《精编》宏观经济学培训课程

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1、宏观经济学培训 海外事业部2008 11 第一篇概述 一 宏观经济的短期分析和长期分析 1 短期分析 资源总量不变 利用现有资源配置实现效益最大化 宏观经济的度量 GDP 失业率和通胀 凯恩斯经济模型 总供给 总需求曲线 货币政策 汇率政策 2 长期分析 资源总量不断增加 特别是劳动力和资本 如何实现可持续增长 新古典增长模型 经济增长的可持续性 第一篇概述 二 宏观经济的效率 1 帕雷托效率 有人受益 无人受损 2 不存在帕雷托改进机会时 就实现了最优 对比 少数服从多数 重庆钉子户 市场经济观念的基石 2 效率与公平 市场经济 理性 妥协 理性社会中效率就是公平 3 劳尔斯准则 社会收入最

2、底层改进 是社会主义的伦理学基础 第二篇短期分析 一 宏观经济的度量 一 GDP 1 GDP 国内生产总值 是一个国家一年中生产的最终商品与劳务的市场价值 最终产品法 小麦 面粉 面包 50 60 100 100 增加值法 50 10 40 100 2 GDP的统计和估算 也不科学 自留地 支出法 最终产品法 消费 投资 政府开支 出口 进口 收入法 增加值法 薪资 投资收益 租金 税收 3 GDP和GNP的比较 GDP 地理位置 GNP 所有权 第二篇短期分析 4 国际间GDP比较 GDP不能准确衡量生活水平 汇率和价格扭曲了整个图景 购买力平价 PPP 人均GDP能购买多少个商品组合 二

3、失业率 失业人口 劳动力人口 劳动力人口不包括自愿失业人口 非充分就业 中国的农村隐性失业 三 通胀 通缩率 总体价格水平的上升或下降 消费价格指数 CPI 以基准年的开支份额作为权重计算价格指数 生产价格指数 PPI 第二篇短期分析 GDP平减指数 名义GDP 实际GDP 与CPI不同 固定价格 而非权重 名义与实际经济指标 实际工资 名义工资 价格指数 实际货币供给 名义货币供给 价格 实际GDP增长率 名义GDP增长率 通胀率 实际利率 名义利率 通胀率 第二篇短期分析 二 简单的凯恩斯模型与财政政策 一 古典经济学 1 古典经济学派 亚当 斯密 国富论 苏格兰人 信奉自由市场 最著名的

4、论断是 看不见的手 2 古典经济学的失业理论 失业的原因是工资高于均衡水平 失业只能在短期存在 市场的力量可以使工资回到均衡水平 失业下降 3 大萧条 对古典理论的冲击 20 的失业长期存在 工资虽有下降 但不足以恢复充分就业 工资 劳动力数量 LS LD1 LD2 W1 W2 W0 L2 L0 L2 L1 L1 第二篇短期分析 4 凯恩斯革命 凯恩斯 英格兰人 需要新的理论解释 大萧条 非完全竞争的劳动力市场及工资刚性 新理论指导下的公共政策 有效需求不足及政府角色 二 简单的凯恩斯模型与财政政策 1 消费函数 取决于可支配收入和消费偏好 C c0 c1 Y T c0 自发消费或最基本的消费

5、 C1 边际消费倾向 MPC C YD Y 收入 可支配收入YD Y T T 税收 T t0 tY t0是与收入无关的税收 t是所得税税率 工资 劳动力数量 LS LD1 LD2 W1 W2 W0 L2 L0 L2 L1 L1 凯恩斯认为 劳动力市场上的竞争是不充分的 失业的压力不足以将工资从W1降到均衡点W0 失业将长期存在 政府应增加开支 创造新的有效需求 将劳动力需求曲线外推 以实现充分就业 凯恩斯没有解释为什么存在工资刚性 第二篇短期分析 2 投资函数 利率的函数 I r 更复杂的形式 托宾Q值 预期产出 3 政府开支 政策变量 外生 4 技术性假设 为简化分析所做的假设 技术性假设不

6、影响最终结论 5 封闭经济中的需求 供给和均衡 需求 C I G 供给 所有产品的市场价值 收入 Y 均衡 借用物理学的概念 经济不一定处于均衡状态 但总是趋向于均衡 均衡的结果 需求 供给 Y C I G 收入Y 45度 LD1 需求 需求Z 产量Y Z0 Y0 产量 图示说明消费函数和政府开支的影响 第二篇短期分析 6 财政政策与乘数效应 Y c0 c1t0 I G 1 c1 c1t Y G 1 1 c1 c1t MG 1 政府开支的乘数效应 每增加1元的开支 Y的增加大于1元 边际消费倾向越大 财政政策效应越大 税率越高 Y的变化越小 为什么 税收乘数 Y t0 c1 1 c1 c1t

7、MT 平衡预算下的乘数 G T Y G 1 税收上升导致的消费减少抵消了政府开支效应 赤字政策最为有效 第二篇短期分析 7 芝加哥学派对财政政策的批评 挤出 效应 赤字开支 发行更多债券 利率上升 私人投资减少 G增加但I下降 乘数效应减少 公共开支取代私人投资造成效率损失 短期增益的获得以牺牲长期增长为代价 时点和力度判断困难 平衡预算困难 理论上 跨经济周期的预算应该是平衡的 政治上 增加开支比削减开支容易 预算赤字与经济危机 预算赤字 货币供给过剩 通货膨胀 预算赤字 国际借款 货币贬值与债务危机 第二篇短期分析 8 实践中的财政政策 略 9 中国的财政政策 略 三 总供给 总需求模型

8、1 货币市场和均衡利率 货币需求曲线 利率越高 持有货币的机会成本越高 需求越低 价格上升 完成同样交易的货币需求上升 MD外移 收入增加 货币需求上升 MD外移 2 总需求曲线 简单的凯恩斯模型中假设价格水平固定不变 AD曲线斜率为负 总需求 C I G NX 货币的需求与供给 价格上升 货币需求曲线外移 利率上升 投资下降 总需求下降 使AD曲线移动的因素 政府开支 税收 出口和货币供应 利率r 货币 r M M 第二篇短期分析 3 总供给曲线 所有价格上升10 产出不变 只有相对价格的变化才会改变产出 总供给曲线的斜率 粘性工资 价格上升 名义工资不变 实际工资降低 人工成本降低 公司增

9、加雇佣和产出 信息不对称 公司与供应商 公司与员工 非完美竞争 菜单成本 总供给曲线的数学表达 Y Y0 a P Pe Y0 潜在产出 Pe 预期价格 a 常数 总供给曲线的平移 预期价格上升 工资增加 成本增加 曲线上移 技术进步 成本下降 价格不变的情况下产出增加 第二篇短期分析 4 通胀降低了凯恩斯的乘数效应 凯恩斯模型中假设价格不变 财政政策的作用是提高产出到YK 实际产出只有Y1 通胀减少了实际收入 5 就业与通胀之间的权衡 扩张性政策提升GDP 但通胀恶化 任何政策都是有成本的 6 能源价格引起的滞涨 P Y P0 P1 Y0 Y1 YK AS AD0 AD1 P Y P0 P1

10、Y0 Y1 AS0 AD0 AS1 第二篇短期分析 四 银行体系与货币政策 1 银行业的资产负债表 资产 准备金 与存款成一定比例 证券 主要政府债券 贷款 负债 存款 借款 来自同业拆借市场或中央银行 所有者权益 2 银行的资本金充足率 BIS规定资本充足率应大于8 资本金不足 银行风险上升 第二篇短期分析 3 货币的定义 M0 流通中的现钞 M1 M0 活期存款 M2 M1 定期存款 外币存款 信托存款 货币的定义基于流动性 基础货币 高能货币 M0 R 银行准备金 4 部分准备金制度与存款创造 准备金不会产生收益 存款乘数 法定准备金率的倒数 货币的本质 信用 第二篇短期分析 5 货币政

11、策工具 法定准备金率 快速而有效 当准备金比率提高时 银行难以调整 市场可能反应过度 公开市场操作 不张扬 对市场冲击较适度 发达的债务市场是先决条件 人民银行不得不发行央行票据 贴现率 央行贷款的利率 窗口指导 遵循政策意图 第二篇短期分析 6 货币政策的实施 略 7 货币政策的泰勒法则 略 8 股市作为货币政策目标 略 9 货币政策传导机制 略 10 美国次按危机始末 略 11 中国的货币政策 略 五 开放经济与汇率政策 1 进口与出口的决定因素 进口 Q Q Y e 与Y正相关 与e负相关 出口 X X Y e 与Y 正相关 与e负相关 汇率并非决定进出口的唯一变量 第二篇短期分析 2 开放经济中的均衡产出与价格 略 3 开放的效益 略 4 汇率的决定 略 5 利率平价理论 略 6 国际收支平衡表 略 7 本币升值的利与弊 略 8 汇率制度 略 9 蒙代尔 三难困境 略 第三篇长期分析 一 新古典增长模型 略 1 柯布 道格拉斯生产函数 略 2 索罗模型 略 二 新增长理论 略