《精编》试论某公司资本运作

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1、東寧系神話之 大鑊 炒 東寧集團 東寧高科技 控股 有限公司中華數碼信息有限公司 報告摘要 黃仕靈 窮家子弟 不同的炒作活動 億萬富翁利用旗下公司進行莊家活動及剝削最後全盤潰敗的結果 背景資料 東寧系主席 黃仕靈東寧高科技 控股 有限公司 0606 中華數碼信息有限公司 1197 背景資料 出身貧窮原是江門一名電子廠雜工與江門市政府關係良好這關係怎樣開始 至今仍然是一個迷 第一桶金 87年從江門移居香港利用與市政府的良好關係由江門市政府書記作擔保向中南銀行借得30萬人民幣 第一桶金 然後在香港成立 靈智 這一間公司開始炒賣工業原材料 棉紗 香皂 開始他一生與炒的淵源 積極籌備上市 保持與江門市

2、政府良好關係購入江門市政府在港的窗口公司 高路華公司把靈智公司注入 成為東寧高路華公司的子公司 積極籌備上市 與中南銀行關係良好主要是借助江門市政府以便日後舉債既活動貸款額高達100萬美元私人物業也獲高達八成半的按揭成數 積極籌備上市 江門政府官員為招股書提字東寧高路華公司成為江門市政府旗下電子廠的獨家代理成立東寧集團 並把東寧高路華注入東寧集團成功以中資背景公司的姿態上市 莊家篇 莊家活動 事在 人為 黃仕靈手下於數十間證券行開戶黃仕靈作擔保人每每趁低吸納東寧系股票高成交量黃仕靈手下每日大手買賣東寧系股票96年大部份日子單日成交量過億造成買賣暢旺假象 莊家活動 事在 人為 貨源歸邊東寧高路華

3、的的公眾股本為25 當中只有1 85 的股份為市場所持有其餘23 15 的公眾股本為黃仕靈手下持有 莊家活動 事在 人為 推高股價由95年1月的每股 0 1推高至97年8月的每股 1 升值達10倍高位沽出在市場上套取利潤配售股份 莊家活動 資本轉移 藉炒賣紅籌股將公司資本轉移成立子公司Curuthers和吉時投資加入炒作炒賣的紅籌股與黃仕靈江門兄弟手持的相同E g 粵海投資 嘉華銀行同時高價購入黃氏手上的東寧集團的股份黃仕靈東寧持股量由67 36 下降至49 72 莊家活動 資本轉移 2間子投資公司於96 97年內合共虧蝕4億1000多萬藉口向公眾發售新股 奪取投資者資金 莊家活動 派股拆企

4、分派紅股推出1送5紅股計劃6成股份為黃仕靈擁有 大部份紅股利益歸黃仕靈所有股民無可奈何股份拆細 莊家活動 派股拆企 企業分拆分拆東寧高路華上市成交量升至百多億黃仕靈身家暴升東寧市值最高達300億 莊家活動 鉅額借貸 超高保證金 股票全扺押 銀行 證券行 保證金 借貸 黃仕靈私人借貸 莊家活動 鉅額借貸 保證金 一般客戶 10 20 但是 Wepayhigh interest Wehavehigh interest 正達證券主席 特別客戶 30 40 保證金 莊家活動 鉅額借貸 銀行借貸 良好關係 抵押東寧股票 銀行借貸 黃仕靈 銀行 UnibankAG銀行 3000萬新鴻基投資 7544萬第一

5、勸業銀行 2000萬大福財務 1720萬加怡財務 930萬奧地利第一國立銀行 1 24億凱基証券 292萬大和証券 1 42億東亞銀行 1200萬德國捷能銀行 5000萬正達財務 1 2億 破產 6 03億 未能歸還的保證金借貸一覽 莊家活動 概念炒作 東寧的中國概念保持與江門市政府良好關係電器產品分銷全國不斷傳出有中資背景的公司入股東寧集團和東寧高路華 莊家活動 概念炒作 中國概念的運用事例日期 1998年4月2日特點 東寧系自98年初停牌後首次復牌背景 東寧受證監會調查 前景不明 銀行 證券商 小戶手持大量股票急於套現還債或再投資 如正達證券正常情況 東寧集團和東寧高路華股價大跌真正情況

6、東寧集團股價大升 Why 莊家活動 概念炒作 原因 東寧 集團 將售股予北京亞中發展股票不集中於大股東 符合證監會要求股票有國內企業支持 中國概念結果 東寧 集團 0 065 0 149AR 86 成交量 比停牌前高出70多倍 注意 黃仕靈當天手持的東寧 集團 股權由48 02 下降至40 26 成功套取現金約1億 莊家活動 概念炒作 東寧的科技概念業務 從事電器及電子產品之製造 裝配及貿易 空調機 洗衣機 電視機 莊家活動 概念炒作 1999年科技概念開始熾熱起來 盈科股價 0 136變成 28 5 哈 盈科數碼動力主席李澤楷 莊家活動 概念炒作 為 不甘後人 改名搞網站生產高科技用品 科技

7、股 好酷 我也行 莊家活動 概念炒作 科技概念 改名 東寧高路華電器有限公司 東寧電器有限公司 中華數碼信息有限公司 東寧 集團 有限公司 東寧高科技 控股 有限公司 莊家活動 概念炒作 科技概念 搞網站 柑計畫 收購SinoOnline東寧高科技 互聯網服務供應商 ISP 中華數碼信息 互聯網內容供應商 ICP tangerine TM orange TM 想模仿 李嘉誠 莊家活動 概念炒作 只有一頁的入門網站 莊家活動 概念炒作 科技概念 生產高科技用品生產GSM電話TFT液晶體顯示器研究開拓電腦製造WAP視像流動電話及數碼電視機 衛星 太空梭 虛無縹緲假大空 一次比一次更富創意 98 9

8、9 00 01 莊家活動 籠絡傳媒 籠絡傳媒 分析員 包飛機請傳媒 分析員參觀中國各高路華門市在香港和江門經常宴請晚飯 酒吧 卡拉OK 剝削篇 香港東寧高路華 江門高路華 江門市東寧線路板廠有限公司 江門市政府 黃仕靈 江門江寧電器廠有限公司 江門市東寧洗衣機廠有限公司 江門市東寧空調器有限公司 廣東高路華電視機有限公司 90 96 70 88 04 91 91 香港東寧集團 55 09 37 57 80 東寧架構圖 1987江門市在港唯一的窗口公司 售予黃仕靈後易名 剝削新法 水向低流 香港東寧集團聘請香港東寧高路華管理 行政 會計 財務顧問費轉移 20 014 000東寧集團向銀行融資約

9、550 000 000 香港東寧高路華再向東寧集團借相同金額 香港東寧集團 香港東寧高路華 黃仕靈 37 57 55 09 香港東寧高路華 江門高路華 江門市東寧線路板廠有限公司 江門市政府 黃仕靈 江門江寧電器廠有限公司 江門市東寧洗衣機廠有限公司 江門市東寧空調器有限公司 廣東高路華電視機有限公司 90 96 70 88 04 91 91 香港東寧集團 55 09 37 57 80 東寧架構圖 570 014 000 剝削新法 水向低流 廣東高路華電視機有限公司 江門市東寧洗衣機廠有限公司 江門市東寧線路板廠有限公司 109 670 000購買塑膠機殼及部件 20 933 000購買線路版

10、 90 96 88 04 70 香港東寧高路華 內部交易 香港東寧高路華 江門高路華 江門市東寧線路板廠有限公司 江門市政府 黃仕靈 江門江寧電器廠有限公司 江門市東寧洗衣機廠有限公司 江門市東寧空調器有限公司 廣東高路華電視機有限公司 90 96 70 88 04 91 91 香港東寧集團 55 09 37 57 80 東寧架構圖 109 670 000 20 933 000 剝削新法 水向低流 香港東寧高路華子公司群 高路華經濟貿易發展有限公司 高路華銷售公司 關連客戶交易 51 914 000 獨立客戶 欠付貿易債款 1 857 000 000 獨立客戶 江門高路華 對外交易 香港東寧高

11、路華 江門高路華 江門市東寧線路板廠有限公司 江門市政府 黃仕靈 江門江寧電器廠有限公司 江門市東寧洗衣機廠有限公司 江門市東寧空調器有限公司 廣東高路華電視機有限公司 90 96 70 88 04 91 91 香港東寧集團 55 09 37 57 80 東寧架構圖 1 908 914 000 香港東寧高路華子公司群 剝削新法 水向低流 存貨去向 368 015 000被沖銷訂金去向 84 222 000無法追回持有銀行承兌匯票 490 939 000無法確認逃避壞賬2億長期結欠 只撥備1800萬 香港東寧高路華子公司群 問題交易 總共 11 4億 香港東寧高路華 江門高路華 江門市東寧線路板

12、廠有限公司 江門市政府 黃仕靈 江門江寧電器廠有限公司 江門市東寧洗衣機廠有限公司 江門市東寧空調器有限公司 廣東高路華電視機有限公司 90 96 70 88 04 91 91 香港東寧集團 55 09 37 57 80 東寧架構圖 1 143 176 000 香港東寧高路華子公司群 不明人士 直接剝削 東寧集團 東寧高路華 購買固定資產 417 166 000 佔資產淨值29 比去年增加82 是現金流量表支出最重要一環 購入證券 836 396 000 佔資產值72 資產淨值125 長期投資江海工業 78 000 000 江門高路華欠款 600 000 000 黃仕靈 37 57 55 09

13、 經營不善 香港東寧高路華 江門高路華 江門市東寧線路板廠有限公司 江門市政府 黃仕靈 江門江寧電器廠有限公司 江門市東寧洗衣機廠有限公司 江門市東寧空調器有限公司 廣東高路華電視機有限公司 90 96 70 88 04 91 91 香港東寧集團 55 09 37 57 80 東寧架構圖 836 396 000 不明人士 78 000 000 600 000 000 417 166 000 其他剝削 通海上市事件 江門市高路華電視機廠 通化市三海電視機廠 江門市高路華產品銷售 東寧高路華 江門高路華 吉林長春通海高科 吉林電子集團 50 81 48 18 關連極深 正申請於中國上市 通海宣佈招

14、股後遲遲未能上市原因 中國證監會留難通海涉嫌轉移募集資金母公司 香港東寧高路華 瀕臨清盤結局 香港東寧高路華董事被逐出董事會資產被吉林系回購結論 香港東寧高路華存在極大問題 其他剝削 通海上市事件 其他剝削 劣等貨品成都27 11 2000 回收電視機 修理後改為新生產日期天津09 01 2001 得獎大彩電 幾天就壞了 消費者也被剝削 東寧之死 第一次停牌原因股份集中於少數人仕短短5個月內股價升幅達 未能提供公司財務報告違反証監會條例 遭証監會強制性停牌 東寧之死 停牌後債務爆煲未能償還到期債項經紀行大手拋售孖展戶口遭斬倉機構追收債項再次被停牌 東寧之死 復牌後遭證監會監視不斷停牌垂死掙扎借

15、助科技概念但最終失敗未能與銀行就債務問題達成協議結果遭停牌清盤 為何黃仕靈可安然無恙地 逃之夭夭 證監沒有阻止 一直只對東寧系作停牌及警告 證監沒有阻止 與黃仕靈討價還價 一 例如 在東寧系的股票仍未能排除股價被操控的可能性下黃仕靈的讓步 公眾流通股份低於25 時不會作任何回購行動證監的讓步 可以復牌 證監沒有阻止 與黃仕靈討價還價 二 例如 在東寧系的股價不尋常波動而被停牌黃仕靈的讓步 黃仕靈只需答應確保東寧系股票有秩序地交易證監的讓步 可以復牌 Why 證監沒有阻止的原因 減少對金融界的影響黃仕靈以東靈系股票抵押進行炒作欠下證券行巨額保證金若東寧系長期停牌銀行及證券行便不能透過出售抵押的股票來追討欠款 證監沒有阻止的原因 小股東的影響若證券行未能透過斬倉追回欠款 就可能倒閉例如正達清盤事件更多無辜小股民受害 證監沒有阻止的原因 黃仕靈與江門市政府同流合污黃仕靈同中國江門市政府關係密切證監調查黃仕靈 牽連甚廣稍一不慎便造成中港政府靦腆場面需步步為營 最主要的原因 中世紀時期教會 有限責任公司 東寧系公司為有限責任公司黃仕靈利用有限責任公司的好處借下巨債進行炒作炒作失利 無法償還貸款 最終清盤 而黃仕靈 炒的聯想 當以後提及 炒 這個字時不妨想想 黃 仕 靈