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1、财务管理公式集合 利率 = 纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率 +到期风险附加率 基本财务比率 : 变现能力比率 : 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率 （酸性测试比例）=（流动资产存货）/流动负债保守速动比率=（现金+短期证券+应收帐款净额）/流动负债 资产管理比率 : 营业周期 =存货周转天数+应收账款周转天数存货周转天数 =360/存货周转天数存货周转率 =销售成本/平均存货应收帐款周转天数 =360/应收账款周转率应收帐款周转率 =销售收入/平均应收账款流动资产周转率360/应收账款周转率 总资产周转率 =销售收入/平均总资产负债比率 : 资产负债率 =（负债总
2、额/资产总额）*100%产权比率 =（负债总额/股东权益）*100%有形净值债务率 =负债总额/（股东权益无形资产净值）*100%已获利息倍数 =息税前利润/利息费用长期债务与营运资金比率 =长期负债/（流动资产流动负债）赢利能力比率 : 销售净利率=（净利润/销售收入）*100% 销售毛利率 =（销售收入销售成本）/销售收入*100%资产净利率 =（净利润/平均资产总额）*100%净资产收益率 =（净利润/平均净资产）*100%权益乘数=1/（1-资产负债率） 权益净利率=资产净利率权益乘数 资产净利率=销售净利率资产周转率 权益净利率=销售净利率资产周转率权益乘数 上市公司财务比率 : 每
3、股收益=净利润年末普通股总数 每股收益=（净利润-优先股股利）（年末股份总数-年度末优先股数） 平均发行在外的普通股股数=（发行在外普通股股数发行在外月份数）12 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 每股股利=股利总额/年末普通股股份总数 股票获利率=每股股利/每股市价 股利支付率=每股股利/每股净收益 股利保障倍数=每股收益/每股股利 留存盈利比率=（净利润-全部股利）/净利润 每股净资产=年末股东权益/年末普通股数 市净率=每股市价/每股净资产 现金流量分析 : 销售收现比=销售收现/销售额 预计销售商品收入=销售额*增长率*销售收现比 预计经营现金流出=销售商品流入/流入流出比 预计
4、购买商品和劳务付现=经营现金流出*购买商品和劳务占经营活动流出百分比 现金到期债务比 =经营现金净流入/本期到期债务现金流动负债比 =经营现金净流入/流动负债现金债务总额比 =经营现金净流入/债务总额销售现金比率 每股营业现金净流量 =经营现金净流入/普通股股数全部资产现金回收率=（营业现金净流量/全部资产）*100% 现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流入/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 现金股利保障倍数 =每股营业现金净流量/每股现金股利收益质量分析：净收益营运指数=经营净收益/净收益=（净收益-非经营收益）/净收益 经营活动净收益=净收益-非经营收益 经营所得现金=经营活动净
5、收益+非付现费用 现金营运指数=经营现金净流量/经营所得现金 （外部）融资需求 =资产增加额-负债自然增加额-留存收益的增加额 =新增销售额（敏感资产百分比-敏感负债百分比）-预计销售收入预计销售净利率（1-股利支付率） 外部融资占销售增长比资产销售百分比负债销售百分比销售净利率（1增长率）/增长率)（1股利支付率） 可持续增长率的计算公式： 根据期初股东权益计算： 可持续增长率=股东权益增长率 =销售净利率总资产周转率收益留存率期初权益期末总资产乘数 根据期末股东权益计算 ：可持续增长率= 收益留存率*销售净利率*（总资产额/股东权益）*总资产周转率 1-收益留存率*销售净利率*（总资产额/
6、股东权益）*总资产周转率利润=单价销量-单位变动成本 销量-固定成本 包含期间成本的损益方程式： 税前利润=单价销量-（单位变动产品成本+单位变动销售和管理费）销量-（固定产品成本+固定销售和管理费） 计算税后利润的损益方程式 税后利润(单价销量单位变动成本销量固定成本)(1所得税率) 销量固定成本税后利润/(1所得税率) /(单位单位变动成本) 制造边际贡献销售收入产品制造变动成本 产品边际贡献制造边际贡献销售和管理变动成本 边际贡献率(边际贡献/销售收入)100 变动成本率变动成本销售收入100 单位变动成本单价100 单一产品条件下盈亏临界点销售量固定成本/（单价单位变动成本） 固定成本
7、/单位边际贡献盈亏临界点销售额固定成本/边际贡献率(盈亏临界点/销售量)单价 盈亏临界点作业率（盈亏临界点销售量/正常销售额）100 安全边际正常销售量(额)盈亏临界点销售量(额) 安全边际率安全边际量（额）/正常销售量（额）100 利润安全边际边际贡献率 销售利润率安全边际率边际贡献率 敏感系数目标值变动百分比/参量值变动百分比利润变动百分比/各因素变动百分比 关系式：S=P+I=P+P*i*t (单利终值) P=S-I=S-S*i*t (单利现值) 4）名义利率和实际利率 1+i=（1+r/M）M (其中：r-名义利率；M-每年复利次数；i-实际利率)S=A*（1+i）n -1/i， 其中
8、：(1+i)n -1/i是年金终值系数，记作（S/A，i,n） 偿债基金系数是年金终值系数的倒数，投资回收系数是年金现值系数的倒数永续年金：P=A*1/i 预付年金终值：期数+1，系数-1；预付年金现值：期数-1，系数+1（1）不考虑货币的时间价值 平均年成本投资方案的现金流出总额使用年限 （2）考虑货币的时间价值 平均年成本投资方案的现金流出总现值年金现值系数 固定资产经济寿命UAC=C- + /（P/A，I，N）回收期法 :回收期=原始投资额/每年现金净流入量会计收益率法 :会计收益率=年平均净收益(无折旧)/原始投资额（1）营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税 （2）营业现金流量=营
9、业收入-（营业成本-折旧）-所得税=税后利润+折旧 （3）营业现金流量=税后收入-税后成本+税负减少 =收入*（1-税率）-付现成本*（1-税率）+折旧*税率 (最常用)综合标准差D= 变化系数Q=综合标准差/现金流入期望值的现值风险报酬率斜率b=（含有风险报酬的最低报酬率-无风险最低报酬率）/中等风险下的变化系数期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬斜系*风险程度债券价值计算的基本模型是：V=I(P/A，I，n)+M(P，i，n)；债券到期收益率计算(简便算法) R=I+（M（本金）-P）/N/（M+P）/2 *100% 其中：分母是平均的资金占用，分子是每年平均收
10、益。 零成长股票的价值：P0=D/Rs 固定成长股票的价值： P0=D0（1+g）/(Rs-g)=D1/(Rs-g) 将其变为计算预期报酬率的公式： R=(D1/P0)+g =D1/P0+（P1-P0）/P0现金返回线R= +L(b固定转换成本;i日利率)H=3R-2L信用期间 应收账款应计利息=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本存货的取得成本Tca=F1+D/QK+DU存货的储存成本TCc=F2+KCQ/2经济订货量Q*= 经济订货量占用资金=Q*/2U= /2U= U与批量有关的存货总成本Tc（Q*）= 存货陆续供应的经济订货量Q*= 再订货点=交货时间（L）*日平均需用量存货总成
11、本Tc（Q*）= 保险储备成本CB=（保险储备量）B*KC（单位储存成本）缺货成本CS=单位缺货成本KU*一次订货缺货量S*年订货次数N与保险储备有关的总成本为TC（S、B）=Cs+Cb=Ku*S*N+B*Kc债券发行价格=票面金额/（1+市场利率）n 转换比率=债券面值/转换价格放弃现金折扣成本= 折扣百分比 * 360 1-折扣百分比 信用期折扣期收款法支付利息：借款到期时支付，贴现法：借款时支付；加息法：分期等额偿还发放股票股利后的每股收益= Eo（发放股利前的每股收益） 1+Ds( 股利发放率 )一次还本分期付息的长期借款成本K1= It(1-T) L(1-F1)考虑货币时间价值的长期
12、借款资本成本L（1-F1）= + K1=K（1-T）普通股成本Knc= Dc + GPc(1-Fc)留存收益成本（股利增长模型）Ks=Dc/Pc+G筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金该种资金在资本结构中所占的比重经营杠杆系数DOL=EBIT/EBIT = Q（P-V） = S-VC Q/Q Q（P-V）-F S-VC-F财务杠杆系数DFL = EPS/EPS = EBIT = EBIT （d为优先股股息）EBIT/EBIT EBIT-I EBIT-I-d/（1-t）总杠杆系数DTL=DOL*DFL每股收益无差别点（S1-VC1-F1-I1）*(1-T)-d = （S2-VC2-F2-
13、I2）*(1-T)-dN1 N2公司的市场总价值V=股票总价值+债券总价值股票总价值=(EBIT-I)(1-T)Ks股票每股价值=EPS/Ks收益法下的资本收益率=息税前利润/（长期负债+股东权益）收益法下目标企业的价值=估价收益指标*标准市盈率加权平均资本成本=税前债务资本成本*债务比重*（1-税率）+权益资本成本*权益比重单变模式预测财务失败的比率有债务保障率、资产收益率、资产负债率、资金安全率并购收益S=Vab-（Va+Vb）并购溢价P=Pb-Vb并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用（F）=S-P-F股价交换比率=对被并购企业每股作价/被并购企业每股市价股票交换率对并购企业的每股作价并购企业的每股市价成本差异=价格差异+数量差异材料价格差异=（实际价格-标准价格）实际数量材料数量差异=（实际数量-标准数量）*标准价格工资率差异（价差）=实际工时*（实际工资率-标准工资率）人工效率差异（量差）=标准工资率*（实际工时-标准工时）变动费用耗费差异（价差）=实际工时*（实际分配率-标准分配率）变动费用效率差异(量差)=变动费用标准分配率*(实际工时-标准工时)固定费用耗费差异=固定费用实际数-固定费用预算数固定费用闲置能量差异=（生产能量-实际工时）*固定费用标准分配率固定费用效率差异=（实际工时-实际产量标准工时）*固定费用标准分配率
