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1、资本运营 第三章投资者的思路 内容结构 1 在哪能找到投资者 2 投资者的类型 3 他们通常的行为模式是什么 4 投资活动的准则 决策模型 第一节在哪能找到投资者 投资者是谁 哪里去找投资者呢 那什么是资本市场 第一节在哪能找到投资者 资本市场是指期限在1年以上的中长期资金借贷和证券交易的场所 一 资本市场的类型 融资者 投资者 证券零售商 证券批发商 资金批发商 资金零售商 第一节在哪能找到投资者 资本市场的类型 第一节在哪能找到投资者 二 投资者的类型按商务模式分类 实业投资 金融投资 证券投资 买鸡卖蛋 买蛋卖鸡 买鸡卖鸡 按商务模式分类 实业投资者多是远视者 关注最终结果和长远利益 倾
2、向于当摘桃子派 有现货绝不要期货 不光会带来资金 还有可能带来你所需要的一切资源 按商务模式分类 金融投资者多是中视者 关注的不是结果而是过程 不摘桃子而要当园丁 目的是把你从树苗哺育成材 要买的不是现货而是期货 除了会为你带来资金之外 还可能提供管理经验和融资渠道 按商务模式分类 证券投资者多是近视者 眼光游移不定 情绪喜怒无常 行为极不稳定 能带来的资源只有资金 由于流动性大 所以风险承受能力在三者中最强 二 投资者的类型按分工分类 种子资金 风险资金 培育资金 成长资金 公募资金 种子资金的功能是技术孵化 那些还没有走出试验阶段的科技成果 就如同尚未孵出小鸡的蛋 胎死腹中的比例高达一半以
3、上 敢于冒险孵蛋的除了政策性的投资机构之外大多是一些天使投资者 风险资金的功能是对那些走出实验室的科研成果进行商品转化 实现技术与市场需求的嫁接 这就是我们通常所说的包装可行性项目 培育资金的功能就是为技术产品开拓新兴的市场 直到产品在某些局部市场站稳了脚跟并开始盈利 成长资金的功能扩大生产规模 把市场扩展到全国甚至全球 案例 草鸡变凤凰的三级跳 第二节有哪些投资者 案例 草鸡变凤凰的三级跳 第二节投资活动准则 一 投资决策的四项原则 1 2 3 4 风险须与收益平衡的原则 资金需计算时间价值原则 以现金流量为基准的原则 超额利润不可均沾的原则 第二节投资活动准则 投资决策的四项原则 1 风险
4、须与收益平衡的原则 风险与收益的关系 投资者应对风险的行为模式 度量风险与收益的主观性 第二节投资活动准则 风险须与收益平衡的原则 风险与收益的关系 第二节投资活动准则 度量风险与收益的主观性 风险须与收益平衡的原则 A 进取型 B 中庸型 C 保守型 第二节投资活动准则 度量风险与收益的主观性 风险须与收益平衡的原则 风险 进取乐观型 中庸机会型 保守谨慎型 第二节投资活动准则 投资决策的四项原则 2 资金需计算时间价值原则 什么是资金的时间价值 股本金的时间价值 投资时间价值的计算方法 第二节投资活动准则 资金需计算时间价值原则 什么是资金的时间价值 第二节投资活动准则 投资时间价值的计算
5、方法 资金需计算时间价值原则 第二节投资活动准则 投资时间价值的计算方法 资金需计算时间价值原则 第二节投资活动准则 投资时间价值的计算方法 资金需计算时间价值原则 第二节投资活动准则 投资决策的四项原则 3 以现金流量为基准的原则 三张财务报表 资产负债表的弊端 现金流量表的重要性 第二节投资活动准则 以现金流量为基准的原则 三张财务报表 资产负债表 经营损益表 现金流量表 企业负债 企业权益 企业资产 经营收入 经营成本 经营利润 现金流入 现金流出 现金量变化 第二节投资活动准则 以现金流量为基准的原则 资产负债表的弊端 无法恰当地体现无形资产的价值 静态财务工具 表现企业财务状况某一特
6、定时刻的横截面 遵循权责转移制 容易作假 第二节投资活动准则 以现金流量为基准的原则 现金流量表的重要性 能较客观体现企业创造价值的能力 包括无形资产创造价值的能力 动态财务工具 反映企业财务状况纵截面 遵循现实发生制 不易作假 第二节投资活动准则 4 超额利润不可均沾原则 超额利润不可均沾的原则 少数人 超额利润 多数人 平均利润 超额利润不可均沾机会只属于少数人群众永远是错的 第二节投资活动准则 二 选择项目的三道门槛 产业前景 市场定位 团队素质 第二节投资活动准则 选择项目的三道门槛 第二节投资活动准则 2 市场定位 选择项目的三道门槛 第二节投资活动准则 2 市场定位 选择项目的三道
7、门槛 第二节投资活动准则 2 市场定位 选择项目的三道门槛 第二节投资活动准则 2 市场定位 龙头价值链在哪里 短缺价值链在哪里 核心价值链在哪里 选择项目的三道门槛 第二节投资活动准则 三 选择项目的三道门槛 第二节投资活动准则 选择项目的三道门槛 第二节投资活动准则 选择项目的三道门槛 第二节投资活动准则 选择项目的三道门槛 客户 产品 团队 员工 第二节投资活动准则 四 中国特色环境的考虑 核心优势 跨国公司 项目公司 乡镇企业 第二节投资活动准则 四 中国特色环境的考虑 项目 关系帮人 关系害人 陷阱 陷阱 第二节投资活动准则 四 中国特色环境的考虑 第三节投资决策模型 1 2 3 4
8、 线性思维决策模式 双指标评估决策模型 指标加权平均量化表 竞争性要素评估模型 第三节投资决策模型 一 线性思维决策模式 WHY WHAT WHERE WHEN WHOHOW HOWMUCH 第三节投资决策模型 二 双指标评估决策模型 第二节投资决策模型 三 双指标评估决策模型 第三节投资决策模型 三 双指标评估决策模型 第二节投资决策模型 三 双指标评估决策模型 第二节投资决策模型 三 双指标评估决策模型 第三节投资决策模型 四 指标加权平均量化表 第三节投资决策模型 四 指标加权平均量化表 第三节投资决策模型 四 指标加权平均量化表 第三节投资决策模型 四 竞争性要素评估模型 第二节投资决策模型 四 竞争性要素评估模型 第四节投资决策流程 安排投资计划 签订投资协议 尽职调查 风险效益论证 专家技术论证 商务计划书 安排面晤洽谈 投资项目 由法律 财务 技术等专家组成的投资顾问委员会 资金监管 投资资金 修改技术和运营方案 知识回顾 了解投资者的不同分类了解投资者的活动准则 及其项目选择的考虑因素理解投资决策模型理解投资决策流程
