成原因：（3）百分之五十的原则当股价在某一个价格区域换手率很大，形成时间也较长，此时股价突然下跌，股价下跌 50% 处时容易受到支撑，改变股价波动的方向。这是因为在股票市场上到处都有投机客，当股价一旦形成下跌趋势时就开始迅速寻找卖出的时机，多数人的买卖依据不是因为什么客观原因，而是以自己的盈亏情况作为买卖的依据。当股价从一个价格区域下跌跌幅达到 50% 处时，持有股票的人就因亏损过大而不愿卖出，反而逐渐摊低买进。投机客因为股价大跌到原价的一半，认为股价不会再跌而大量买进，因此常常使股价反转。事实上，不仅是 50% 处容易受到支撑， 30%、10
6、0% 处都容易受到支撑，这些点位也都是在实际操作过程中不容忽视的，原因也完全相同：（4）整数价位-2-比如 10 元、 20 元、 50 元等等，还有指数点位 1000 点、 2000 点、 10000 点等等这些点位常常会形成重要的支撑与阻力。一方面是因为投资者认为在这一价位买进卖出股票之后，比较容易计算盈亏情况，更重要的是对于新高价的恐惧与底价的预期，也会使他们在面临整数关位时急于进行交易，久而久之这些价位就形成了阻力或支撑。如下图所示，低点在 20 元处止跌，而高点刚好在 50 元附近：（5）箱体波动区间的下沿当股价在一个价格区域之内上下波动，连续几次都不能向下突破，那么这个形态的下沿的
7、最低价位处就成为一条支撑线，上沿自然是阻力。这个点位被冲击的次数越多，上下的幅度越大，支撑与阻力就越具有意义。这是因为，当股价连续两次没有向下突破时，短线投资者就会认为这一价位不易突破，因而以此作为参考买入股票，上沿作为卖出股票的依据。随着更多的人发现这种现象，就会有越来越多的人加入这一行列，支撑与阻力的意义就会越强，这就是股票箱的产生原因：（三）支撑的突破及其与阻力位的互换现象支撑一旦被向下突破，则意味着市场将下行，需防范风险：通常情况下，一个支撑位被有效跌破后变成阻力，而一个阻力位一旦被有效突破，这个价格区域就从阻力变成了支撑，如下图所示：陈江挺是这样阐释支撑位与阻力位的突破及其相互转化现
8、象的：“或迟或早，有人会对这个价格区间（是指原由支撑与阻力形成的振荡区间）持有不同看法，认为衣服的价钱太高或太低。无论这是一位大户还是一批小服装商，他们的行动将使买卖的力量失去均衡。如果他们的力量够大的话，将引起一连串的反应。-3-无论是正在买卖的服装商还是在外观望的投机商，他们的行动将会改变 10-15 元的交易区间。如果新的均势有利于买主，这将吸引新的买主入场，带来新的买压，而卖主期待更高的价钱，他们的惜售将会使卖压进一步减轻。结果是使衣服的价钱高出 15 元。随着价钱的进一步升高，卖出的诱惑力越来越大，衣服的价钱会在新的均衡区间摇摆。这个过程便是阻力价或支撑价的突破。在股票上，我们便有阻
9、力线和支撑线的突破。需要指出的是，阻力线一旦被突破便成了新的支撑线，同样，支撑线一旦被跌破便成了新的阻力线。让我们以支撑线为例：在支撑线附近，足够的买方出现，卖方消失，股价无法跌破该线。几个来回之后，市场形成这便是最低价的概念。突然间，更大的卖压出现，股价跌破支撑线，这时认为支撑线就代表最低价的买主全部亏钱。其中一部分可能止损抛售，另一部分固执原来的想法，认为股价很快就会反弹。无论如何，原来市场对该股的底价概念已被粉碎，市场背叛了他们。现假设股价又升回原来的支撑线，你认为原先的投资人有什么反应？那些还未止损的人会感谢上帝给他们一个全身而退的机会，股价跌破支撑线的那段亏钱的时光令他们寝食难安，现
10、在终于有个不亏甚至小赚的机会，他们会赶快卖掉股票以结束噩梦。再看看那些止损出场者，他们原以底价入场，结果被烫伤。今天股价又回到这个价位，但烫伤的记忆犹新，他们大多不敢在这个价位重新入场。我们看到卖压增加，买方的力量却有所减少。所以支撑线一旦跌破便成了新的阻力线。阻力线一旦被突破便成支撑线的道理相近，读者们可以自己考虑一个其中的原由机理。”（四）注意事项通过对支撑概念的了解，便可以对其加以有效利用，以提供获利能力。需要注意以下几点：（1）多头市场与空头市场一般的规律是，在多头市场中支撑的意义强于阻力；而在空头市场中，阻力的意义重于支撑。这是因为在上涨过程中，投资者的心态比较积极，并随着价格的提升
11、而不断提高盈利预期。即使是那些原本等待解套后就立即出局的投资者，也希望有所获利后再卖出。所有的人欢欣鼓舞，一旦调整到支撑位便纷纷买进，总的买方力量不断积累，随着买方力量的增加，渐次大于卖方的力量，很容易突破阻力位。于是产生了支撑的意义就比较强，而阻力的作用比较弱的现象。而在空头市场中，大多数股票的不断下跌，大市形势恶劣，导致投资者多见好就收，或者少亏就行，导致阻力位的意义比较重而支撑的意义则比较弱：阻力位被不断的突破：-4-支撑位被不断跌破：（2）支撑区间隔的时间长短在判断支撑的力度时，必须考虑时间因素。如果某一支撑是在几年前比如是在 5、6 年前形成的，由于时间间隔太长，多数筹码已经发生了转
12、换，原有投资者多数都已经在高位变现而将筹码转换了出去，而新的投资者在高位接手后形成新的成本区并以此为支撑或阻力进行操作，因而这些早先形成的支撑区域已经不再是大多投资者的成本区域，所以就不会产生较重的支撑或阻力，其对行情的研判意义会变得很小。（3）成交量（换手率）因素-5-成交量在判断支撑的强弱时具有重要意义。一个价位的成交量越大，说明这一价位换手率越高，平均持仓成本就越靠近这一价格区域，这样当股价越靠近这一价格区域，支撑与阻力的就越具有意义。原油的走势弱于黄金，从它 K 线那么多下影来看，走的有点纠结：一切的纠结，都缘于美元，等待美元的方向：在方向选择区域，操作策略是空仓 或轻仓。上一页曾转载
13、了一副操作策略图，里面阐述的非常精炼。美元能否转强，与其刺激政策是否退出固然有直接的联系，但根本的，还是美国经济基本面的复苏情况。什么是支撑线支撑线又称为抵抗线，是图形分析的重要方法，是指当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升，这是因为多方在此买入造成的。从供求关系的角度看，“支撑”代表了集中的需求，股市上供求关系的变化。-6-在利用支撑线进行股市分析时应注意以下几点：1、上升趋势里，回档过程中，K 线之阴线较先前所出现之阳线为弱，尤具接近支撑价位时，成交量萎缩，而后阳线迅速吃掉阴线，股价再上升，这是有效的支撑。2、上升趋势里，回档过程中，K 线频频出现阴线，空头势力增加，即使在支撑线附近略作反弹，接手乏力，股价终将跌破支撑线。3、在支撑线附近形成盘档，经过一段时间整理，出现长阳线，支撑线自然有效。4、在支撑线附近形成盘档，经过整理却出现.一根长阴线，投资者为减少损失，争相出逃，股价将继续下跌一段。5、股价由上向下跌破支撑线，说明行情将由上升趋势转换为下降趋势。一
