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1、投资理财规划 课程教学目标 树立理财观念普及理财知识提高理财意识培养理财能力 课程学习推荐资料 经济学原理 第四版 美 曼昆 北京大学出版社投资学 原书第六版 美 博迪 机械工业出版社聪明的投资者 第四版 美 格雷厄姆 人民邮电出版社财务会计 概念 方法与运用 原书第十版 美 斯蒂克尼 威尔 机械工业出版社公司理财 原书第六版 美 罗斯等 机械工业出版社 多收看央视财经频道节目多登陆权威财经网站 新华社北京12月15日电中国人民银行15日发布的 四季度城镇储户问卷调查报告 显示 居民对物价满意度跌落调查以来的最低点 投资取代储蓄成为储户理财的第一选择 来源于新浪财经网2010 12 15 首届
2、国家理财规划师年会发布的 2010中国理财行业发展报告 中获悉 中国理财产品市场规模不断扩大 高端客户已成为银行开展理财业务的首选目标客户 告显示 目前我国正处于人均GDP由1000美元向3000美元过渡的阶段 个人客户对财富管理 私人银行等高端银行服务的需求快速增加 2004年以来 中国理财业务每年的市场增长率达18 2010年前三季度中国理财市场规模更达250亿美元 授课内容 第一章 投资理财导论第二章 流动性投资策略第三章 安全性投资策略第四章 收益性投资策略第五章 保障性投资策略 第一章导论 15条不被熟悉的投资理念 第一节 你不理财 财不理你 一生能累积多少钱不是取决于你赚了多少钱而
3、是你如何理财 第一 成为 有钱人 第一步就得先有钱在生活中 一个拥有200万元的存款的小富翁 只要把钱以年息4 放定存 一年光利息收入就有8万元 月薪5000元的工薪族 计算不吃不喝工作整一年也存不够这个钱 15条不被熟悉的投资理念 第二 收入与支出 高收入不一定成富翁 真富翁却会低支出 15条不被熟悉的投资理念 第三 负债有益案例资料 小张 研究生毕业工作三年 积累了29万元资金 首付10万元买了总价50万元的房子一套 余款40万元采用等额本息还款法20年还清 每月还款2753元 一年后即现在 房产升值为60万 购买13万的轿车 该车折旧后现值为10万 4万元用于基本的装修 家用电器共2万元
4、 现金支付1万 其余1万元利用信用卡的免息期进行分期付款 29万元中的最后1万元资金作为自己的日常备用金 张对股票市场非常感兴趣 2006年 中国股市行情很好 他决定开始对股票市场投资 可是融资融券业务的真正落实尚需时日 手上没有余钱 怎么办 面对股票市场高额的收益率 MR 张算了一笔账发现 扣除贷款的利息成本或手续费用之后 股票的净收益仍很高 值得贷款进行投资 目前 通过典当行进行贷款不仅程序简单 快捷 而且相对银行贷款的难度低 所以MR 张以其北京牌照的小轿车为抵押向当地的典当行申请贷款 经过典当行的评估 该车价值为10万 所以MR 张申请到了8万元的贷款 并投入股票市场 进行短线操作 目
5、前8万元已经升值为16万元 15条不被熟悉的投资理念 小张个人三张财务报表以上情况看 小张张的财务状况关于负债考量的各种比率都在参考值范围内 财务状况基本安全 既不存在偿债危机 也不存在资金的周转问题 而且充分利用了其资金的杠杆效应 使资金得到了较好的增值机会 同时自己也享受了舒适的生活 做投资决策时 要意识到 当投资收益率高于贷款利息率时 负债是利用别人的钱赚钱 TIPS个人理财小贴士什么是个人资产分析 个人资产分析就是弄清楚自己 个人或家庭 的资产状况 摸清楚自己到底有多少家产 即个人净资产值是多少 个人净资产 个人资产总值 个人负债总值个人资产总值 流动性资产 投资性资产 使用性资产个人
6、负债总值 短期负债 长期负债流动性资产 是指现金 活期储蓄 短期票据等能及时流通使用 兑现的货币或票据 投资性资产 是指长期储蓄 保险金 股票 债券 基金 期货等以保值 增值为目的的投资性货币或票据 使用性资产 是指住宅 家具 交通工具 书籍 衣物 食品等以使用为目的的各类物品 以保值 增值投资为目的的房产应属于投资性资产 以保值 增值投资为目的的收藏品也应属于投资性资产 短期负债 是指一年内应偿还的债务 长期负债 是指一年以上偿还的债务 第四 不要让你和你的钱隔着别人 15条不被熟悉的投资理念 到底有多远 第五 长期投资的低风险性是个谎言 15条不被熟悉的投资理念 第六 大多数的投资者都无法
7、跑赢大盘 15条不被熟悉的投资理念 大势向上时 投资者未必会买入最 牛 的那只股 或者是未必会在最牛的价位卖出 而此时大势上涨已经抬高了整个市场的盈利基础 在全球的投资机构中 90 的机构跑不赢大盘 美国股市的数据表明 作为专家级的基金不过而已 15年周期 83年 97年 85 的基金没有跑赢大盘指数 35年周期 62年 96年 在续存的基金中只有34只战胜大盘 根据和讯的统计分析 他们的客户都是有情绪周期的 即使再大的黑马 如果在买入两个月内没有启动 而同期市场出现活跃个股的话 99 的客户都会把黑马股票提前抛出 此外 还有90 以上的投资者不会在当期盈利后撤出股市 客户的资金会一直停留在市
8、场 只是从一类股票转到另一类股票而已 这样两个操作习惯可能导致两种结果 当你抛出手中的 黑马 去追白马 白马已经涨到了合理的价格区间 失去了大幅获利的机会 这时 热点转移 你前期抛出的 黑马 开始启动 股价迅速攀升 如果此时重新买入 这个操作过程中 损失的是时间 交易手续费和应有的利益空间 在一只股票上赚了钱 不代表能在所有的操作中取得收益 第七 把鸡蛋都放入一个篮子里 15条不被熟悉的投资理念 第八 赚大钱的唯一途径就是少冒险风险是什么 有风险是因为你不知道你在做什么 15条不被熟悉的投资理念 赚大钱的唯一途径就是少冒险 赚大钱 冒大险 YES NO 第九 家人也许是你最大的财务负担 15条
9、不被熟悉的投资理念 第十 信用操纵你的现金流 15条不被熟悉的投资理念 第十一 只按照自己的方式做投资 15条不被熟悉的投资理念 道听途说 看图识字 相信自己 第十二条 如果你是个有责任的人 请买保险 15条不被熟悉的投资理念 第十三条 看收入 别看 领子 你是否过得幸福取决于你的收入水平 不取决于那个 领子 的颜色 15条不被熟悉的投资理念 VS 意识到通胀明明白白你的税学会核算成本 15条不被熟悉的投资理念 第十四条 通胀 税收 成本是投资者的三大敌人 第十五条 理财尽早开始 15条不被熟悉的投资理念 退休规划是贯穿一生的规划 为了使老年生活安逸富足 应该让筹备养老本钱的过程有计划地尽早进
10、行 社保养老 企业年金制度 个人自愿储蓄 退休理财金三角 双胞胎兄弟的理财秘密 第二节投资大师的投资理财秘诀 一 李嘉诚理财三秘诀30岁以后重理财要有足够的耐心先难后易 二 霍英东投资理财故事 1945年 战争刚刚结束 大批的战后遗留物资在香港岛上堆积如山 当时的港英政府准备拍卖这些剩余物资 年轻的霍英东看中了其中的40台轮船机器 可那时的霍英东一无所有 为了获得进入拍卖会的资格 他向妹妹借了100港元 在拍卖会上 霍英东以1 8万港元中标 100元尚需向别人借来 他又上哪去找1 8万 他马上转向朋友推销这40台机器 朋友愿意出价4万元买下 这样 霍英东获得了平生的第一桶金 2 2万港元 回首
11、多年创业史 霍英东对自己曾有过一段中肯的评价 我一向喜欢接受挑战 愈是艰苦的事情 我愈要做好 霍英东先生的一生是奋力拼搏 创业致富的一生 也是心系慈善 回报奉献的一生 在现实中 多数富人要么成为 藏富如防贼 的 藏富 一派 要么成为沉溺于豪宅名车的 炫富 一族 改变这种吝啬 肤浅的财富观 学会以正确的方式对待和使用财富 财富才能真正给人带来幸福和愉快 三 巴菲特的投资秘诀巴菲特 被人尊称为 股神 1965 1994年 巴菲特的股票平均每年增值26 77 高出道 琼斯指数近17个百分点 如果在1965年投资巴菲特的公司一万美元 到1994年 可获得1130万美元的回报 咬定青山不放松 此山不与众
12、山同 买入 持有 巴菲特的理财观念 习惯一 把鸡蛋放在一个篮子里习惯二 生意不熟不做习惯三 长期投资 巴菲特的投资策略必须投资于具有投资价值的企业必须使投资那些通过建立壁垒而具有独占利润来源的工商企业必须学会定量地评估企业的投资价值和安全边际 找到那些股东收益率每年都能够超过国债收益率的企业只要你有足够的理性和耐心 你就会成功 四 价值投资之父 本 格雷厄姆 本 格雷厄姆 BenjaminGraham1894 1976 价值投资 ValueInvestment 的开山鼻祖格雷厄姆在国内并不为很多人所知 其实在国内大名鼎鼎的巴菲特却是格雷厄姆的得意门生 巴菲特是以杰出的投资业绩与显赫的财富而立名
13、于世 但在投资理念上几乎全部师承了格雷厄姆的学术精华并没有丝毫的超越 六十多年前 本杰明 格雷厄姆与大卫 陶德 DavidDodd 合著的 有价证券分析 一书在1934年问世了 从而奠定了他的 财务分析之父 的地位 在微观基本分析方面 格雷厄姆成为巴菲特 彼得 林奇等股王股圣的启蒙大宗师 巴菲特曾虔诚地说过 在许多人的罗盘上 格兰姆就是到达北极的唯一指标 大卫 刘易斯甚至说 格雷厄姆的证券分析学说是每一位华尔街人士的 圣经 而他则是当之无愧的华尔街教父 格雷厄姆之所以被公认为 财务分析之父 是因为在他之前还没有财务分析这项专业 只是在他之后人们才开始意识并接受这个概念 当巴菲特阅读到本 格雷厄
14、姆的经典著作 聪明的投资者 就像找到了上帝所在 股神巴菲特说 在我的血管里 80 流着格雷厄姆的血 虽然喜爱你在的投资环境与格雷厄姆的年代不大相同 但是格雷厄姆建立的智慧型投资基本原则 至今仍无懈可击 价值投资三原则 内在价值 最接近的就是赢家安全边际 越耐心越能得到市场波动 不可预测的加码买入机会注意 巴菲特告诫我们 要把市场波动看做你的朋友而不是敌人 企业估值的几个财务指标 EPS 即每股盈利P B指标 即市净率指标 用股价除以每股净资产 可以看出股价对于公司资产的溢价情况P E指标 即市盈率指标 用股价除以每股收益ROE指标 净资产收益率 用公司年度净利润除以净资产 可以看出公司对资产的
15、利用效率ROA指标 指总资产报酬率 用公司年度总利润除以总资产 可以看出公司对总资产的利用效率PEG指标 市盈率 业绩增长率 指公司市盈率水平与公司盈利增长速度的比率 PEG越低越好RNAV指标 价值重估指标 指公司重估后的净资产EV EBITDA 企业价值与扣除 利息 税项 折旧及摊销前盈利的比率 五 索罗斯的投资理论乔治 索罗斯号称 金融天才 从1969年建立 量子基金 至今 他创下了令人难以置信的业绩 以平均每年35 的综合成长率令华尔街同行望尘莫及 他好像具有一种超能的力量左右着世界金融市场 他的一句话就可以使某种商品或货币的交易行情突变 市场的价格随着他的言论上升或下跌 索罗斯是LC
16、C索罗斯基金董事会的主席 民间投资管理处确认它作为量子基金集团的顾问 量子基金在量子集团内是最老和最大的基金 普遍认为在其28年历史中在全世界的任何投资基金中具有最好的业绩 索罗斯曾获得社会研究新学院 牛津大学 布达佩斯经济大学和耶鲁大学的名誉博士学位 1995年波伦亚大学 意大利 将最高荣誉 LaureaHonorisCausa授予索罗斯先生 以表彰他为促进世界各地的开放社会所做的努力 索罗斯的投资理论如果你的表现不尽人意 首先要采取的行动是以退为进 而不要挺而走险股票市场的自我推进作用导致了金融市场盛衰过程的循环出现当所有的参加者都习惯某一规则的时候 游戏的规则也将发生变化不均衡的跟风行为是剧烈的市场崩溃所必须的要素在一个行业选择股票时 同时选择最好和最坏的两家公司进行投资最重要的是人品 判断对错并不重要 重要的在于正确时获取了多大利润 错误时亏损了多少当有机会获利时 千万不要畏缩不前 如果操作过量 即使对市场判断正确 仍会一败涂地 承认错误是件值得骄傲的事情 当你有机会扩张时 千万不要畏缩不前 人对事物的认识并不完整 并由此影响事物本身的完整 得出与流行观点相反的看法 永远不要孤
